النفط يستقر مع تأثير توقعات تباطؤ الطلب على آمال خفض أسعار الفائدة

استقرت أسعار النفط أمس الجمعة بفعل توقعات وكالة الطاقة الدولية بتباطؤ الطلب بعد مكاسب في الجلسة السابقة بفعل بيانات ضعيفة لمبيعات التجزئة الأمريكية أثارت التفاؤل بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب من المتوقع، وبحلول الساعة 0745 بتوقيت جرينتش، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 19 سنتا أو 0.2 بالمئة إلى 82.67 دولارا للبرميل، وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي ثلاثة سنتات إلى 78 دولارًا للبرميل.
وارتفع الخامان القياسيان أكثر من واحد بالمئة يوم الخميس إذ عزز انخفاض أكبر من المتوقع في مبيعات التجزئة الأمريكية الآمال بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سيبدأ قريبا في خفض أسعار الفائدة، وهو ما قد يكون إيجابيا للطلب على النفط.
وأظهر تقرير وزارة التجارة الأمريكية انخفاض مبيعات التجزئة 0.8 % في يناير، وهو أكبر انخفاض منذ فبراير 2023. وقال هيرويوكي كيكوكاوا، رئيس شركة إن إس للتجارة، وهي وحدة تابعة لشركة نيسان للأوراق المالية، إن الآمال بتخفيض أسعار الفائدة الأمريكية قدمت الدعم يوم الخميس، لكن المستثمرين يقومون الآن بتعديل مراكزهم قبل عطلة نهاية أسبوع طويلة في الولايات المتحدة، مشيراً إلى أن يوم 19 فبراير هو يوم عطلة أمريكي.
وأضاف: "مع مراقبة اتجاهات أسعار الفائدة عن كثب، سيواصل المستثمرون تقييم ما إذا كانت المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط ستمتد إلى سلاسل توريد النفط الخام"، متوقعًا أن يتم تداول خام غرب تكساس الوسيط في نطاق 70 إلى 80 دولارًا لفترة من الوقت.
ومما يضغط على معنويات السوق، قالت وكالة الطاقة الدولية ومقرها باريس، وهي هيئة مراقبة الطاقة في العالم الصناعي، يوم الخميس إن نمو الطلب العالمي على النفط يفقد زخمه وقلصت توقعاتها للنمو لعام 2024، في تناقض حاد مع وجهة نظر منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك).
وقال التقرير الشهري لوكالة الطاقة الدولية إنها تتوقع نمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.22 مليون برميل يوميا هذا العام، بانخفاض طفيف عن تقديرات الشهر الماضي. والتزمت أوبك يوم الثلاثاء بتوقعاتها الأكثر حدة للنمو عند 2.25 مليون برميل يوميا.
وقال محللو أسواق النفط لدى انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار النفط، ومخاوف الطلب تقلص المكاسب الأسبوعية. وقالوا، انخفضت أسعار النفط بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، متأثرة بالمخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الطلب في أعقاب تحذير من وكالة الطاقة الدولية ومجموعة من القراءات الاقتصادية الضعيفة.
ومع ذلك، حققت أسعار النفط الخام مكاسب أسبوعية معتدلة بعد أن سجلت تقلبات خلال الأسبوع. ومنح تراجع الدولار بعض الراحة لأسعار النفط بعد أن هبطت العملة الأمريكية بشكل حاد من أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر إثر بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الضعيفة.
بيانات التضخم
وأصبحت بيانات التضخم في مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق من الجمعة، موضع التركيز الآن لمزيد من الإشارات على مسار أسعار الفائدة، وشهدت بيانات التضخم الاستهلاكي التي صدرت في وقت مبكر من الأسبوع أقوى من المتوقع أن الأسواق تحسب إلى حد كبير احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة مبكرًا.
وارتفع كلا الخامان القياسيان نحو 1 % خلال الأسبوع، لكن التوقعات بالنسبة لأسعار النفط ظلت قاتمة، خاصة بعد تقرير وكالة الطاقة الدولية يوم الخميس الذي ذكر أن الطلب العالمي على النفط يتباطأ، وقلصت الوكالة توقعاتها لنمو النفط العالمي في 2024 إلى 1.22 مليون برميل يوميا من 1.24 مليون برميل يوميا.
وتتوقع الوكالة أيضًا زيادة الإمدادات في عام 2024 وسط إنتاج أمريكي قياسي وإحجام أعضاء منظمة البلدان المصدرة للبترول عن تخفيضات أعمق في الإمدادات، وتتوقع الوكالة أن ينمو العرض بمقدار 1.7 مليون برميل يوميا في عام 2024، ارتفاعا من توقعاتها السابقة البالغة 1.5 مليون برميل يوميا.
كما تلقي إشارات الركود الصادرة عن أكبر الاقتصادات في العالم بظلالها على توقعات الطلب على النفط. وأظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس أن كلاً من المملكة المتحدة واليابان دخلتا في ركود فني في الربع الأخير من عام 2023. ولم يتغير نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو في الربع الرابع بعد أن دخلت الكتلة أيضًا في حالة ركود في الربع الثالث.
