«النفط» يتراجع للشهر الثالث بفعل فائض المعروض

سجلت أسعار النفط خسائر في أكتوبر للشهر الثالث وسط مخاوف زيادة المعروض في الأسواق العالمية، مع تخلي تحالف أوبك+ منذ سبتمبر الماضي تدريجيًا عن تخفيضات الإنتاج الطوعية، التي التزمت بها ثماني دول منذ عام 2023، والبالغة 2.2 مليون برميل يوميًا، فضلا عن زيادة إنتاج الخام الأمريكي، إذ بلغ خلال الأسبوع الأخير من أكتوبر نحو 13.6 مليون برميل يوميًا.
خلال شهر أكتوبر، تراجعت أسعار برنت بنحو 2.9%، فيما هبط الخام الأمريكي بنسبة 2.23%، ليواصلا الانخفاض للشهر الثالث على التوالي. وفي ختام تعاملات الأسبوع الأخير من أكتوبر سجلت العقود الآجلة لخام برنت 65.07 دولارا للبرميل، فيما تداول خام غرب تكساس الوسيط عند 60.98 دولارا للبرميل.
وبلغ متوسط أسعار خام برنت القياسي 68.17 دولارًا أمريكيًا خلال الربع الثالث، بانخفاض قدره 13% تقريبًا عن الفترة نفسها من العام الماضي، وبزيادة قدرها 2% عن الربع الثاني. وزادت مجموعة أوبك+ من منتجي النفط إنتاجها على مدار العام، مما أثار مخاوف بشأن فائض المعروض وعرقل أسعار النفط الخام. وارتفع متوسط أسعار الغاز الطبيعي الأمريكي خلال الربع الثالث بنحو 38% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.
في تطورات أسواق الطاقة، في السعودية، حقق الاقتصاد السعودي نمو خلال الربع الثالث بأسرع وتيرة فصلية في عامين ونصف، مدفوعًا بتسارع نمو الأنشطة النفطية بأعلى معدل في 3 سنوات، مسجلة نسبة 8.2%، والتي تعد أعلى وتيرة فصلية منذ الربع الثالث من عام 2022.
ووفقًا للتقديرات الأولية للهيئة العامة للإحصاء، تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي السعودي إلى 5% بالربع الثالث على أساس سنوي، مسجلًا بذلك أسرع وتيرة نمو فصلية منذ الربع الأول من 2023، مقارنة مع نمو بنسبة 3.9% في الربع الثاني من العام الجاري، وبنسبة 3.4% في الربع الأول من نفس العام.
خلال الربع الثالث من هذا العام، تباطأ نمو الناتج المحلي للأنشطة غير النفطية في السعودية إلى 4.5%، وهي أقل وتيرة نمو محققة خلال عام، وذلك مقارنة مع نمو بنسبة 4.6% في الربع الثاني من نفس العام.
ورفع صندوق النقد الدولي منتصف الشهر الماضي تقديراته لنمو الاقتصاد السعودي للمرة الثانية على التوالي، بدفع من التوسع في الأنشطة غير النفطية، والتخفيف التدريجي لتخفيضات إنتاج النفط ضمن تحالف "أوبك+". يتوقع الصندوق أن يسجل أكبر اقتصاد عربي نموًا بنسبة 4% خلال عامي 2025 و2026، بزيادة قدرها 0.4 و0.1% على التوالي مقارنة بتقديرات يوليو الماضي، وفق تقرير "آفاق الاقتصاد العالمي" المحدث لشهر أكتوبر 2025.
من جانبه، يكثف صندوق الاستثمارات العامة السعودي تركيزه على بناء كيانات عالمية رائدة بهدف جذب مزيد من الاستثمارات الأجنبية خلال السنوات المقبلة، وقالت مصادر إن الاستراتيجية الخاصة بالشركات التابعة لصندوق الاستثمارات العامة تمت الموافقة عليها، ومن المرجح الإعلان عنها في الربع الأول من العام المقبل.
وأوضحت المصادر أن صندوق الاستثمارات العامة السعودي، الذي تبلغ قيمة أصوله تريليون دولار، يخطط ضمن استراتيجيته الاستثمارية 2026-2030 لمنح أولوية أكبر لشركات مثل شركة الذكاء الاصطناعي "هيوماين" و"آلات" المتخصصة في التصنيع، وشركة تأجير الطائرات "أفيليس"، إلى جانب شركة الطيران الجديدة "طيران الرياض"، مع تحويل بعضها إلى كيانات عالمية رائدة قادرة على تأمين تمويلها الخاص وجذب الاستثمارات الأجنبية.
