الذهب يسجل أعلى مستوى.. والأسهم العالمية تستقر مع قفزة شركات التكنولوجيا

ارتفعت أسعار الذهب أمس الثلاثاء، إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، موسعة مكاسبها للجلسة السادسة على التوالي، مدعومة بضعف الدولار وارتفاع الرهانات من خفض أسعار الفائدة الأميركية هذا الشهر.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5 % ليصل إلى 3,492.26 دولارًا للأونصة، اعتبارًا من الساعة 01:57 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,508.50 دولارًا. كما ارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 1.4 % لتصل إلى 3,563.40 دولارًا.
وقال كايل رودا، محلل الأسواق المالية في كابيتال.كوم: "إنّ ضعف الوضع الاقتصادي وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية تدعم أسعار المعادن النفيسة". وقال "هناك عامل آخر هو أزمة الثقة المتفاقمة في الأصول الدولارية بسبب هجوم الرئيس الأميركي دونالد ترمب على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي".
انتقد ترمب الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه، جيروم باول، لأشهر لعدم خفضهما أسعار الفائدة، وهاجم باول مؤخرًا بسبب تكلفة تجديد مقر البنك المركزي في واشنطن.
يوم الاثنين، صرّح وزير الخزانة سكوت بيسنت بأن الاحتياطي الفيدرالي مستقل، وينبغي أن يكون كذلك، لكنه أضاف أنه "ارتكب العديد من الأخطاء"، ودافع عن حق ترمب في إقالة ليزا كوك، حاكمة الاحتياطي الفيدرالي، بسبب مزاعم احتيال في الرهن العقاري. ويضع المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 90 % لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر.
وعادةً ما يحقق الذهب غير المُدرّ للعائد أداءً جيدًا في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. وأثّرت توقعات خفض أسعار الفائدة والمخاوف بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأميركي الذي يقبع بالقرب من أدنى مستوى له في أكثر من شهر مقابل العملات المنافسة، ما يجعل الذهب أقل تكلفة للمشترين الأجانب.
أظهرت بيانات يوم الجمعة ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 0.2 % على أساس شهري و2.6 % على أساس سنوي، وهو ما يتوافق مع التوقعات. ويتطلع المستثمرون الآن إلى بيانات الوظائف غير الزراعية الأميركية المقرر صدورها يوم الجمعة لتحديد حجم الخفض المتوقع لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر.
وفي سياق آخر، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 1.5 % ليصل إلى 40.61 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2011 في الجلسة السابقة. وصعد البلاتين بنسبة 1.6 % ليصل إلى 1,417.16 دولارًا، وانخفض البلاديوم بنسبة 0.9 % ليصل إلى 1,126.63 دولارًا.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية متجاوزةً 3500 دولار للأونصة، مدعومةً بتوقعات خفض أسعار الفائدة وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأميركية.
سجلت أسعار الذهب أعلى مستوى لها على الإطلاق في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث أدت التوقعات المستمرة بخفض أسعار الفائدة الأميركية وتزايد حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب إلى تفضيل المتداولين للمعدن الأصفر.
كما استفادت أسعار الذهب والمعادن الأخرى من ضعف الدولار، الذي كان يُتداول بالقرب من أدنى مستوياته في شهر. وحالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأميركية، ورهانات خفض أسعار الفائدة، تُعززان الذهب
جاءت جولة مكاسب الذهب الأخيرة مدفوعةً بتزايد حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها ترمب، بعد أن قضت محكمة الاستئناف الأسبوع الماضي بعدم قانونيتها.
في حين قضت محكمة الاستئناف بإمكانية استمرار فرض رسوم ترمب الجمركية حتى منتصف أكتوبر، انتقد الرئيس القرار، وقال إنه سيطعن في الحكم أمام المحكمة العليا.
أثار هذا التطور حالة من عدم اليقين المتزايد بشأن التأثير الاقتصادي لرسوم ترمب الجمركية، التي دخل معظمها حيز التنفيذ في أغسطس. كما أن أي حكم ضد الرسوم الجمركية سيجبر واشنطن على التفاوض على اتفاقيات حديثة مع شركاء تجاريين رئيسيين.
كما عززت الرهانات المستمرة على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر أسعار الذهب، حتى مع أن البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أظهرت أن التضخم لا يزال مستقرًا. وأظهرت بيانات فيد واتش أن الأسواق تتوقع بنسبة 85 % تقريبًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
جاء هذا حتى مع أن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو أظهرت أن التضخم لا يزال مستقرًا ويتجاوز الهدف السنوي البالغ 2 % الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي.
وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت سابق من أغسطس إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يدرس خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، لكنه لم يلتزم بهذه الخطوة بعد وسط مخاوف من ثبات التضخم.