وأخذت القراءات في الاعتبار مخاوف من أن يؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي إلى انخفاض الطلب على النفط في الأشهر المقبلة. وتكافح الصين، أكبر مستورد، أيضًا مع انتعاش اقتصادي بطيء، على الرغم من أنه من المتوقع أن تقدم عطلة السنة القمرية الجديدة التي تستمر أسبوعًا بعض الدعم.
وعلى جبهة العرض، أظهرت بيانات المخزون الصادرة في وقت سابق من الأسبوع قفزة هائلة في مخزونات الخام الأمريكية، حيث انتعش الإنتاج إلى مستويات قياسية، عند أكثر من 13 مليون برميل يوميا. ومن المتوقع أن يؤدي الإنتاج الأمريكي القوي إلى سد أي فجوات في الإمدادات من أوبك إلى حد كبير، بالإضافة إلى الاضطرابات المحتملة في الإمدادات الناشئة من الشرق الأوسط.
وقالت وكالة الطاقة الدولية يوم الخميس إن نمو الطلب العالمي على النفط يفقد زخمه، بعد أن قلصت توقعاتها للنمو في 2024، في تناقض حاد مع وجهة نظر مجموعة المنتجين أوبك. وتوقعت وكالة الطاقة الدولية، التي تمثل الدول الصناعية، أن يصل الطلب على النفط إلى ذروته بحلول عام 2030 مع تحول العالم إلى طاقة أنظف. وفي الوقت نفسه، تتوقع أوبك أن يستمر استخدام النفط في الارتفاع خلال العقدين المقبلين.
ومن وجهة نظر وكالة الطاقة الدولية، فإن التباطؤ هذا العام - حوالي نصف النمو في عام 2023 - مرتبط بتباطؤ الاستهلاك الصيني. وكانت وكالة الطاقة الدولية توقعت في السابق نمو الطلب في 2024 بمقدار 1.24 مليون برميل يوميا.
وقالت وكالة الطاقة الدولية: "إن مرحلة النمو التوسعية بعد الوباء في الطلب العالمي على النفط قد وصلت إلى نهايتها إلى حد كبير"، مضيفة أن مناخ الاقتصاد الكلي العالمي الأكثر قسوة من المرجح أيضًا أن يعيق النمو هذا العام.
وارتفع خام برنت نحو ستة بالمئة منذ بداية العام الجاري إذ أثارت هجمات على الشحن في البحر الأحمر مخاوف بشأن الإمدادات، مع تفاقم المخاوف في يناير في الدول الرئيسية المنتجة للنفط خارج أوبك مثل الولايات المتحدة إلى جانب جولة جديدة من تخفيضات الإمدادات من قبل مجموعة أوبك+ الأوسع في الربع الأول.
ومع ذلك، فقد حدت من المكاسب المخاوف بشأن الطلب مع استمرار الاقتصادات الكبرى في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة التي تهدف إلى الحد من التضخم الثابت. وانزلقت اليابان إلى الركود في نهاية العام الماضي، حيث تخلت عن لقبها كثالث أكبر اقتصاد في العالم لألمانيا. وأظهرت بيانات رسمية اليوم الخميس أن الاقتصاد البريطاني، سادس أكبر اقتصاد، دخل أيضا في حالة ركود في النصف الثاني من عام 2023.
وانخفضت أسعار النفط يوم الخميس بعد نشر تقرير وكالة الطاقة الدولية، مع تراجع خام برنت 0.2 بالمئة صوب 81 دولارا للبرميل بحلول الساعة 1340 بتوقيت جرينتش.
وعلى جانب العرض، رفعت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لعام 2024، مقدرة أن ينمو العرض بمقدار 1.7 مليون برميل يوميا مقابل توقعاتها السابقة البالغة 1.5 مليون برميل يوميا. واستشهدت الوكالة بإمدادات من منتجين من خارج أوبك+. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية الآن أن ينمو العرض إلى مستوى قياسي عند حوالي 103.8 مليون برميل يوميا، مدفوعا بالكامل تقريبا بالمنتجين من خارج أوبك+، بما في ذلك الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا.
وقالت إنه بالنظر إلى التوقعات القوية للإمدادات خارج أوبك+، تتوقع وكالة الطاقة الدولية زيادة طفيفة في المخزونات في الربع الأول، مضيفة أن أوبك+ قد تضخ ما يزيد عن المتطلبات إذا تم إلغاء التخفيضات الطوعية الإضافية في الربع الثاني. ودخل الخفض الطوعي الجديد لأوبك+ بمقدار 2.2 مليون برميل يوميا للربع الأول حيز التنفيذ الشهر الماضي.
وقالت وكالة الطاقة الدولية إن إنتاج أوبك+ من النفط الخام من جميع الدول الأعضاء ال 22 انخفض بمقدار 330 ألف برميل يوميا إلى 41.52 مليون برميل يوميا في يناير، بعد الاحتجاجات التي أوقفت الإنتاج الليبي وتعميق بعض أعضاء الكتلة لتخفيضات الإنتاج – ولكن ليس بالقدر الذي تعهدوا به.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يبلغ متوسط الطلب على خام أوبك+ بالإضافة إلى المخزونات 41.2 مليون برميل يوميا في الربع الأول - أقل من إنتاج يناير - قبل أن يرتفع إلى 41.5 مليون برميل يوميا في الربع الثاني.