الطرح يفتح الطريق أمام سندات الديون في الأسواق العالمية

توقع محللون أن عملية بيع سندات سعودية ستسهل الطريق أمام سندات الديون في الأسواق العالمية في السنوات المقبلة، وكذلك مبيعات السندات من قِبل الشركات السعودية الضخمة.
ففي الأيام التي سبقت عملية بيع السندات السعودية، قام كبار المسؤولين السعوديين بعقد اجتماعات مع كبار المستثمرين في لندن والولايات المتحدة، كي يشرحوا لهم خطط المملكة الطموحة للتحول الوطني الاقتصادي، والتي تضمنت تقليلا كبيرا في نفقات الحكومة وتطوير القطاعات غير النفطية.
وقال موقع "DW" الألماني إن السعودية كسبت 17.5 مليار دولار من بيع سندات الحكومة ذات آجال استحقاق قدرها 5 و10 و30 سنة، بحسب ما ذكره البنك البريطاني "إتش إس بي سي".
كان "بنك إتش إس بي سي" أحد البنوك المكتتبة في صفقة البيع هذه والتي كانت أول عملية بيع للسعودية في الأسواق المالية العالمية. وتمت الإشادة بهذه العملية على أنها "تاريخية"، وذلك لأنه تم الاكتتاب فيها أكثر مما هو مطلوب ب4 أضعاف.
الاقتراب من الأرجنتين
حققت عملية بيع السندات هذه تفوقا على الرقم القياسي السابق للسوق الناشئ – 16.5 مليار دولار من الأرجنتين في أبريل الماضي. وذكر مصدر مطلع بالطرح السعودي أن إجمالي الاكتتاب وصل إلى 67 مليار دولار، واقترب كثيرا من الرقم القياسي 69 مليار دولار الذي حققته الأرجنتين.
واجهت السعودية عجزا في الميزانية قدره 98 مليار دولار العام الماضي، ذلك بعد انخفاض عائدات النفط التي تمثل 70 % من دخل الحكومة السعودية. أما هذه السنة فمن المتوقع أن يصبح العجز في الميزانية 87 مليار دولار.
وذكرت كابيتال ايكنوميكس في بيان، أن احتياطات النقد السعودي "ليست مرجحة للانخفاض أكثر من مستوياتها الحالية في السنوات المقبلة" وذلك لأن "إصدار السندات سيقوم بتمويل حوالي ثلث عجز الميزانية للسنة المقبلة، وتقريبا كامل العجز الحالي". "ومن شأن هذا الأمر أن يقلل من أي مخاوف حيال أن الريال سيعاد تقييمه".
البحث عن عائدات
كان سبب نجاح عملية البيع السعودية هو طلب المستثمرين العالي نتيجة لمُعدلات الفوائد المنخفضة جدا على المستوى العالمي. بإمكان المستثمرين الذين يبحثون عن عائدات أن يستمتعوا بقسيمة ل2.375 % على السندات ذات أجل خمس سنوات، و3.25 % للسندات ذات أجل 10 سنوات. أما السندات ذات أجل 30 سنة 4,5 %. وأصدرت السعودية سندات محلية مسبقا. وارتفعت نسبة القروض إلى الوداع للشهر الخامس على التوالي في أغسطس الماضي، حيث وصلت إلى 90.8 %، بسبب النمو السريع في الائتمان مقارنة بالودائع، وفقا لشركة جدوى للاستثمار بالرياض.