في روسيا، أظهرت بيانات بورصة لندن للغاز الطبيعي المسال يوم السبت انخفاض صادرات روسيا من الغاز الطبيعي المسال خلال الفترة من يناير إلى أكتوبر بنسبة 3.4% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 25.2 مليون طن متري، بينما قفزت بنسبة 21% إلى مستويات قياسية في أكتوبر، وذلك في ظل بدء تشغيل مشروع الغاز الطبيعي المسال في القطب الشمالي 2.
قُيّدت صادرات الغاز الطبيعي المسال من روسيا بسبب العقوبات الأمريكية المفروضة على أوكرانيا، لا سيما ضد محطة "أركتيك إل إن جي 2" الجديدة، والتي حدّت بشكل كبير من استخدام أسطول الناقلات لنقل الوقود.
أظهرت بيانات تتبع السفن من كبلر و"إل إس إي جي" أن الصين استلمت أول شحنة من الغاز الطبيعي المسال من المشروع الروسي الخاضع للعقوبات في نهاية أغسطس، وذلك قبل أيام من اجتماع بين الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والرئيس الصيني شي جين بينغ.
ومنذ ذلك الحين، قامت 13 ناقلة محملة بشحنات من محطة "أركتيك إل إن جي 2" بتفريغ حمولاتها في محطة بيهاي للغاز الطبيعي المسال جنوب الصين. ارتفعت شحنات الغاز الطبيعي المسال الروسية في أكتوبر بنسبة 21% لتصل إلى 3.4 ملايين طن متري قبل عام، وهو أعلى مستوى شهري، وبنمو يقارب 27% عن الشهر السابق.
وانخفضت صادرات الغاز الطبيعي المسال من روسيا إلى أوروبا خلال الأشهر العشرة الأولى من هذا العام بنسبة 17.9% على أساس سنوي لتصل إلى 11 مليون طن متري. وفي أكتوبر وحده، انخفضت الصادرات عبر نفس المسار بنسبة 21% لتصل إلى 0.79 مليون طن متري مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق.
بينما ارتفعت شحنات محطة يامال للغاز الطبيعي المسال التابعة لشركة نوفاتيك بنسبة 8% في أكتوبر على أساس سنوي لتصل إلى 1.76 مليون طن متري، وارتفعت بنسبة 17% مقارنة بالشهر السابق. ومنذ بداية العام، انخفضت صادرات يامال بنسبة 6% على أساس سنوي لتصل إلى 15.2 مليون طن متري. فيما زادت صادرات محطة سخالين-2، الموجهة نحو آسيا، والتي تديرها شركة غازبروم بنسبة 10% على أساس سنوي في أكتوبر لتصل إلى 0.98 مليون طن متري.
في الولايات المتحدة، تتجه شركات النفط العملاقة نحو البنية التحتية المزدهرة للذكاء الاصطناعي مع تراجع الطلب على الحفر. في التفاصيل، تتجه شركات خدمات حقول النفط العملاقة، إس إل بي، وهاليبرتون، وبيكر هيوز، إلى مراكز البيانات وأعمال البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لدفع عجلة نموها في المرحلة التالية، في ظل تباطؤ الطلب على الحفر وتوقف منصات الحفر في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.
خفّض منتجو النفط الأمريكيون ميزانيات الاستكشاف مع تحرّك الأسعار حول أدنى مستوياتها عند 60 دولارًا للبرميل، تحت ضغط ارتفاع إنتاج منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها، في حين ازدهر الطلب على الطاقة نتيجة لتزايد أعباء العمل المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
انضمّت كبرى شركات مقاولات حقول النفط في العالم إلى ركب توفير معدات الطاقة والتوربينات وحلول البيانات لتلبية الطلب المتزايد على الحوسبة والكهرباء. وقال جيمس ويست، المحلل في ميليوس للأبحاث: "هذه فرصٌ واعدة للنمو، نظرًا للحاجة إلى الطاقة، وخاصةً توليد الطاقة الموزعة". وأضاف: "يسعى المستثمرون جاهدين للاستثمار في قطاع توليد الطاقة، وهذه التحركات تدفع بتقييمات الشركات نحو الارتفاع".
وتشهد شركة بيكر هيوز نموًا قويًا في قطاع تكنولوجيا الصناعة والطاقة، الذي يضم توربينات الغاز، وأنظمة الشبكات، والمنصات الرقمية. سجلت الوحدة طلبات جديدة تجاوزت 4 مليارات دولار في الربع الثالث، مما رفع إجمالي الطلبات إلى مستوى قياسي بلغ 32 مليار دولار.