في بورصات الأسهم العالمية، استقرار أسهم أوروبا، وتراجع أداء السندات قبل بيانات أميركية حاسمة هذا الأسبوع. سمحت عطلة في وول ستريت للأسهم حول العالم بالتحرك بحرية يوم الاثنين، مع ارتفاع أسهم شركات التكنولوجيا الصينية. استقرت أسواق الأسهم الأوروبية، بينما ظلت السندات الأوروبية طويلة الأجل تحت ضغط كبير.
سجّل مؤشر ستوكس 600 الأوروبي ارتفاعًا بنسبة 0.1 %، مع تلاشي التفاؤل الأولي حيال تحسن بيانات قطاع التصنيع. وشهدت أسواق الأسهم الآسيوية مزيدًا من الحماس، حيث ارتفعت أسهم شركة علي بابا الصينية العملاقة للتكنولوجيا في هونغ كونغ، بنسبة 18.5 % بعد أن أعلنت الشركة أن الذكاء الاصطناعي ساهم في زيادة إيرادات أعمالها في مجال الحوسبة السحابية.
من المرجح أن تكون الولايات المتحدة محور الاهتمام الرئيسي لبقية الأسبوع، مع صدور مجموعة من البيانات، بما في ذلك مسوحات قطاعي التصنيع والخدمات، وأرقام العمالة، والتي ستُختتم بتقرير رواتب أغسطس يوم الجمعة.
تشير التوقعات المتوسطة إلى ارتفاع التوظيف بمقدار 75,000 وظيفة، على الرغم من أن التقديرات تتراوح على نطاق واسع بين صفر و110,000 وظيفة وسط حالة من عدم اليقين الناجمة عن تقرير يوليو الضعيف بشكل مفاجئ. ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3 %.
وصرح سامي الشعار، كبير الاقتصاديين في لومبارد أوديير: "يُعد سوق العمل العامل الرئيسي في مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. هناك الكثير من الحديث من الاحتياطي الفيدرالي ومن معلقي السوق عن تباطؤ أسواق العمل، ما يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن الوضع ليس واضحًا تمامًا".
وأبقى احتمال انخفاض تكاليف الاقتراض وول ستريت بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة، وسيكون هذا في الوقت المناسب نظرًا لأن شهر سبتمبر كان أسوأ شهر أداءً في العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدار السنوات الخمس والثلاثين الماضية.
ظلت سياسة التعريفات الجمركية الأميركية مصدر قلق بعد أن قضت محكمة الاستئناف بعدم قانونية العديد من الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترمب على الواردات، لكنها أبقت عليها سارية حتى منتصف أكتوبر في انتظار الاستئناف أمام المحكمة العليا.
يمتلك البيت الأبيض وسائل أخرى لتطبيق الرسوم القطاعية، لكنه يضع علامة استفهام حول اتفاقيات التجارة التي تم التوصل إليها أو التي يجري التفاوض عليها. وقد واجهت المحادثات مع اليابان عقبة بشأن الأرز، بينما تعثرت المفاوضات مع كوريا الجنوبية. وسيتوخى المستثمرون الحذر أيضًا من هجمات ترمب على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن تقدم ليزا كوك، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، حججًا جديدة ضد إقالتها يوم الثلاثاء.
كان التركيز الآخر للمستثمرين الأوروبيين على فرنسا، حيث سيبدأ رئيس الوزراء فرانسوا بايرو سلسلة من المحادثات مع الأحزاب السياسية الفرنسية، سعياً لتفادي انهيار حكومته في تصويت على الثقة الأسبوع المقبل، والذي قال قادة المعارضة إنه محكوم عليه بالفشل.
استقرت الأسواق بعد عمليات بيع واسعة النطاق عقب الإعلان عن تصويت الثقة، لكن التطورات الأخرى قد تدفع إلى تجدد التركيز على الأوضاع المالية المتعثرة في فرنسا. اتسع الفارق بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات بشكل حاد الأسبوع الماضي، لكنه كان أكثر استقراراً عند 79 نقطة أساس.
وصرح موهيت كومار، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في جيفريز، قائلاً: "نرى احتمالات أكثر من متساوية لفشل الحكومة في تصويت حجب الثقة. من المرجح أن يؤدي ذلك إلى فترة من عدم اليقين السياسي واحتمال إجراء انتخابات مبكرة. لا نزال نحتفظ بنظرتنا السلبية تجاه فرنسا، ونتوقع أن تتجه فروق العائد على السندات الفرنسية نحو مستوى 90 نقطة أساس".
أدت المخاوف بشأن الوضع المالي في العديد من دول العالم إلى ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل. وبلغت عوائد السندات الألمانية لأجل 30 عامًا أعلى مستوى لها في 14 عامًا عند 3.38 % يوم الاثنين، وارتفعت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس لتصل إلى 2.76 %.
ومع إغلاق أسواق سندات الخزانة الأميركية بمناسبة العطلة، دفع ارتفاع العوائد الأوروبية اليورو إلى الارتفاع. وكان اليورو قد ارتفع آخر مرة بنسبة 0.25 % ليصل إلى 1.1711 دولار أميركي.