الذهب يستقر عند أعلى مستوياته مع تنامي آمال خفض أسعار الفائدة

استقرت أسعار الذهب حول مستوياتها القياسية المرتفعة، أمس الأربعاء بعد ارتفاع غذته تدفقات الصناديق الغربية وتفاؤل خفض أسعار الفائدة الأمريكية، حيث استعد المستثمرون لسماع محضر أحدث اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لمعرفة مدى عمق التخفيضات.
استقر الذهب الفوري عند 2514.03 دولار للأوقية، اعتبارًا من الساعة 0710 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى على الإطلاق عند 2531.60 دولار يوم الثلاثاء. وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة0.1 ٪ إلى 2551.80 دولارًا.
اكتسب الذهب ما يقرب من 470 دولارًا أو 22 ٪ حتى الآن هذا العام، مع التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الناجم عن الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة وخفض أسعار الفائدة المحتمل من المقرر أن يساعد في دفع المعدن النفيس إلى مستويات أعلى.
وقال كريستوفر وونغ، محلل اف اكس، "إن الارتفاع المتألق للذهب هو انعكاس لتوقع الأسواق لتخفيضات أعمق من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي"، وقد قام المتداولون بتسعير خفض أسعار الفائدة بالكامل في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مع وجود فرصة بنسبة 70 ٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وفقًا لأداة فيد واتش.
وانخفض الدولار إلى أدنى مستوى له هذا العام، في حين انخفضت أيضًا عوائد سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات، مما يجعل السبائك غير العائدة أكثر جاذبية للمستثمرين، وينتظر المتداولون الآن محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو والمقرر في وقت لاحق من اليوم، وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول التوقعات الاقتصادية للولايات المتحدة يوم الجمعة في جاكسون هول.
وأضاف وونغ: "نظرًا لأن الأسواق توقعت بالفعل تخفيضات عميقة إلى حد ما، فإن العائق مرتفع أمام باول لتجاوز الأسواق. قد يكون بعض التحقق من الواقع كافيًا ولا يستبعد تراجع أسعار الذهب في الأمد القريب".
وقال صندوق اس بي دي ار قولد ترست، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، إن حيازاته انخفضت بنسبة 0.20 ٪ يوم الثلاثاء من أعلى مستوياتها في سبعة أشهر. وقال مات سيمبسون المحلل الكبير في سيتي إندكس "بينما يبدو أن الأسعار تتجه نحو الانخفاض، يتعين على المتعاملين في السوق المضاربة على الهبوط توخي الحذر، حيث أتوقع وجود دعم قوي حول مستويات قياسية سابقة.
ومن المرجح أن يغري مشتري الانخفاضات بالعودة إلى طاولة المفاوضات". وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.4 % إلى 29.53 دولاراً للأوقية، وزاد البلاتين 0.5 % إلى 951.10 دولاراً، وانخفض البلاديوم 0.3 % إلى 923.30 دولار.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تسجل أعلى مستوياتها القياسية فوق 2500 دولار مع تنامي آمال خفض أسعار الفائدة. وقالوا، استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء بعد أن سجلت أعلى مستوياتها القياسية هذا الأسبوع مع تسبب احتمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية في إضعاف الدولار وتحفيز المزيد من التدفقات إلى المعدن الأصفر.
كما ارتفعت أسعار المعادن الأوسع نطاقًا، مستفيدة من ضعف الدولار وانخفاض عائدات سندات الخزانة، على الرغم من تباطؤ وتيرة مكاسبها وسط تحرك أوسع نطاقًا لتجنب المخاطرة في الأسواق. ويظل الذهب مدعوم بمراهنات خفض أسعار الفائدة، حيث حظيت أسعار الذهب والمعادن الأوسع نطاقا بدعم رئيسي من المراهنات المستمرة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
التيسير النقدي
وأظهر مؤشر فيد واتش، أن المتداولين انقسموا بشأن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. وينصب التركيز هذا الأسبوع بشكل مباشر على خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، حيث من المتوقع أن يعزز ميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير النقدي. لكن المحللين لا يتوقعون أن يتوقع باول صراحة أي تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة.
