ارتفاع أسعار الفوائد يلقي بظلاله على افتتاح أسواق النفط

تفتتح أسواق النفط الخام في العالم اليوم الاثنين وسط قلق المستثمرين إزاء رفع أسعار الفائدة والتي من المؤكد أن تضعف الطلب على النفط بالرغم من مؤشرات على شح الإمدادات بما في ذلك انخفاض مخزونات الخام الأميركية والتي تسببت في إغلاق الأسبوع الفائت على انخفاض يوم الجمعة، لتسجل تراجعا أسبوعيًا ويومين متتالين من الخسائر، أغلق خام برنت منخفضًا 0.4 %، إلى 73.85 دولارًا للبرميل. ونزل خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 0.5 بالمئة إلى 69.16 دولارا.
ورصدت "الرياض" تسجيل أسواق النفط الخام خسارة أسبوعية بلغت نحو 4 % بعد انخفاضها للمرة الرابعة في خمسة أيام، حيث استحوذت مخاوف الركود التي أثارتها الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الرائدة على التفاؤل المعتاد في هذا الوقت من العام من السفر الصيفي.
وتصاعدت مخاوف الركود بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وضعف مؤشرات مديري المشتريات. ووصلت مخاوف الركود إلى مستويات عالية جديدة بعد أن رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية -أي ضعف ما كان متوقعا- قائلا إنه بحاجة إلى العمل ضد المؤشرات "المهمة" التي تشير إلى أن التضخم البريطاني سيستغرق وقتًا أطول حتى ينخفض، ويبلغ سعر الفائدة الرئيس في المملكة المتحدة الآن 5 %، وهو أعلى سعر منذ عام 2008 بعد أكبر زيادة في الأسعار منذ فبراير.
ورفع البنك المركزي في المملكة المتحدة أسعار الفائدة لمدة 13 مرة متتالية ليتتبع ذلك مباشرة خلف الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى ذروة 5.25 % مع 10 جولات متتالية من التضييق، ويشير بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه إلى أنه يريد رفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية العام.
ونزل خام برنت يوم الخميس نحو ثلاثة دولارات للبرميل بعد أن رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنصف نقطة مئوية أكبر من المتوقع، كما قامت البنوك المركزية في النرويج وسويسرا برفع أسعار الفائدة، وانخفضت المعايير بما يزيد على 3.5 % خلال الأسبوع.
وبحسب التقرير اليومي لشركة اينرجي اوتلوك ادفايزرز الاستشارية الأميركية حول مدى تأثر أنشطة النفط والغاز الروسي من التمرد المسلح لمجموعة مرتزقة فاغنر، وذكر حتى الآن، لا نتوقع أن يكون للتمرد المذكور تأثير على صناعة النفط والغاز الروسية، ملفتاً التقرير إلى مدينة روستوف في جنوب روسيا التي استولت عليها قوات فاغنر خلال الليل، بعيدة عن حقول النفط والغاز وطرق تصدير النفط الرئيسة.
ولا يزال الوضع في روسيا متقلبا ومن السابق لأوانه التكهن بكيفية تطور الأحداث، ووجهة النظر الحالية هي أنه ليس من مصلحة رئيس فاغنر، يفجيني بريغوجين أن ينقلب الرأي العام الروسي والعالم ضده، وآخر شيء يريده رئيس فاغنر هو الظهور كزعيم مرتزقة مناهض لروسيا، وربما يريد تصوير نفسه على أنه زعيم يقاتل المؤسسة العسكرية الروسية من أجل ما يسميه "العدالة".
وقال بريغوجين يوم الجمعة بعد زعمه أن الجيش الروسي ضرب قوات فاغنر في أوكرانيا "هذا ليس انقلابا عسكريا، بل مسيرة عدالة". ولعبت مجموعة المرتزقة دورا قياديا في معارك موسكو في أوكرانيا، وخاصة في باخموت، حيث قاد فاغنر القتال العنيف الذي أدى إلى الاستيلاء على المدينة الأوكرانية الشهر الماضي.
وسيكون من المبالغة في هذه المرحلة الادعاء بأن روسيا على حافة حرب أهلية، أو أن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين يمكن الإطاحة به قريبًا. ومع ذلك، كانت هناك سلسلة من الأخبار ومنشورات وسائل التواصل الاجتماعي فيما يتعلق بالأحداث في روسيا، وهذا بحد ذاته تفاؤل على الرغم من عدم وجود مؤشرات على أن أنشطة النفط والغاز الروسية معرضة للخطر.
