القراءات الاقتصادية الرئيسة المتباينة تبقي المتداولين في حالة توتر

تراجعت أسعار النفط لليوم الرابع، في افتتاح تداولات الأسبوع أمس الاثنين، مع تراجع برنت صوب 80 دولارا للبرميل، مع ترقب المستثمرين اجتماع أوبك+ في وقت لاحق هذا الأسبوع للتوصل إلى اتفاق لكبح الإمدادات حتى 2024.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 39 سنتا، بما يعادل 0.5 بالمئة، إلى 80.19 دولارا للبرميل، في حين بلغت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 75.10 دولارا للبرميل، بانخفاض 44 سنتا، أو 0.6 بالمئة.
وارتفع الخامان القياسيان قليلا الأسبوع الماضي، وهو أول مكسب أسبوعي لهما في خمسة أسابيع، مدعومين بتوقعات بأن السعودية وروسيا قد تمددان تخفيضات طوعية للإمدادات حتى أوائل 2024، وقد تناقش أوبك+ خططا لمزيد من التخفيضات.
وهوت الأسعار في منتصف الأسبوع الماضي بعد أن أجلت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها، بما في ذلك روسيا، فيما يعرف بمجموعة أوبك+، اجتماعا وزاريا إلى 30 نوفمبر لتسوية الخلافات بشأن أهداف الإنتاج للمنتجين الأفارقة. وقالت مصادر في أوبك+ يوم الجمعة إنه منذ ذلك الحين، اقتربت المجموعة من التوصل إلى حل وسط.
وقال محللو بنك آي ان جي، إن معنويات السوق لا تزال سلبية بالنظر إلى مناقشات داخل أوبك + حول حصص الإنتاج، على الرغم من أنهم يتوقعون أن تقوم المملكة العربية السعودية بتمديد خفضها الطوعي الإضافي بمقدار مليون برميل يوميًا إلى العام المقبل.
وقال محللو البنك في مذكرة "من الواضح أننا إذا لم نرَ ذلك فسيفرض مزيدا من الضغوط النزولية على السوق نظرا للفائض خلال الربع الأول من 2024". وقبل اجتماع أوبك+، انخفضت الصادرات المقدرة لدول أوبك إلى 1.3 مليون برميل يوميا دون مستويات أبريل، حسبما قال محللو جولدمان ساكس في مذكرة، بما يتماشى مع أهداف الإمدادات للمجموعة.
وأضاف البنك: "ما زلنا نتوقع تمديد التخفيضات السعودية والروسية أحادية الجانب حتى الربع الأول من عام 2024 على الأقل، وتخفيضات المجموعة دون تغيير، على الرغم من أنه من المرجح أن يكون هناك خفض أعمق للتأمين الجماعي على الطاولة".
ومع ذلك، من المقرر أن تزيد الإمارات العربية المتحدة صادراتها من خام مربان الرئيس في أوائل العام المقبل مع بدء تفويض جديد لأوبك + وتحويل البراميل إلى السوق الدولية بسبب صيانة المصافي، وفقًا للتجار. وقالت وكالة الطاقة الدولية إنها تتوقع فائضا طفيفا في أسواق النفط العالمية في عام 2024 حتى لو مددت دول أوبك + تخفيضاتها إلى العام المقبل.
وقال فيفيك دار، المحلل في بنك الكومنولث: "مع توقعات وكالة الطاقة الدولية بأن الطلب العالمي على النفط سينمو بمقدار 0.9 مليون برميل يوميًا فقط العام المقبل، بانخفاض من نمو 2.4 مليون برميل يوميًا في عام 2023، سيتعين على أوبك + إظهار انضباط كبير في العرض، أو على الأقل مثل هذه القدرة"، لتخفيف مخاوف السوق من حدوث فائض كبير في أسواق النفط العام المقبل. واستقرت أسعار النفط أيضا بعد تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
وقال محللو أبحاث بنك إيه ان زد، في مذكرة للعملاء، انخفض النفط يوم الاثنين لليوم الرابع مع تطلع المتداولين إلى اجتماع أوبك + المؤجل هذا الأسبوع، وتتبع الأسواق المالية الأوسع نبرة تجنب المخاطرة. وقالوا انخفض خام برنت العالمي ليحوم حول 80 دولارًا للبرميل بعد تراجعه بنسبة 2.3 % خلال الجلسات الثلاث الماضية، في حين يحوم خام غرب تكساس الوسيط حول 75 دولارًا. وانخفض النفط الخام جنبًا إلى جنب مع الأسهم مع بداية تداولات الأسبوع، حيث أظهرت البيانات ارتفاع أرباح الشركات الصناعية الصينية بوتيرة أبطأ بكثير في أكتوبر، مما يسلط الضوء على المخاطر التي تهدد النمو في أكبر مستورد للخام في العالم.
واضطرت منظمة البلدان المصدرة للبترول إلى تأجيل الاجتماع الحاسم لاتخاذ قرار بشأن سياسة العرض لمدة أربعة أيام حتى 30 نوفمبر. وجاء الضعف الأخير في أسعار العقود الآجلة للنفط الخام على الرغم من توقع التجار والمحللين أن تتخذ المجموعة إجراءات إضافية لضبط توازن السوق. وانخفض خام برنت بنحو الخمس من أعلى مستوى سجله في أواخر سبتمبر بسبب زيادة الإمدادات من الدول غير الأعضاء في أوبك+ وانحسار علاوة مخاطر الحرب بين إسرائيل وحماس. وتوقعت وكالة الطاقة الدولية في وقت سابق من هذا الشهر أن تعود السوق إلى الفائض في العام المقبل.
