النفط يواصل انخفاضه مع تراكم المخزونات ومخاوف التضخم

انخفض النفط لليوم الثاني يوم أمس الأربعاء، حيث أشار تقرير صناعي إلى وفرة الإمدادات في الولايات المتحدة وتوقع المزيد من زيادات أسعار الفائدة، مما أثار مخاوف بشأن ضعف الطلب على الوقود والتوقعات الاقتصادية.
نزلت العقود الآجلة لخام برنت 1.13 دولار أو 1.3 بالمئة إلى 84.45 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 0910 بتوقيت جرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 1.31 دولار أو 1.7 بالمئة إلى 77.75 دولاراً.
مما أثر في السوق، بيانات التضخم الأميركية وتصريحات مسؤولي البنك المركزي التي أثارت مخاوف المستثمرين من أن أسعار الفائدة ستكون أعلى لفترة أطول. وقال مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء إن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة تدريجياً للتغلب على التضخم واقترحوا أن ضغوط الأسعار مدفوعة بسوق الوظائف الساخنة قد تدفع تكاليف الاقتراض أعلى مما كانوا يعتقدون في السابق.
ومما زاد الضغط النزولي على النفط الخام إعلان الولايات المتحدة هذا الأسبوع أنها ستبيع 26 مليون برميل من النفط من الاحتياطي الاستراتيجي للبلاد، والذي وصل بالفعل إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أربعة عقود.
كان تقديم بعض الدعم هو تقرير منظمة البلدان المصدرة للبترول، أوبك الذي صدر أمس حيث أجرت المجموعة أول مراجعة تصاعدية لنمو الطلب العالمي على النفط منذ شهور وقلصت توقعات الإمدادات من خارج أوبك، مما يشير إلى سوق أكثر صرامة في عام 2023.
ارتفعت مخزونات الخام الأمريكية بنحو 10.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 10 فبراير، وفقا لمصادر السوق نقلا عن أرقام معهد البترول الأمريكي يوم الثلاثاء. وارتفعت مخزونات البنزين بنحو 846 ألف برميل، فيما ارتفعت مخزونات نواتج التقطير بنحو 1.7 مليون برميل.
كما أثر على أسعار الخام إعلان وزارة الطاقة الأمريكية هذا الأسبوع أنها ستبيع 26 مليون برميل من النفط من الاحتياطي الاستراتيجي للبلاد، والذي هو بالفعل عند أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أربعة عقود.
وللمساعدة في دعم الأسعار، رفعت منظمة البلدان المصدرة للبترول، أوبك توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط لعام 2023 في أول تعديل تصاعدي لها منذ شهور، مع إعادة فتح الصين، وتقليص توقعات الإمدادات لكبار المنتجين من خارج أوبك، مما يشير إلى تشديد السوق. وقالت أوبك إن الطلب العالمي على النفط سيرتفع هذا العام بمقدار 2.32 مليون برميل يوميا أو 2.3 بالمئة، مما رفع التوقعات من فبراير بمقدار 100 ألف برميل يوميا.
يمكن أن يؤدي توازن العرض والطلب الأكثر إحكامًا إلى دعم أسعار النفط التي ظلت ثابتة نسبيًا منذ ديسمبر وتقف عند أقل بقليل من 86 دولارًا للبرميل. أبقت أوبك توقعاتها لنمو الطلب في 2023 ثابتة خلال الشهرين الماضيين بعد سلسلة من التخفيضات مع تدهور التوقعات الاقتصادية. وقالت أوبك في التقرير: "مفتاح نمو الطلب على النفط في عام 2023 سيكون عودة الصين من القيود المفروضة على التنقل وتأثير ذلك على البلاد والمنطقة والعالم".
تتوقع أوبك أن ينمو الطلب الصيني 590 ألف برميل يوميا في 2023 ارتفاعا من توقعات الشهر الماضي البالغة 510 آلاف برميل يوميا. انخفض استهلاك الصين من النفط لأول مرة منذ سنوات في عام 2022، بسبب تدابير احتواء كوفيد. كان تقرير أوبك متفائلًا بشأن الآفاق الاقتصادية، حيث رفع توقعات النمو العالمي لعام 2023 إلى 2.6 ٪ من 2.5 ٪، رغم أنه قال إن التباطؤ النسبي ظل واضحًا وأشار إلى ارتفاع التضخم وتوقع زيادات أخرى في أسعار الفائدة.
وقالت أوبك إن هناك عوامل صعودية أخرى تتمثل في احتمال أن يدير مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هبوطًا ناعمًا للاقتصاد الأمريكي ومزيدًا من ضعف أسعار السلع الأساسية، على الرغم من استمرار العديد من العوامل السلبية المحتملة. وقالت أوبك: "مخاطر الهبوط واضحة وقد تشمل المزيد من التوترات الجيوسياسية في أوروبا الشرقية، والتحديات المحلية المستمرة للصين وسط الوباء، والتداعيات المحتملة من قطاع العقارات في الصين الذي لا يزال هشًا".
انخفض النفط بأكثر من دولار واحد، متجهًا نحو 85 دولارًا، بعد صدور التقرير. وأظهر التقرير أيضًا أن إنتاج أوبك من النفط الخام انخفض في يناير بعد أن تعهد تحالف أوبك + الأوسع نطاقًا بتخفيضات الإنتاج لدعم السوق.
