«النفط لأعلى مستوى» بعد هجوم أميركي على مواقع نووية إيرانية

قفزت أسعار النفط، أمس الاثنين، إلى أعلى مستوياتها منذ يناير، حيث أثار تحرك الولايات المتحدة في مهاجمة المنشآت النووية الإيرانية مخاوف بشأن الإمدادات. وقد ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.52 دولار أميركي، أو 1.97%، لتصل إلى 78.53 دولارًا أميركيًا للبرميل. وتقدم خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بمقدار 1.51 دولار أميركي، أو 2.04 %، ليصل إلى 75.35 دولارًا أميركيًا.
قفز كلا العقدين بأكثر من 3 % في وقت سابق من الجلسة ليصلا إلى 81.40 دولارًا و78.40 دولارًا على التوالي، ملامسين أعلى مستوياتهما في خمسة أشهر قبل أن يتخليا عن بعض المكاسب.
جاء ارتفاع الأسعار بعد أن صرّح الرئيس الأميركي دونالد ترمب بأنه "دمر" المواقع النووية الرئيسية لإيران في ضربات خلال عطلة نهاية الأسبوع، منضمًا إلى هجوم إسرائيلي في تصعيد للصراع في الشرق الأوسط، حيث تعهدت طهران بالدفاع عن نفسها.
ويتوقع المشاركون في السوق المزيد من ارتفاع الأسعار وسط مخاوف متزايدة من أن الرد الإيراني قد يشمل إغلاق مضيق هرمز، الذي يمر عبره ما يقرب من خُمس إمدادات النفط الخام العالمية. وأفادت قناة "برس تي في" الإيرانية أن البرلمان الإيراني وافق على إجراء لإغلاق المضيق. وكانت إيران قد هددت سابقًا بإغلاق المضيق، لكنها لم تُنفّذ تهديدها قط.
وقال سوغاندا ساشديفا، مؤسس شركة الأبحاث "إس إس ويلث ستريت" ومقرها نيودلهي: "يُشكّل التصعيد الجيوسياسي الحالي حافزًا أساسيًا لارتفاع أسعار خام برنت، وربما الانحدار نحو 100 دولار، مع تزايد احتمالية وصولها إلى 120 دولارًا للبرميل".
وعلى الرغم تبادلت إيران وإسرائيل الضربات الجوية والصاروخية يوم الاثنين، مع تصاعد التوترات العالمية بشأن رد طهران المتوقع على هجوم أميركي على منشآتها النووية. وقالت جون جو، كبيرة المحللين في شركة سبارتا كوموديتيز: "تضاعفت مخاطر تضرر البنية التحتية النفطية".
وبعدم وجود طرق بديلة لخطوط الأنابيب خارج المنطقة، ستظل هناك كميات من النفط الخام لا يمكن تصديرها بالكامل إذا أصبح مضيق هرمز مغلقًا. وأضافت أن شركات الشحن ستبقى خارج المنطقة بشكل متزايد.
وأفاد بنك جولدمان ساكس في تقرير صدر يوم الأحد أن سعر خام برنت قد يصل إلى ذروته لفترة وجيزة عند 110 دولارات للبرميل إذا انخفضت تدفقات النفط عبر هذا الممر المائي الحيوي إلى النصف لمدة شهر، ويبقى منخفضًا بنسبة 10 % خلال الأحد عشر شهرًا التالية. ولا يزال البنك يفترض عدم حدوث أي انقطاع كبير في إمدادات النفط والغاز الطبيعي، مما يضيف حوافز عالمية لمحاولة منع حدوث انقطاع مستمر وكبير جدًا.
ارتفع خام برنت بنسبة 13 % منذ بدء الصراع في 13 يونيو، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 10 %. وأضافت ساشديفا أنه نظرًا لأهمية مضيق هرمز لصادرات إيران النفطية، التي تُعدّ مصدرًا حيويًا لإيراداتها الوطنية، فإن استمرار إغلاقه سيُلحق ضررًا اقتصاديًا جسيمًا بإيران نفسها، مما يجعله سلاحًا ذا حدين.
في غضون ذلك، دعت اليابان يوم الاثنين إلى تهدئة الصراع في إيران، بينما أعرب نائب وزير الصناعة الكوري الجنوبي عن قلقه إزاء التأثير المحتمل للضربات على تجارة البلاد.
وأشار بنك جولدمان ساكس إلى مخاطر تهدد إمدادات الطاقة العالمية وسط مخاوف من تعطل محتمل في مضيق هرمز قد يؤدي إلى ارتفاعات كبيرة في أسعار النفط والغاز الطبيعي. وأفاد البنك بأن الأسعار ستعتدل بعد ذلك، ليبلغ متوسط سعر برنت حوالي 95 دولارًا للبرميل في الربع الأخير من عام 2025.
