«مجموعة سامبا».. سعر السهم جاذب عند 46 ريالاً بعد استقرار وتحسن مكرراته

زادت ربحية سهم مجموعة سامبا المالية عن 12 شهرا انتهت في 31 مارس 2012 إلى 4.80 ريالات من 4.78 ريالات عام 2011.
ومع أن هذه الزيادة طفيفة، إلا أنها تؤكد إصرار البنك على المحافظة على مكتسباته والاستمرار في أدائه المتميز خلال السنوات الست الماضية رغم زيادة أعبائه وما يتعرض له الاقتصاد العالمي من الاضطرابات.
ونتيجة لتحسن أرباح "مجموعة سامبا" انخفض مكرر ربح السهم تحت 10 أضعاف بعد أن كان أكبر من 10 أضعاف عام 2011، ما يجعل السهم جاذبا عند 46 ريالاً، يعزز ذلك مكرر قيمته الدفترية عند 1.40 ضعفا، وهو أيضا مكرر ممتاز.
* تذبذب السهم.
وحسب إغلاق سهم "سامبا" يوم الثلاثاء؛ 13 شعبان 1433، الموافق للثالث من شهر يوليو 2012؛ على 46.60 ريالا، بلغت القيمة السوقية للبنك 41.94 مليار ريال، موزعة على 900 مليون سهم، تبلغ الأسهم الحرة منها نحو 455 مليون.
وظل نطاق سعر السهم خلال سبعة أيام بين 43.50 ريالا و47، فيما تراوح في 12 شهرا بين 42.10 ريالاً و57، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 30.07 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن متوسط الكمية المتداول يوميا، والبالغة 319 ألفا، يهمش مبدأ المخاطر.
* الأداء الإداري
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام البنك تضعه في مركز الجيد جدا، فقد تم تحويل جزء لا بأس به من الإيرادات إلى حقوق المساهمين، فبلغت نسبة نمو حقوق المساهمين 10.62 في المئة عن العام الماضي ونسبة 12.97 في المئة عن السنوات الخمس الماضية، وناهز العائد على حقوق المساهمين نسبة 15 في المئة، وعلى الأصول 2.00 في المئة، وكلها مؤشرات جيدة، خاصة في ظل نسبة القروض إلى الودائع البالغة 63 في المئة، والتي تعني أن البنك يعيد استثمار ودائع العملاء بشكل آمن وجيد، تجنبا لأي مخاطر في السيولة.
* عدالة السعر
وفي مجال السعر والقيمة، انخفض مكرر ربح السهم حاليا إلى 9.71 أضعاف، وهو ممتاز، ومكرر القيمة الدفترية 1.43 ضعف، وهو أيضا ممتاز لقطاع البنوك، وتبعا لذلك يصبح سعر سهم "سامبا" جاذبا عند 46 ريالا، ومغريا بسعر 45 ريالا، لمن يرغب تصيد الفرص في أحد أقطاب المصارف.
وعند دمج الربح مع العائد على حقوق المساهمين والأصول، ومقارنة ذلك بمؤشرات أداء السهم الآخر، يكون هناك ما يبرر سعر سهم "سامبا" عند 46 ريالا، خاصة وأن السهم تجاوز كثيرا من المخاطر التي تكتنف الاقتصاد العالمي.
هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية من أي نوع، تصريحا أو تلميحا، ويقتصر الهدف الرئيس منه على وضع الحقائق أمام من يعنيه الأمر أو يهتم بهذا السهم، وبالتالي إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي النهاية تم الأخذ بالأرجح منها في حالة وجود أي اختلافات جوهرية.