ومن المقرر أيضًا صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يوليو في وقت لاحق من اليوم، بعد أن تبنى البنك المركزي موقفًا حذرًا خلال الاجتماع. وإن احتمال خفض أسعار الفائدة يبشر بالخير للذهب، نظرًا لأنه يقلل من التكلفة البديلة للاستثمار في الأصول غير المدرة للعائد.
وكانت هذه الفكرة، إلى جانب الضعف الأخير في الدولار، المحرك الرئيسي للمكاسب في أسواق المعادن. ولكن الجزء الأكبر من هذا الشراء كان موجهًا نحو الذهب، في حين سجلت المعادن الثمينة الأخرى مكاسب هامشية.
من بين المعادن الصناعية، ارتفعت أسعار النحاس قليلاً يوم الأربعاء، مما أدى إلى تمديد التعافي من أدنى مستوياته الأخيرة وسط علامات تحسن الطلب في الصين، أكبر مستورد. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4 % إلى 9222.50 دولار للطن، في حين ارتفعت العقود الآجلة للنحاس لأجل شهر واحد بنسبة 0.2 % إلى 2554.10 دولاراً للرطل.
وأظهرت البيانات في وقت سابق من هذا الأسبوع أن صادرات الصين من النحاس انخفضت في يوليو حيث استغل المشترون المحليون الضعف الأخير في أسعار النحاس. وأظهرت القراءة بعض التحسن في الطلب الصيني على النحاس، بعد أن انخفضت واردات النحاس إلى البلاد لمدة شهرين متتاليين.
لكن علامات الضعف الاقتصادي المستمر في الصين لا تزال تحد من المكاسب الإجمالية للنحاس، بالنظر إلى أن أكبر مستورد للنحاس في العالم كان يكافح من أجل التعافي بعد كوفيد-19 منذ ما يقرب من عامين.
وفي بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت أغلب أسواق الأسهم الخليجية في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء مع انتظار المستثمرين بيانات اقتصادية أميركية وخطابات من صناع السياسات من المتوقع أن تؤيد خفض أسعار الفائدة.
ومن المقرر صدور تعديلات أولية على بيانات العمالة الأميركية في وقت لاحق من يوم الأربعاء ومن المتوقع صدور تعديلات هبوطية كبيرة من شأنها أن تدعم خفض أسعار الفائدة. ومن المقرر صدور مسوحات مؤشرات مديري المشتريات الأميركية والعالمية يوم الخميس.
وسيتم تحليل خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول الاقتصادية بحثًا عن أي تلميحات حول الحجم المحتمل لخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. وحددت العقود الآجلة لأسعار الفائدة سعر الفائدة الأمريكي بخفض 25 نقطة أساس الشهر المقبل، مع احتمال بنسبة 1/3 لخفض 50 نقطة أساس. وتم تحديد ما يقرب من 100 نقطة أساس من التخفيضات لهذا العام، و100 نقطة أساس أخرى العام المقبل.
وعادةً ما تسترشد السياسة النقدية في مجلس التعاون الخليجي المكون من ستة أعضاء بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث أن معظم العملات الإقليمية مرتبطة بالدولار الأمريكي. وارتفع مؤشر سوق الأسهم السعودية القياسي (تاسي)، بنسبة 0.4 %، مع ارتفاع سهم شركة تصنيع منتجات الألمنيوم مجموعة التيسير، بنسبة 0.8 %، ومصرف الراجحي، بنسبة 2.1 %. ومع ذلك، انخفض سهم شركة النفط العملاقة أرامكو السعودية، بنسبة 1.6 %.
وارتفع مؤشر سوق دبي الرئيسي بنسبة 0.1 %، بمساعدة ارتفاع بنسبة 2.4 % في سهم شركة الإمارات لأنظمة التبريد المركزي بنسبة 2.4 %. وفي أبوظبي، ارتفع مؤشر سوق الأسهم القياسي بنسبة 0.1 %. وانخفض مؤشر بورصة قطر بنسبة 0.5 %، متأثرا بهبوط سهم شركة صناعات قطر لصناعة البتروكيماويات بنسبة 1.7 %. وتوقفت الأسهم العالمية يوم الأربعاء بعد انتعاش استمر أسابيع نحو مستويات قياسية مرتفعة، مما ترك الدولار يترنح عند أدنى مستوياته في 2024 مع أمل المستثمرين في الحصول على أدلة أوضح يوم الجمعة من مجلس الاحتياطي الاتحادي بشأن حجم تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.