ومع تطور الأحداث في روسيا، من المهم التمييز بين إمدادات الوقود المحلية من ناحية، وصادرات المنتجات الخام والبترولية من ناحية أخرى. ويمكن أن تتعطل الإمدادات المحلية، وهذا أمر طبيعي ويحدث كلما واجهت دولة ما اضطرابات داخلية. ويمكن مشاهدة هجمات على مستودعات ومصافي الوقود المحلية.
وفي وقت سابق، اندلع حريق في خزان وقود في مستودع للنفط في مدينة فورونيج، على بعد نحو 500 كيلومتر جنوب موسكو، وسط تقارير عن سيطرة مرتزقة فاجنر على منشآت عسكرية في المدينة. وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تخزين الوقود إلى نقص في الوقود وسيتم إغلاق بعض محطات الوقود نتيجة لذلك.
أما بالنسبة لموقف روسيا في تحالف أوبك +، فلا شيء يتغير، وقد يمارس بوتين المزيد من الضغط فيما يتعلق بتخفيضات الإنتاج، بعد أن خفضت روسيا إنتاج النفط بمقدار 500 ألف برميل في اليوم لتلبية حصتها في أوبك +، بناءً على تصريحات نائب رئيس الوزراء ألكسندر نوفاك.
بيانات الشحن
وتظهر بيانات الشحن انخفاضًا في الصادرات، ويعتقد أن الخفض أقل مما تدعي موسكو. وتطلب المملكة العربية السعودية مزيدًا من الوضوح والشفافية بشأن خفض إنتاج النفط الروسي. وهذا يفسر سبب رغبة موسكو في قطع صادرات النفط عبر خطوط الأنابيب لأنها قابلة للقياس. وتوقع التقرير انخفاضًا قدره 600,000 برميل في اليوم في عام 2023. ومع ذلك، قد لا تنخفض الصادرات كثيرًا بسبب انخفاض الاستهلاك المحلي.
وقال محللو النفط في وكالة بلاتس روزماري جريفين، وأندرو كريتشلو، انتهى التمرد الروسي لكن محاولة الانقلاب تلحق الضرر بمنتجي تحالف أوبك +.
وواجه الرئيس الروسي فلاديمير بوتين في 24 يونيو محاولة تمرد عسكري من قبل مجموعة فاغنر، لكن محاولة الانقلاب أثارت تساؤلات حول مدى تأثر انتاج تحالف أوبك + والمصدرين الرئيسين للنفط الخام.
وبعد يوم متوتر شهد مسيرة قوة مرتزقة فاغنر بقيادة بريغوجين نحو موسكو بعد السيطرة على روستوف أون دون، تم التوصل إلى اتفاق لوقف تصعيد النزاع، الذي هدد بدفع روسيا إلى حرب أهلية، وأمر بريغوجين قواته بالعودة إلى قواعدها بعد محادثات مع الرئيس البيلاروسي ألكسندر لوكاشينكو بصفته وسيطًا لبوتين.
وذكرت وكالة أنباء تاس أن المتحدث باسم الكرملين دميتري بيسكوف قال إنه سيتم إسقاط الدعوى الجنائية ضد بريغوجين، وأنه سيتوجه الآن إلى بيلاروسيا كجزء من شروط الاتفاقية. وكان بوتين قد اتهم بريغوجين في وقت سابق ب "الخيانة" بسبب التمرد الذي يأتي في الوقت الذي تعاني فيه القوات الروسية من نكسات متكررة في أوكرانيا ويكافح الاقتصاد مع العقوبات وسقوف أسعار بيع النفط الروسي، وتعد روسيا أكبر مصدر للنفط وثاني أكبر مصدر للخام للأسواق العالمية، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية.
وقال بول شيلدون، كبير مستشاري الجغرافيا السياسية لشركة ستاندرد آند بورز جلوبال: "قد يؤدي تصاعد الصراع العسكري المحلي في الأيام المقبلة إلى زيادة الطلب على المخزونات، على الأقل مؤقتًا".
وأدى قرار روسيا بغزو أوكرانيا إلى تقلبات كبيرة في الأسعار منذ أن عبرت القوات الحدود في فبراير 2022. وقدرت وكالة بلاتس سعر خام برنت عند أعلى مستوى بعد الغزو بلغ 137.64 دولارًا للبرميل في 8 مارس 2022، مرتفعًا من 100.49 دولار للبرميل في 23 فبراير، اليوم السابق لغزو روسيا. وانخفضت الأسعار منذ ذلك الحين، مع تقدير سعر خام برنت عند 73.115 دولارًا للبرميل في 23 يونيو. وأنتجت روسيا 9.45 ملايين برميل يوميًا من النفط الخام في مايو، وفقًا لآخر مسح لبلاتس لإنتاج أوبك+.
