«الدريس».. رغم أداء الشركة الممتاز لا يزال سعر السهم الحالي أكبر من قيمته العادلة

زادت ربحية سهم شركة الدريس للخدمات البترولية والنقليات "الدريس" عن أعمالها خلال 12 شهرا حتى نهاية 30 سبتمبر 2014 إلى 2.97 ريال من 2.54 ريال عام 2013، وانعكس ذلك على مكرر ربح السهم الحالي الذي انخفض إلى 16.83 ضعفا من 18.70 عام 2013 وهذا أمر جيد، ولكنه أكبر من متوسط السوق وليس لمكرر الربح على النمو تأثير بتقليص ارتفاع مكرر الربح، كما أن مكرر قيمة السهم الدفترية البالغ 3.64 ضعفا مرتفع جدا مقارنة بمتوسط السوق البالغ 1.8 ضعفا، وهذا يشير إلى أن سعر السهم الحالي عند 50 ريال أكبر من قيمته العادلة، ورغم كون مكرر قيمة السهم الجوهرية جيدة جدا وأداء الشركة ممتاز ومتنامي ومستدام، لا يزال سعر سهم "الدريس" أكبر من قيمته العادلة، ويعود هذا إلى جاذبية السهم ورغبة كثير من المسثمرين الاحتفاظ به، يؤكد ذلك متوسط كمية الأسهم المتبادلة يوميا وقدرها 510 ألف سهم.
وصاحب ارتفاع أرباح الشركة تحسن ملموس في معدلات النمو، سواء كان ذلك على مستوى الأصول أو حقوق المساهمين، فزاد إجمالي أصول الشركة حاليا إلى 1089 مليون من 927 عام 2013، قفزة بنسبة 17.48 في المئة وهذا ممتاز، وانعكس ذلك على حقوق المساهمين الحالية التي زادت بنسبة 6.02 في المئة عنها في 2013، وهذا الأداء المتميز يحسب لإدارة الشركة.
ورغم تراجع بعض مكررات سهم الشركة، إلا أن إيجابياتها أكثر، خاصة على مستوى النمو، الاستقرار، والاستدامة.
تذبذب السهم
واستنادا على إغلاق سهم "الدريس" الثلاثاء؛ 24 صفر 1436، الموافق 16 ديسمبر 2014، على سعر 50 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 2000 مليون ريال، ملياران، موزعة على 40 مليون سهم، منها 39.29 مليون حرة.
وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 50 ريالا و55.75، بينما تراوح خلال 12 شهرا بين 32.20 ريالا و62.75، وفي هذا ما يشير إلى أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 59.91 في المئة، ما يوحي بأن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يوميا، البالغ متوسطها 510 آلاف، ربما تهمش مبدأ المخاطرة، فمثل هذه الكمية صغيرة وتعني أن هذا السهم ليس للمضاربات اليومية.
الأوضاع المالية
من النواحي المالية أوضاع الشركة مطمئنة جدا، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 110.23 في المئة، والخصوم إلى الأصول 52.43 في المئة، وهما ضمن المسموح به، وإذا قارنا ذلك بمعدلات سيولة الشركة الجيدة وهي معدل التداول البالغ 0.84، معدل السيولة السريعة عند 0.78، والسيولة النقدية 0.71، ففي كل ذلك ما يؤكد حصانة الشركة وقدرتها على الوفاء بأي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب.
عدالة السعر
ومن حيث السعر والقيمة يبلغ مكرر الربح الحالي 16.83 ضعفا وهو مرتفع كونه أكبر من المعدل المرجعي ومتوسط السوق البالغ 13 ضعفا، ومكرر القيمة الدفترية وقدره 3.64 ضعفا وهو مرتفع أيضا لأنه أكبر من متوسط السوق عند 1.70 ضعفا، ولكن مكرر الربح على النمو وقدره 0.99، ومكرر القيمة الجوهرية البالغ 1.51 يعتبران جيدان جدا، إلا أن متوسط كل هذه المؤشرات تشير إلى أن سعر سهم "الدريس" الحالي عند 50 ريالا أكبر من قيمته العادلة.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح والموثق منها.