الذهب يستقر بعد توقعات انخفاض الفائدة والاضطرابات الاقتصادية

استقرت أسعار الذهب، أمس الثلاثاء، قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي حيث تنتظر السوق بفارغ الصبر توقعات البنك المركزي الأمريكي للحصول على إشارات حول مسار أسعار الفائدة في عام 2025. واستقر السعر الفوري للذهب عند 2653.43 دولاراً للأوقية. كما استقرت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة عند 2671.00 دولاراً.
وقال جيجار تريفيدي، كبير محللي ريلاينس للأوراق المالية: "لقد استبعدت السوق تقريبًا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس؛ ومع ذلك، فإن توقعات عام 2025، ومخطط النقاط لبنك الاحتياطي الفيدرالي وتصريحات (رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم) باول ستكون أساسية لقياس موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي للنصف الأول من العام المقبل". وقال: "قد يشهد المعدن الأصفر تصحيحًا فنيًا، لكن هذه ستكون فرصة للشراء".
ومن المقرر أن تجتمع لجنة الأسواق المفتوحة الفيدرالية في وقت لاحق من اليوم لعقد آخر اجتماع للسياسة في عام 2024 وستعلن قرارها بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في الاجتماع بنسبة 95.4 %، لكنها لم تحسب سوى احتمالات بنحو 16.3 % لخفض مماثل في يناير، وفقًا لأداة "فيد واتش".
ومن المتوقع أن يصدر بنك اليابان وبنك إنجلترا والبنك المركزي السويدي والبنك النرويجي أحكامهم السياسية في 19 ديسمبر، ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى العام المقبل إذا استقر التضخم عند هدفه البالغ 2 %.
ويميل الذهب غير المدر للعائد إلى التألق في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وأثناء الاضطرابات الاقتصادية أو الجيوسياسية. وعلى الصعيد الجيوسياسي، فرضت الولايات المتحدة يوم الاثنين عقوبات جديدة على كوريا الشمالية وروسيا. وقالت وزارة الخزانة إنها تستهدف الأنشطة المالية لبيونج يانج والدعم العسكري لموسكو.
وسجل مؤشر ناسداك أعلى مستوى إغلاق قياسي يوم الاثنين وسط يوم مختلط للأسهم حيث توقع المستثمرون خفضًا آخر لأسعار الفائدة. ويراقب المتداولون أيضًا إصدارات البيانات الرئيسية هذا الأسبوع، بما في ذلك أرقام الناتج المحلي الإجمالي والتضخم في الولايات المتحدة، والتي قد تؤثر بشكل أكبر على معنويات السوق.
ومن بين المعادن الثمينة الأخرى، انخفضت الفضة الفورية بنسبة 0.2 ٪ عند 30.47 دولارًا للأوقية، وانخفض البلاتين بنسبة 0.7 ٪ إلى 929.05 دولارًا، بينما انخفض البلاديوم بنسبة 0.3 ٪ عند 944.59 دولارًا.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، تحركت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء حيث ظل المستثمرون حذرين تجاه أسواق المعادن قبل سلسلة من اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية هذا الأسبوع، وأبرزها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفض المعدن الأصفر إلى نمط انتظار بين 2600 دولار و2700 دولار حيث اشترى المتداولون الدولار قبل قرارات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان وبنك إنجلترا هذا الأسبوع. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ختام اجتماعه الذي يستمر يومي الثلاثاء والأربعاء - وهو السيناريو الذي يبدو أن الأسواق قد وضعته في الحسبان إلى حد كبير.
لكن توقعات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة ستخضع لرقابة وثيقة، وسط اقتناع متزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيشير إلى وتيرة أبطأ لخفض أسعار الفائدة في العام المقبل. وقد حفزت البيانات الأخيرة التي أظهرت تضخمًا ثابتًا وقوة سوق العمل الحذر بشأن زيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي لحيزه لخفض أسعار الفائدة ببطء.
وقد عزز احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية نسبيًا الدولار في الجلسات الأخيرة، في حين دفع أسعار الذهب بعيدًا عن مستوياتها القياسية المرتفعة. وتضغط أسعار الفائدة المرتفعة على الذهب والمعادن الأخرى من خلال زيادة التكلفة البديلة للاستثمار في هذا القطاع.
وإلى جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المقرر أن يتخذ بنك اليابان وبنك إنجلترا قرارات بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بشكل أكبر للمساعدة في تباطؤ الاقتصاد البريطاني، في حين انقسم المحللون حول ما إذا كان بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بعد تحول تاريخي في السياسة النقدية في وقت سابق من هذا العام.
ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس يوم الثلاثاء، وظلت تحت ضغط من المخاوف بشأن النمو الاقتصادي البطيء في الصين، أكبر مستورد. وانخفضت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2 ٪ إلى 9052.0 دولارًا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس في فبراير بنسبة 0.5 ٪ إلى 4.1745 دولارًا للرطل.
وتراجع المعدن الأحمر يوم الاثنين بعد قراءات اقتصادية متوسطة من الصين، والتي أظهرت أن الاقتصاد لا يزال يعاني على الرغم من سلسلة من التدابير الداعمة من بكين. في حين ظل الطلب الصيني على النحاس صامداً حتى الآن، ويخشى التجار من تباطؤ محتمل بسبب تدهور الظروف في البلاد.
وفي بورصات الأسهم العالمية، تذبذبت الأسهم الآسيوية بينما استقر الدولار يوم الثلاثاء مع استعداد المتداولين لسلسلة من اجتماعات البنوك المركزية هذا الأسبوع والتي من المرجح أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة.
وظلت عملة البيتكوين، العملة المشفرة الأشهر والأكبر، مستقرة بالقرب من أعلى مستوى قياسي لها عند 107821 دولارًا أمريكيًا الذي لامسته يوم الاثنين. وكان آخر سعر لها عند 106572 دولارًا أمريكيًا.
وكانت سوق العملات المشفرة في حالة من النشوة منذ الانتخابات الأمريكية في أوائل نوفمبر، حيث راهن المتداولون على أن إدارة ترامب القادمة ستدشن بيئة تنظيمية أكثر ودية. وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 150 ٪ في عام 2024.
وفي أسواق الأسهم، ارتفعت الأسهم الأسترالية بنسبة 0.82 ٪، مع انخفاض مؤشر نيكي الياباني بنسبة 0.15 ٪، وارتفعت أسهم تايوان ذات التكنولوجيا الثقيلة بنسبة 0.3 ٪. وأدى ذلك إلى انخفاض مؤشر "ام اس سي آي" الاوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.3 ٪. ومع ذلك، من المقرر أن يحقق المؤشر مكاسب بنسبة 10 ٪ لهذا العام، وهو أقوى أداء سنوي له منذ عام 2020.
وأشارت العقود الآجلة إلى افتتاح ضعيف لأسواق الأسهم الأوروبية، مع انخفاض العقود الآجلة لمؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.16 ٪، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني بنسبة 0.06 ٪، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.24 ٪.
وأظهرت البيانات يوم الاثنين تباطؤ استهلاك الصين أكثر من المتوقع في نوفمبر، مما دفع الأسهم إلى الانخفاض. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج بنسبة 0.6 ٪، في حين تراجعت الأسهم في البر الرئيسي الصيني بنسبة 0.57 ٪.
وعلى صعيد السياسة النقدية، تجتمع البنوك المركزية في الولايات المتحدة واليابان والمملكة المتحدة والسويد والنرويج وإندونيسيا وتايلاند هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن يظل بنك اليابان وبنك إنجلترا والبنك النرويجي وبنك تايلاند على حاله، في حين من المتوقع أن يخفض البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة.
من ناحية أخرى، من المتوقع أن يرفع بنك إندونيسيا أسعار الفائدة لدعم الروبية، التي تقترب من أدنى مستوياتها في أربعة أشهر. وستكون الأضواء مسلطة على بنك الاحتياطي الفيدرالي وخاصة على التوقعات للعام المقبل مع توقع الأسواق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.
وأشار مخطط النقاط السابق إلى أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة (100 نقطة أساس) لعام 2025، ولكن يمكن تعديله إلى ثلاثة أو حتى تخفيضين فقط مع استمرار ارتفاع مخاطر التضخم، كما قال تشانانا.
واستقر مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ستة منافسين، عند 106.88 وفي طريقه لتحقيق مكسب بنسبة 5 ٪ لهذا العام. وبلغ الين آخر مرة 154.11 مقابل الدولار وظل في موقف دفاعي حيث ظلت فرص رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان هذا الأسبوع ضئيلة، حيث توقع غالبية خبراء الاقتصاد أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة. وبالنسبة للعملات الأخرى، بلغ اليورو 1.050775 دولاراً، في طريقه إلى انخفاض بنحو 5 ٪ في عام 2024. واستقر الجنيه الإسترليني عند 1.26775 دولاراً.
استقرار السعر الفوري للذهب عند 2653.43 دولارًا للأوقية