الذهب يرتفع لأعلى مستوى.. والأسهم العالمية تنخفض

ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى في أسبوعين أمس الثلاثاء، حيث أدت تهديدات الرئيس الأميركي دونالد ترمب بفرض رسوم جمركية، إلى زيادة الطلب على المعدن الأصفر الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا، في حين كان قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية هذا الأسبوع محط أنظار أيضًا.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2 % ليصل إلى 3,372.01 دولارًا للأوقية، بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ 22 أبريل في وقت سابق من الجلسة. وارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 1.7 % لتصل إلى 3,379.10 دولارًا.
وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "العوامل الهيكلية التي دعمت الذهب في الأسابيع الأخيرة لا تزال قائمة - التوترات التجارية لم تُحل، والقلق بشأن الدولار كعملة احتياطية، وما زلنا نتوقع أن يختبر الذهب مستوى 3,500 دولار هذا العام".
وأعلن ترمب يوم الأحد عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100 % على الأفلام المنتجة في الخارج، لكنه لم يكشف سوى عن تفاصيل قليلة حول آلية تطبيق هذه الرسوم. ويوم الاثنين، صرّح الرئيس الأميركي بأنه ينوي الإعلان عن رسوم جمركية على الأدوية خلال الأسبوعين المقبلين.
بلغ سعر الذهب، الذي يُستخدم كمخزون آمن للقيمة في أوقات عدم اليقين السياسي والمالي، أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3500.05 دولار للأوقية الشهر الماضي، مدعومًا بعمليات شراء من البنك المركزي، ومخاوف حرب الرسوم الجمركية، والطلب القوي على الاستثمار.
في حين يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، ستُراقب تصريحات رئيسه جيروم باول عن كثب بحثًا عن مؤشرات على مسار البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة.
وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي: "مع توقع تثبيت أسعار الفائدة بشكل كبير، سيتحول الاهتمام إلى كيفية تقييم صانعي السياسات لمخاطر الرسوم الجمركية المتزايدة وتداعياتها على توقعات أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام".
وأظهرت بيانات بورصة لندن للأوراق المالية أن المتداولين يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، مع احتمالية أول خطوة في يوليو. ويُقلل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك غير المُدرّة للعائد.
من بين المعادن النفيسة الأخرى، ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 1.3% ليصل إلى 32.92 دولارًا للأوقية، وارتفع البلاتين بنسبة 1.7 % ليصل إلى 975.75 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.8 % ليصل إلى 948 دولارًا.
وواصلت أسعار الذهب مكاسبها الحادة في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث انتعش الطلب على الملاذ الآمن للذهب على خلفية إعلانات الرسوم الجمركية الأميركية الجديدة، بينما توخى المستثمرون الحذر قبل اجتماع لجنة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قفز المعدن الأصفر بنحو 3 % يوم الاثنين، معوضًا معظم الخسائر التي سجلها الأسبوع الماضي. بلغت أسعار الذهب مستوى قياسيًا مرتفعًا الشهر الماضي، متجاوزةً بقليل 3,500 دولار للأونصة. ينتعش الذهب بفضل رسوم ترمب الجمركية الجديدة؛ وقرار الاحتياطي الفيدرالي على الأبواب ووقّع الرئيس دونالد ترمب أمرًا تنفيذيًا يوم الاثنين لتعزيز تصنيع الأدوية محليًا، وحذّر من إمكانية فرض رسوم جمركية على هذا القطاع في غضون أسبوعين. وقبل ذلك بيوم، كان قد أصدر تعليمات لإدارته بفرض رسوم جمركية بنسبة 100 % على جميع الأفلام المنتجة أجنبيًا في الولايات المتحدة.
تأتي هذه الخطوات في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وصرح وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت يوم الاثنين بأنه يتوقع إحراز تقدم في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين خلال الأسابيع المقبلة. وكانت الصين قد صرحت الأسبوع الماضي بأنها تُقيّم إمكانية إجراء محادثات تجارية مع الولايات المتحدة. وخففت آمال الحوار بشأن التوترات التجارية بعض مخاوف السوق في البداية، إلا أن فرض رسوم جمركية جديدة واستمرار حالة عدم اليقين دفعا المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن. كما كان المستثمرون حذرين قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، حيث اتخذ صانعو السياسات موقفًا حذرًا لتقييم تأثير رسوم ترمب الجمركية على التضخم.
