الذهب يستقر.. وتوقعات بخفض وشيك لأسعار «الفائدة»

استقرت أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوى قياسي لها أمس الثلاثاء مع انتظار المستثمرين محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وخطاب رئيسه جيروم باول للحصول على مؤشرات حول مدى خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة هذا العام.
واستقر الذهب الفوري عند 2503.05 دولار للأوقية، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى مستوى على الإطلاق عند 2509.65 دولارات الذي سجله يوم الجمعة. وظلت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة دون تغيير تقريبًا عند 2540.90 دولارا.
وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي: "استقرت أسعار الذهب إلى حد كبير في الجلسة الآسيوية، ويبدو أنها تلتقط أنفاسها حيث يسعى المشترون للدفاع عن أعلى مستوى قياسي جديد". وقال "يظل الاتجاه الصعودي الأوسع للذهب سليمًا، وهو ما قد يجعل الأسعار تتطلع إلى التحرك نحو مستوى 2665 دولارًا من منظور فني".
وارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 20 ٪ حتى الآن هذا العام وسط تفاؤل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وشراء قوي من البنك المركزي وطلب الملاذ الآمن الناجم عن التوترات في الشرق الأوسط.
وتميل جاذبية السبائك غير ذات العائد إلى التألق في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية لعام 2024، مع رفض أغلبية ضئيلة من خبراء الاقتصاد في استطلاع أجرته رويترز مخاوف الركود.
وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في ساكسو بنك: "سيعتمد الخفض على ما إذا كانت البيانات الاقتصادية الواردة تستمر في دعم الضعف الأخير الذي شوهد في التدابير الاقتصادية الرئيسية".
وسيراقب المتداولون عن كثب محاضر اجتماع السياسة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو يوم الأربعاء وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة للحصول على تلميحات أخرى.
وحام الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى في سبعة أشهر، مما قدم الدعم للذهب المقوم بالدولار. وقفزت حيازات اس بي دي ار قولد ترست، أكبر صندوق تداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، إلى أعلى مستوياتها في سبعة أشهر عند 859 طنًا يوم الاثنين.
ومن بين المعادن الأخرى، هبطت الفضة في المعاملات الفورية 0.4 % إلى 29.36 دولارا للأوقية، وزاد البلاتين 0.4 % إلى 957.08 دولارا، وهبط البلاديوم 0.7 % إلى 925.47 دولارا.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، لكنها ظلت قريبة من مستويات قياسية مرتفعة مع تزايد اقتناع المتداولين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما أدى إلى ضعف الدولار.
وتنتظر الأسواق الآن المزيد من الإشارات بشأن أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن يتحدث رئيس البنك جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
وبلغت أسعار العقود الفورية أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2510.45 دولارات للأوقية الأسبوع الماضي، مع تسجيل المعدن الأصفر مكاسب قوية وسط اقتناع متزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من سبتمبر.
وأظهر مؤشر فيد واتش، أن المتداولين يقدرون احتمالية بنسبة 76 % بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وفرصة بنسبة 24 % لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. وتبشر أسعار الفائدة المنخفضة بالخير للذهب، نظرًا لأنها تقلل من التكلفة البديلة للاستثمار في الأصول غير المدرة للعائد.
ومن المتوقع أن يقدم خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول، يوم الجمعة، المزيد من الإشارات حول خطط البنك لخفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن المحللين لا يتوقعون أن يذكر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي صراحةً مقدار ما يخطط البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة.
من بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس يوم الثلاثاء، مما عكس المكاسب الأخيرة حيث تمكنت مجموعة بي اتش بي، من تجنب إضراب عمالي في منجم إسكونديدا في تشيلي - أكبر منجم نحاس في العالم.
وانخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.3 ٪ إلى 9226.50 دولارًا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس لمدة شهر واحد بنسبة 0.6 ٪ إلى 4.1720 دولارًا للرطل.
وتوصلت مجموعة بي اتش بي، إلى اتفاق مع النقابات العمالية في منجم إسكونديدا يوم الأحد، مما أدى إلى تجنب إضراب محتمل من شأنه أن يحد بشدة من إمدادات النحاس العالمية. وتشكل إسكونديدا 5 % من إمدادات النحاس العالمية، حيث أدى الإضراب الذي استمر 40 يومًا في المنجم في عام 2017 إلى ارتفاع أسعار النحاس بشكل كبير في ذلك الوقت.
