الذهب ينخفض دون 2000 دولار والأسهم تتراجع

انخفضت أسعار الذهب دون مستوياتها الرئيسة في التعاملات الآسيوية أمس الاثنين، حيث أدت بيانات سوق العمل القوية إلى إعادة المتداولين التفكير في رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت سابق من عام 2024.
وانخفضت الأسعار الفورية إلى ما دون مستوى 2000 دولار للأوقية، مما يمثل انعكاسًا حادًا عن الارتفاعات القياسية التي سجلتها الأسبوع الماضي. وكان الدولار المرن وعلامات القوة في الاقتصاد الأمريكي هي الثقل الرئيس على المعدن الأصفر، مع تحسن معنويات المخاطرة.
وانخفض السعر الفوري للذهب بنسبة 0.4٪ إلى 1996.24 دولارًا للأوقية، في حين انخفضت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي في فبراير بنسبة 0.1٪ إلى 2012.75 دولارًا للأوقية، وجرى تداول كلا الصكين بنحو 150 دولارا دون المستويات القياسية المرتفعة التي سجلها الأسبوع الماضي.
ويلوح اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأفق، بينما تظل تخفيضات أسعار الفائدة في مارس موضع شك. وكان التجار أيضًا حذرين بشأن الذهب قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير.
لكن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية في عام 2024 ستتم مراقبتها عن كثب، خاصة وأن البيانات الأخيرة أظهرت أن سوق العمل الأمريكي يعمل بقوة. وشهدت قراءة الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة أن الأسواق خفضت بشكل حاد توقعاتها لخفض أسعار الفائدة بحلول مارس 2024 - وهي خطوة أثارت خسائر فادحة في الذهب.
وتحسنت الرغبة في المخاطرة أيضًا بعد القراءة، نظرًا لأنها أشارت إلى قوة كافية في الاقتصاد الأمريكي لاحتمال "الهبوط الناعم". وبعيدًا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المقرر صدور قرارات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي والبنك الوطني السويسري هذا الأسبوع، ومن المرجح أن تشير البنوك الثلاثة إلى أسعار فائدة أعلى لفترة أطول.
ويؤثر ارتفاع أسعار الفائدة على أسعار الذهب من خلال رفع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في المعدن الأصفر، الذي لا يقدم أي عوائد. ومن المقرر أيضًا صدور بيانات التضخم الأمريكية لشهر نوفمبر في وقت لاحق من الأسبوع.
ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس يوم الاثنين متأثرة بالإشارات الاقتصادية الضعيفة من الصين المستورد الرئيس. وانخفضت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي صلاحيتها في مارس بنسبة 0.6٪ إلى 3.8087 دولار للرطل.
وأظهرت البيانات خلال عطلة نهاية الأسبوع انكماش مؤشر أسعار المستهلكين الصيني للشهر الثاني على التوالي في نوفمبر، في حين تعمق انكماش مؤشر أسعار المنتجين للشهر الرابع عشر على التوالي. وتشير القراءات إلى أن أكبر مستورد للنحاس في العالم من المرجح أن يشهد ضعفًا اقتصاديًا مستمرًا في الأشهر المقبلة، حيث فشل الإنفاق في الارتفاع على الرغم من استمرار تدابير السيولة من بكين. وقد طغت قراءات التضخم الضعيفة إلى حد كبير على البيانات الأخيرة التي أظهرت أن واردات النحاس الصينية ظلت قوية في نوفمبر.
وأعلنت الحكومة الفنزويلية يوم الأحد أن انهيار منجم للذهب الحرفي في جنوب شرق فنزويلا بالقرب من مجتمع للسكان الأصليين أدى إلى مقتل 12 شخصا على الأقل. ودفن انهيار أرضي يوم الأربعاء منجم بارايبا دي سان خوسيه بالقرب من بلدة إيكابارو في ولاية بوليفار الفنزويلية، بالقرب من حدود البلاد مع البرازيل.
ووسط الانهيار الاقتصادي الذي طال أمده في فنزويلا، ازدهرت عمليات التعدين غير الرسمية في المناطق النائية الغنية بالمعادن في البلاد، حيث يعمل الآلاف من عمال المناجم لاستخراج المعادن المربحة، وخاصة الذهب، في ظروف غير آمنة. وتتم إدارة المناجم المعرضة للحوادث دون إشراف يذكر من السلطات، على الرغم من أن الحكومة غالبًا ما تقوم بمعالجة الذهب وتحويله إلى سبائك لاستخدامها الخاص.
وتتمتع مجتمعات السكان الأصليين في فنزويلا بعلاقة معقدة مع تعدين الذهب، الذي يمكن أن يوفر شريان حياة اقتصادي ولكنه يتسبب أيضًا في إزالة الغابات والتلوث بالزئبق وتحويل مجاري الأنهار. وفي نوفمب، أبلغت منظمة "إس أو إس أورينوكو" المحلية غير الحكومية عن حدوث انهيار أرضي سابق في نفس المنجم. وتراجعت معظم أسواق الأسهم الرئيسة في منطقة الخليج العربي في التعاملات المبكرة أمس الاثنين مقتفية أثر تراجع الأسهم الآسيوية قبل أسبوع حافل باجتماعات البنوك المركزية وبيانات التضخم الأمريكية التي قد تعزز أو تحطم آمال السوق في جولة سريعة من تخفيض أسعار الفائدة العام المقبل.