وقال فيفيك دهار، المحلل في بنك الكومنولث الأسترالي: "ستحرص المملكة العربية السعودية وأعضاء أوبك + الآخرون على تجنب أي انقسام". "وسيتعين على أوبك+ إظهار انضباط كبير في العرض، أو على الأقل مثل هذه القدرة، لتخفيف مخاوف السوق من وجود فائض كبير في أسواق النفط العام المقبل".
وتشير مقاييس السوق إلى ضعف الظروف، ويبلغ الفارق الفوري لخام غرب تكساس الوسيط -الفرق بين أقرب عقدين له- 25 سنتًا للبرميل في حالة الكونتانجو، وهو نمط هبوطي يتم فيه تداول الأسعار الفورية بخصم من العقود الآجلة. وقبل شهر، كانت الفجوة 84 سنتا للبرميل في حالة تخلف، وهو الهيكل المعاكس.في غضون ذلك، في الشرق الأوسط، صعدت ناقلة كيماويات على صلة بشركة تابعة لإسرائيل في المياه بين اليمن والصومال يوم الأحد، وهي الأحدث في سلسلة هجمات على سفن لها علاقات بإسرائيل منذ أن هدد المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران والمتمركزون في اليمن باستهدافهم. وتسلط هذه الخطوة الضوء على ضعف الشحن في نقطة العبور الرئيسة
وفي مكان آخر، ستستضيف دولة الإمارات العربية المتحدة مؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (كوب 28) اعتبارًا من يوم الخميس. ورئيس القمة هو أيضًا رئيس شركة النفط الحكومية في الدولة المنتجة لمنظمة أوبك، مما يجعلها واحدة من أكثر قمم المناخ إثارة للجدل في الذاكرة الحديثة.
وقال محللو موقع انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، حيث ظلت الأسواق غير متأكدة بشأن المزيد من تخفيضات الإنتاج من قبل أوبك + بعد تأجيل اجتماع هذا الأسبوع، في حين أن توقع سلسلة من القراءات الاقتصادية الرئيسة المتباينة أبقت المتداولين أيضًا في حالة من التوتر.
وتراجعت أسعار النفط الخام للأسبوع الخامس على التوالي، إذ تبددت الآمال في مزيد من تخفيضات الإمدادات من جانب منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك+) إلى حد كبير بسبب تأجيل الاجتماع إلى 30 نوفمبر بدلا من 26 نوفمبر، خاصة وأن التقارير أشارت إلى أن سبب التأخير يتعلق بتخفيضات الإنتاج المخطط لها.
ومن المتوقع إلى حد كبير أن تقوم المملكة العربية السعودية وروسيا، وهما من أكبر المنتجين في أوبك +، بتوسيع أو تعميق تخفيضات العرض المستمرة. وقاد الاثنان أوبك+ في كبح الإمدادات هذا العام، وسط مخاوف متزايدة من أن ارتفاع أسعار الفائدة وتدهور الظروف الاقتصادية سيؤثر على الطلب العالمي على النفط.
لكن الإنتاج في أعضاء أوبك+ الآخرين شهد زيادة في الأشهر الأخيرة. وأظهرت تقارير أيضًا أن بعض الدول الأفريقية تخطط لزيادة الإنتاج في الاجتماع المقبل. وإن زيادة الإنتاج من قبل بعض أعضاء أوبك +، إلى جانب الإنتاج الأميركي القياسي المرتفع والمخزونات الصينية المتزايدة، جعلت أسواق النفط تبدو أقل ضيقًا كما كان يعتقد في البداية هذا العام. ومن المرجح أن يؤدي هذا الاتجاه إلى مزيد من تخفيضات الإنتاج من المملكة العربية السعودية وروسيا، وهو ما يتوقع المحللون أن يؤدي إلى تشديد العرض حتى عام 2024. وتوخت أسواق النفط الحذر أيضًا قبل سلسلة من القراءات الاقتصادية الرئيسة هذا الأسبوع، بدءًا من التضخم في منطقة اليورو يوم الخميس. وانزلقت الكتلة إلى الركود الفني في الربع الثالث، مما زاد المخاوف بشأن تباطؤ الطلب على النفط الخام.ومن المقرر صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني يوم الخميس، ومن المقرر أن تقدم المزيد من الإشارات حول النشاط التجاري في أكبر مستورد للنفط في العالم. وظل النشاط الاقتصادي في البلاد ضعيفا إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة، وهو ما قد يؤدي، إلى جانب ارتفاع مخزونات النفط، إلى تباطؤ الطلب الصيني على النفط.
ومن المقرر أيضًا هذا الأسبوع قراءة ثانية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الثالث، وكذلك قراءة أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي - مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن تظهر كلتا القراءتين مرونة مستمرة في الاقتصاد الأميركي. لكن الطلب الأميركي على النفط من المتوقع أن يتراجع في الأشهر المقبلة، إذ أن فصل الشتاء يقيد السفر.