ومع ذلك، وبصرف النظر عن انقطاع الإمدادات، كانت أسعار النحاس تعاني من خسائر حادة خلال شهر أغسطس وسط قلق متزايد بشأن ضعف الطلب، وخاصة في الصين، أكبر مستورد.
وفي بورصات الأسهم العالمية، سجلت الأسهم الآسيوية أعلى مستوى في شهر مع رهانات على بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل. وصعدت الأسهم الآسيوية إلى أعلى مستوى في شهر يوم الثلاثاء، متتبعة ارتفاع وول ستريت مدفوعًا بتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم تلميحات أخرى حول تخفيضات أسعار الفائدة الوشيكة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
ومع هدوء أجندة البيانات في مختلف الاقتصادات الكبرى هذا الأسبوع، تتجه كل الأنظار إلى إصدار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو يوم الأربعاء وخطاب رئيس البنك جيروم باول في جاكسون هول يوم الجمعة للحصول على أدلة حول آفاق أسعار الفائدة الأمريكية.
وحقق مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان أعلى مستوى له في شهر واحد قبل التخلي عن بعض المكاسب ليتداول عند مستوى أعلى بنسبة 0.23 %. كما ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، حيث ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.02 % في حين تقدمت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.12 %.
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.1 %، على الرغم من انخفاض العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.32 %. وأشار صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة إلى تخفيف محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر، مما مهد الأسواق لنبرة مماثلة من باول وغيره من المتحدثين في الاجتماع السنوي لمحافظي البنوك المركزية العالمية وصناع السياسات الآخرين في جاكسون هول، وايومنغ.
وقال تييري ويزمان، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة العالمية في ماكواري: "إذا اعترفوا بمسار انكماش الاقتصاد الأمريكي، فسيؤكد ذلك خفض أسعار الفائدة في سبتمبر". "ومن المرجح أن تتحول الأسواق إلى مدى فتح باول الباب أمام إمكانية خفض 50 نقطة أساس في أحد اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الثلاثة المقبلة".
وفي آسيا، سجل مؤشر نيكاي الياباني أقوى مستوى له في أكثر من أسبوعين وتداول مؤخرًا بنسبة 1.9 ٪ أعلى، لكن الأسهم القيادية الصينية انخفضت بنسبة 0.7 ٪ بسبب استمرار المخاوف بشأن توقعاتها الاقتصادية القاتمة. وانخفض مؤشر هانغ سنغ، في هونغ كونغ بنسبة 0.36 %. وأبقى البنك المركزي الصيني على أسعار الفائدة المرجعية دون تغيير كما كان متوقعا يوم الثلاثاء، مما أثار رد فعل السوق الخافت.
وتركت توقعات نتائج بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة هذا الأسبوع الدولار يكافح عند أدنى مستوى في أكثر من سبعة أشهر مقابل اليورو، والذي بلغ ذروته عند 1.108775 دولار يوم الثلاثاء. وحوم الجنيه الإسترليني بالقرب من أعلى مستوى في شهر واحد وكان آخر سعر له 1.2978 دولار.
وكان مؤشر الدولار أعلى بشكل طفيف عند 101.94، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له منذ أوائل يناير عند 101.76 في وقت سابق من الجلسة. وأمام الين، ارتفع الدولار بنسبة 0.27 % إلى 146.99، مع ترقب المتداولين أيضًا لظهور محافظ بنك اليابان كازو أويدا في البرلمان يوم الجمعة، حيث من المقرر أن يناقش قرار البنك المركزي الشهر الماضي برفع أسعار الفائدة.
وفي أستراليا، حكم بنك الاحتياطي الأسترالي بأن خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب غير مرجح وأن السياسة قد تحتاج إلى البقاء مقيدة "لفترة ممتدة" لضمان ترويض التضخم، وفقًا لمحضر اجتماع البنك المركزي في أغسطس الذي صدر يوم الثلاثاء. وقد دعم ذلك الدولار الأسترالي قليلاً، رغم أنه انخفض بنسبة 0.2 % في الآونة الأخيرة بعد أن سجل أعلى مستوى في شهر في وقت سابق من الجلسة.