النفط يتراجع مع تراكم مخزونات الخام الأمريكية ومخاوف المستهلكين

تراجعت أسعار النفط أمس الخميس بعد قفزة أكبر من المتوقع في مخزونات الخام الأمريكية، مما أثار مخاوف بشأن الطلب في أكبر اقتصاد في العالم وأكبر دولة مستهلكة للنفط.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 34 سنتا، بما يعادل 0.4 بالمئة، إلى 81.26 دولار للبرميل، في حين تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 38 سنتا، أو 0.5 بالمئة، إلى 76.26 دولار للبرميل. وخسر العقدان أكثر من دولار للبرميل يوم الأربعاء، تحت ضغط ارتفاع مخزونات الخام الأمريكية، مع تراجع أنشطة التكرير إلى أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2022.
وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات الخام الأمريكية قفزت 12 مليون برميل إلى 439.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في التاسع من فبراير، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات المحللين بزيادة قدرها 2.6 مليون برميل. وبينما أثار ارتفاع المخزون مخاوف بين المتعاملين بشأن الطلب، قال بعض المحللين إن هذا التحرك كان مدفوعًا إلى حد كبير بانخفاض معدلات تشغيل المصافي، خاصة مع انخفاض شركة بي بي بمقدار 435 ألف برميل يوميًا في مصنع وايتنج في ولاية إنديانا.
وقال المحللون: "إن استمرار انقطاع التيار الكهربائي في مصفاة وايتنج التابعة لشركة بريتيش بتروليوم قد ساهم في انخفاض معدلات التشغيل، إلى جانب بعض أعمال الصيانة الأخرى للمصافي. وانخفاض معدلات تشغيل المصافي يعني انخفاض مخزونات البنزين".
وعلى جانب العرض، قالت كازاخستان إنها ستعوض إنتاجها الزائد من النفط في يناير خلال الأشهر الأربعة المقبلة، بما يتماشى مع التزاماتها في أوبك +. وقال العراق أيضًا إنه سيراجع إنتاجه النفطي وسيعالج أي فائض في الإنتاج يتجاوز تخفيضاته الطوعية لأوبك + في الأشهر الأربعة المقبلة، إذا وجد.
وقال محللو بنك إيه إن زد، في مذكرة يوم الخميس، في إشارة إلى منظمة البلدان المصدرة للبترول، "يأتي هذا قبل اجتماع أوبك في مارس، حيث تخطط المجموعة لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت ستمدد قيود الإمدادات في الربع الثاني"، في إشارة إلى منظمة البلدان المصدرة للبترول. وأضافوا: "أي علامات على أن التمديد يبدو غير مرجح ستؤثر على المعنويات في جميع أنحاء سوق النفط".
ومع ذلك، أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أيضًا أن مخزونات البنزين ونواتج التقطير انخفضت بأكثر من المتوقع. وانخفضت مخزونات البنزين 3.7 مليون برميل إلى 247.3 مليون برميل مقابل توقعات بسحب 1.2 مليون برميل. وانخفضت مخزونات نواتج التقطير بمقدار 1.9 مليون برميل إلى 125.7 مليون برميل، مقارنة بالتوقعات لانخفاض قدره 1.6 مليون برميل.
وقال محللو بنك جيه بي مورجان إن الطلب على الوقود صامد، مدعومًا بالعودة إلى مستويات ما قبل فيروس كورونا للسفر الجوي. وقال كوموديتيز ريسيرش محلل جي بي مورجان، في مذكرة، "تظهر مؤشرات الطلب عالية التكرار لدينا زيادة في الطلب على النفط بمقدار 1.6 مليون برميل يوميا في الأسبوعين الأولين من فبراير مقارنة بيناير"، مشيرين إلى زيادة السفر في الصين خلال عطلة العام القمري الجديد. عطلة.
وقال محللو أسواق النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تواصل خسائرها بفعل صدمة المخزونات الأمريكية ومخاوف الطلب. وقالوا، تراجعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، لتواصل خسائرها بعد أن أشارت زيادة أكبر من المتوقع في المخزونات الأمريكية إلى وفرة الإمدادات في الأسواق، في حين أثارت إشارات الركود الياباني المخاوف بشأن تباطؤ الطلب.
وخسرت أسعار النفط الخام أكثر من دولار واحد للبرميل يوم الأربعاء بعد أن أظهرت بيانات أن مخزونات النفط الأمريكية زادت بشكل مذهل بمقدار 12 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في التاسع من فبراير، وهو أعلى بكثير من التوقعات لزيادة قدرها 3.3 مليون برميل.