ويترقب المستثمرون هذا الأسبوع إرشادات بشأن سياسات أسعار الفائدة من اجتماعات خمسة بنوك مركزية، بما في ذلك مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التضخم في الولايات المتحدة، لتأثيرها على الاقتصاد العالمي والطلب على النفط. وعادة ما تسترشد السياسة النقدية في دول مجلس التعاون الخليجي الستة بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أن معظم العملات الإقليمية مرتبطة بالدولار الأمريكي.
ونزل المؤشر السعودي الرئيسي تاسي، 0.2٪، متأثرا بانخفاض سهم شركة علم 0.6٪ وتراجع سهم مصرف الراجحي 0.4٪. ومع ذلك، ارتفع سهم شركة النفط العملاقة أرامكو السعودية 0.2٪. وارتفعت أسعار النفط لتواصل مكاسبها للجلسة الثانية حيث قدمت الجهود الأمريكية لتجديد الاحتياطيات الاستراتيجية بعض الدعم، على الرغم من استمرار المخاوف من فائض معروض النفط الخام وضعف نمو الطلب على الوقود العام المقبل.
وانخفض مؤشر دبي الرئيس 0.3٪، مع خسارة سهم إعمار العقارية 1.1% وبنك دبي الإسلامي المتوافق مع الشريعة الإسلامية 0.7٪. وفي أبو ظبي، كان المؤشر فتفادجي ثابتًا. وخسر المؤشر القطري 0.2% وكان في طريقه للانخفاض للجلسة السابعة، مع تراجع سهم بنك قطر الوطني، أكبر بنوك الخليج، 0.8%.
وشهد تقرير الوظائف المتفائل بالفعل أن المستثمرين يخفضون توقعاتهم لخفض الاحتياطي الفيدرالي في مارس، على الرغم من أن احتمال مايو لا يزال عند 76٪. ومن المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة عند 5.25-5.50٪ هذا الأسبوع، مع التركيز على ما يسمى بمخططات النقاط لأسعار الفائدة والمؤتمر الصحفي للرئيس جيروم باول.
وسيؤثر تقرير أسعار المستهلك لشهر نوفمبر يوم الثلاثاء أيضًا على التوقعات، حيث يتوقع المحللون معدلًا رئيسا دون تغيير وارتفاعًا بنسبة 0.3٪ في المعدل الأساسي. وقال جون بريجز، الرئيس العالمي للاستراتيجية في نات ويست ماركتس: "نتطلع إلى تقرير آخر لمؤشر أسعار المستهلك صديق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ولكن باستثناء المفاجآت، نتوقع أن يشير بيان السياسة إلى أن الظروف الاقتصادية لم تتغير بما يكفي لكي يتخلى المسؤولون عن تحيزهم التشديدي حتى الآن".
وأضاف: "نعتقد أن باول سيترك خيار رفع الفائدة المحتمل على الطاولة، لكن العقبة تبدو كبيرة جدًا أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي للمتابعة". "ونتوقع أيضًا أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة مبكرًا بينما سيواصل بنك إنجلترا معارضة تسعير السوق للتخفيضات في النصف الأول من عام 2024."
ويجتمع كل من البنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وبنك النرويج، والبنك الوطني السويسري يوم الخميس، وستكون النرويج هي الوحيدة التي تعتبر من المتنزهين المحتملين. وهناك أيضًا خطر أن يلجأ البنك المركزي السويسري إلى التدخل المتجدد لإضعاف الفرنك.
ومع الاعتماد الكبير على النتائج، كان المستثمرون حذرين بشكل مفهوم وتراجع مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.65%. وارتفع مؤشر نيكي الياباني بنسبة 1.6% بعد أن انخفض بنسبة 3.4% الأسبوع الماضي وسط تكهنات بنهاية السياسة النقدية فائقة التيسير.
وانخفض مؤشر الأسهم القيادية الصينية 0.9% ولامس أدنى مستوياته في خمس سنوات بعد أن أظهرت بيانات انخفاض أسعار المستهلكين 0.5% في نوفمبر، وهو أكبر انخفاض منذ أواخر عام 2020. ولم تتغير العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50، والعقود الآجلة لمؤشر فوتسي إلا قليلاً. واستقرت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.2%.
وتواجه سوق سندات الخزانة اختبارا خاصا بها يتمثل في 108 مليارات دولار من المعروض الجديد من الأوراق لأجل ثلاث سنوات، و10 سنوات، و30 عاما. واستقر العائد على السندات لأجل 10 سنوات عند 4.24% بعد أن ارتفع يوم الجمعة في أعقاب تقرير الوظائف، على الرغم من أنه أنهى ثابتًا خلال الأسبوع.
وفي أسواق العملات، كانت كل الأنظار متجهة إلى الين بعد بعض التقلبات العنيفة مع تزايد التكهنات بأن بنك اليابان قد يشير إلى خطوة أخرى بعيدًا عن سياسته فائقة التيسير في اجتماعه الأسبوع المقبل. وتمكن الدولار من الارتفاع يوم الاثنين ليصل إلى 145.56 ين، بعد أن خسر 1.3% الأسبوع الماضي ولامس لفترة وجيزة أدنى مستوى له عند 141.60.
وكان أداء الدولار أفضل من اليورو عند 1.0767 دولار، والذي تعرض لضغوط من تسعير السوق لتخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي. وقال محللون في سي بي إيه في مذكرة: "مع انخفاض التضخم بسرعة في منطقة اليورو، لا نتوقع أن تقدم اتصالات ما بعد الاجتماع للبنك المركزي الأوروبي الكثير من الضغط مقابل أسعار السوق الحالية لدورة خفض أسعار الفائدة التي تبدأ في أبريل". "ونتوقع أن يتم التخفيض الأول لسعر الفائدة في وقت لاحق قليلاً في يونيو."