النفط يتأرجح بين مخاوف الطلب الأميركي وتحفيز العرض الصيني

تغيرت أسعار النفط العالمية بشكل طفيف أمس الأربعاء، حيث أثقلت الأسواق مخاوف الطلب الأميركي مقابل تعهد الصين بدعم النمو الاقتصادي.
واستقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 79.63 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 0800 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 10 سنتات إلى 75.65 دولارًا للبرميل.
وقال ليون لي المحلل لدى سي إم سي ماركتس "مع احتمال أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأخيرة في يوليو، من المرجح أن تستمر المخاوف بشأن الطلب الأميركي الذي سيحد من مكاسب أسعار النفط".
ومع ذلك، على الصعيد الإيجابي، تعهد كبير المخططين الاقتصاديين في الصين يوم الثلاثاء بأنه سيطبق سياسات "لاستعادة وتوسيع" الاستهلاك في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، مما قد يعزز الطلب على النفط، حيث ظلت القوة الشرائية للمستهلكين ضعيفة.
وقال لي "هناك العديد من الدوافع الإيجابية لأسعار النفط الآن على جبهة العرض والطلب، وبينما نتوقع أن يرتد خام غرب تكساس الوسيط إلى ما يقرب من 80 دولارًا للبرميل، فإن هذا لا يشير إلى سوق صاعدة لأن الموقف المتشائم للبنوك المركزية العالمية لا يزال يمثل تراجعًا للمخاطر.
وقال كلاوديو جاليمبيرتي، مدير الأبحاث بشركة ريستاد إنرجي، في أميركا الشمالية "حتى الآن، طالما افترضنا أن التحفيز في الصين سيكون ناجحًا، فإن أرصدة النفط ستتقلص بشكل كبير- حتى لو كانت أوروبا ستنخفض في ركود معتدل". وأضاف أن هذا يعني أن الأسعار قد لا تزال تخترق الحد الأعلى لنطاق السوق الحالي عند 80 دولارًا للبرميل.
وعلى صعيد العرض، أظهرت بيانات من معهد البترول الأميركي، وهي مجموعة صناعية، انخفاض مخزونات النفط الخام والبنزين ونواتج التقطير الأسبوع الماضي. وسيراقب التجار تأكيدًا لسحب المخزون في البيانات من إدارة معلومات الطاقة التابعة للحكومة الأميركية يوم الأربعاء الساعة 10:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1430 بتوقيت غرينتش).
وقال جون إيفانز المحلل في شركة بي في ام، إن أحد الأسباب الرئيسة وراء الافتتاح المعتدل للسوق هو تقرير معهد البترول الأميركي، حيث يتحول السحب المتوقع للخام بمقدار 2.3 مليون برميل إلى 800 ألف برميل فقط.
في غضون ذلك، من المقرر أن تخفض روسيا صادراتها النفطية بمقدار 2.1 مليون طن متري في الربع الثالث، تماشيا مع التخفيضات الطوعية المخطط لها في الصادرات البالغة 500 ألف برميل يوميا في أغسطس، وفقا لوزارة الطاقة.
وقالت إنفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار النفط العالمية أمس الأربعاء بعد أن افتتحت على ارتفاع في بداية التعاملات الآسيوية، حيث تزن الأسواق مخاوف الطلب الأميركي مقابل تعهد الصين بدعم النمو الاقتصادي، مع تشديد المعروض الروسي وتراجع المخزونات الأميركية.
ولا يزال الاقتصاديون قلقين من أن التضخم في الولايات المتحدة قد لا ينخفض بسرعة كافية حتى مع رفع أسعار الفائدة. وأظهر استطلاع أن التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، سيكون أقل قليلاً فقط أو سيبقى بالقرب من المستوى الحالي الذي يقل قليلاً عن 5 ٪ بحلول نهاية العام.
وأشارت إنفيستنق دوت كوم، إلى تحرك أسعار النفط قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء بعد مكاسب قوية في الجلسة السابقة، حيث يترقب المتداولون المزيد من الإشارات بشأن الإنفاق التحفيزي في الصين المستورد الرئيس، في حين من المقرر أيضًا صدور بيانات رسمية عن المخزونات الأميركية في وقت لاحق اليوم.
وارتفعت أسعار النفط الخام بشكل حاد يوم الثلاثاء بعد أن قال مسؤولون صينيون إن الحكومة ستطبق قريباً المزيد من السياسات لدعم الاستهلاك المحلي، حيث أظهرت البيانات هذا الأسبوع أن اقتصاد البلاد نما بالكاد في الربع الثاني.
كما أشارت تقارير إعلامية محلية إلى أن أكبر مستورد للنفط في العالم سوف يخفض أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياطي بشكل أكبر في الربع الثالث لدعم التعافي الاقتصادي. لكن من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك الشعب الصيني على سعر الفائدة الأساسي للقرض ثابتًا يوم الخميس.
ويمكن أن تساعد زيادة الإنفاق الحكومي في الصين على تغذية الطلب من أدنى مستوياته في حقبة كوفيد. ولا يزال من المتوقع أن تدفع الصين الطلب العالمي على النفط إلى مستويات قياسية هذا العام، وفقًا لمنظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك).
