الرابحون والخاسرون من رفع قيمة اليوان

21 يونيو حزيران (رويترز) - تدعم إشارة الصين إلى انها ستسمح بصعود اليوان شركات السلع الاستهلاكية وشركات الطيران والتأمين ولكنها ربما تضعف التوقعات لشركات التصدير وانتاج السلع الاولية.
وسيكون الفائزون الفوريون من رفع قيمة اليوان الشركات التي تشتري المواد الخام وغيرها من المدخلات من الخارج مثل شركات الطيران التي تشتري الوقود الخاص بها أو شركات صناعة السيارات التي تنتج اجزاء من السيارات في الصين.
ومن المرجح ان تكون شركات التصدير الصينية الاكثر تضررا وتتسبب زيادة متواضعة نسبيا في قيمة اليوان مقابل الدولار بحوالي خمسة بالمئة في تكبد هذه الشركات خسائر حسب استطلاع اجرته رويترز في اكبر معرض تجاري في الصين في ابريل نيسان.
وفيما يلي قائمة ببعض الخاسرين والرابحين المحتملين نتيجة اي ارتفاع لقيمة اليوان:
-شركات الطيران الصينية (ربح)
قد تكون شركات الطيران الصينية الثلاث وهي الخطوط الجوية الصينية (اير تشاينا) والخطوط الجوية لشرق الصين والخطوط الجوية لجنوب الصين التي تقترض بعملات اجنبية لسداد سعر طائراتها ولكن دخلها باليوان أكبر مستفيد كما تشتري شركات الطيران الوقود بالدولار.
ويقدر بنك دويتشه ان يرتفع صافي دخل اير تشاينا بما يزيد عن عشرة في المئة والخطوط الجوية لشرق الصين بنسبة 15 في المئة والخطوط الجوية لجنوب الصين بنسبة 20.6 في المئة في حالة ارتفاع اليوان بنسبة واحد في المئة.
وارتفعت أسهم شركات الطيران الثلاث بين 5 و8 في المئة وسط احجام تداول مثلي التعاملات المعتادة.
-شركات صناعة السيارات (ربح)
ينبغي ان تستفيد أيضا شركات صناعة السيارات الاجنبية التي تبيع السيارت في أكبر سوق للسيارات في العالم مثل بي. ام. دبليو وفولكسفاجن وجنرال موتورز وبيجو ستروين وتحالف رينو نيسان وفيات.
وستحقق شركة بي.ام. دبليو أكبر فائدة في حالة استمرار ارتفاع اليوان مقابل اليورو وهي نتيجة غير مؤكدة نظرا لان مشروعها المشترك لانتاج السيارات مع بريليانس تشاينا يستورد اكثر من نصف قطع الغيار من المانيا بصفة أساسية. وارتفع سهم بي.ام. دبليو أكثر من ثلاثة بالمئة في التعاملات المبكرة اليوم.
-شركات السلع الاستهلاكية والتكنولوجيا (ربح)
من المحتمل ان تحقق شركات امريكية مثل جنرال الكتريك وبروكتر اند جامبل مكاسب من سعر الصرف عند تحويل ارباحها في الصين إلى دولارات امريكية .
كما ان شركة لينوفو لانتاج اجهزة الكمبيوتر التي سجلت 47 في المئة من مبيعاتها في الصين في عام 2009 تحسب ارباحها بالدولار وارتفع سهم بينوفو أكثر من خمسة بالمئة اليوم .
-شركات انتاج المعداث الثقيلة الاجنبية (ربح)
يمكن ان تكون شركة كاتربيلر أكبر منتج للمعدات الثقيلة في العالم رابحا رئيسيا. وتبيع الشركة الامريكية العملاقة معدات بمليارات الدولارات للصين سنويا. وقال رئيس مجموعة شركاتها يوم السبت ان خطوة الصين قد تساعد على زيادة صادرات الولايات المتحدة.
وقالت شركة كوماتسو ثاني أكبر شركة معدات ثقيلة على مستوى العالم ان كل زيادة بنسبة واحد في المئة في قيمة اليوان سترفع ارباح التشغيل بمقدار 1.1 مليار ين (12.1 مليون دولار).
-شركات السلع الفاخرة (ربح)
من المرجح ان يعزز يوان قوي العملات الاسيوية الاخرى بما ان المستثمرين يعتبرون اليوان القوي دليلا على الثقة في النمو في اسيا. ومن شأن ذلك ان يساعد منتجي السلع الفاخرة حيث تصبح سلعهم التي تستوردها المنطقة ارخص في وقت يستفيد فيه عدد أكبر من الاسيويين من تنامي ثرواتهم.
وعلى رأس القائمة الشركات التي تنتج سلعا فخمة وتعتبر اسيا سوقها الرئيسية مثل تيفاني اند كو وبولجاري وهيرميس انترناشيونال.
-الشركات المالية الصينية (ربح)
ينبغي ان تستفيد شركات التأمين الصينية مثل تشاينا لايف وبينغ ان للتأمين إذ يتوقع ان يؤدي ارتفاع قيمة اليوان لتعزيز الاسهم العادية من الفئة أ التي تمثل نسبة كبيرة من محافظها الاستثمارية.
ويمكن ان تضع شركات التأمين الصينية ما يصل إلى 25 في المئة من اجمالي الاصول القابلة للاستثمار في هذه الاسهم ولكن ينبغي ان تكون النسبة دون هذا المستوى.
وقفزت أسهم بينغ ان أكثر من ستة في المئة اليوم في تعاملات تزيد عن مثلي حجمها الطبيعي.
-شركات التجزئة الاجنبية (خسارة)
ستشهد شركات التجزئة الكبرى التي تأتي ببضاعتها من اسيا مثل هينيس ان موريتز وتارجت ومتاجر وول مارت ارتفاع تكلفة الانتاج بسبب صعود اليوان.
كما قد يضر ارتفاع اليوان بشركة والت ديزني التي وقعت مذكرة تفاهم لبناء حديقة ترفيهية في شنغهاي لانها ستنفق مبلغا أكبر من الدولارات لتمويل الاستثمار. وقالت شركة ايون إن رفع قيمة اليوان سيؤثر على واردات أكبر شركة تجزئة يابانية إذ ان نسبة من منتجاتها تأتي من الصين.
وقال المتحدث ايشي ياماتاني ان ايون ستواصل تنويع قاعدة تصنيع المنتجات بسبب ارتفاع تكلفة العمالة في الصين.
-شركات السلع الأولية (خسارة)
ربما تكون شركات السلع الأولية الاكثر تضررا على المدى الاطول. وتتعامل شركات مثل شركة الالومنيوم الصينية وتسيجين للتعدين وبتروتشاينا بأسعار ترتبط بالدولار عند بيع منتجاتها بينما التكلفة باليوان.
وإذا ارتفع اليوان ستجد الشركة ايراداتها تتراجع بينما تظل تكلفة الانتاج ثابتة.
ه ل - ع ع