النفط ينخفض مع استمرار ضغط الاضطراب المصرفي

انجرف النفط منخفضا يوم الثلاثاء مع استمرار الاضطرابات المصرفية التي استمرت أكثر من أسبوع في التأثير على ثقة السوق.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت لتسوية مايو 73 سنتا أو 1 بالمئة لتداول عند 73.06 دولارا للبرميل عند الساعة 0736 بتوقيت غرينتش. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 56 سنتًا أو 0.8 % إلى 67.08 دولارًا للبرميل.
في الجلسة السابقة، انخفض كل من برنت وغرب تكساس الوسيط بنحو 3 دولارات للبرميل قبل أن يستقر على ارتفاع. جاء التراجع في أسعار النفط على الرغم من صفقة تاريخية ستشهد شراء مجموعة بنك يو بي اس، أكبر بنك في سويسرا، المقرض رقم 2 في البلاد، بنك كريدي سويس في محاولة لمنع انتشار الأزمة المصرفية، بعد الإعلان، تعهد الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والبنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الرئيسة الأخرى بتعزيز سيولة السوق ودعم البنوك الأخرى.
سينتهي عقد غرب تكساس الوسيط لشهر أبريل يوم الثلاثاء. وانخفض عقد مايو، وهو الأكثر نشاطا الآن، 64 سنتا أو 0.9 % إلى 67.18 دولارا للبرميل.
وقال محللون من هايتونج فيوتشرز "تعتمد أسعار النفط الآن بشكل أساسي على التأثيرات على ثقة المستثمرين على المستوى الكلي". "إذا لم تنتشر الأزمة المصرفية أكثر، فقد تستقر معنويات السوق وستتاح لأسعار النفط فرصة للتعافي". سيكون أحد التأثيرات هو قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أسعار الفائدة ومقدارها بعد اختتام الاجتماع الذي استمر يومين يوم الأربعاء. منذ بدء الصراع المصرفي هذا الشهر، انخفض تقدير السوق للحجم المرجح لتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي التالي إلى 25 نقطة أساس من 50 نقطة أساس.
في غضون ذلك، قال مسؤولون في مجموعة السبع إن مجموعة الدول السبع من غير المرجح أن تمضي قدما في مراجعة مزمعة لسقف 60 دولارا للبرميل على النفط الروسي. وقال المسؤولون إن المفوضية الأوروبية أبلغت سفراء دول الاتحاد الأوروبي في مطلع الأسبوع بعدم وجود رغبة ملحة في مجموعة السبع لإجراء مراجعة فورية.
ومن المقرر أن يعقد تحالف أوبك + اجتماعًا في الثالث من أبريل. واتفقت المجموعة في أكتوبر على خفض هدف إنتاج النفط اليومي بمقدار مليوني برميل حتى نهاية عام 2023.
وسجلت صادرات الخام الأميركية إلى أوروبا مستوى قياسيًا بلغ 2.1 مليون برميل يوميًا في المتوسط حتى الآن هذا الشهر، مدفوعة بانخفاض سعر خام غرب تكساس الوسيط مقارنة بخام برنت، وضعف طلب مصافي التكرير الأميركية على النفط.
وقال مسؤولان من الاتحاد الأوروبي ومسؤول من عضو في التحالف إنه من غير المرجح أن تعدل مجموعة الدول السبع سقف أسعار النفط الروسي هذا الأسبوع، كان من المقرر أن تقوم مجموعة السبع في منتصف مارس بمراجعة الحد الأقصى للسعر الذي تم وضعه في ديسمبر، لكن المسؤولين قالوا إن سفراء دول الاتحاد الأوروبي أبلغتهم المفوضية الأوروبية خلال عطلة نهاية الأسبوع بأنه لا توجد رغبة بين مجموعة السبع لإجراء مراجعة وشيكة.
سعت بعض دول الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك بولندا، إلى خفض مستوى سقف مجموعة السبع لزيادة تقييد الإيرادات التي يمكن لموسكو استخدامها لتمويل حربها في أوكرانيا، تم تحديد سقف صادرات الخام الروسية المنقولة بحراً عند 60 دولارًا للبرميل، وهو مستوى مصمم للبقاء أقل من سعر السوق وبالتالي الحد من الإيرادات التي يمكن أن تحصل عليها موسكو من بيع النفط، مع الحفاظ على تدفقه لتجنب صدمة العرض العالمية.