كما تلقت الأسعار دعما حيث كرر الوزراء الروس خططهم لمزيد من خفض صادرات النفط في الأسبوع الماضي. وتنتظر الأسواق الآن بيانات عن مخزونات الخام الأميركية للأسبوع المنتهي في 14 يوليو، وبيانات من معهد البترول الأميركي تفيد بأن المخزونات تقلصت بمقدار 0.8 مليون برميل، بعد زيادة أكبر من المتوقع في الأسبوع السابق.
ومن المتوقع أن تظهر البيانات الحكومية الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة أن المخزونات تقلصت بمقدار 0.9 مليون برميل. وستكون قراءات الطلب على الوقود في الولايات المتحدة في بؤرة الاهتمام أيضًا، بعد أن أظهرت بيانات الأسبوع الماضي أن الطلب يتراجع على الرغم من بداية موسم الصيف الحافل بالسفر. أدت سلسلة من الظروف الجوية السيئة في جميع أنحاء البلاد إلى خفض استهلاك الوقود في الأسابيع الأخيرة.
وزادت بيانات مبيعات التجزئة التي جاءت أقل من المتوقع من الولايات المتحدة من الرهانات على أن التضخم كان يتراجع في البلاد، والذي بدوره من المتوقع أن يثير مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأقل تشددًا في الأشهر المقبلة.
وحفزت القراءة، إلى جانب بيانات التضخم الأضعف من المتوقع لشهر يونيو، الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعلن توقفًا مؤقتًا في دورة رفع أسعار الفائدة بعد رفع أسعار الفائدة للمرة الأخيرة في يوليو. وأثرت هذه الفكرة بشدة على الدولار، الذي انخفض إلى أدنى مستوياته في 15 شهرًا، واستفاد من السلع المسعرة بالعملة الأميركية.
وبحسب تحليل سوق النفط اليومي، من خبيرة تحليل الأسواق لدى شركة إكس تي بي للشرق الأوسط وشمال أفريقيا، فرح مراد، فقد النفط ما يقرب من 1.5 ٪ مطلع الأسبوع، ويرجع ذلك أساسًا إلى البيانات الواردة من الصين، حيث إن البلاد مسؤولة عن حصة كبيرة جدًا من نمو الطلب المتوقع هذا العام.
وفي بداية العام، كانت الواردات مخيبة للآمال بسبب ارتفاع المخزونات. والآن بعد أن نفدت المخزونات ينبغي للصين أن تستورد المزيد من النفط. ومع ذلك، بدون تحفيز أقوى للاقتصاد، قد يكون نمو الطلب في الصين أقل من التوقعات. وفي الوقت نفسه، قد يدعم الدولار الرخيص للغاية استمرار الانتعاش، على الرغم من أنه لا يمكن استبعاد "تصحيح تكتيكي".
واليوان الصيني ليس بالضعف بشكل كافي لتعزيز الصادرات الصينية التي كانت أرخص من منافسيها. علاوة على ذلك، لا تزال معنويات سوق العقارات ضعيفة للغاية. وفي الوقت نفسه، يبدو أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي ليست ضعيفة بما يكفي لتؤدي إلى مزيد من الخفض في أسعار الفائدة. وسيقرر بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة في 20 يوليو، وعلى الرغم من البيانات الضعيفة، لا توجد توقعات بأن البنك سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
وجاء ارتفاع النفط في الجلسات الأولى مع تباطؤ الصادرات الروسية وتوقع توقف زيادات أسعار الفائدة. وكان الارتفاع السابق وسط معنويات المخاطرة في الأسواق الأوسع وعلامات على أن روسيا تفي بتعهدها بكبح الإمدادات. وانخفضت تدفقات النفط الخام الروسي المنقولة بحراً إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر في فترة الأربعة أسابيع الأخيرة.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت المخزونات، حيث أثار تقرير التجزئة الأميركي الذي جاء أضعف من المتوقع التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ أو يوقف رفع أسعار الفائدة في المستقبل بعد اجتماعه في يوليو. واستقر غرب تكساس الوسيط بالقرب من 76 دولارًا للبرميل بعد انخفاضه في الجلستين السابقتين بفعل عودة حقل نفط ليبي كبير والمخاوف بشأن الاقتصاد الصيني.
ونظرًا لأن النفط الروسي أصبح أكثر تكلفة، فإن المشترين مثل الهند يفكرون الآن في تعزيز مشترياتهم من المصادر التقليدية في الشرق الأوسط بدلاً من ذلك. إضافة إلى نقص الإمدادات، تهدف موسكو إلى تقليص خطط تصدير النفط الخام للربع الثالث بمقدار 2.1 مليون طن، تماشياً مع تعهدها المعلن سابقاً بخفض الشحنات الخارجية بمقدار 500 ألف برميل يومياً. وساعدت التعهدات السابقة لروسيا والسعودية بخفض الإنتاج في اندلاع موجة صعود في النفط الخام بدأت في أواخر يونيو.
ومن المؤكد أن السوق لا يزال يركز على توقعات الاستهلاك، ولا تزال أسعار النفط الخام منخفضة لهذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الشكوك حول الانتعاش الاقتصادي الصيني. وضعف فارق السعر الفوري لبرنت إلى 13 سنتًا في التراجع، والذي يحوم بالقرب من أدنى مستوى له في شهر. وخفضت العديد من بنوك وول ستريت توقعاتها الخاصة بالنمو الصيني، بينما حذرت وزيرة الخزانة جانيت يلين من مخاطر حدوث مضاعفات عالمية.