النفط يرتفع على خلفية تباطؤ التضخم الأميركي وبيانات التجارة الصينية القوية

قفزت أسعار النفط أمس الخميس بعد أن أثارت بيانات التضخم والاقتصاد الأمريكية الآمال في أن مجلس الاحتياطي الاتحادي ربما يكون لديه ارتفاعات أقل في أسعار الفائدة، فيما أظهرت بيانات التجارة الصينية أن واردات النفط الشهرية كانت ثاني أعلى مستوى على الإطلاق في يونيو.
وزادت العقود الآجلة لخام برنت 21 سنتًا، أو 0.3٪ ، إلى 80.32 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 0630 بتوقيت جرينتش، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 13 سنتًا، أو 0.2٪، إلى 75.88 دولارًا.
وأظهرت بيانات أمريكية يوم الأربعاء ارتفاع أسعار المستهلكين بشكل متواضع في يونيو، مسجلة أصغر زيادة سنوية في أكثر من عامين، وتتوقع الأسواق ارتفاعًا إضافيًا في أسعار الفائدة، لكن يأمل تجار النفط أن يكون ذلك لأن المعدلات المرتفعة يمكن أن تبطئ النمو الاقتصادي وتقلل الطلب على النفط.
قال ييب رونغ، محلل السوق في وساطة أي جي، لتداول النفط، "تشير القراءة الأقل من المتوقع للتضخم في الولايات المتحدة إلى أن دورة التضييق من الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن لها تأثيرها المرغوب في تخفيف ضغوط التسعير"، مضيفًا أن هذا قد وفر "خطرًا على بيئة أسعار النفط.
وقال ييب: "يبدو أن بعض مكاسب اللحاق بالركب تلعب دورها، مع ضعف الدولار الأمريكي وبعض المتابعة في آمال التحفيز الصينية مؤخرًا التي وفرت العوامل المحفزة للمشاعر الهابطة للاسترخاء".
في غضون ذلك، بلغ إجمالي واردات الصين من الخام في يونيو 52.06 مليون طن متري، أو 12.67 مليون برميل يوميًا، وقفزت 45.3٪ على أساس سنوي، مسجلة ثاني أعلى رقم شهري لها على الإطلاق، حسبما أظهرت بيانات جمركية صدرت يوم الخميس.
وأظهرت بيانات جمركية أن واردات النفط الخام في الفترة من يناير إلى يونيو ارتفعت بنسبة 11.7٪ لتصل إلى 282.1 مليون طن متري، بينما ارتفعت صادرات المنتجات النفطية المكررة لشهر يناير ويونيو بنسبة 44.7٪ لتصل إلى 31.31 مليون طن متري.
مع ذلك، قال المتحدث باسم الإدارة العامة للجمارك، لف داليانغ، يوم الخميس، إن تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي وتباطؤ التجارة والاستثمار العالميين والمخاطر الجيوسياسية لا تزال تؤثر على التجارة الصينية.
وكان هناك عامل آخر يحد من مكاسب الأسعار وهو تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية عن زيادة مخزون الخام الأمريكي أكبر بكثير من المتوقع بنحو 6 ملايين برميل الأسبوع الماضي. وقال فيل فلين المحلل في برايس فيوتشرز غروب، إن مخزونات البنزين ظلت إلى حد كبير دون تغيير عند 219.5 مليون برميل خلال عطلة الأسبوع الرابع من يوليو وهو وضع "لم يسمع به من قبل". وتوقع المحللون انخفاضًا كبيرًا في مخزونات البنزين حيث نزل السائقون على الطرق لقضاء العطلات.
وخرق النفط الخام الروسي الرئيس، الأورال سقف الأسعار الذي حددته مجموعة السبع، وهو ضربة لجهود العقوبات الغربية ويمكن القول إنه انتصار اقتصادي لموسكو. ووفقًا لوكالة تقارير الأسعار، أرجوس ميديا، تجاوز خام الأورال 60 دولارًا للبرميل يوم الأربعاء، متجاوزًا الحد الأقصى الذي حددته مجموعة السبع العام الماضي في محاولة لتقييد عائدات آلة الحرب الروسية. وكانت فكرة السقف هي منع نقل النفط الروسي على متن السفن الغربية - وبتأمين غربي - ما لم يكن سعره أقل من الحد الأدنى.
وتمثل أحدث البيانات انتصارًا من نوع ما لموسكو، التي جمعت أسطولًا من السفن الكبيرة بما يكفي لنقل نفطها الخام إلى المشترين الأقل حاجة للخدمات من الشركات في دول مجموعة السبع، وتعتمد بشكل كبير على عائدات النفط والغاز. إنها انتكاسة لأوروبا والولايات المتحدة، اللتين صممتا السياسة للحفاظ على تدفق نفط كافٍ إلى الاقتصاد العالمي لمنع حدوث صدمة تضخم - مع محاولة جني الأرباح لروسيا.
