النفط يرتفع وسط توقعات بزيادة الطلب وانخفاض مخزونات الخام الأميركية

ارتفعت أسعار النفط أمس الأربعاء وسط آراء متفائلة بشأن الطلب العالمي من إدارة معلومات الطاقة الأميركية وأوبك، مدعومة ببيانات صناعية أظهرت انخفاض مخزونات النفط الخام الأميركية أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 50 سنتا، بما يعادل 0.6 بالمئة، إلى 82.42 دولارا للبرميل، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 62 سنتا، أو 0.8 بالمئة، إلى 78.52 دولارا.
ورفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في 2024 إلى 1.10 مليون برميل يوميا من تقدير سابق قدره 900 ألف برميل يوميا، في حين أبقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) على توقعاتها لعام 2024 لنمو قوي نسبيا في الطلب العالمي على النفط، استنادا إلى توقعات للسفر والسياحة في النصف الثاني.
وتراجعت الأسعار أكثر من اثنين بالمئة الأسبوع الماضي بعد أن قالت أوبك وحلفاؤها إنهم سيتخلصون تدريجيا من تخفيضات الإنتاج اعتبارا من أكتوبر. وقال محللو أبحاث بنك ايه ان زد، في مذكرة "النفط الخام ارتفع مع إبقاء أوبك على توقعاتها لتعزيز الطلب" مضيفين أن الطلب على النفط من المرجح أن يكون مدفوعا بالصين والاقتصادات الناشئة الأخرى.
وقالوا، "على الرغم من إعلانها الأسبوع الماضي أنها ستبدأ في الإلغاء التدريجي لبعض التخفيضات الطوعية في وقت لاحق من هذا العام، فإن توقعاتها تشير إلى أنه ينبغي قبولها بسهولة من قبل السوق". وفي الوقت نفسه، انخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 2.428 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 7 يونيو، وفقًا لمصادر السوق نقلاً عن أرقام معهد البترول الأمريكي.
ومن المقرر صدور بيانات إدارة معلومات الطاقة، الذراع الإحصائية للحكومة الأمريكية، يوم الأربعاء. ويتطلع المستثمرون أيضًا إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، والذي سيتم إصداره قبل الجرس يوم الأربعاء، وإعلان سياسة البنك المركزي الأميركي، المقرر صدوره في وقت لاحق من نفس اليوم.
وقالت تينا تنغ، محللة السوق المستقلة، إن "التوقعات بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر في الاجتماع المقبل يجب أن تدعم الزخم الصعودي للنفط اليوم"، حيث أن الموقف الحذر من شأنه أن يحفز النمو الاقتصادي ويعزز الطلب على النفط. "ومع ذلك، فإن التباطؤ الاقتصادي العالمي يمكن أن يظل عاملا هبوطيا على المدى الطويل."
وفي الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، ظل تضخم أسعار المستهلكين مستقرا في مايو بينما تراجعت انخفاضات أسعار المنتجين، مما يشير إلى أن بكين ستحتاج إلى بذل المزيد من الجهود لدعم الطلب المحلي الضعيف والانتعاش الاقتصادي غير المتكافئ.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، لتواصل مكاسبها بعد أن أظهرت بيانات الصناعة تقلص المخزونات الأميركية أكثر من المتوقع في الأسبوع الماضي.
ومع ذلك، كانت مكاسب النفط الخام محدودة بسبب ترقب بيانات التضخم الرئيسة في الولايات المتحدة واختتام اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي - وكلاهما من المقرر عقده في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
وأظهرت بيانات من معهد البترول الأميركي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن مخزونات النفط الأميركية انكمشت أكثر من المتوقع في الأسبوع المنتهي في 7 يونيو. وشهدت المخزونات انخفاضًا قدره 2.4 مليون برميل، وهو ما يزيد عن التوقعات بسحب 1.8 مليون برميل وعكس مسار الزيادة البالغة 4 ملايين برميل التي شهدناها الأسبوع الماضي. وشهدت مخزونات البنزين تراجعا، في حين ارتفعت نواتج التقطير بشكل طفيف.