وكانت القراءة مدفوعة بشكل رئيسي بإنتاج الولايات المتحدة القياسي، مما يشير إلى أن أكبر مستهلك للوقود في العالم لا يزال يتمتع بإمدادات جيدة من النفط. وبينما تقلصت مخزونات البنزين ونواتج التقطير، يُعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى إغلاق مصافي التكرير لفترة طويلة، بسبب أنشطة الصيانة. وشهد الطلب على الوقود في الولايات المتحدة تراجعا في الأشهر الأخيرة وسط أحوال جوية معاكسة وتزايد الضغوط الاقتصادية الناجمة عن ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة.
وتغذي البيانات الاقتصادية الضعيفة مخاوف الطلب، إذ أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي من اليابان أن البلاد دخلت بشكل غير متوقع في حالة ركود فني في الربع الرابع، وسط ضعف مستمر في الاستهلاك الخاص. وسبقت هذه القراءة بيانات الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الرابع يوم الأربعاء، والتي أظهرت أن النشاط الاقتصادي في الكتلة لم يتغير إلا قليلاً بعد دخوله أيضًا في الركود في الربع الثالث. وقد أخذت القراءات الاقتصادية الضعيفة، إلى جانب المؤشرات الأخيرة التي تشير إلى أن أسعار الفائدة الأمريكية ستظل مرتفعة لفترة أطول في عام 2024، في الاعتبار المخاوف من أن النشاط الاقتصادي البارد سيبقي الطلب على النفط منخفضًا في الأشهر المقبلة.
كما أثر ارتفاع الدولار على النفط الخام، حيث تم تداول العملة الأمريكية بالقرب من أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر بعد أن أظهرت البيانات أن التضخم الأمريكي ظل ثابتًا في يناير، مما أعطى مجلس الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الزخم لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
ومن المقرر أن تصدر وكالة الطاقة الدولية تقريرا شهريا في وقت لاحق يوم الخميس، والذي يأتي بعد أيام فقط من ترك منظمة البلدان المصدرة للبترول توقعاتها للطلب العالمي على الخام دون تغيير في تقرير شهري. ومع ذلك، فقد حققت أسعار النفط بعض المكاسب خلال الأسبوعين الماضيين، مدعومة بشكل رئيسي بالمخاوف المستمرة بشأن انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط، بعد فشل وقف إطلاق النار. وأظهر تقرير حديث أيضًا أن التحركات التي اتخذتها الصين والولايات المتحدة ومنطقة اليورو لتجديد الاحتياطيات السيادية المستنفدة يمكن أن توفر لأسعار النفط بعض الدعم في الأشهر المقبلة. وينصب التركيز الآن على اجتماع أوبك المقرر عقده في شهر مارس، خاصة لقياس ما إذا كانت المنظمة ستحافظ على تخفيضات الإنتاج على المدى القريب.
وقالت إدارة معلومات الطاقة يوم الأربعاء إن مخزونات النفط الخام الأمريكية ارتفعت الأسبوع الماضي بينما انخفضت مخزونات البنزين ونواتج التقطير مع تراجع أنشطة التكرير إلى أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2022. وقالت إن مخزونات الخام ارتفعت 12 مليون برميل إلى 439.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في التاسع من فبراير، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات المحللين بزيادة قدرها 2.6 مليون برميل.
وأدى مزيج من الانقطاعات الكبيرة غير المخطط لها منذ العاصفة الشتوية في منتصف يناير والتحولات المخطط لها إلى تراجع في التكرير إلى أدنى مستوياته منذ الأسبوع الأخير من ديسمبر 2022، عندما تسببت العاصفة الشتوية إليوت بالمثل في توقف العشرات من المصافي عن العمل.
وانخفض تشغيل مصافي التكرير الخام الأسبوع الماضي بمقدار 298000 برميل يوميًا إلى 14.54 مليون برميل يوميًا، وانخفضت معدلات تشغيل المصافي بمقدار 1.8 نقطة مئوية إلى 80.6٪ من إجمالي الطاقة. وانخفضت أسعار المصافي في الغرب الأوسط بمقدار 12 نقطة مئوية في الأسبوع الماضي إلى 83.1%، وهو أيضًا أدنى مستوى منذ ديسمبر. ومنشأة وايتنج البالغة طاقتها 435 ألف برميل يوميا في ولاية إنديانا، وهي أكبر مصفاة في الغرب الأوسط، مغلقة منذ بداية فبراير بسبب انقطاع التيار الكهربائي.