وقال المحلل ويست: "حجزت بيكر هيوز بالفعل 1.2 جيجاواط من حلول مراكز البيانات هذا العام". وتعتمد هاليبرتون على شراكتها مع شركة فولتا غريد، وهي شركة توليد غاز في تكساس، والتي أعلنت مؤخرًا عن نشر 2.3 جيجاواط لدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي التابعة لشركة أوراكل.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة بيكر هيوز، لورينزو سيمونيلي، يوم الجمعة، إن البيئة الاقتصادية الكلية العالمية لا تزال مرنة حتى عام 2025، على الرغم من التحديات الجيوسياسية والسياسية، مدعومة بالانتشار السريع للذكاء الاصطناعي المُولّد الذي يُحفّز الطلب على الطاقة والنشاط الصناعي.
وقال إن الشركة لا تزال واثقة من تحقيق طلبات بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي على مراكز البيانات قبل هدفها الأصلي المحدد بثلاث سنوات، في ظل استمرارها في ملاحظة زخم قوي في الطلب على طاقة مراكز البيانات.
ومع ذلك، أكد أن توقعات بيكر هيوز لعام 2025 لا تزال دون تغيير، مع توقع انخفاض حاد في الإنفاق العالمي على أنشطة المنبع بنسبة أحادية الرقم. وحذّر سيمونيلي من أن مخاوف فائض المعروض في سوق النفط تُلقي بظلالها على المعنويات، حيث لا يزال بعض أعضاء أوبك+ غير قادرين على الوفاء بحصص الإنتاج. وقال إنه من المتوقع أن يظل الاستثمار في أنشطة المنبع المرتبطة بالنفط ضعيفًا حتى يمتص السوق الإمدادات الإضافية من المجموعة.
وأضاف أن المؤشرات الأولية تشير إلى أن عام 2026 سيكون عامًا آخر من النشاط الضعيف وانخفاض الإنفاق قبل أن يبدأ التعافي التدريجي، لا سيما في الأسواق الدولية والبحرية.
في وقت، حققت شركة بيكر هيوز، شركة خدمات حقول النفط، أرباحًا في الربع الثالث فاقت توقعات وول ستريت، مدفوعةً بقوة أعمالها في التكنولوجيا الصناعية والطاقة. ومع خوض شركات خدمات حقول النفط غمار سوق متقلبة، تُسهم مجالات مرنة، مثل البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال، وتحديثات شبكات الطاقة، والطلب المتزايد على الكهرباء من مراكز البيانات، في دعم النمو.
كما اعتمدت شركة بيكر على قسم تكنولوجيا الصناعة والطاقة التابع لها لتعزيز حضورها في سوق الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال، وهي استراتيجية يُتوقع أن تدعم نمو الإيرادات وترسيخ مكانتها في مجال التحول في مجال الطاقة.
وأعلنت الشركة أن تراكم مشاريع تكنولوجيا الصناعة والطاقة ارتفع بنسبة 3% على أساس ربع سنوي ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 32.1 مليار دولار، بينما ارتفعت الطلبات الفصلية بنسبة 44% على أساس سنوي لتصل إلى 4.14 مليارات دولار، مما يعكس الطلب المتزايد على مشاريع الغاز الطبيعي المسال والتحول في مجال الطاقة.
وتتوقع شركة بيكر هيوز أن تتراوح إيرادات قسم تكنولوجيا الصناعة والطاقة بين 3.2 مليارات و3.7 مليارات دولار أمريكي في الربع الحالي، وبين 12.8 مليار و13.3 مليار دولار أمريكي للعام بأكمله، مع توقع طلبيات سنوية تتراوح بين 13.5 مليار و14.5 مليار دولار أمريكي.
ويواجه مزودو خدمات حقول النفط انخفاضًا في الطلب على أعمال الحفر والإنجاز التقليدية، حيث يعتمد المنتجون تقنيات استخراج أكثر كفاءة، كما أن ارتفاع الإمدادات يحد من الحاجة إلى آبار جديدة. كما يظل المشغلون حذرين في ظل تقلب أسعار النفط، والطاقة الإنتاجية الفائضة لأوبك+، وعدم اليقين التجاري، لا سيما في أمريكا الشمالية.
وأعلنت الشركة، ومقرها هيوستن، عن أرباح معدلة بلغت 68 سنتًا للسهم الواحد للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغة 62 سنتًا، وفقًا لبيانات بورصة لندن. كما تجاوزت الإيرادات الفصلية البالغة 7.01 مليارات دولار أمريكي التوقعات البالغة 6.83 مليارات دولار أمريكي. كما تجاوزت شركتا إس إل بي، وهاليبرتون توقعات أرباح الربع الثالث.