من أخذ فلوسي يوم اكتتاب البنك الأهلي؟

د. محمد آل عباس
الاقتصادية - السعودية
ذهبت للتسوق من أحد المراكز التجارية في الرياض، وعند الدفع كان أمامي مواطن سعودي يتشاور مع زوجته حول مبلغ الفاتورة الذي وصل إلى 300 ريال ولم يكن معه في بطاقته المصرفية ولا في محفظته مبلغ يكفي، بحثت الزوجة في حقيبة يدها فلم تجد شيئا سوى بطاقة صراف يبدو أنها لم تستخدمها منذ مدة، قدمها الزوج إلى المحاسب وهو يقول "جرب عسى فيها رصيد" وبالكاد وجد ما يغطي المتبقي من المبلغ، فهل كان هذا الرجل في حاجة إلى بعض التسهيلات من المصرف، وهل هي حرام؟ لا أعرف لماذا علقت هذه الحادثة في ذهني وألحت عليّ كثيرا عند كتابة هذا المقال.
قبل أسبوع وضع الدكتور حمزة السالم سؤالا من أين جاءت أموال اكتتاب البنك الأهلي؟ وقبل أن أذهب بعيدا معه لفهم سبب هذا السؤال أحب أن أنوه إلى أن اكتتاب شركة "إعمار الاقتصادية" قبل نحو 9 سنوات التي اكتتب فيها نحو نصف سكان المملكة لم يصل المبلغ الذي تم جمعه لها إلى 7.18 مليار ريال.
والآن لنعود إلى اكتتاب البنك الأهلي (300 مليون سهم، بسعر 45 ريالا للسهم الواحد) وهذا اليوم الثاني من الاكتتاب ولم يشارك فيه سوى 166 ألف فرد بقيمة 824 مليون ريال. وبعد 11 يوما استطاع الاكتتاب بصعوبة بالغة الوصول إلى رقم 757 ألف فرد، ضخوا مبالغ قدرت ب6.79 مليار ريال وتم الاكتتاب بما نسبته 50 في المائة من الأسهم المطروحة.
بدأ التحول الدراماتيكي منذ اليوم ال12 مع إعلان المستشار المالي للاكتتاب بأنه قد تمت تغطيته تماما، بل تجاوز ذلك حتى بلغت التغطية ما نسبته 210.0 في المائة من اكتتاب الأفراد، لكن الإثارة بدأت عندما أوضح أن عدد المكتتبين لم يتجاوز857 ألف مكتتب، فيما بلغت الأموال المحصلة 28.34 مليار ريال. وفي اليوم الثالث عشر بلغ عدد المكتتبين 904 آلاف مكتتب (أي أنه لم يصل حتى إلى المليون)، لكن الأموال المحصلة وصلت إلى 37.95 مليار ريال.
والآن لنأخذ نفسا عميقا ونعود لتحليل الأرقام السابقة، فحتى اليوم الحادي عشر اكتتب 757 ألف فرد بقيمة 6.79 مليار ريال أي بمتوسط 9000 ريال تقريبا لكل مكتتب، وهذا معقول جدا وإلى حد بعيد ويعكس الحالة الاقتصادية والقدرة الاستثمارية لعامة الشعب، لكن مع نهاية اليوم الثالث عشر شارك في الاكتتاب 147 ألف مكتتب إضافي ضخوا ما قيمته 31 مليار ريال وفي يومين فقط أي أن نصيب هؤلاء النخبة الجديدة من المكتتبين بلغ 209 آلاف ريال في المتوسط لكل مكتتب فرد منهم. والآن لنستكمل التحليل.
