الذهب يستقر بعد انخفاضه.. وشكوك حول خفض الفائدة

استقرت أسعار الذهب أمس الأربعاء، بعد أن سجلت أكبر انخفاض في شهر في الجلسة السابقة، إذ أثار التضخم الأمريكي المرتفع مخاوف من احتمال تأجيل خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي «البنك المركزي الأمريكي» إلى ما بعد يونيو. ولم يطرأ تغير يذكر على الذهب في المعاملات الفورية عند 2157.88 دولارا للأوقية. ونزل الذهب في العقود الأميركية الآجلة 0.1% إلى 2163.20 دولاراً. وانخفضت كلا الصكين نحو 2% لكل منهما عن مستويات قياسية مرتفعة سجلتها في وقت سابق هذا الأسبوع. وقال مايكل لانجفورد، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة سكوربيون للمعادن، إن الانخفاض الأخير في أسعار الذهب يأتي في الوقت الذي يعود فيه كل شيء إلى بيانات التضخم، التي تؤثر على عملية صنع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويتوقع لانجفورد حدوث تصحيح صحي يصل إلى حوالي 10% في أسعار الذهب من هنا.
وانخفض الذهب 1.1 بالمئة يوم الثلاثاء، بعد أن أظهرت بيانات ارتفاع أسعار المستهلكين الأمريكيين بقوة في فبراير، بما يتجاوز التوقعات ويشير إلى بعض الثبات في التضخم. وكان هذا أسوأ انخفاض للذهب في يوم واحد منذ 13 فبراير، عندما أظهرت البيانات أن أسعار المستهلكين زادت أيضًا أكثر من المتوقع في يناير. وقلل المتداولون بشكل طفيف من آمالهم في خفض أسعار الفائدة في يونيو، حيث توقعوا فرصة بنسبة 67٪، وفقًا لتطبيق احتمالية سعر الفائدة، بانخفاض من 72٪ يوم الثلاثاء قبل البيانات. وقال لانجفورد إن هناك مبلغًا زائدًا من الأموال في النظام وكان هناك تدفق للأموال إلى السلع، مما أدى إلى الحفاظ على دعم المعادن الأساسية وكذلك الذهب حتى الآن.
ودفعت قراءة التضخم في الولايات المتحدة عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار إلى الارتفاع. حصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات على دعم إضافي بعد ضعف الطلب في مزاد بقيمة 39 مليار دولار من السندات القياسية. وفي الوقت نفسه، واصلت الأسواق أيضًا مراقبة الهجمات على البنية التحتية للطاقة في روسيا من أوكرانيا.
ونزل البلاتين في المعاملات الفورية 0.1 بالمئة إلى 923.45 دولارا للأوقية، وانخفض البلاديوم 0.5 بالمئة إلى 1036.44 دولارا، وتراجعت الفضة 0.3 بالمئة إلى 24.08 دولارا. وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية، أمس الأربعاء، لكنها عانت من تراجع من مستويات قياسية بعد قراءة قوية للتضخم في الولايات المتحدة أبقت المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول. وتعرض المعدن الأصفر أيضًا لدرجة من عمليات جني الأرباح بعد ارتفاعه إلى مستوى 2200 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. في حين أن الانتعاش الأولي للذهب كان ناجماً عن الرهانات على تخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء أدت إلى تهدئة تلك الرهانات بسرعة.
وتضع بيانات مؤشر أسعار المستهلك التركيز على تخفيضات أسعار الفائدة، وينتظر المزيد من الإشارات الاقتصادية. وأظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع أكثر قليلا من المتوقع في فبراير، وظل أعلى بكثير من الهدف السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
وتقدم القراءة لبنك الاحتياطي الفيدرالي زخمًا أقل لبدء خفض أسعار الفائدة مبكرًا، على الرغم من أن المتداولين ما زالوا يحتفظون برهاناتهم على فرصة بنسبة 70٪ لخفض 25 نقطة أساس في يونيو، وفقًا لأداة فيد واتش. وتضع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الآن مؤشر أسعار المنتجين القادم وقراءات مبيعات التجزئة تحت التركيز بشكل مباشر لمزيد من التخفيضات في الاقتصاد الأمريكي. وأي علامات أخرى على مرونة الاقتصاد تمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ومثل هذا السيناريو لا يبشر بالخير بالنسبة للذهب، حيث من المرجح أيضًا أن تؤدي قوة الاقتصاد الأمريكي إلى استنزاف الطلب على المعدن الأصفر كملاذ آمن. لكن المعدن الأصفر لا يزال يحقق مكاسب قوية حتى الآن في عام 2024. ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي صلاحيتها في مايو بنسبة 0.2٪ إلى 3.9283 جنيه. وشهد المعدن الأحمر بعض القوة في الجلسات الأخيرة على أمل أن تطرح الصين، أكبر مستورد، المزيد من إجراءات التحفيز لدعم التعافي الاقتصادي هذا العام. لكن التوقعات الاقتصادية للصين ظلت قاتمة، خاصة بعد أن حددت بكين هدفا مخيبا للآمال إلى حد كبير للناتج المحلي الإجمالي لعام 2024، عند مستوى 5%، وهو نفس مستوى عام 2023. وتراجعت أسهم شركات تعدين الذهب الأسترالية الكبرى يوم الأربعاء، متتبعة انخفاض أسعار المعدن الأصفر، الذي تراجع عن أعلى مستوياته القياسية عقب بيانات التضخم الأمريكية الساخنة. وانخفض سهم نورثرن ستار ريسورسيز، أكبر شركة مدرجة لتعدين الذهب في البلاد، بنسبة 1.4%، في حين تراجعت أسهم سيدني لتعدين الذهب بنسبة 2.6%. وخسرت إيفولوشن للتعدين بنسبة 2.1%، في حين تراجعت جينيسز للمعادن بنسبة 2.4%. وتخلفت شركات مناجم الذهب عن سوق الأسهم الأسترالية الأوسع، مع ارتفاع مؤشر أس إكس 200 بنسبة 0.3%. وجاءت خسائر شركات مناجم الذهب مع تراجع أسعار المعدن الأصفر بشكل حاد من مستويات قياسية مرتفعة هذا الأسبوع. وتأثرت أسعار الذهب بشكل رئيس بالمخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول، بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع لشهر فبراير. وارتفعت عوائد الدولار وسندات الخزانة بعد بيانات يوم الثلاثاء، مما ضغط على أسعار السبائك. ومع ذلك، حققت أسهم شركات تعدين الذهب مكاسب قوية خلال الأسبوعين الماضيين، متتبعة تراجع أسعار السبائك. في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل تخفيض أسعار الفائدة على المدى القريب، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف في عام 2024. في وقت، حققت معظم البورصات الخليجية مكاسب في التعاملات المبكرة بفضل ارتفاع أسعار النفط، حيث ارتفعت معظم أسواق الأسهم في منطقة الخليج في التعاملات المبكرة، أمس الأربعاء حيث دفعت توقعات الطلب العالمي القوي على الخام أسعار النفط للصعود. وتمسكت أوبك يوم الثلاثاء بتوقعاتها لنمو قوي نسبيا للطلب العالمي على النفط في 2024 و2025، ورفعت توقعاتها للنمو الاقتصادي لهذا العام، قائلة إن هناك مجالا أكبر للتحسن. وارتفعت أسعار النفط - وهو محفز للأسواق المالية في منطقة الخليج - 0.4 بالمئة إلى 82.21 دولار للبرميل.
وارتفع المؤشر القطري الرئيس بنسبة 0.4%، مدعومًا بمكاسب في جميع القطاعات تقريبًا مع ارتفاع قطر لنقل الغاز بنسبة 1.5%، والملاحة القطرية 1.1%. وافتتح مؤشر الأسهم السعودية الرئيسي (تاسي) مرتفعًا بنسبة 0.2%، مدعومًا بمكاسب في المرافق والصناعة والسلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية والتمويل. وافتتح أكوا باور، وشركة التأمين التعاوني على مكاسب بنسبة 3.2% و2.0% على التوالي، في حين أضاف البنك الأهلي السعودي 0.3%. وفي أبوظبي، ارتفع المؤشر الرئيس للأسهم بنسبة 0.1%، مدعوماً بارتفاع سهم الدار العقارية بنسبة 0.5%، ومكاسب بنسبة 1.3% لسهم شركة أبوظبي الوطنية للطاقة. وتراجع مؤشر الأسهم القياسي في دبي بنسبة 0.1%، مع تراجع سهم مجموعة تيكوم بنسبة 2.5%، وتراجع بنك دبي التجاري بنسبة 3.2%، على الرغم من ارتفاع بنك دبي الوطني بنسبة 0.6%. وسجلت الأسهم الآسيوية أعلى مستوياتها في سبعة أشهر يوم الأربعاء، على خلفية ذروة قياسية في وول ستريت، مع تجاهل المستثمرين في الغالب التضخم الأمريكي الذي ارتفع قليلا عن المتوقع، مراهنين على أنه لن يخرج تخفيضات أسعار الفائدة عن مسارها المتوقع بحلول منتصف العام. وارتفع مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.2% إلى أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس. وارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 0.4% إلى أعلى مستوياته في 3 أشهر ونصف.
وكان مؤشر نيكي في طوكيو ثابتًا وينصب التركيز في اليابان على مفاوضات الأجور في فصل الربيع الجارية هذا الأسبوع، حيث من المتوقع أن تشجع زيادات الأجور على الخروج من أسعار الفائدة السلبية ربما في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.