النفط ينخفض ومخاوف التضخم الأميركي وارتفاع أسعار الفائدة

واصلت أسعار النفط خسائرها في التعاملات الآسيوية أمس الثلاثاء، مع توقع المستثمرين استمرار التضخم في الولايات المتحدة وارتفاع أسعار الفائدة لخفض الطلب الاستهلاكي والصناعي.
وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت 57 سنتا بما يعادل 0.68 بالمئة إلى 83.14 دولارا للبرميل. ونزل الخام الأميركي غرب تكساس الوسيط 58 سنتا أو 0.73 بالمئة إلى 79.22 دولارا للبرميل.
وانخفض كلا الخامين القياسيين أقل من 1 % يوم الاثنين، حيث قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إنهم ينتظرون المزيد من العلامات على تباطؤ التضخم قبل النظر في خفض أسعار الفائدة. وقال توشيتاكا تازاوا المحلل لدى فوجيتومي سيكيوريتيز: "المخاوف من ضعف الطلب أدت إلى البيع، حيث أصبح احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي بعيدا".
وقال نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الاثنين إنه من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان تباطؤ التضخم "طويل الأمد"، بينما قال نائب رئيس البنك مايكل بار إن السياسة التقييدية تحتاج إلى مزيد من الوقت. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إن الأمر "سيستغرق بعض الوقت" حتى يصبح البنك المركزي واثقًا من أن تباطؤ نمو الأسعار مستدام.
وبشكل عام، أشارت تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول مما تتوقعه الأسواق. وهذا له آثار على سوق النفط، حيث إن ارتفاع تكاليف الاقتراض يؤدي إلى تقييد الأموال في ضربة للنمو الاقتصادي والطلب على النفط الخام.
ويركز المستثمرون على الإمدادات من منظمة البلدان المصدرة للبترول والشركات التابعة لها، المعروفة باسم أوبك+. ومن المقرر أن يجتمعوا في الأول من يونيو لتحديد سياسة الإنتاج، بما في ذلك ما إذا كان سيتم تمديد التخفيضات الطوعية لبعض الأعضاء البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا.
وقال رونغ من آي جي: "لا تزال الأسعار في انتظار وجود حافز لدفع اختراق النطاق الحالي، مع استمرار التركيز على أي تطورات جيوسياسية، إلى جانب بيانات مخزونات النفط هذا الأسبوع". واجمع غالبية المحللين على أن أوبك+ قد تمدد بعض تخفيضات الإنتاج الطوعية إذا فشل الطلب في الارتفاع.
من جهتها، أكدت وزارة الطاقة الروسية بأن "الحظر المؤقت على صادرات البنزين، والذي دخل حيز التنفيذ في الأول من مارس، سيتم تعليقه بسبب تشبع السوق المحلية واستكمال أعمال الصيانة غير المجدولة في المصافي".
وقالت وزارة الطاقة إن "المصافي ومستودعات النفط كونت مخزونات من بنزين المحركات، مما يسمح بتغطية احتياجات السوق المحلية بالكامل. وحتى 15 مايو، بلغت المخزونات 2.1 مليون طن من بنزين المحركات و3.4 مليون طن من وقود الديزل".
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تنخفض وسط حالة عدم اليقين بشأن إيران والتوتر بشأن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية الذي سيؤثر على الطلب هذا العام. وكانت المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية لفترة أطول نقطة ضغط رئيسة على أسواق النفط الخام، بعد أن حذرت سلسلة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي من مثل هذا السيناريو وسط التضخم الثابت.
ومن المتوقع أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقليص الطلب، مع الحد أيضًا من الأموال المخصصة للاستثمار والنمو الاقتصادي، والتي عادة ما تدعم الطلب على النفط. من المقرر صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أبريل يوم الأربعاء ومن المتوقع أن يقدم المزيد من الإشارات حول توقعات أسعار الفائدة. ومن المقرر أيضًا أن يتحدث المزيد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي -وتحديدًا أعضاء لجنة تحديد سعر الفائدة- في الأيام المقبلة.