وقال مسؤول من دولة عضو في التحالف: "لقد احتفظنا دائمًا بالحق في دعم التغييرات المستقبلية في مستويات الحد الأقصى للسعر لتحقيق أهدافنا المزدوجة، إذا اقتضت ظروف السوق والاقتصاد ذلك".
ويحظر مقياس مجموعة السبع الشركات من تقديم خدمات النقل والتأمين والتمويل للنفط الخام والمنتجات النفطية الروسية إذا تم بيعها بسعر أعلى من الحد الأقصى، بالإضافة إلى ذلك، أوقف الاتحاد الأوروبي المكون من 27 دولة وارداته من النفط الخام الروسي الذي يتم تسليمه عن طريق البحر اعتبارًا من 5 ديسمبر. كما فرضت الولايات المتحدة وبريطانيا قيودًا على واردات النفط الروسية.
وقالت وكالة الطاقة الدولية الشهر الماضي إن عائدات روسيا من صادرات النفط والغاز تراجعت بنحو 40 بالمئة في يناير نتيجة القيود المفروضة على الأسعار والعقوبات الغربية.
في غضون ذلك، تعزز واردات الصين من الطاقة الروسية مبيعات تصل إلى 88 مليار دولار منذ الحرب. وفي العام الذي انقضى منذ غزو روسيا لأوكرانيا، مما أدى إلى اضطراب أسواق الطاقة في جميع أنحاء العالم، نمت شهية الصين للنفط والغاز والفحم في موسكو بسرعة، مع ارتفاع الواردات بأكثر من النصف.
وتضخم إنفاق بكين على الطاقة الروسية، بما في ذلك النفط الخام والمنتجات والفحم والغاز الطبيعي، إلى 88 مليار دولار في العام حتى فبراير، وفقًا لأرقام الجمارك الصينية، لتحل محل المشترين الآخرين الذين تجنبوا الصادرات الروسية بسبب الحرب. وذلك بالمقارنة مع 57 مليار دولار في الأشهر ال 12 الماضية.
تعد حصة الصين المتزايدة من الصادرات الروسية أساسية للعلاقة غير المتكافئة بشكل متزايد بين الصين وروسيا، والتي تم الكشف عنها خلال زيارة الرئيس شي جين بينغ إلى موسكو هذا الأسبوع. تتلقى روسيا مصدرًا موثوقًا لتمويل آلتها الحربية على الرغم من العقوبات الدولية، في حين أن جارتها الشرقية المتعطشة للطاقة تغرق في تدفقات هائلة من الوقود الأحفوري، غالبًا ما يتم شراؤه بأسعار مخفضة.
وتظهر بيانات الواردات خلال هذه الفترة أن روسيا كانت أكبر مورد للخام للصين لتحل محل السعودية. كما أنها كانت ثاني أكبر مصدر للفحم بعد إندونيسيا والمرتبة الثالثة للغاز الطبيعي المسال بعد أستراليا وقطر، لا يتضمن الترتيب الأخير أحجام أنابيب الغاز البرية، والتي أوقفت الصين الإبلاغ عنها في بداية العام الماضي.
وزادت واردات النفط الخام من روسيا إلى 89.3 مليون طن منذ غزو أوكرانيا، ارتفاعا من 78.4 مليون طن في الفترة السابقة، متفوقة على السعودية البالغة 86.8 مليون طن. ارتفعت مشتريات الغاز الطبيعي المسال الروسي بنسبة 52 % إلى 6.86 ملايين طن، بينما ارتفع الفحم بنسبة 33 % إلى 76.4 مليون طن.
جاءت الرغبة المتزايدة للسلع الروسية على خلفية ضعف الطلب الصيني على نطاق واسع في عام 2022، حيث اجتمعت سياسة صفر كوفيد، وأزمة سوق العقارات، وتباطؤ النمو في جميع أنحاء العالم لإبقاء غطاء على الواردات، من بين المواد، تضاعفت واردات الألمنيوم المكرر تقريبًا إلى 538607 طنًا، مما يدعم الإنتاج الروسي حيث أدت العقوبات الدولية إلى خفض التجارة إلى مشتريها المعتاد في أوروبا وأماكن أخرى.