وأشار جولدمان ساكس إلى أن أسواق التوقعات، على الرغم من محدودية السيولة، تعكس الآن احتمالًا بنسبة 52 % لقيام إيران بإغلاق مضيق هرمز في عام 2025، مستشهدًا ببيانات من بولي ماركت.
بالإضافة إلى ذلك، أشار إلى أن انخفاض الإمدادات الإيرانية بمقدار 1.75 مليون برميل يوميًا قد يدفع خام برنت إلى ذروة تبلغ حوالي 90 دولارًا للبرميل. في أحد السيناريوهات، قال البنك إن انخفاضًا قدره 1.75 مليون برميل يوميًا في إمدادات النفط الإيرانية لمدة ستة أشهر، يليه انتعاش تدريجي، قد يدفع خام برنت إلى ذروته عند 90 دولارًا للبرميل قبل أن يتراجع إلى 60 دولارًا بحلول عام 2026.
في السيناريو الفرعي الثاني، حيث يظل الإنتاج الإيراني منخفضًا باستمرار، قد يصل خام برنت إلى ذروته عند 90 دولارًا، لكنه قد يستقر بين 70 و80 دولارًا في عام 2026 بسبب انخفاض المخزونات والطاقة الإنتاجية الفائضة العالمية.
وأضاف البنك: "في حين أن الأحداث في الشرق الأوسط لا تزال متقلبة، نعتقد أن الحوافز الاقتصادية، بما في ذلك للولايات المتحدة والصين، لمحاولة منع حدوث اضطراب مستمر وكبير في مضيق هرمز ستكون قوية". ذكرت قناة برس تي في الإيرانية يوم الأحد أن المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني هو من يتخذ القرار النهائي بشأن إغلاق مضيق هرمز في أعقاب الغارات الجوية الأميركية، وذلك بعد أن أفادت تقارير بأن البرلمان أيد هذا الإجراء.
كما توقع بنك جولدمان ساكس أن تأخذ أسواق الغاز الطبيعي الأوروبية، بما في ذلك مؤشر تي تي اف، في الحسبان احتمالية أكبر لانقطاع الإمدادات، مع احتمال ارتفاع المؤشر الاوروبي إلى ما يقارب 74 يورو لكل ميغاواط/ساعة (25 دولارًا أميركيًا/مليون وحدة حرارية بريطانية). مع ذلك، أشار البنك إلى أن أسعار الغاز الطبيعي الأميركية ستواجه تأثيرات محدودة نظرًا لعوامل هيكلية مثل القدرة التصديرية القوية وضآلة احتياجات استيراد الغاز الطبيعي المسال محليًا.
في وقت، أدى القصف الأميركي للمواقع النووية الإيرانية إلى تفاقم حالة عدم اليقين بشأن توقعات التضخم والنشاط الاقتصادي في بداية أسبوع حافل بالبيانات الاقتصادية الجديدة وتعليقات محافظي البنوك المركزية، بما في ذلك شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونغرس على مدار يومين. قد يكون الجانب السلبي للهجمات هو الأسهل رؤيةً: احتمال ارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار التردد الذي سيطر على الأسر والشركات والذي قد يُعيق الإنفاق، واحتمال ردٍّ إيرانيٍّ يتجسد خارج منطقة الخليج.
ومع توقع تباطؤ الاقتصاد الأميركي تحت ضغط الرسوم الجمركية المرتفعة التي فرضتها إدارة ترمب على الواردات، فإن ارتفاع أسعار النفط الناتج عن الصراع "قد يُشكل ضغطًا قويًا يُخفض قدرة الأسر على الإنفاق وقد يُبطئ الناتج المحلي الإجمالي أكثر"، كما صرّحت إيلين زينتنر، كبيرة الاستراتيجيين الاقتصاديين في مورغان ستانلي، يوم الأحد.
وهناك أيضًا سيناريو أكثر تفاؤلًا، إذا مهدت الهجمات الطريق لاستقرارٍ محتمل في المنطقة. وكتب محللون في يارديني للأبحاث بعد الهجمات: "إن التنبؤ بالتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أمرٌ مُخاطر". ومع ذلك، يشير سوق الأسهم الإسرائيلي إلى أننا قد نشهد تحولاً جذرياً في الشرق الأوسط بعد أن تم نزع السلاح النووي عن إيران.