فقد وصلت الإثارة في هذا الحدث ذروتها مع نهاية الاكتتاب في اليوم الخامس عشر حيث بلغت تغطية الاكتتاب في أسهم البنك الأهلي التجاري المطروحة للأفراد ما نسبته 2307 في المائة، فيما بلغ عدد المكتتبين 1.26 مليون مكتتب، وبلغت الأموال المحصلة 311 مليار ريال. أي أن عدد المكتتبين زاد ب 355 ألف فقط، لكنهم ضخوا ما قيمته 280 مليار ريال. من الواضح جدا أن اكتتاب البنك الأهلي يرسم شرائح مختلفة من المجتمع، لكن المتوسط الذي شرحته في الفقرات السابقة لا يعكس حقيقة الوضع ولا يفسر ما جرى فعلا في الأيام الثلاثة الأخيرة.
فهناك مصادر صحافية تحدثت عن تسهيلات مصرفية تجاوزت 20 مليار ريال ضخت في اليوم الرابع عشر أي قبل اليوم الأخير للاكتتاب، لكن 16 مليار ريال منها كانت لتسعة مستثمرين فقط، بل إن أحد المصارف أقر تسهيلات لثمانية من كبار عملائه تصل إلى نحو ثمانية مليارات ريال، ما يعني حصول كل منهم على أكثر من مليار ريال وفي يوم واحد فقط. هل وضعت يدك على رأسك عزيزي القارئ، انتظر لم ينته الخبر. ففي اليوم نفسه قام أحد المصارف بالترتيب لتقديم تسهيلات مالية لعائلة تجارية معروفة بمبلغ إجمالي يصل إلى ثمانية مليارات ريال لكافة أفراد العائلة. واستئذان الدكتور حمزة في إعادة طرح ما كتب وهو يقول إن ما قدمته المصارف من التسهيلات التمويلية في اليوم الأخير بلغ 246 مليارا. وإذا كان المتوافر لديها هو 80 مليارا فقط، فهذا يعني أن المصارف اقترضت من مؤسسة النقد ما قيمته 166 مليارا تقريبا لتضخ هذه التسهيلات لعدد من كبار العملاء.
لا يوجد ما يجعلنا نشعر بالقلق من قدرة المصارف على ضح هذه السيولة فمن يعرف حجم الاقتصاد السعودي يعرف أننا قادرون على ما هو أعظم، لكن السؤال هو لماذا تم ضخ هذه الأموال بهذه الطريقة التنافسية الغريبة جدا؟ ولماذا اندفع المستثمرون الكبار بهذه الحدة؟ فإذا كان هؤلاء المستثمرون يرون أن القطاع المصرفي واعد إلى هذه الدرجة من المغامرة فلماذا لا ينشئون مصرفا جديدا بكل هذه الثروات الهائلة التي ضخت في يوم واحد ولا سيما أن أكبر مصرف سعودي لدينا لا يتجاوز رأسماله 15 مليار ريال. وإذا كان رأسمال شركة الكهرباء هو 41 مليارا تقريبا فإن هؤلاء المستثمرين قادرون بدعم من المصارف على إنشاء ثماني شركات تقريبا بحجم الكهرباء، فما هي الحكمة من كل ما حدث ولماذا قدمت سامبا كل هذه التسهيلات للمصارف وسمحت لها بضخ مبالغ تفوق الخيال في اكتتاب ليس بحاجة إلى حتى ربعها؟
والسؤال الغريب جدا، إذا كانت المصارف قد استخدمت كل السيولة النقدية لديها لتقديم هذه التسهيلات، ومنها أموالي التي أودعتها لديهم في حسابي الجاري، فمن أين جاءت فلوسي (أي الأوراق النقدية) التي دفعتها في شراء ما كانت بحاجة إليه يوم 2 نوفمبر آخر أيام الاكتتاب؟ وإذا كانت فلوسي في المصرف فعلا ولم تغادره فهذا يعني أن تلك الأرقام التي ظهرت في اكتتاب البنك الأهلي لم تكن "فلوسا من أوراق نقدية" فما هي حقيقتها إذا؟
وأخيرا هل ما زلت عزيزي القارئ تتذكر الرجل وزوجته اللذين وقفا أمام المحاسب لدفع مبلغ 300 ريال.