ويشعر المحللون الآن بالقلق من أن الانتفاضة الفاشلة التي قام بها بريغوجين قد تنذر بفترة اضطراب سياسي داخل روسيا مع احتمال تضرر موقف بوتين ومواقف حلفائه السياسيين في الكرملين من محاولة الانقلاب. بدلاً من ذلك، مع مواجهة بريغوجين، يمكن أن يظهر بوتين في وضع أقوى لمواصلة حربه في أوكرانيا.
وقال جورج فولوشي، محلل الجرائم المالية الدولية ومقره باريس، إن الخطر الرئيس هو أن تصرفات بريغوجين ستؤدي إلى تشجيع البعض في الأجهزة الأمنية على الانقلاب على بوتين وحاشيته. وقال فولوشين: "في هذه الحالة، سيؤدي عدم الاستقرار المفاجئ بالتأكيد إلى سوق نفط متوترة مع ارتفاع محتمل إلى 90 دولارًا للبرميل".
وقام بوتين بمواءمة روسيا بشكل وثيق مع دول أوبك من خلال تحالف منتجي أوبك +. وشهدت عقوبات مجموعة الدول الصناعية السبع، والحد الأقصى لأسعار بيع النفط الخام والمنتجات النفطية الروسية، تحول أحجام خام الأورال الروسي من الأسواق الأوروبية التقليدية إلى آسيا، مما يمنح الكرملين شريان حياة اقتصادي لمواصلة حربه في أوكرانيا.
تراجع الذهب
إلى ذلك، تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة واستعدت لأسوأ أسبوع لها منذ يناير، في حين تراجعت أسعار النحاس، حيث أدى رفع أسعار الفائدة من بنك إنجلترا وإشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة إلى زيادة المخاوف من تشديد الأوضاع النقدية.
وتم تداول أسعار المعدن الأصفر عند أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، بعد أن خرجت أخيرًا من نطاق تداول ضيق شهدناه خلال الشهر الماضي، وإن كان ذلك في الاتجاه الهبوطي.
وانخفض سعر الذهب الفوري 0.1 % إلى 1،912.24 دولارًا للأوقية، بينما انخفضت العقود الآجلة للذهب 0.1 % إلى 1،921.60 دولارًا للأوقية يوم الجمعة. وكان من المقرر أن تخسر كلا الأداتين نحو 2.5 % خلال الأسبوع، وهي أسوأ خسارة لهما منذ أواخر يناير.
وجاء أحدث محفز لخسائر الذهب من ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر من المتوقع من بنك إنجلترا، حيث يتصارع المقرض مع التضخم المحموم في المملكة المتحدة. وجاء ارتفاع الفائدة في أعقاب البيانات التي أظهرت ارتفاعًا غير متوقع في التضخم في المملكة المتحدة، مع احتمال أن يلمح بنك إنجلترا إلى المزيد من الارتفاعات في وقت لاحق من هذا العام.
لكن، إن احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة لا تبشر بالخير بالنسبة للذهب، بالنظر إلى أنها ترفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك. وتستعد الأسواق لفرصة تزيد على 70 % لرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في يوليو، وقد أنهى معظم الرهانات لخفض سعر الفائدة هذا العام.
وتتبعت المعادن النفيسة الأخرى خسائر الذهب، مع انخفاض البلاتين والفضة 6.5 % و8.1 % للأسبوع على التوالي. فيما تراجع النحاس عن مكاسبه الأسبوعية، ويتراجع بسبب ضعف التوقعات الاقتصادية. ومن بين المعادن الصناعية، تراجعت أسعار النحاس يوم الجمعة، لتواصل الخسائر عن الجلسة السابقة وعكست جميع المكاسب التي تحققت في وقت سابق من الأسبوع.
وأثارت إشارات من البنوك المركزية الرئيسة المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي هذا العام، وهو ما يبشر بضعف بالنسبة للنحاس، بالنظر إلى أن الطلب على المعدن الأحمر مرتبط بالنشاط الصناعي. وتراجعت العقود الآجلة للنحاس 0.5 بالمئة إلى 3.8695 دولار للرطل. وقدم خفض سعر الفائدة في الصين، المستورد الرئيس، دفعة محدودة فقط للمعدن الأحمر، والذي انخفض الآن بنسبة 0.5 % خلال الأسبوع.