في نوفمبر من العام الماضي، وافقت أوبك + على خفض الإنتاج المستهدف بمقدار مليوني برميل يوميًا - وهو الأكبر منذ الأيام الأولى للوباء في عام 2020. وتبلغ حصة أوبك في الخفض 1.27 مليون برميل يوميًا. وقالت أوبك في التقرير إن إنتاجها من النفط الخام في يناير انخفض بمقدار 49 ألف برميل يوميا إلى 28.88 مليون برميل يوميا حيث عوضت الانخفاضات في السعودية والعراق وإيران الزيادات في أماكن أخرى.
وخفضت أوبك أيضا توقعاتها لنمو المعروض من المنتجين خارج المنظمة في 2023 إلى 1.4 مليون برميل يوميا، من 1.5 مليون برميل يوميا الشهر الماضي، مستشهدة بتوقعات أقل من روسيا والولايات المتحدة. وقالت روسيا الأسبوع الماضي إنها ستخفض إنتاجها النفطي 500 ألف برميل يوميا في مارس بعد أن فرض الغرب سقوف أسعار على النفط والمنتجات النفطية الروسية خلال غزوها لأوكرانيا.
وقالت أوبك، التي كانت تتوقع بالفعل انخفاضا في الإنتاج الروسي في 2023، في التقرير إنها تتوقع الآن أن ينخفض الإنتاج الروسي بمقدار 900 ألف برميل يوميا هذا العام، انخفاضا من انخفاض قدره 850 ألف برميل يوميا كان متوقعا الشهر الماضي.
ومع انخفاض الإمدادات من خارج أوبك وارتفاع نمو الطلب، رفع التقرير تقديره لكمية النفط الخام التي تحتاجها أوبك لضخها في 2023 لموازنة السوق بمقدار 200 ألف برميل يوميا إلى 29.4 مليون برميل يوميا - بزيادة 500 ألف برميل يوميا عن ضخ أوبك في يناير كانون الثاني.
وواصل النفط انخفاضه بعد أن أشارت تقديرات الصناعة إلى زيادة كبيرة في المخزونات الأمريكية وقيام المستثمرون بتقييم توقعات السياسة النقدية الأمريكية بعد البيانات التي أظهرت استمرار ارتفاع التضخم، مضيفا الضغط لمزيد من زيادات الاحتياطي الفيدرالي
يحاول المستثمرون معرفة إلى أي مدى سيدفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة لقمع وتيرة مكاسب الأسعار. ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.5 ٪ في يناير، وهو أكبر ارتفاع في ثلاثة أشهر، وجاء معدل التضخم السنوي أعلى من المتوقع بنسبة 6.4 ٪، وفقًا للأرقام الرسمية الصادرة يوم الثلاثاء.
عانى النفط هذا الأسبوع على الرغم من خطة روسيا لخفض الإمدادات مع تأثير العقوبات وسط الحرب في أوكرانيا، والتفاؤل بشأن توقعات الاستهلاك في الصين مع انتعاش النشاط. وقد أثرت خطة الولايات المتحدة للبيع الإلزامي للبراميل من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي على الأسعار، والتي أثقلت أيضًا بتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
وقال فيشنو فاراثان، رئيس اقتصاديات واستراتيجيات آسيا في بنك ميزوهو، "اتجاه السفر على المدى القريب يبدو جنوبًا أكثر من الشمال"، مشيرًا إلى عوامل من بينها زيادة توقعات أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لتراكم مخزون العرض، فقد يكون هناك انحياز مخفف، على حد قوله.
تضخمت مخزونات الخام الأمريكية هذا العام لتصل إلى أعلى مستوى منذ منتصف 2021 بعد التوسع لمدة سبعة أسابيع متتالية.
بالإضافة إلى ذلك، اصدرت وكالة الطاقة الدولية ومقرها باريس، والتي تقدم المشورة للدول الغنية بشأن السياسة، لمحة شهرية عن السوق تقدم للمتداولين رؤى جديدة حول اتجاهات العرض والطلب خلال عام 2023. وقال رئيس وكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول إن أرباح صناعة النفط والغاز العالمية في 2022 قفزت إلى نحو 4 تريليونات دولار من متوسط 1.5 تريليون دولار في السنوات الأخيرة.
وقال بيرول في مؤتمر في أوسلو أثناء حديثه عبر رابط فيديو، على الرغم من هذه الأرباح، يتعين على الدول التي تعتمد على عائدات النفط والغاز أن تستعد لتقليل اعتمادها على النفط حيث سينخفض الطلب على المدى الطويل. وقال "يتعين على دول الشرق الأوسط على وجه الخصوص تنويع اقتصاداتها. في رأيي، يمكن أن تكون قمة المناخ كوب28 علامة فارقة لتغيير مصير دول الشرق الأوسط".
وأضاف بيرول "لا يمكنك بعد الآن إدارة دولة يعتمد اقتصادها بنسبة 90 ٪ على عائدات النفط والغاز لأن الطلب على النفط سينخفض". وتستضيف دولة الإمارات العربية المتحدة، العضو في مجموعة أوبك للدول المنتجة للنفط، محادثات المناخ التي تعقدها الأمم المتحدة هذا العام".