الاحتياطي الفيدرالي يؤيّد خفض «أسعار الفائدة»

لم تتغير أسعار الذهب كثيرًا أمس الثلاثاء، لكنها استقرت فوق المستوى النفسي البالغ 2500 دولار للأونصة وسط تفاؤل المستثمرين بتخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة الأمريكية والمخاوف المستمرة بشأن الصراع في الشرق الأوسط.
واستقر الذهب الفوري عند 2515.51 دولارا للأوقية (الأونصة)، وارتفعت الأسعار بأكثر من 21 % هذا العام، لتسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2531.60 دولارا في 20 أغسطس. وانخفضت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 0.2 % إلى 2551.00 دولارا.
وفي خطاب طال انتظاره، أيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة بداية وشيكة لخفض أسعار الفائدة، مما سلط الضوء على اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وقال بن بينيت، استراتيجي الاستثمار في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة إدارة الاستثمارات العامة والقانونية: "لقد أعطى خطاب باول دفعة جيدة يوم الجمعة، لكن أعتقد أن المستثمرين ينتظرون الآن مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة بالإضافة إلى أرقام التضخم الأوروبية الأولية في نهاية الأسبوع".
وسينصب اهتمام المستثمرين على مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة - المقياس المفضل للتضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - المقرر صدوره يوم الجمعة ثم تقرير الرواتب لشهر أغسطس الأسبوع المقبل، وتتوقع الأسواق خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، مع توقع تخفيف بمقدار 100 نقطة أساس في الاجتماعات الثلاثة المقبلة من العام.
وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي، إن خفض أسعار الفائدة الأميركية في سبتمبر أصبح أمرا ثابتا، لكن المناقشة الدائرة حول حجمه قد تدفع إلى الانتظار والترقب مع تطلع المستثمرين إلى البيانات الاقتصادية المقبلة لترسيخ آرائهم.
ويرى التجار أن هناك احتمالات بنسبة 70 % لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واحتمالات بنسبة 30 % لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة فيد واتش. وتميل بيئة أسعار الفائدة المنخفضة إلى تعزيز جاذبية السبائك غير المدرة للعائد.
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن خفض تكاليف الاقتراض بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل أمر مرجح. وقال ييب "نتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب، نظرًا لأدائه الإيجابي في دورات تخفيف أسعار الفائدة الفيدرالية السابقة، والطلب الصحي من البنوك المركزية ومكانته كتحوط جيد ضد المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية".
ولم يشعر سكان المدن اللبنانية إلا بارتياح جزئي يوم الاثنين بعد انتهاء واحدة من أكبر عمليات تبادل إطلاق النار بين جماعة حزب الله المسلحة والجيش الإسرائيلي في اليوم السابق، بعد أن أنهكها التوتر المستمر لعشرة أشهر من الصراع. وقالت سوني كوماري، إستراتيجية السلع الأساسية في بنك إيه إن زد، إن أسعار الذهب قد تصل إلى مستويات 2550 دولارًا في الأمد المتوسط والطويل، ولكن في الأمد القريب قد تبحث السوق عن فرصة للتصحيح. ومن بين المعادن الأخرى، ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 0.6 % إلى 30.07 دولارًا للأوقية، وانخفض البلاتين بنسبة 0.2 % إلى 960.10 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.8 % إلى 965.91 دولارًا.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء وسط بعض الضغوط من انتعاش الدولار، على الرغم من أن احتمال خفض أسعار الفائدة وزيادة الطلب على الملاذ الآمن أبقى المعدن الأصفر في مرمى ذروات حديثة. ومن بين المعادن الصناعية، شهدت أسعار النحاس انتعاشًا ممتدًا وسط رهانات على أن أسعار الفائدة المنخفضة ستساعد في تحفيز تعافي الطلب في الأشهر المقبلة وتعويض ضعف الطلب في الصين، أكبر مستورد. واحتفظ الذهب بمستويات قياسية مرتفعة في الأفق وسط رهانات خفض أسعار الفائدة والطلب على الملاذ الآمن. وظلت الأسعار الفورية في الأفق عند أعلى مستوى قياسي بلغ حوالي 2532 دولارًا للأوقية الذي سجلته في وقت سابق من أغسطس.