من بين المعادن الصناعية، ارتفعت أسعار النحاس يوم الثلاثاء بدعم من ضعف الدولار الأميركي. وانتظر المتداولون بيانات التجارة الصينية القادمة لمعرفة المزيد عن اتجاهات الطلب العالمي وتأثيرها المحتمل على أسواق السلع. ارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.7 % لتصل إلى 9,462.65 دولارًا للطن، بينما استقرت عقود النحاس الآجلة لشهر يوليو عند 4.7093 دولارًا للرطل. وفي بورصات الأسهم حول العالم، انخفضت الأسهم العالمية يوم الثلاثاء، وانخفض الدولار مقابل العملات الرئيسية. مع استمرار المخاوف بشأن الرسوم الجمركية وتأثيرها على الاقتصاد، تحوّل التركيز إلى إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وانصبّ اهتمام المستثمرين على إمكانية تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بعد أن أعلنت بكين الأسبوع الماضي أنها تُقيّم عرضًا من واشنطن لإجراء محادثات بشأن الرسوم الجمركية. وصرّح الرئيس الأميركي دونالد ترمب يوم الأحد بأنّ واشنطن تجتمع مع العديد من الدول، بما في ذلك الصين، وأنّ أولويته الرئيسية مع الصين هي ضمان صفقة عادلة. وقال لارس سكوفجارد، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك دانسكه: "لقد شهدنا تراجعًا في المواقف، وانخفضت مخاطر التجارة".
ولكن مع قلة التفاصيل التي تُنشر حول مناقشات التجارة، يُحاول المستثمرون فهم عناوين الأخبار الصادرة عن البيت الأبيض. وأضاف سكوفجارد: "نحتاج الآن إلى الإعلان عن بعض الصفقات، وإلا سيتلاشى ارتفاع الأسهم مجددًا". وانخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.4 % يوم الثلاثاء، لكنه لا يزال قريبًا من مستوى إغلاقه في 2 أبريل، وهو اليوم الذي أعلن فيه ترمب عن مقترحاته بشأن الرسوم الجمركية. وارتفع مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.1 %، ويتجه نحو تحقيق إغلاق إيجابي قياسي للسنة السادسة عشرة على التوالي، بينما انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 1 %. كما كان المستثمرون يترقبون مفاجأة من ألمانيا، حيث فشل الزعيم المحافظ فريدريش ميرز في الحصول على الأغلبية البرلمانية اللازمة لتولي منصب المستشار، في انتكاسة غير متوقعة لائتلافه الجديد مع الحزب الاشتراكي الديمقراطي. في آسيا، استقر مؤشر أم اس سي آي الأوسع نطاقًا لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، مع إغلاق اليابان في عطلة. بينما عادت الأسواق الصينية من عطلة مطولة، حيث ارتفع مؤشر الأسهم القيادية، ومؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنحو 1 %. وتحوّل الاهتمام إلى قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة، لكن التركيز سينصب على كيفية تعامل صانعي السياسات مع مسارٍ مُثقلٍ بالرسوم الجمركية. وقال كريستيان شيرمان، كبير الاقتصاديين الأميركيين في بنك دي دبليو اس: "لا يزال الاحتياطي الفيدرالي عالقًا بين المطرقة والسندان. نعتقد أنهم سيختارون نبرةً أكثر تشددًا، ولكن في اتجاهٍ أقرب إلى توقفٍ مُطوّلٍ بدلاً من رفعٍ مُحتمل".
وأظهرت البيانات أن المُتداولين يُقدّرون 75 نقطة أساس من التيسير النقدي هذا العام، مع احتمالية أول خطوة في يوليو. الدولار يتراجع ويرتفع مقابل العملات الآسيوية. وأدت سياسات ترمب التجارية المتقلبة إلى موجات بيع كبيرة للدولار منذ أبريل، حيث ابتعد المستثمرون عن الأصول الأميركية، مما دفع اليورو والين والفرنك السويسري إلى الارتفاع. وارتفع اليورو يوم الثلاثاء بنسبة 0.3 % مقابل الدولار ليصل إلى 1.1347 دولاراً، وارتفع الين بنسبة 0.5 % ليصل إلى 142.95 ين للدولار. وامتد بيع الدولار إلى العملات الآسيوية الأخرى، متأثرًا بالارتفاع القياسي للدولار التايواني في الجلسات الأخيرة، مما أثار تكهنات بإمكانية إعادة تقييم العملات الأجنبية الإقليمية للحصول على تنازلات تجارية أمريكية. وأشار ارتفاعه إلى عملية تفكيك كبيرة جارية، وسلط الضوء على اقتصاد واحد، من بين اقتصادات عديدة، حيث أدت سنوات من الفوائض التجارية الكبيرة إلى تكوين مراكز طويلة الأجل كبيرة بالدولار لدى المصدرين وشركات التأمين، وهي الآن موضع تساؤل وقلق. وكان الدولار التايواني مستقرًا نسبيًا يوم الثلاثاء، حيث وصل إلى 30.28 مقابل الدولار الأميركي، وهو مستوى قريب من أعلى مستوى له في ثلاث سنوات تقريبًا عند 29.59 الذي لامسه يوم الاثنين. وتحولت الأنظار إلى هونغ كونغ يوم الثلاثاء، حيث اشترى البنك المركزي الفعلي 7.8 مليارات دولار لمنع العملة المحلية من الارتفاع وكسر ربطها بالدولار الأميركي.