خروقات الحد الأقصى
وبالنسبة لبعض مشتري النفط الخام الروسي الرئيس، فإن خرق الحد الأقصى يمثل صداعا فوريا. وهذا صحيح بشكل خاص في الهند، السوق التي حافظت على الصادرات الروسية ولكن حيث لا يزال بعض المشترين يعتمدون على الخدمات الغربية الرئيسة للحفاظ على الواردات القادمة.
وقالت فاندانا هاري، مؤسسة فاندا إنسايتس: "إنها مشكلة". "كانت البنوك الهندية حذرة للغاية في الأشهر القليلة الماضية خوفًا من العقوبات، حيث تطلبت من المصافي إظهار أن السعر المجاني لشحناتها كان أقل من 60 دولارًا من أجل الدفع"، وأضافت هاري أنه قد يكون هناك تأثير غير مباشر على موسكو أيضًا. وقالت: "ربما يتعين على روسيا تقديم تخفيضات أكبر من أجل الحفاظ على إغراء المشترين في آسيا". "أو سيحتاج الوسطاء إلى خفض هوامش ربحهم."
وتشير هذه الخطوة إلى أن روسيا ستضطر إلى الاعتماد بشكل أكبر على ناقلاتها وخدماتها الخاصة، أو تلك التابعة لما يسمى بالدول الصديقة، وفقًا لما ذكره فيفيك دار، مدير أبحاث التعدين وسلع الطاقة في بنك الكومنولث الأسترالي. وأضاف أنه مع ذلك، ستكون هناك نقطة قد يواجه فيها منتج أوبك + صعوبة في استبدال التزويد الغربي لهذه الناقلات والخدمات.
وفي الوقت الحالي، ليس من الواضح من أين تحصل الشحنات الروسية على التأمين عندما يتم رفض التأمين الغربي. لكن، لطالما حذر خبراء الشحن البحري من أن أحد العواقب غير المقصودة للعقوبات هو الخطر المتزايد لكارثة بيئية، مع عدم وجود من يغطي تكلفة التنظيف.
وقالت وزارة الخزانة الأمريكية في بيان: "نحن نراقب السوق عن كثب بحثًا عن انتهاكات محتملة لسقف السعر". "ومن الجدير بالذكر أن الصفقات التي تزيد على 60 دولارًا والتي لا تستخدم خدمات التحالف لا تنتهك سقف الأسعار وأن نسبة كبيرة من تجارة النفط الروسية، على الرغم من ذلك، لا تزال تستخدم مزودي خدمات التحالف."
وأظهرت بيانات أرغوس ميديا ارتفاع أسعار الأورال إلى 60.78 دولارًا للبرميل في ميناء نوفوروسيسك على البحر الأسود يوم الأربعاء. وتتم مراقبة أرقام وكالة التسعير عن كثب من قبل صناع السياسة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، كما تم استخدامها من قبل الحكومة الروسية.
وفي سوق النفط الأوسع، ترتفع الأسعار مع خفض أوبك + للإمدادات، مما يضيق المخزونات العالمية. وبدأت الصادرات الروسية أيضًا في الانخفاض، مما زاد من الضغط على الأسعار. وتم تصميم سقف السعر دائمًا بنهج عملي وكان من المفترض أيضًا مراجعتها بشكل دوري - مع ضغط بعض دول الاتحاد الأوروبي من أجل نهج أكثر صرامة - لكن هذه المراجعات تم تأجيلها بهدوء. ووفقًا لوزارة الخارجية، انخفضت عائدات النفط الحكومية الروسية في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2023 بنحو 50٪ عن العام السابق.وقالت اينفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط مع انخفاض الدولار على خلفية بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الضعيفة. وارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، لتحوم بالقرب من أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر حيث ساعدت بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع في تخفيف بعض القلق بشأن ارتفاع أسعار الفائدة، لكن المكاسب كانت محدودة إلى حد ما حيث استوعب التجار أيضًا البيانات الأخيرة التي تظهر زيادة غير متوقعة في مخزونات النفط الأمريكية خلال الأسبوع الماضي، بينما أظهرت مؤشرات أخرى أن الطلب على البنزين كان يضعف على الرغم من موسم الصيف الكثيف السفر.
ومع ذلك، تخلصت أسعار النفط من المستويات الصعودية الرئيسة هذا الأسبوع حيث أدت بيانات التضخم الضعيفة إلى دفع الدولار إلى أدنى مستوياته في 15 شهرًا، مما أفاد معظم السلع المسعرة بالدولار. وأدت قراءة التضخم الضعيفة، إلى جانب البيانات الأخيرة التي تشير إلى بعض الهدوء في سوق العمل، إلى حفز الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى تبني موقف أقل تشددًا هذا العام.