وجاء الطلب على الذهب وسط ثقة متزايدة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بعد سلسلة من الإشارات الحمائمية من البنك المركزي. لكن المتداولين انقسموا بشأن خفض بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي - مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - يوم الجمعة ومن المتوقع أن تلقي المزيد من الضوء على هذه الفكرة. وتبشر أسعار الفائدة المنخفضة بالخير للذهب، نظرًا لأنها تقلل من التكلفة البديلة للاستثمار في الأصول غير المدرة للعائد.
ويواصل النحاس التعافي بعد خفض أسعار الفائدة، وتعزيزات الصين، إذ ارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.6 % إلى 9361.50 دولارا للأوقية بعد عطلة يوم الاثنين، في حين ارتفعت العقود الآجلة للنحاس لأجل شهر واحد بنسبة 0.3 % إلى 4.2780 دولار للأوقية.
وشهد المعدن الأحمر تعافيًا ممتدًا في الجلسات الأخيرة وسط رهانات على أن تدهور الظروف الاقتصادية في الصين، أكبر مستورد، سيدعو إلى المزيد من تدابير التحفيز من بكين. كما قلل احتمال خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة من المخاوف بشأن الركود في الولايات المتحدة، وحفز الرهانات على أن الهبوط السلس للاقتصاد الأمريكي سيساعد في دعم الطلب على النحاس.
وفي بورصات الأسهم العالمية، تراجعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء مع تفكير المستثمرين في تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية الوشيكة وانتظارهم لأرباح شركة إنفيديا المحبوبة للذكاء الاصطناعي، في حين حدت التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط ومخاوف الإمدادات من معنويات المخاطرة ودعمت أسعار النفط.
ويشعر المستثمرون بالقلق قبل تقرير أرباح إنفيديا يوم الأربعاء، حيث قد يؤدي أي شيء أقل من التوقعات النجمية من صانع الرقائق إلى هز ثقة المستثمرين في الارتفاع الذي يغذيه الذكاء الاصطناعي. وانخفض مؤشر إم إس سي آي لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.48 ٪ يوم الثلاثاء، بعيدًا عن أعلى مستوى في شهر واحد الذي لامسه في الجلسة السابقة. وكان من المقرر أن تفتح البورصات الأوروبية على ارتفاع طفيف، حيث ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.08 %، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني بنسبة 0.13 %، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.35 %. وستستأنف سوق الأسهم في لندن التداول بعد عطلة يوم الاثنين.
وانخفض مؤشر الأسهم الصيني الأزرق بنسبة 0.61 %، بينما انخفض مؤشر هانج سنج في هونج كونج بنسبة 0.27 %. كما أثرت الخطوة التي اتخذتها كندا، بعد الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، بفرض تعريفة جمركية بنسبة 100 % على واردات السيارات الكهربائية الصينية وتعريفة بنسبة 25 % على واردات الصلب والألمنيوم من الصين على المعنويات.
وقال منصور محي الدين، كبير الاقتصاديين في بنك سنغافورة، إن باول لم يوضح حجم التخفيضات المقبلة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أنها "ستعتمد على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر".
وقال: "نستمر في رؤية بنك الاحتياطي الفيدرالي يقوم بخفضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام لصالح الأصول الخطرة. ونعتقد أن خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل لن يكون مرجحًا إلا إذا أظهر تقرير الرواتب ارتفاعًا آخر في البطالة".
وكان الين عند 144.645 مقابل الدولار، متخليًا عن بعض مكاسبه كملاذ آمن من الجلسة السابقة التي شهدت ارتفاعه إلى أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 143.45 مقابل الدولار. ولم يطرأ تغير يذكر على مؤشر الدولار الذي يقيس العملة الأميركية مقابل ست عملات منافسة عند 100.84، وهو ما يقترب من أدنى مستوى في 13 شهرا عند 100.53 الذي لامسه في الجلسة السابقة.