هبوط النفط يلقي بضلاله على السوق رغم فائض الميزانية التاريخي والظواهر السلبية تتزايد

لم يتفاعل السوق مع إعلان الميزانية والفائض الضخم وحجم الإنفاق الكبير، بل أكد سلبيته والتي كانت قد بدأت بالظهور خلال نهاية الأسبوع الماضي وقد اشرنا لها في التحليل السابق ، خاصة سهم سابك . وكنا نوهنا في الأسبوع الماضي عن تكون نماذج سلبية من خلال حركة سهم سابك اليومية كذلك المؤشر العام بالإضافة الى ان مؤشر الثعلب " الروك " بدأ بالدخول في المرحلة السلبية كل هذا جعلنا نقرأ المؤشر بأنة يتجه للسلبية بقيادة سابك ما لم يخترق او يؤكد أخرافة للمسار الهابط الفرعي .
الا ان السلبية والبيوع على سهم سابك استمرت لتكسر سابك المسار الصاعد المتكون داخل القناة الهابطة .
الا إنا اسهم المضاربة بقيادة سهم الأسماك واصلت تألقها وخاصة قطاع التأمين والذي ارتفعت بعض بل اغلب شركاته خلال هذا الأسبوع . ولكن كان للأسماك الرياده من خلال ارتفاعه بنسبة قاربه 50 بالمئة .
ومن خلال التحرك الأفقي لسابك والمؤشر العام نشطت أسهم المضاربة وهذه الطريقة غير مستغربة على صناع السوق فالمعطيات الفنية توحي ان المؤشر قريب من الهبوط كذلك المعطيات المالية لشركات المضاربة غير جيدة فهي لا تدعم الدخول فيها .
لهذا يعمد الهوامير لخلق هذه الأجواء التي تصيب المتداولين بالخوف والطمع فحال خروجه من حال الخوف فأنة يدخل في حالة الطمع فيشتري عندما يبدأ المضارب بالتصريف ويتورط في السهم بأسعار عالية ( أي بالمصطلح المتعارف علية يتعلق).
لهذا يجب عدم الاندفاع وراء الأسهم والتعامل معها بعقلانية أكثر.
نعود لسهم سابك فالسهم كون نموذج راية مقلوبة كذلك نموذج بوق المهم لدينا انة كسر المسار الصاعد للضلع السفلي للراية ولكن بكميات تداول غير عالية وهذا يضعف هذا النموذج ولكن كونه كسرة واستمر دونه ليومين متتاليين يجعلنا قلقين من وضع السهم . ولكن ينتظر ان يؤكد سلبيته ليوم السبت او يعود من جديد داخل الضلع العلوي للمسار الصاعد .
ورغم أني غير متفائل بسبب ان سهم سابك اقفل على ادني سعر له في أخر تداولات الأربعاء الا أن الكميات الضعيفة قد تكون سببا لبصيص من الأمل في سابك والسوق.
متى يعود سهم سابك للإيجابية ؟ نقول يعود السهم للإيجابية اذا عاد وأخترق الضلع السفلي للراية عند 56.5 ريال وان ترتفع الكميات بشراء المعروض وامتصاص البيوع .
اما المؤشرات الفنية لسهم سابك فنبدأ بمؤشر الثعلب الروك والذي أعطى منذ الأسبوع الماضي إشارات سلبية على السهم فأنة واصل سلبيته وكسر المستوى الصفري وفي اتجاه يقارب للرأسي .
مؤشر الار اس أي سلبي فقد كون قمتين هابطتين كذلك اتجاهه سلبي .
مؤشر التدفقات النقدية كذلك سلبي وكون قمتين هابطتين وقيمته مرتفعة قليلا حيث اقفل عند 68 .
أما أسعار النفط مازلت اعتقد أن أسعار النفط ستزور منطقة العشرينات وذلك كتحليل فني . فقد واصلت هبوطها رغم خفض أوبك للإنتاج والسبب الرئيسي لانخفاضها انخفاض الاستهلاك العالم من النفط لهذا وبما ان السبب الرئيسي لهبوط السعار النفط مازال قائما فاعتقد بمواصلة الهبوط الى ان تنتهي حالة الكساد العالمية .