ومع ذلك، عززت البيانات الآمال في ارتفاع استهلاك الوقود في الولايات المتحدة مع بداية موسم الصيف الكثيف السفر. وأشارت بيانات المخزون خلال الأسبوعين الماضيين إلى بداية بطيئة إلى حد ما للموسم. وعادةً ما تبشر بيانات معهد البترول الأمريكي بقراءة مماثلة من بيانات المخزون الرسمية، والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق يوم الأربعاء.
وكانت المكاسب في أسعار النفط محدودة قبل اختتام اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي استمر يومين يوم الأربعاء. وبينما من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة، فإن أي تعليقات على مسار أسعار الفائدة، وخاصة التخفيضات المستقبلية، ستكون موضع تركيز وثيق.
وكانت الأسواق مبتهجة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة بعد أن خفضت العديد من البنوك المركزية الكبرى، وعلى رأسها البنك المركزي الأوروبي، أسعار الفائدة في وقت سابق من شهر يونيو. ولكن قبل قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء، فإن بيانات التضخم الرئيسة لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة متاحة أيضًا.
ومن المتوقع أن تظهر القراءة أن التضخم ظل ثابتًا في مايو - وهو السيناريو الذي يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي قوة دافعة أقل لبدء خفض أسعار الفائدة. وتشير الدلائل الأخيرة على قوة سوق العمل في الولايات المتحدة والتضخم الثابت إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول - وهو السيناريو الذي يبشر بالسوء بالنسبة للنمو الاقتصادي العالمي والطلب المحتمل على النفط.
كما شجعت أسعار النفط إلى حد ما بسبب احتفاظ منظمة البلدان المصدرة للبترول بتوقعاتها للطلب العالمي القوي على النفط في عام 2024. وقالت المنظمة في تقريرها الشهري إن قرارها الأخير بالإبقاء على قيود الإنتاج يعرض احتمال حدوث عجز في العرض في الربع الثالث. وينصب التركيز الآن على التقرير الشهري الصادر عن وكالة الطاقة الدولية، التي حافظت حتى الآن على توقعات أكثر تحفظاً بشأن الطلب.وقالت وكالة الطاقة الدولية يوم الأربعاء إن الطلب العالمي على النفط سيبلغ ذروته بحلول عام 2029 وسيبدأ في الانكماش في العام المقبل، في حين من المتوقع أن تتجاوز طاقة إمدادات النفط الطلب بشكل كبير بحلول نهاية العقد.
وتتوقع منظمة الطاقة ومقرها باريس أن تصل طاقة العرض إلى ما يقرب من 114 مليون برميل يوميا بحلول عام 2030، أو ما يزيد بمقدار 8 ملايين برميل يوميا عن الطلب المتوقع في تقريرها السنوي عن النفط.وقال فاتح بيرول المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية: "توقعات هذا التقرير، المستندة إلى أحدث البيانات، تظهر فائضًا كبيرًا في العرض يظهر هذا العقد، مما يشير إلى أن شركات النفط قد ترغب في التأكد من أن استراتيجيات وخطط أعمالها مستعدة للتغييرات الجارية".وانخفضت واردات الصين من النفط الخام في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2024 مقارنة بالعام السابق، مما أثار مخاوف بشأن تباطؤ الطلب. وتعد توقعات أوبك لنمو الطلب على النفط في الصين هذا العام هي الأكثر تفاؤلا، في حين أن المنظمات الأخرى أقل تفاؤلا.
