النفط يتراجع مع عودة توقعات الطلب الأضعف إلى التركيز

تراجعت أسعار النفط أمس الخميس حيث طغت المخاوف بشأن ضعف الطلب بسبب التباطؤ الاقتصادي العالمي على تراجع وشيك في المعروض مع تعهد السعودية بتخفيضات الإنتاج.
تراجعت العقود الآجلة لخام برنت ستة سنتات، أو 0.1 ٪ ، إلى 76.89 دولاراً للبرميل في الساعة 0640 بتوقيت جرينتش، في حين تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 6 سنتات ، أو 0.1 ٪ ، إلى 72.49 دولاراً.
واستقر الخامان القياسيان على ارتفاع بنحو 1 ٪ يوم الأربعاء، مدعومين بخطط السعودية لإجراء تخفيضات كبيرة في الإنتاج، رغم أن مكاسب الأسعار لا تزال محدودة بسبب ارتفاع مخزونات الوقود الأمريكية وبيانات اقتصادية صينية ضعيفة.
وقال ييب رونغ، محلل السوق في أي جي: "كانت أسعار النفط تحاول التعافي مؤخرًا لكنها كانت تواجه صراعًا". وأضاف ييب: "قد يستمر شح المعروض ولكن توقعات الطلب الأضعف في الإبقاء على أسعار النفط ضمن نطاقها الواسع النطاق منذ بداية العام، مع مقاومة فورية عند مستوى 80 دولارًا لخام برنت"، وأثارت الزيادة الأكبر من المتوقع في مخزونات الوقود الأميركية التي تم الإبلاغ عنها يوم الأربعاء مخاوف بشأن الطلب من أكبر مستهلك للنفط في العالم، خاصة وأن السفر كان من المتوقع أن ينمو خلال عطلة نهاية الأسبوع في يوم الذكرى، وقالت إدارة معلومات الطاقة يوم الأربعاء إن مخزونات البنزين ارتفعت بمقدار 2.7 مليون برميل في الأسبوع، أعلى من توقعات المحللين بارتفاع 880 ألف برميل. وارتفعت مخزونات نواتج التقطير بنحو 5.1 مليون برميل في الأسبوع، متجاوزة توقعات المحللين بارتفاع 1.3 مليون برميل.
في غضون ذلك، تراجعت مخزونات الخام الأمريكية بشكل غير متوقع بمقدار 451 ألف برميل في الأسبوع، على الرغم من نمو مخزونات منتجات الوقود، بينما توقع المحللون ارتفاعًا بمقدار مليون برميل، حيث قامت المصافي بإخراج الوقود إلى أعلى مستوى منذ عام 2019 خلال عطلة يوم الذكرى، وقال محللو ايه ان زد، في مذكرة تراجعت أسعار النفط قليلا في التعاملات الآسيوية يوم الخميس حيث أثقل المستثمرون مخاوف الطلب بشأن تباطؤ اقتصادي عالمي مقابل تراجع متوقع في المعروض من تخفيضات الإنتاج السعودية.
تقييم إشارات الطلب
وقالت انفيستنق دوت كوم، حافظت أسعار النفط على نطاق ضيق في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الخميس حيث قامت الأسواق بتقييم إشارات الطلب المختلطة من الاقتصادات العالمية الرئيسية، في حين بدا الآن أن الدعم الأولي من خفض الإنتاج السعودي يتضاءل.
وأدت التخفيضات الجديدة للإنتاج من قبل المملكة العربية السعودية إلى ارتفاع العقود الآجلة لخام برنت وغرب تكساس الوسيط لفترة وجيزة إلى أعلى مستوياتها في شهر واحد يوم الاثنين. لكنهما عكسوا معظم المكاسب بسرعة، حيث هبطا لجلستين متتاليتين بعد سلسلة من القراءات الاقتصادية الضعيفة من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، مما يشير إلى تباطؤ النشاط التجاري في كلا المنطقتين.
ثم ارتفعت أسعار النفط الخام يوم الأربعاء لتستقر عند المستويات التي شوهدت قبل الخفض السعودي مباشرة، بعد إشارات متضاربة بشأن الطلب من الولايات المتحدة والصين. وأظهرت بيانات يوم الأربعاء أن واردات النفط الصينية ارتفعت بشكل حاد حتى مايو. لكن المحللين أرجعوا ذلك بشكل أكبر إلى زيادة مخزون المصافي المحلية وسط ضعف الأسعار، وأن الطلب على الوقود في العملاق الآسيوي ظل ضعيفًا.
كما تقلصت صادرات الصين أكثر من المتوقع، بينما سجل الفائض التجاري أدنى مستوى له في 13 شهرًا، مما يشير إلى أن الاقتصاد لا يزال يواجه طريقًا طويلاً للخروج من أدنى مستوياته في حقبة كوفيد. وجاءت بيانات يوم الأربعاء في أعقاب إشارات متضاربة بشأن نشاط التصنيع المحلي، والذي يعد محركًا اقتصاديًا رئيسيًا.
