النفط يواصل مكاسبه بعد هجمات على منشآت طاقة روسية

واصلت أسعار النفط مكاسبها، أمس الاثنين، حيث قيّم المستثمرون تأثير هجمات الطائرات المسيرة الأوكرانية على مصافي التكرير الروسية، والتي قد تعطل صادراتها من النفط الخام والوقود، مع ترقبهم أيضًا لنمو الطلب الأميركي على الوقود.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 47 سنتًا، أو 0.7 %، لتصل إلى 67.46 دولارًا للبرميل، بينما بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 63.17 دولارًا للبرميل، بارتفاع قدره 48 سنتًا، أو 0.8 %.
حقق كلا العقدين مكاسب بأكثر من 1 % الأسبوع الماضي مع تصعيد أوكرانيا هجماتها على البنية التحتية النفطية الروسية، بما في ذلك بريمورسك، أكبر محطة لتصدير النفط، وإحدى أكبر المصافي في روسيا.
وقال محللو جي بي مورغان، بقيادة ناتاشا كانيفا، في مذكرة، في إشارة إلى الهجوم على بريمورسك: "يشير الهجوم إلى رغبة متزايدة في تعطيل أسواق النفط العالمية، مما قد يزيد الضغط على أسعار النفط"، تبلغ طاقة بريمورسك تحميل نحو مليون برميل يوميًا من النفط الخام، مما يجعلها مركزًا رئيسًا لتصدير النفط الروسي وأكبر ميناء في غرب روسيا. بينما تعمل مصفاة كيريشي، التي تديرها شركة سورجوت نفت غاز، على معالجة نحو 17.7 مليون طن متري سنويًا، أو 355 ألف برميل يوميًا، من النفط الخام الروسي، أي ما يعادل 6.4 % من إجمالي إنتاج البلاد. وقال توني سيكامور، محلل أسواق آي جي: "إذا شهدنا تحولًا استراتيجيًا من جانب أوكرانيا نحو البنية التحتية الروسية لتصدير النفط، فإن ذلك يُثير مخاطر إيجابية على التوقعات"، وذلك على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن فائض العرض في ظل خطط أوبك+ لزيادة الإنتاج. وصرح حاكم منطقة باشكورتوستان الروسية، راضي خبيروف، بأن شركة نفط في المنطقة ستحافظ على مستويات الإنتاج رغم هجوم بطائرة مسيرة يوم السبت. يتزايد الضغط على روسيا مع تأكيد الرئيس الأميركي دونالد ترمب يوم الأحد استعداده لفرض عقوبات عليها، لكن على أوروبا أن تتصرف بما يتناسب مع موقف الولايات المتحدة، ويتابع المستثمرون أيضًا محادثات التجارة الأميركية الصينية في مدريد، والتي بدأت يوم الأحد، وسط مطالب واشنطن لحلفائها بفرض رسوم جمركية على الواردات من الصين بسبب مشترياتها من النفط الروسي. في الأسبوع الماضي، أثارت بيانات ضعف خلق الوظائف وارتفاع التضخم في الولايات المتحدة مخاوف بشأن النمو الاقتصادي في أكبر اقتصاد في العالم ومستهلك للنفط، حتى مع احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعه يومي 16 و17 سبتمبر. في تطورات أسواق الطاقة، أظهرت بيانات تتبع السفن من مجموعة بورصة لندن أن ناقلة رابعة تحمل غازًا طبيعيًا مسالًا من مشروع الغاز الطبيعي المسال 2 في القطب الشمالي الروسي الخاضع للعقوبات قد أفرغت حمولتها في ميناء صيني في 14 سبتمبر، بعد أربعة أيام من مغادرة ناقلة ثالثة للغاز الطبيعي المسال. وأظهرت البيانات أن الناقلة الروسية بوران، الخاضعة للعقوبات، وصلت إلى محطة بيهاي للغاز الطبيعي المسال في منطقة قوانغشي بجنوب غرب الصين في 12 سبتمبر، وتحمل أكثر من 166 ألف متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال المحملة في منشأة القطب الشمالي للغاز الطبيعي المسال 2 في جيدان بشمال سيبيريا في 22 أغسطس. تلقت الصين أكثر من 552 ألف متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال من الشحنات الأربع الأولى للمشروع الروسي الخاضع للعقوبات منذ أواخر أغسطس. وهناك شحنة خامسة، وهي السفينة إيريس الخاضعة لعقوبات الولايات المتحدة، جارية وتحمل أكثر من 166 ألف متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال التي تم تحميلها في جيدان في 28 يونيو. كان من المقرر أن يصبح مشروع اركتيك للغاز الطبيعي المسال2، المملوك بنسبة 60 % لشركة نوفاتيك الروسية، واحدًا من أكبر مصانع الغاز الطبيعي المسال في البلاد، حيث يبلغ إنتاجه المستهدف 19.8 مليون طن متري سنويًا، لكن العقوبات الغربية خيمت على آفاقه. في مخزونات النفط الخام الصيني، ارتفع فائض الصين من النفط الخام إلى ما يزيد قليلاً على مليون برميل يوميًا في أغسطس، حيث تفوقت الواردات القوية والإنتاج المحلي على زيادة عمليات تكرير النفط. عالجت مصافي التكرير الصينية 14.94 مليون برميل يوميًا في أغسطس، بزيادة قدرها 7.6 % عن الشهر نفسه من العام الماضي، مسجلةً بذلك ثاني أقوى شهر خلال السبعة عشر شهرًا الماضية، وفقًا للبيانات التي نشرها المكتب الوطني للإحصاء يوم الاثنين.