ستُؤخذ البيانات المقرر صدورها يوم الخميس بشأن طلبات إعانة البطالة المستمرة في الاعتبار في تقرير الوظائف الشهري لوزارة العمل لشهر يونيو. حتى الآن، أشارت هذه التقارير إلى سوق عمل متباطئ ولكنه لا يزال قوياً، حيث بلغ معدل البطالة 4.2 % وهو معدل منخفض نسبياً، لكن صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي يراقبون باهتمام أي علامات تدهور.
من المتوقع أن تُظهر البيانات التي ستُنشر يوم الجمعة أضعف نمو في إنفاق المستهلك الأميركي منذ يناير. وبينما يُتوقع أيضاً أن يُظهر التضخم اقترابه من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% الشهر الماضي، يتوقع العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن تُسهم الرسوم الجمركية في ارتفاع الأسعار في الأشهر المقبلة. قد يُفاقم الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة من تفاقم التضخم.
وأبقى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي سعر الفائدة الرئيسي عند نطاقه الحالي بين 4.25 % و4.50 %، وبينما أشار صانعو السياسات إلى أنهم يرون أن الظروف الاقتصادية ستُبرر على الأرجح إجراء تخفيضين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، قال باول إن هذه التوقعات غير مُقنعة، نظرًا لحالة عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية وكيفية استجابة الاقتصاد.
وكتب سام بولارد، كبير الاقتصاديين في بنك ويلز فارجو، أن تطورات العلاقات الأميركية الإيرانية في نهاية الأسبوع تُثير تساؤلات جديدة حول كيفية تأثير حالة عدم اليقين على عملية صنع القرار في الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن "الأسواق ستنتظر أدلة حول كيفية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعادة معايرة المخاطر التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والتعريفات الجمركية في مقابل الضغوط التضخمية الناجمة عن تباطؤ النمو".
في تطورات الأسواق، تسعى بريطانيا إلى خفض فواتير الكهرباء لآلاف الشركات في إطار استراتيجية صناعية جديدة تُنشر يوم الاثنين، استجابةً لدعوات من قطاع الأعمال لخفض تكاليف الطاقة المرتفعة التي يقولون إنها أضرت بالقدرة التنافسية وأعاقت النمو. بموجب استراتيجية صناعية للعقد 2025-2035، تخطط الحكومة لخفض فواتير المصنّعين كثيفي الاستهلاك للكهرباء بنسبة تصل إلى 25 % اعتبارًا من عام 2027، وهي خطوة قالت إنها قد تعود بالنفع على أكثر من 7000 شركة.
جعلت الحكومة تعزيز النمو الاقتصادي الهزيل في بريطانيا أولوية رئيسية. لكن المشرعين وقادة الأعمال سلطوا الضوء على تكاليف الطاقة الباهظة التي تواجهها العديد من الشركات كعائق أمام هذا الهدف، حيث دعت هيئة الصناعة الحكومة إلى إلغاء رسوم المناخ المفروضة على الشركات.
تتعرض بريطانيا لضغوط لبذل المزيد من الجهود لدعم صناعاتها الرئيسية وتعزيز قدرتها التنافسية، في ظل سعي الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى القيام بالمثل، في ظل بيئة تجارية انقلبت رأسًا على عقب بسبب تعريفات الرئيس الأميركي دونالد ترامب.
إلى جانب الاستراتيجية، من المقرر أيضًا نشر خمس خطط قطاعية لمجالات مثل التصنيع المتقدم، والصناعات الإبداعية، والطاقة النظيفة. تركز الاستراتيجية الصناعية على ثمانية قطاعات محددة سابقًا تُمثل قوة لبريطانيا، والتي تشمل أيضًا الدفاع والخدمات المالية.
وأعلنت منظمة "صنع المملكة المتحدة" أن الاستراتيجية الصناعية تُمثل "خطوةً مهمةً وضروريةً إلى الأمام"، حيث عالجت أيضًا نقص المهارات في القوى العاملة البريطانية، ووفرت إمكانية الوصول إلى رأس المال. وصف اتحاد الصناعات البريطانية هذه الخطوة بأنها "إشارة إيجابية واضحة" من شأنها أن توفر "أساسًا للنمو".ستعزز هذه الاستراتيجية الصناعية، وهي الأولى لبريطانيا منذ ثماني سنوات، قدرة بنك الأعمال البريطاني المملوك للدولة على توجيه الاستثمارات إلى الشركات الصغيرة، وتوفير 1.2 مليار جنيه إسترليني (1.61 مليار دولار) إضافية سنويًا للمهارات بحلول عامي 2028 و2029. وأضافت الحكومة أنها ستخفف الأعباء التنظيمية على الشركات، وستنفق المزيد على البحث والتطوير، وستسرع عمليات التخطيط.