وقال روبرت ياوجر المحلل في بنك ميزوهو "إن معدل تشغيل المصافي كارثة زائفة." وأضاف ياوجر "الصيانة المكثفة شيء لكن هذا يؤثر بشدة على معدل تشغيل التكرير". وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات البنزين انخفضت بمقدار 3.7 مليون برميل إلى 247.3 مليون برميل، مقارنة مع توقعات المحللين لانخفاض قدره 1.2 مليون برميل.
وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن مخزونات نواتج التقطير، والتي تشمل الديزل وزيت التدفئة، انخفضت بمقدار 1.9 مليون برميل في الأسبوع إلى 125.7 مليون برميل، مقابل توقعات بانخفاض قدره 1.6 مليون برميل. وقالت الإدارة إن مخزونات الخام في مركز تسليم العقود الآجلة للخام الأمريكي في كاشينج بولاية أوكلاهوما ارتفعت بمقدار 710 آلاف برميل الأسبوع الماضي. وإن صافي واردات النفط الخام انخفض بمقدار 1.2 مليون برميل يوميًا.
وتعيد شركات النفط الكبرى تنظيم محافظها الاستثمارية مع الأخذ في الاعتبار سعر 30 دولارًا للبرميل. وقال التجار ان شركات النفط العملاقة تستهدف حقول نفط جديدة يمكن أن تكون مربحة حتى إذا انخفضت أسعار النفط إلى حوالي 30 دولارا للبرميل، مستغلة ارتفاع الطلب للعام الثالث لإعادة تشكيل المحافظ الاستثمارية وسط عدم اليقين بشأن مستقبل الصناعة. ولم يعد المستثمرون إلى أسهم النفط على الرغم من الأرباح المرتفعة الأخيرة. وحتى منتج النفط الأقل تكلفة في العالم، أرامكو السعودية، انضمت إلى الاندفاع لخفض التكاليف. ويأتي التحول إلى الحقول ذات نقاط التعادل المواتية في أعقاب دورات ازدهار أعمق وأكثر تواترا في العقد الماضي. كما أنه يعكس اعتقاد المسؤولين التنفيذيين بأن الأسعار المرتفعة الحالية قد لا تستمر.
وقال أليكس بيكر، مدير أبحاث الشركات في شركة وود ماكنزي لاستشارات الطاقة: "بعد ثلاث انهيارات كبيرة في أسعار النفط خلال 15 عاما، هناك قبول واسع النطاق لاحتمال حدوث انهيار آخر". وإن عدم اليقين ومطالبات المخترعين بالعائدات تدعم تركيز المديرين التنفيذيين على شراء إنتاج النفط الخام منخفض التكلفة والمرونة اللازمة لتعديل الإنتاج استجابة لتقلبات الأسعار.
وانفقت إكسون موبيل، وشيفرون العام الماضي على مدفوعات المساهمين أكثر مما أنفقته على مشاريع النفط الجديدة، في علامة على رغبة الصناعة في استعادة حظوة المستثمرين. ويمثل قطاع الطاقة 4.4% فقط من الوزن الإجمالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأهم الشركات الأمريكية المتداولة علنًا اعتبارًا من 30 يناير، وفقًا لستاندرد آند بورز جلوبال، بانخفاض عن ما يقرب من ثلاثة أضعاف ذلك قبل عقد من الزمن.
وأبرمت شركات إكسون، وشيفرون، وأوكسيدنتال بتروليوم مؤخراً صفقات بقيمة إجمالية تبلغ 125 مليار دولار للاستحواذ على شركات ستساعدها في ضخ النفط مقابل ما يتراوح بين 25 و30 دولارا للبرميل. وفي أوروبا، تتابع شركة شل، وإكوينور مشاريع بتعادل 25-30 دولارًا للبرميل، بينما تهدف شركة توتال إنرجيز الفرنسية إلى الحصول على تكاليف إنتاجها أقل من 25 دولارًا. وتشكل هذه التكاليف المنخفضة حوالي نصف مستوى التعادل لمشاريع النفط قبل عقد من الزمن، وتمثل حوالي 40٪ من مؤشر برنت العالمي للنفط اليوم. لكنهم يراهنون على أن تحسين إنتاجية الآبار سوف يستمر.
وقال بيتر ماكنالي، الرئيس العالمي لمحللي القطاع في شركة ثيرد بريدج، وهي شركة لأبحاث الطاقة: "إنك تحصل على مكاسب الكفاءة في كل دورة تراجع في النشاط". "وسيظل عدد منصات الحفر بحاجة إلى الارتفاع بمقدار الثلثين قبل أن تحصل على أي تضخم حقيقي في حقول النفط".