توازن أساسيات «سوق الغاز» في أوروبا للربع الثالث من العام 2023

سيكون الربع الثالث مفصلياً بالنسبة لسوق الغاز الأوروبي، مع تركيز كل الأنظار على معدل تعبئة التخزين، وتقدم الصيانة الصيفية النرويجية والمنافسة من آسيا على الغاز الطبيعي المسال، ومع امتلاء مواقع التخزين في الاتحاد الأوروبي بنسبة 77 ٪ بالفعل، يمكن أن تتفوق المخزونات قبل فصل الشتاء بوقت طويل مما يعني أن اللاعبين في السوق قد يواجهون صعوبة في العثور على ملاذ للغاز في أوروبا في وقت لاحق من هذا الربع.
لكن المخاوف بشأن الموثوقية النرويجية وإمكانية الطلب القوي على الغاز الطبيعي المسال في آسيا - في الصين على وجه الخصوص - قد تؤدي إلى بقاء توازن السوق ضيقًا. ووفقًا لمحللي ستاندرد آند بورز جلوبال كوموليوميتي إنسايتس، من المتوقع أن تتبع مواقع التخزين الجزء العلوي من نطاق الملء التاريخي لمدة خمس سنوات حتى الربع الثالث وأن يتم ملء 95 ٪ بحلول نهاية سبتمبر.
وقالوا، إن امتلاء مواقع التخزين في الاتحاد الأوروبي بالفعل أعلى بكثير مما كانت عليه في السنوات السابقة. وتم ملء 58 ٪ فقط من طاقتها في نهاية يونيو 2022 وإلى 48 ٪ فقط في نفس الوقت في 2021. وأصبح الملء الآن على قدم المساواة تقريبًا مع عام 2020 عندما كانت مواقع التخزين عند 80 ٪ من السعة بنهاية يونيو مع تراجع الطلب بسبب جائحة كوفيد، مما دفع التجار الأوروبيين إلى استخدام المرافق الأوكرانية لتخزين فائض الغاز.
والعرض متوافر مرة أخرى من كييف، على الرغم من أن عدم اليقين بشأن التأمين والحرب المستمرة، يمكن أن تمنع اللاعبين في السوق من استخدام التخزين الأوكراني مرة أخرى هذا الصيف. ومن المقرر أن يظل الطلب الأوروبي بشكل عام خافتاً في الربع الثالث، على الرغم من توقع ستاندرد آند بي جلوبال أن يكون أعلى قليلاً على أساس سنوي نتيجة لانخفاض الأسعار كثيرًا.
وتراجع الطلب الأوروبي على الغاز في الربع الثالث من العام الماضي مع ارتفاع الأسعار لتصل إلى مستويات قياسية في أواخر أغسطس. وقال ألون ديفيز، المدير الأول في ستاندرد آند بي جلوبال، إنه يجب أن تظل الأسعار مرتفعة بما يكفي للحفاظ على عمليات تسليم الغاز الطبيعي المسال إلى أوروبا وتقييد الطلب بما يكفي للسماح بتخزين الغاز بالوصول إلى المستويات المستهدفة.
وقال ديفيز: "الخطر بالنسبة لأوروبا هو أنه في حالة ارتفاع الطلب الآسيوي على التبريد أكثر من المتوقع في الربع الثالث، فإن حجم الغاز الطبيعي المسال الواصل إلى أوروبا قد يكون أقل مما كان متوقعًا". في غضون ذلك، تواصل روسيا تدفق الغاز إلى أوروبا عبر أوكرانيا وترك ستريم، ولا تزال شحنات الغاز الطبيعي المسال الروسية إلى أوروبا قوية.
ومع ذلك، استمرت معارضة شراء الاتحاد الأوروبي لأي غاز روسي على الرغم من عدم خضوعه لأي عقوبات على مستوى الاتحاد الأوروبي حتى الآن. وأدرجت المفوضية الأوروبية بندًا في حزمة إزالة الكربون من الغاز، وهي الآن ثلاثية، لمنح الدول الأعضاء القدرة على تقييد الواردات الروسية.
ولا تزال هناك مخاوف بشأن الصيانة النرويجية، إذ تأثر إنتاج الغاز بتمديد أعمال الصيانة في منشأة معالجة الغاز الرئيسية في نهامنا، في حين يتم جدولة العمل بانتظام في غضون مهلة قصيرة. وتم إيقاف نهامنا - التي تعالج الغاز من حقلي اورمن لانج، وأستا هانستين الرئيسيين - في منتصف مايو للصيانة السنوية، مع تأجيل عودتها لأكثر من شهر حتى 15 يوليو. وكان تأثير جداول الانقطاع المعدلة في نهامنا هو إزالة 2.9 مليار متر مكعب من الغاز من مزيج الإمداد في الربع الثالث.
وقالت ستاندرد آند بورز جلوبال: "التوقعات للربع الثالث هي أن تدفقات خطوط الأنابيب سوف تتعافى من الصيانة الصيفية، ولكن بشكل حاسم بالنسبة للسعر، لن يكون هناك إمدادات إضافية وشيكة". وساهمت المخاوف بشأن الصيانة النرويجية في الزيادة الأخيرة في أسعار الغاز الأوروبي، تي تي اف، والتي قيّمتها بلاتس للشهر المقبل، عند أدنى مستوى له في أكثر من عامين عند 23.25 يورو ميجاوات ساعة في 1 يونيو، لكنه شهد عددًا من الارتفاعات في الأسابيع الأخيرة.