انخفض مؤشر إم.إس.سي.آي للأسهم العالمية بنسبة 0.04 % فقط عند 824.36 نقطة، وهو أقل من 1 % عن أعلى مستوى له على الإطلاق في منتصف يوليو وبزيادة 13.4 % على مدار العام. وفي أوروبا، ارتفع مؤشر ستوكس، الذي يضم 600 شركة، بنسبة 0.1 % عند 512.76 نقطة، ليقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 525.59 نقطة في 7 يونيو.
وشهدت الأسهم رحلة متقلبة ومتقلبة بعد أن شعر المستثمرون بالخوف الشهر الماضي في أعقاب بيانات الوظائف الأمريكية التي أثارت شبح الركود في أكبر اقتصاد في العالم. وقد أفسحت هذه المخاوف المجال منذ ذلك الحين للرهانات على هبوط ناعم خففته تخفيضات تكاليف الاقتراض بدءًا من سبتمبر.
وفي وقت لاحق من يوم الأربعاء، من المقرر نشر المراجعات الأولية لبيانات العمالة الأمريكية ومن المتوقع إجراء مراجعة هبوطية كبيرة، مما يساعد في دعم قضية خفض أسعار الفائدة. ومن المتوقع أيضًا أن تعزز محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء موقفًا حمائميًا قبل خطاب من رئيس البنك المركزي جيروم باول يوم الجمعة.
وقد حددت العقود الآجلة لأسعار الفائدة خفض أسعار الفائدة الأميركية بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، مع احتمالات بنسبة الثلث لخفضها بمقدار 50 نقطة أساس. كما تم تحديد خفض بنحو 100 نقطة أساس لهذا العام، و100 نقطة أساس أخرى العام المقبل.
وقال روس يارو، المدير الإداري للأسهم الأميركية في بنك الاستثمار بيرد، إن هناك حالة فريدة محتملة حيث توجد تخفيضات جوهرية في أسعار الفائدة ولكن دون ركود، على عكس الخلفية التي كانت عليها تكاليف الاقتراض في خمس من دورات الخفض السبع الماضية.
وقال يارو: "إذا حصلنا على سيناريو حيث يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، وينخفض التضخم ويستمر التوظيف في الارتفاع، فإن الأمر يبدأ حقًا في الظهور مثل سيناريو جولديلوكس". وقال يارو: "لذا أعتقد أن انتعاش الأسهم وآفاقها من هنا جيدة بالفعل".
وفي وول ستريت، كسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثماني جلسات من المكاسب بانخفاض بنسبة 0.2 ٪ بين عشية وضحاها حيث أخذ المستثمرون قسطًا من الراحة. وكانت العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية أكثر ثباتًا.
وانخفض مؤشر إم إس سي آي الأوسع للأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.5 %. وانخفض مؤشر هانغ سنغ، في هونغ كونغ بنسبة 0.8 % مع انخفاض جيه دي.كوم بنسبة 8.6 % مع تحرك المساهم الأكبر وول مارت لبيع حصته الكبيرة.
وانخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.3 % مع مواجهة التعافي من انهياره في أوائل أغسطس للمقاومة عند مستوى 38000. ومن المقرر صدور مسوحات مؤشرات مديري المشتريات في الولايات المتحدة والعالم يوم الخميس.
وقد دفع هبوط الدولار الذهب إلى مستويات قياسية مرتفعة وأعاد الين إلى 146.15 مقابل الدولار، وهو مكسب بنحو 1.6 % خلال الأسبوع حتى الآن وأعلى بنحو 11 % من أدنى مستوى له في 38 عاماً في الشهر الماضي.
وصعد اليورو بنحو 3 % منذ أغسطس حتى الآن، وعند 1.111 دولار في التعاملات الأوروبية المبكرة، وبلغ أعلى مستوياته منذ أوائل ديسمبر ويختبر مستويات الرسم البياني الرئيسية. وحافظ المزاج السائد على دعم أسواق السندات، وانخفضت عائدات سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى 3.81 %، في حين استقرت العائدات لأجل عامين عند 3.99 %.