وفي الولايات المتحدة، أظهرت البيانات أن مخزونات النفط انخفضت بشكل غير متوقع خلال الأسبوع المنتهي في 2 يونيو. لكن مخزونات البنزين ونواتج التقطير، والتي تعد مؤشرًا رئيسيًا للطلب على الوقود، نمت بشكل غير متوقع خلال الأسبوع. وقلل البناء إلى حد ما التوقعات بارتفاع حاد في الطلب على الوقود في الولايات المتحدة في الفترة التي تسبق موسم الصيف الكثيف للسفر، والذي يبدأ عادةً في عطلة نهاية الأسبوع في يوم الذكرى في أواخر مايو.
وينصب تركيز السوق الآن بشكل رئيسي على اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وسط حالة من عدم اليقين بشأن ما إذا كان البنك سيرفع أسعار الفائدة. وأثارت الزيادات المفاجئة في أسعار الفائدة من أستراليا وكندا بعض المخاوف من تحركات مماثلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بالنظر إلى أن التضخم في الولايات المتحدة وسوق العمل لا يزالان يتصاعدان.
وتم تعزيز الدولار من خلال الرهانات الأخيرة على بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، والذي ضغط على أسعار النفط. كما أثر احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة، وسط أسعار الفائدة المرتفعة والتضخم، على أسواق النفط الخام هذا العام.
ومن المقرر أيضًا صدور قراءات التضخم الصينية والأمريكية في الأيام المقبلة، مما يقدم المزيد من المؤشرات الاقتصادية على أكبر مستهلكي النفط في العالم. ولكن بينما تكافح الصين مع تراجع التضخم، تحاول الولايات المتحدة بدلاً من ذلك خفض التضخم المحليي ، ومن المقرر أن تزيد إمدادات روسيا عبر الأنابيب لخام الأورال إلى الاتحاد الأوروبي عبر خط أنابيب دروجبا الجنوبي في يونيو بنسبة 16٪ مقارنة بشهر مايو مع سعي مصافي الاتحاد الأوروبي لتأمين مزيد من النفط وسط مخاوف من حدوث اضطرابات.
وتستثنى إمدادات النفط الروسية من خطوط الأنابيب إلى أوروبا من حظر الاتحاد الأوروبي، لكن الطريق يمر عبر أوكرانيا ويتعرض لخطر الانقطاع المستمر منذ أن أرسلت روسيا آلاف الجنود إلى أوكرانيا العام الماضي فيما تسميه موسكو "عملية عسكرية خاصة".
ومن المتوقع أن تشتري شركة ام او ال، المجرية، المشتري الرئيسي لخام الأورال في المجر وسلوفاكيا، نحو 900 ألف طن من نفط الأورال عبر دروزبا في يونيو ارتفاعا من 750 ألف طن في مايو. وقال أحد المصادر "التصعيد الأخير في أوكرانيا، والأضرار التي لحقت بأشياء البنية التحتية الكبيرة هي مصدر قلق وإنها فكرة جيدة أن تطلب المزيد الآن"، في إشارة خاصة إلى تدمير سد كاخوفكا الكهرمائي هذا الأسبوع.
وقالت المصادر إن شركة التكرير يونيبترول في جمهورية التشيك -المشتري الوحيد في البلاد، المملوك لشركة بي كيه اولين البولندية- ستشتري ما يصل إلى 430 ألف طن من الأورال في يونيو، مقابل 400 ألف طن تم شراؤها في مايو.
وقال ممثل إعلامي للوزارة، "النفط الخام يستمر في الوصول دون انقطاع إلى المجر عبر خط أنابيب دروجبا ولا نتوقع تأخيرات خلال الأشهر المقبلة"، لكنه امتنع عن التعليق على المشتريات الشهرية. وقالت بي.كيه.إن أورلين أيضًا إنها لم تعلق أبدًا على مشتريات النفط والتفاصيل التعاقدية.
وفرض الاتحاد الأوروبي حظرًا على مشتريات النفط الروسي عبر الطرق البحرية اعتبارًا من ديسمبر. ومع ذلك، سُمح للمجر وسلوفاكيا وجمهورية التشيك بمواصلة استيراد النفط الروسي كمواد وسيطة أساسية. وسيكون من الصعب عليهم تأمين ما يكفي من النفط لمصافيهم إذا تم تعليق دروجبا.
وتم تعليق إمدادات النفط عبر جزء من خط أنابيب دروجبا الجنوبي مؤقتًا في نوفمبر بعد قصف محطة كهرباء توفر الكهرباء لمحطة ضخ. وتعرضت أجزاء من خط الأنابيب أيضًا لهجمات بطائرات بدون طيار داخلية في روسيا، وفقًا لتقارير روسية ، لكن الهجمات لم تسبب انقطاعًا كبيرًا في الإمدادات.
ويعبر خط أنابيب دروجبا بيلاروسيا وأوكرانيا ويظل مصدر دخل لكلا البلدين اللذين يتقاضيان رسوم عبور. وطالبت كييف ومينسك بزيادات كبيرة في رسوم العبور، مما يجعل الطريق أقل ملاءمة للمشترين الأوروبيين الذين يدفعون مقابل النقل.
وقال ممثل إعلامي بوزارة العمل إن الشركة "تواصل شراء النفط الخام عبر خطي أنابيب دروجبا وأدريا على الرغم من أن رسوم العبور أعلى بكثير مقارنة بأسعار السوق المعقولة".