النفط يتكبد خسارة أسبوعية حادة

شهدت أسعار النفط تحركات طفيفة في التعاملات الآسيوية اليوم الجمعة، لكنها تكبدت خسارة أسبوعية حادة وسط مخاوف من تباطؤ الطلب بسبب الرسوم الجمركية وتخمة المعروض الوشيكة. بينما أعرب المستثمرون عن قلقهم إزاء تأثير الرسوم الجمركية، التي دخلت حيز التنفيذ يوم الخميس، على الاقتصاد العالمي.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت ثلاثة سنتات إلى 66.40 دولارًا للبرميل عند الساعة 00:50 بتوقيت غرينتش، وفي طريقها إلى الانخفاض بأكثر من 4% على أساس أسبوعي. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي ستة سنتات، أو 0.1%، لتصل إلى 63.82 دولارًا للبرميل، ومن المتوقع أن تنخفض بأكثر من 5% على أساس أسبوعي.
تلقت أسعار النفط الخام دعمًا مؤقتًا من إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترمب فرض المزيد من القيود على صناعة النفط الروسية، وتحديدًا فرضه رسومًا جمركية باهظة على الهند. دخلت الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها ترمب على شركاء تجاريين رئيسيين حيز التنفيذ يوم الخميس، مما أثار المخاوف بشأن تزايد الاضطرابات الاقتصادية في جميع أنحاء العالم، مما قد يؤثر سلبًا على الطلب على النفط.
كما أثرت مرونة الدولار الأمريكي على النفط الخام، وسط تزايد التكهنات حول من سيخلف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. دخلت الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة على عدد من الشركاء التجاريين حيز التنفيذ أمس الخميس. وأثارت هذه الرسوم مخاوف من ضعف النشاط الاقتصادي، مما قد يؤثر سلبًا على الطلب على النفط الخام، وفقًا لمحللي البنك الأسترالي النيوزلندي في مذكرة.
وعلى صعيد العرض، كانت أسعار النفط تعاني بالفعل من قرار مجموعة أوبك+ في نهاية الأسبوع الماضي بالتخلي الكامل عن أكبر شريحة من تخفيضات الإنتاج في سبتمبر، قبل أشهر من الموعد المستهدف. ولا تزال أسعار النفط تعاني من جراء رفع أوبك+ لحصتها الإنتاجية مجددًا، حيث يخفف التحالف بثبات نحو ثلاث سنوات من تخفيضات العرض.
وعند إغلاق يوم الخميس، انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط لست جلسات متتالية، مُطابقةً بذلك سلسلة انخفاض سُجِّلت آخر مرة في ديسمبر 2023. وإذا استقرت الأسعار على انخفاض يوم الجمعة، فستكون أطول سلسلة انخفاض منذ أغسطس 2021.
ومما زاد الضغط على سوق النفط، تأكيد الكرملين يوم الخميس أن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين سيلتقي الرئيس الأمريكي دونالد ترمب في الأيام المقبلة، مما زاد من التوقعات بنهاية دبلوماسية للحرب في أوكرانيا.
ساعدت الرسوم الجمركية الأمريكية الإضافية على الهند لشراء النفط الخام الروسي في الحد من انخفاض أسعار النفط إلى حد ما. ومع ذلك، من غير المرجح أن تُقلل هذه الخطوة من تدفق النفط الروسي إلى الأسواق الخارجية بشكل ملموس، وفقًا لما كتبه محللو ستون إكس إلى العملاء يوم الخميس.
كما صرّح ترمب يوم الأربعاء بأن الصين، أكبر مشترٍ للنفط الخام الروسي، قد تُفرض عليها رسوم جمركية مماثلة لتلك المفروضة على الواردات الهندية.
قدمت الحرب، المستمرة منذ أكثر من ثلاث سنوات، بعض الدعم لأسواق النفط وسط توقعات بانخفاض الإمدادات الروسية. لكن وقف إطلاق النار المحتمل من شأنه أن يُبدد هذه الفكرة. وبرغم فرض الولايات المتحدة عقوبات صارمة على صناعة النفط الروسية، إلا أنها لم تُسهم حتى الآن في الحد من الإمدادات العالمية.
اتخذت الإدارة الأمريكية خطوةً نحو معاقبة عملاء موسكو يوم الأربعاء، بفرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 25% على السلع القادمة من الهند بسبب وارداتها من النفط الروسي، في أول عقوبة مالية تستهدف روسيا في ولاية ترمب الثانية.
لم يتم توقيع أي أمر قضائي للصين، أكبر مستورد للنفط الروسي، لكن مسؤولاً في البيت الأبيض صرّح يوم الأربعاء بأنه من المتوقع اتخاذ إجراءات ثانوية، كان ترمب قد هدد بها ضد الدول التي تشتري النفط، يوم الجمعة.
ستضر الرسوم الجمركية الثانوية بروسيا، ثاني أكبر مُصدر للنفط في العالم. ويضغط الغرب على روسيا منذ أواخر عام 2022 بفرض حد أقصى لسعر صادراتها النفطية، بهدف تقويض قدرتها على تمويل الحرب. وقد أدى هذا الحد الأقصى إلى تراكم التكاليف على روسيا، حيث أجبرها على إعادة توجيه صادراتها النفطية من أوروبا إلى الهند والصين، اللتين تمكنتا من استيراد كميات هائلة منه بأسعار مخفضة.
سترفع الرسوم الجمركية الثانوية تكلفة واردات الولايات المتحدة من المنتجات من عملاء روسيا، مما يمنحهم حافزًا لشراء نفطهم من مصادر أخرى. ويُنذر تقليص الشحنات بارتفاع أسعار الوقود والتضخم عالميًا، مما قد يُشكل صعوبات سياسية لترمب.
وبعد شهر من الغزو الروسي في فبراير 2022، دفعت المخاوف من الاضطرابات الروسية أسعار النفط الخام العالمية إلى ما يقارب 130 دولارًا للبرميل، وهو ما لا يبعد كثيرًا عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 147 دولارًا.
وقال محللون إنه إذا توقفت الهند عن شراء 1.7 مليون برميل يوميًا من الخام الروسي، أي حوالي 2% من المعروض العالمي، فإن الأسعار العالمية ستقفز من 66 دولارًا حاليًا. وقال محللو بنك جي بي مورغان هذا الشهر إنه "من المستحيل" فرض عقوبات على النفط الروسي دون التسبب في ارتفاع حاد في الأسعار. وأي اضطرابات متوقعة في الشحنات الروسية قد تدفع أسعار خام برنت إلى 80 دولارًا أو أكثر. وأضافوا أنه على الرغم من تصريحات ترمب بأن المنتجين الأمريكيين سيتدخلون، إلا أنهم لن يتمكنوا من زيادة الإنتاج بسرعة.
فرض ترمب هذا الأسبوع رسومًا جمركية على الهند تصل إلى 50% بسبب شرائها النفط الروسي، كما هدد بفرض رسوم جمركية على الصين، أكبر مشترٍ للنفط. ولم تُقدم هذه الخطوة سوى دعمٍ عابر لأسعار النفط.
جاءت الخسائر الكبيرة التي تكبدها النفط هذا الأسبوع مدفوعةً بتزايد المخاوف بشأن تباطؤ الطلب، لا سيما في ظل معاناة الاقتصادات العالمية من زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية. كما أثارت المؤشرات الأخيرة على تباطؤ سوق العمل الأمريكي مخاوف بشأن ضعف الطلب في البلاد، على الرغم من أن الانخفاض المستمر في المخزونات ساعد إلى حد ما في تبديد هذه الفكرة.