وفي بيانات أخرى للواردات من روسيا للصين في العام حتى فبراير مقارنة بالفترة السابقة، تراجعت واردات النحاس المكرر بنسبة 33 % لتصل إلى 281،908 طن، وانخفضت واردات النيكل المكرر 14 % إلى 43.021 طنا، في حين زادت واردات البلاديوم 1.3 مرة إلى 11551 كلغم، وزادت واردات الذهب بنسبة 68 % لتصل إلى 6،803 كلغم، لكن انخفضت واردات القمح بنسبة 13 % إلى 52668 طنًا.
سجلت أسعار النفط الأسبوع الماضي أسوأ أسبوع لها منذ بداية العام، حيث تراجعت بسبب تجدد المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي بعد انهيار بنكين أميركيين كبيرين والانهيار الوشيك لبنك كريدي سويس، وفي حين أن معظم توقعات الأسعار على المدى القصير كانت صعودية بسبب أساسيات النفط المؤيدة للارتفاع، بدأت الأمور الآن في التغيير. نقص العرض، الذي استشهد به جميع المتنبئين تقريبًا باعتباره السبب الرئيس لتوقعات ارتفاع أسعار النفط، يفسح المجال للمخاوف من حدوث تباطؤ اقتصادي من شأنه أن يضعف الطلب ويدفع الأسعار إلى الانخفاض.
وقام بنك جولدمان ساكس بالفعل بمراجعة توقعاته لأسعار النفط لبقية العام، كان يتوقع في السابق أن يصل سعر خام برنت إلى 100 دولار في النصف الثاني، ويتوقع البنك الاستثماري الآن أن يرتفع المؤشر القياسي الدولي إلى 94 دولارًا للبرميل فقط في الأشهر ال 12 المقبلة، بالنسبة لعام 2024، يرى محللو بنك جولدمان ساكس أن سعر خام برنت عند 97 دولارًا للبرميل.
وقال جولدمان في مذكرة للعملاء، "انخفضت أسعار النفط على الرغم من طفرة الطلب في الصين نظرًا لضغوط البنوك ومخاوف الركود ونزوح تدفقات المستثمرين"، "تاريخيًا، بعد مثل هذه الأحداث المندبة، يتعافى تحديد المواقع والأسعار بشكل تدريجي فقط، لا سيما الأسعار طويلة الأمد".
في الواقع، فيما يتعلق بالأحداث، ترك هذا ندبة خطيرة، وانخفض خام برنت من أكثر من 80 دولارًا للبرميل إلى أقل من 75 دولارًا للبرميل، وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 65 دولارًا للبرميل، وقد حدث هذا بينما قال متنبئون موثوقون مثل وكالة الطاقة الدولية وأوبك مؤخرًا إنهم يتوقعون نموًا أقوى في الطلب من نمو العرض.
ومهما يكن من أمر، لمجرد أن الطلب على النفط من الصين والهند، ولكن على وجه الخصوص الصين، شهد ارتفاعًا هذا العام، فهذا لا يعني أن أسعار النفط المرتفعة مضمونة تمامًا، ذلك لأن اقتصاد الصين شديد التوجه نحو التصدير، وعندما تكون البلدان المستهلكة في حالة ركود أو أي شيء يشبهها، فإن هذه الصادرات ستعاني.
لا تزال التوقعات بشأن الطلب الصيني على النفط عند مستويات قياسية هذا العام، وقالت أوبك إنها تتوقع أن يضيف الطلب من أكبر مستورد في العالم أكثر من 700 ألف برميل يوميا هذا العام بإجمالي 15.56 مليون برميل يوميا، من جانبها، توقعت وكالة الطاقة الدولية أن نمو الطلب من الصين سيدفع سوق النفط إلى عجز في النصف الثاني من العام، ومع ذلك، إذا أدى الركود هنا أو هناك إلى انخفاض الطلب على كل شيء يأتي من الصين، فإن كل الرهانات ستنتهي.
نظرًا لأساسيات النفط، فإن جميع توقعات الأسعار تشير إلى ارتفاع الأسعار في نهاية العام، لكن أساس هذه التوقعات جاء قبل فشل البنوك وإنقاذ بنك كريدي سويس.