وقلصت وكالة الطاقة الدولية الأسبوع الماضي توقعاتها للطلب على الخام هذا العام، مشيرة إلى مخاوف بشأن ضعف الأوضاع الاقتصادية بسبب ضغوط أسعار الفائدة. لكن منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) أبقت على توقعاتها للطلب مستشهدة بالقوة في الصين أكبر مصدر للنفط. وكانت الصين نقطة ثقة للطلب على النفط، خاصة وأن بكين طرحت سلسلة من إجراءات التحفيز في الأسابيع الأخيرة لدعم النمو.
وكانت أسعار النفط تراجعت أقل من واحد بالمئة يوم الاثنين إذ قال مسؤولو مجلس الاحتياطي الاتحادي الأميركي إنهم ينتظرون مزيدا من الدلائل على تراجع التضخم قبل أن يبدأ البنك المركزي خفض أسعار الفائدة. وقال اثنان من كبار مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهما ليسا مستعدين بعد للقول إن اتجاهات التضخم تعود مرة أخرى بشكل مستدام إلى هدف البنك المركزي البالغ 2 %، بعد أن أظهرت بيانات الأسبوع الماضي تراجعًا مرحبًا به في ضغوط أسعار المستهلكين في أبريل. ومن شأن انخفاض أسعار الفائدة أن يقلل من تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات، مما قد يعزز النمو الاقتصادي والطلب على النفط.
وأدى انخفاض النفط إلى إبقاء علاوة برنت على خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من أدنى مستوى لها منذ مارس لليوم الثالث على التوالي. وإن العلاوة الأضيق تجعل شركات الطاقة أقل ربحية لإرسال السفن إلى الولايات المتحدة لالتقاط شحنات النفط الخام للتصدير. وهذا يترك المزيد من النفط في الولايات المتحدة والذي يجب استهلاكه أو تخزينه.
وانخفضت علاوة برنت لشهر أقرب استحقاق خلال الشهر الثاني، والمعروفة في الصناعة باسم التخلف، إلى أدنى مستوياتها منذ يناير. وعندما يكون السوق في حالة تخلف، فمن الأرجح أن تقوم شركات الطاقة بسحب النفط من المخزون واستخدامه الآن بدلاً من انتظار انخفاض الأسعار في المستقبل. وإذا تحول السوق إلى التأجيل، حيث تبلغ قيمة العقود المستقبلية أكثر من شهر أقرب استحقاق، فقد تبدأ شركات الطاقة في تخزين النفط للمستقبل، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
وقال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع الأولية في آي إن جي: "تبدو السوق أيضًا غير مهتمة بشكل متزايد بالتطورات على الجبهة الجيوسياسية، ويرجع ذلك على الأرجح إلى الكمية الكبيرة من الطاقة الفائضة التي تمتلكها أوبك".
وأظهرت بيانات أن صادرات السعودية من النفط الخام ارتفعت للشهر الثاني على التوالي في مارس، لتصل إلى أعلى مستوياتها في تسعة أشهر. وظلت روسيا أكبر مورد للنفط للصين في أبريل للشهر الثاني عشر، مع ارتفاع الأحجام بنسبة 30 % عن العام السابق مع استمرار شركات التكرير في الاستفادة من الشحنات المخفضة، في حين انخفضت الإمدادات من المملكة العربية السعودية بمقدار الربع بسبب ارتفاع الأسعار.
وقال الرئيس الروسي فلاديمير بوتين إن إنتاج الغاز ارتفع بنسبة 8 % في الأشهر الأربعة الأولى من العام، لكن إنتاج النفط انخفض بنسبة 1.8 %، وهو انخفاض يرجع إلى حد كبير إلى تخفيضات الإنتاج بموجب اتفاقيات أوبك +.
وعلى الرغم من تعرض مصفاة سلافيانسك لتكرير النفط في منطقة كراسنودار الروسية لأضرار جراء هجوم بطائرة بدون طيار خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلا أن روسيا قالت إنها علقت الحظر على صادرات البنزين حتى 30 يونيو. ومع ذلك، قالت البلاد إنها ستعيد الحظر إلى يوليو من 1 إلى 31 أغسطس.