ووصل سعر الغاز الأوروبي، تي تي اف، إلى أعلى مستوى له مؤخرًا عند 41.03 يورو ميجاوات ساعة في 15 يونيو، وفقًا لتقديرات بلاتس، وتم تقييمه آخر مرة في 28 يونيو عند 33.83 يورو ميجاوات في الساعة، بزيادة 45٪ منذ بداية الشهر.
ومع انخفاض أسعار المواد الأولية المولدة وتعافي الطلب على الطاقة ببطء فقط، تدخل أسواق الكهرباء في أوروبا الربع الثالث في مكان أقل تقلبًا من هذا الوقت من العام الماضي. وانخفضت أسعار الحمل الأساسي أقل بقليل من 100 يورو ميغاواط ساعة للأسواق الأساسية ألمانيا وفرنسا، بنحو 70 ٪ من يونيو 2022، عندما بدأت الأسعار في الارتفاع.
ومن المتوقع أن ينخفض الطلب الأوروبي على الطاقة بنسبة 1.8 ٪ على أساس سنوي عبر استطلاع في 10 أسواق، على الرغم من أن سبتمبر قد يتطابق مع العام الماضي. وقال جلين ريكسون، رئيس تحليلات الطاقة الأوروبية، في ستاندرد آند بي جلوبال: "بينما نتحرك نحو الربع الثالث - عندما يكون قطاع الطاقة بشكل عام أكثر إحكامًا وأكثر عرضة لمخاطر الارتفاع من الطقس مقارنة بالربع الثاني - لا تزال هناك إمكانية لتوسيع مساحة توليد الغاز".
ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض توليد الغاز والفحم اللجنيت معًا في الربع الثالث بنحو 25 ٪ على أساس سنوي، مع انخفاض توليد الفحم الصلب بنسبة 44 ٪. ومع تحسن توافرها النووي، يبدو أن فرنسا مستعدة لأن تظل مُصدرًا صافًا للطاقة خلال الربع الثالث، مع قدرة إضافية من رابط جديد إلى إيطاليا من المقرر أن يعود في منتصف يوليو.
وسجلت ألمانيا واردات قياسية في مايو ويونيو ومن المتوقع أن تستمر في هذا الاتجاه في الربع الثالث قبل العودة إلى صافي الصادرات لفصل الشتاء. في غضون ذلك، يقدم السوق الهولندي أساسيات تنافسية، حيث يسجل أعمق أسعار سلبية للساعة في الربيع وسط ازدهار توليد الطاقة الشمسية. ومن المقرر أن يتم تشغيل حوالي 2 جيجاواط من طاقة الرياح البحرية خلال الأشهر المقبلة، بينما لم يتم تشغيل الفحم الهولندي منذ أواخر مايو.
وكالعادة، يمكن أن يلعب الطقس دورًا رئيسيًا في الربع الثالث مع مخاطر تأثيرات الموجات الحرارية على الطلب على تكييف الهواء وقواعد مياه التبريد، حتى لو تم تعويضها جزئيًا بواسطة الطاقة الشمسية. وتحسنت مستويات الخزانات المائية في بار أيبيريا، حيث لا تزال الموارد أقل بكثير من المتوسط. وبالمثل، يمكن أن تشكل مستويات الأنهار المنخفضة تحديات في الإمداد، ولكن تحسين الإمداد بحمولة الذروة يجب أن يخفف من المخاوف إذا تم تطبيق القيود البيئية على المفاعلات النهرية في فرنسا.
ومن المرجح أن تظل أسعار الكربون في أوروبا متقلبة في الربع الثالث حيث يقابل اهتمام المستثمرين القوي ارتفاع في أحجام المزاد في يوليو ، قبل فترة الهدوء في أغسطس. وتم تداول مخصصات الكربون بموجب نظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي في نطاق واسع في الربع الثاني، وتتأرجح بين 79 يورو - 98 يورو طن متري من ثاني أكسيد الكربون، مع ارتفاع الأسعار بشكل حاد في أوائل يونيو بعد انخفاضها إلى أدنى مستوياتها في خمسة أشهر في مايو.
ومع ذلك، قد تعود المعنويات الهبوطية في يوليو بسبب أحجام المزاد الإضافية، على الرغم من أن الطلب قد يكون مدعومًا إلى حد ما من خلال احتمالية انخفاض أحجام المزاد في أغسطس. وقال المحللون في ستاندرد آند بورز جلوبال، في مذكرة حديثة "إن الطلب خلال زيادة الإنتاج يأتي من توليد الطاقة الشمسية، ومن المتوقع أن تشهد التوقعات الموسمية لحجم التداول الموسمي بقاء الإجماليات الشهرية ثابتة من الآن وحتى نهاية شهر أغسطس حيث تحد العطلة الصيفية الأوروبية من الطلب الكبير على المدى القصير من قبل المستثمرين، كما أن الطلب الصناعي على توليد الطاقة محدود أيضًا بسبب انخفاض الغاز.
ويتوقع المحللون أن تنتقل المملكة المتحدة إلى مركز تصدير الطاقة الصافي بحلول الربع الثالث من عام 2023 أو بحلول أكتوبر 2023، مع تداول أسعار الغاز الطبيعي في المملكة المتحدة بخصم من أسعار الغاز القارية.