ومع ذلك، بلغت واردات النفط الخام 11.65 مليون برميل يوميًا في أغسطس، وارتفع الإنتاج المحلي بنسبة 2.4 % عن الشهر نفسه في عام 2024 ليصل إلى 4.3 ملايين برميل يوميًا. أدى ذلك إلى إجمالي قدره 15.95 مليون برميل يوميًا متاحًا للمصافي، مما يترك فائضًا قدره 1.01 مليون برميل يوميًا بعد خصم معدل المعالجة الفعلي، أو ما يقرب من ضعف فائض يوليو البالغ 530 ألف برميل يوميًا، لا تكشف الصين عن كميات النفط الخام المتدفقة إلى أو من المخزونات الاستراتيجية والتجارية، ولكن يمكن تقديرها بطرح كمية النفط المُعالجة من إجمالي النفط الخام المتاح من الواردات والإنتاج المحلي. خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام، بلغ متوسط حجم فائض النفط الخام في الصين 990 ألف برميل يوميًا، وقد تراكم معظم هذا الفائض بدءًا من مارس فصاعدًا مع ارتفاع واردات النفط الخام والإنتاج المحلي بمعدل أسرع من معدل المعالجة في المصافي. تجدر الإشارة إلى أنه من غير المرجح أن يكون قد تم إضافة كل هذا الفائض من النفط الخام إلى المخزونات، حيث تتم معالجة بعضه في مصانع لا تشملها البيانات الرسمية. ولكن حتى مع مراعاة الفجوات في البيانات الرسمية، فمن الواضح أنه منذ مارس فصاعدًا، كانت الصين تستورد النفط الخام بمعدل أعلى بكثير مما تحتاجه لتلبية احتياجاتها المحلية من الوقود. لماذا تُكثّف المصافي الصينية مخزوناتها، خاصةً في ظلّ التوقعات السائدة في السوق بأنّ الأسعار من المُرجّح أن تتجه نحو الانخفاض مع استمرار مجموعة أوبك+، التي تضمّ ثمانية مُصدّرين، في تقليص تخفيضات الإنتاج الطوعية؟ جزء من الإجابة يكمن في أنّ التحوّل المُتوقّع نحو فائض المعروض حديثٌ نسبيًا، ومن المُرجّح أنّ المصافي الصينية كانت تشتري كمياتٍ من النفط الخام تفوق حاجتها نظرًا لاتجاه الأسعار المُعتدل بالفعل. انخفضت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي من ذروتها حتى الآن هذا العام، البالغة 82.63 دولارًا للبرميل في 15 يناير، إلى أدنى مستوى لها عند 58.50 دولارًا في 5 مايو. ومع ذلك، منذ ذلك الحين، شهدت الأسعار ارتفاعًا قصيرًا فوق 80 دولارًا للبرميل خلال الصراع بين إسرائيل وإيران في يونيو، قبل أن تستقرّ في نطاقٍ مُستقرّ حول 65 دولارًا.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن الصين لا تزال تشتري كميات كبيرة من الدول المصدرة الثلاثة التي تخضع حاليًا لشكل من أشكال العقوبات الغربية، وهي روسيا وإيران وفنزويلا، بلغت الواردات من فنزويلا 561 ألف برميل يوميًا في أغسطس، وفقًا لبيانات جمعتها شركة كبلر لتحليل السلع، وهو ما يُمثل أقوى شهر منذ بدء تسجيله عام 2013.
ومن المتوقع أيضًا أن تشهد الكميات الواردة من فنزويلا زيادةً أكبر في سبتمبر، حيث تُشير كبلر إلى واردات بلغت 755 ألف برميل يوميًا حتى الآن. وبلغت الواردات من إيران 1.02 مليون برميل يوميًا في أغسطس، بزيادة عن 737 ألف برميل يوميًا في يوليو، وفقًا لكبلر.
ومع ذلك، انخفض حجم الكميات الواردة بحرًا من روسيا إلى 1.03 مليون برميل يوميًا في أغسطس، من 1.25 مليون برميل يوميًا في يوليو، على الرغم من أن كبلر تتوقع انتعاشًا إلى 1.13 مليون برميل يوميًا في سبتمبر.