ومن المرجح أن يعود تباطؤ نمو الطلب على النفط في الصين إلى عوامل مثل أزمة القطاع العقاري والتطورات في قطاعي البناء والسيارات. وانخفضت واردات الصين من النفط الخام خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام بمقدار 130 ألف برميل يوميا عن العام السابق. وفي أي بلد آخر، كان من الممكن أن يكون هذا العمل كالمعتاد. وفي الصين، قد يؤدي ذلك إلى هلاك الأسعار.
وإن أكبر مستورد للنفط الخام في العالم هو المحور المنطقي لجميع توقعات الطلب، وبالتالي توقعات الأسعار. ومهما كانت الخلافات بينهما، فإن وكالة الطاقة الدولية ومنظمة أوبك تشيران دائما إلى الصين في تقاريرهما عن سوق النفط باعتبارها المحرك للطلب والأسعار. لكن هذا العام قد تتحول الصين إلى محرك للتشاؤم في دوائر النفط.
ونظرا لوضعها كأكبر مستورد للنفط، فإن استهلاك الصين من النفط الخام الأجنبي يستخدم بانتظام كمقياس لطلب البلاد على النفط. على سبيل المثال، بلغ متوسط شهر مايو 11.06 مليون برميل يوميًا، وهو ما يمثل زيادة عن متوسط أبريل البالغ 10.88 ملايين برميل يوميًا، مما يشير إلى ارتفاع الطلب. ومع ذلك، كان متوسط مايو أيضًا أقل من متوسط مايو 2023 البالغ 12.11 مليون برميل يوميًا.
وتجدر الإشارة إلى أن الصين سجلت العام الماضي رقماً قياسياً في واردات النفط، مسجلة زيادة بنسبة 10% مقارنة بعام 2022. وبلغ المتوسط اليومي لهذا العام 11.3 مليون برميل يومياً. ومن الصعب الحفاظ على الواردات القياسية لفترة أطول من الوقت، لذلك لا يجب أن يكون من الصعب التنبؤ ببعض التراجع في الواردات بعد ذلك العام القياسي، خاصة وأن الكثير من النفط الذي ذهب إلى الصين في عام 2023 تم استخدامه لملء المخزونات.
وهناك شكوك في أن هذا سيحدث. وإن توقعات أوبك لنمو الطلب هي الأكثر تفاؤلاً على الإطلاق. وهناك آخرون أقل تفاؤلاً، وهذا لا يشمل حتى وكالة الطاقة الدولية. على سبيل المثال، توقعت شركة إينرجي اينتليجنس نمو الطلب الصيني على النفط بمقدار 494 ألف برميل يوميًا هذا العام، وهو ما سيظل يمثل جزءًا قويًا من نمو الطلب العالمي بنسبة 40٪. ومن المثير للاهتمام أن وكالة الطاقة الدولية تتوقع نموًا أقوى للطلب الصيني على النفط مقارنة بشركة إينرجي اينتليجنس، بما يزيد عن 600 ألف برميل يوميًا.علاوة على ذلك، فإن ضعف الطلب الذي شهدناه خلال النصف الأول من العام كان متوقعًا من قبل بعض المتنبئين. وفي أواخر عام 2023، توقع هؤلاء أن أزمة القطاع العقاري ستؤدي إلى انخفاض الطلب على الديزل، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى انخفاض نمو الطلب الإجمالي على النفط على الرغم من تحسن الطلب على أنواع الوقود الأخرى مع انتعاش السفر.
وكانت هناك أيضًا توقعات أكثر قتامة، تشير إلى أن نمو الطلب الصيني على النفط قد يتراجع إلى نصف مستويات ما قبل كوفيد في أقرب وقت هذا العام على خلفية التطورات في قطاعي البناء والسيارات. وقد حددت مجموعة أوراسيا في فبراير معدل نمو الطلب لهذا العام بما يتراوح بين 250 ألف برميل يوميا و350 ألف برميل يوميا، قائلة إن "النمو المتزايد للطلب على الوقود في الصين الذي أصبحت صناعة النفط تعتمد عليه حرفيا على مدى العقدين الماضيين لم يعد موجودا".