«الدريس».. مؤشرات ومكررات جيدة ومستقرة تجعل سعر السهم الحالي عند قيمته العادلة

استقر مكرر ربح سهم شركة الدريس للخدمات البترولية والنقليات تحت مستوى 16 ضعفا للعام الخامس على التوالي، وهو أمر جيد خاصة وأن هذا المكرر دون متوسط السوق والأقل بين مكررات قطاع التجزئة. وزادت ربحية شركة الدريس عن أعمالها خلال عام 2013 إلى 3.4 ريالات من 3.18 عام 2012 ومن 1.77 ريال عام 2008، وبهذا جاء معدل نمو أرباح الشركة عن الأعوام الخمسة الماضية عند 14 في المئة، وهو ممتاز. ورغم كون الزيادة في ربحية السهم بسيطة، إلا أنها تعزز استقرار واستدامة أداء الشركة الأمر الذي يعزز وينمي ثقة المساهمين والمستثمرين.
وزادت أصول الشركة الإجمالية الحالية بنسبة 17.35 في المئة عن العام الماضي 2012، وصولا إلى 1089 مليون ريال من 928 مليونا عام 2012، ومن 830 عام 2011، وانعكس ذلك على حقوق المساهمين التي زادت إلى 518 مليون ريال من 478 مليون عام 2012، وتبعا لذلك زادت قيمة السهم الدفترية الحالية إلى 17.27 ريالا من 15.93 عام 2012، وهذه جميعها مؤشرات إيجابية وجيدة تحسب لإدارة الشركة التي دأبت على تحقيق مصلحة المساهمين والمستثمرين.
تذبذب السهم
واستنادا على إغلاق سهم «الدريس» الثلاثاء الماضي؛ 11 ربيع الثاني 1435، الموافق 11 فبراير 2014؛ على سعر 53.75 ريالا، بلغت القيمة السوقية للشركة 1612 مليون ريال، ما يناهز 1.61 مليار ريال، موزعة على 30 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 29.47 مليون.
وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 49.20 ريالا و54.25، أي أن السهم حقق أعلى سعر له في 12 شهرا خلال الأسبوع الماضي، وتراوح سعره في 12 شهرا بين 33 ريالا و54.25، ما يعني أن السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 48.71 في المئة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يوميا والبالغة في المتوسط 725 ألف، تهمش مبدأ المخاطرة عن مثل هذه الشركة، فمثل هذه الكمية صغيرة وتعني أن السهم ليس للمضاربات اليومية.
الأوضاع المالية
من النواحي المالية أوضاع الشركة مطمئنة جدا، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 110.23 في المئة، والخصوم إلى الأصول 52.439 في المئة، وهما ضمن المسموح به.
ويبلغ معدل التداول 0.74، معدل السيولة السريعة 0.69، والسيولة النقدية 0.61، وكلها مقبولة وتؤكد قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية على المدى القريب إلى المتوسط.
السعر والقيمة
ومن حيث السعر والقيم يبلغ مكرر الربح الحالي 15.80 ضعفا وهو ضمن المقبول، لا سيما وأنه أقل من متوسط السوق البالغ 17.30 ضعفا، وبالنسبة لقطاع التجزئة يحتل مكرر الدريس المركز الأول.
وعلى مستوى القيمة الدفترية جاء مكرر القيمة الدفترية عند 3.11 ضعفا وهو مرتفع كونه أكبر من متوسط السوق، ويحتل المرتبة الثالثة ضمن قطاع التجزئة، ولكن مكرر القيمة الجوهرية البالغ 1.26 ضعفا، وهو ممتاز، يقلل تأثير مكرر قيمة السهم الدفترية.
عدالة السعر
وبناء على المعطيات الحالية ومكررات ومؤشرات أداء السهم، وفي ظل تنامي واستقرار واستدامة أداء الشركة للأعوام الخمسة الماضية يعتبر سعر السهم الحالية دون 54 ريالا عند قيمته العادلة.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح منها.