اما أسعار الأسمدة فقد استمرت أسعار اليوريا بالهبوط لتصل الى مستوى 223 دولار بفقدها ثلاث دولارات عن أسعارها في الاسبوع الماضي اما أسعار الامونيا فلم ترصد في الموقع المزود للأسعار ولثلاثة اسابيع متواصلة .
اما الدولار استقر امام اليورو بعد ان انخفض بقوة خلال الاسبوع الماضي .
التحليل الفني للسوق:
كسر المؤشر الحر المسار الصاعد الذي كونه خلال الفترة الماضية واقفل دونه ليومين متتاليين ليكتمل النموذج السلبي وهو عبارة عن راية مقلوبة هدفها الأول مابين 3861 نقطة الى 3950 نقطة تقريبا وان كان كسر المؤشر لنموذج الراية او - المثلث طرف الراية - كان بكميات هزيلة وكان المؤشر في الأسبوع الماضي بأداء أفضل من هذا الأسبوع ورغم ان هذا الأسبوع كان من يتضمن خبرا مهم وهو إعلان ميزانية الخير التي أظهرت فائض تاريخي الا ان السوق تجاهل هذا الخبر وهرول وراء أسعار النفط التي مازالت تسلك مسار هابط رغم تخفيض دول منظمة اوبك لإنتاجها رغم انه قد يشارك معها دول خارج المنضمة فالتخفيض الا ان أسعار النفط مازالت تهوي وبسرعة اكبر من المتوقع . كذلك فقد كسر المؤشر الحر مستوى 23.6% من نسب الفيبو هبوطا بعد ان تذبذب بينه وبين مستوى 38.2 % خلال الأسبوع الماضي مما جعل الارتداد ضعيفا جدا . وهذا ثاني كسر لهذه النسبة بعد اختراقها . مستوى الدعم الرئيسي للمؤشر الحر 4223 نقطة . كمستوى قاع المؤشر الحر الذي كونه الفترة القريبة الماضية وارتد منه .
وكنت أشرت منذ عدة أسابيع ان اهم مقاومة يجب ان يخترقها المؤشر بكميات عالية وتبين وتوضح ان المؤشر في امان هي مستوى 5218 نقطة والتي لم يقترب منها المؤشر او يحاول ذلك . والسبب ان البيوع تتزايد في حال ارتفاع المؤشر كذلك المضاربين يسارعون بجني الارباح مما يضعف السوق خاصة ان السيولة الداخلة ضعيفة
و أوضحت في تحليل الاسبوع الماضي أن سهم سابك مازال هو القائد للسوق نفسيا ومازال هذا السهم يتحرك بتذبذب محير . ورغم قناعتي ان أي ارتفاع قوي يجب ان يكون مبني على أسباب اقتصادية داعمة له ، مع هذا فشلت الإخبار الايجابية التي أعلنت هذا الأسبوع من ان ترفع المؤشر الحر .
موجيا لا تختلف القراءة الموجيه هذا الأسبوع عن الأسبوع الماضي والتي قلنا فيها ان المؤشر الان في الموجة الرابعة من الموجة الخامسة الهابطة والأخيرة وقد نكون فعلا بدأنا بالدخول في الموجة الخامسة الهابطة والتي تتكون من خمس موجات 3 منها هبطه واثنتين صاعدة . مع اني كنت ارجح بقوة ان تذهب الموجة الرابعة المستويات ابعد واكبر الا ان السوق كان اضعف من ذلك ولعل الوضع يتغير خاصة قبل اعلان النتائج .
المؤشرات الفنية :
مؤشر القوة النسبية
( RSI ):
اخذ هذا المؤشر اتجاها سلبيا كذلك كون قمتين غير ايجابيتين خلال تداولات هذا الأسبوع . وتحرك هذا المؤشر متوازيا وحركة المؤشر الحر بل أنة أعطى انفراجا سلبيا بهبوطه بمقدار اكبر من المؤشر الحر ، قيمته عند الإغلاق 41 وحدة . اما على الرسم البياني الأسبوعي فاستمر بأدائه السلبي حتى انة لم يحاول اخترق مستوى القمم الهابطة واقفل عند 31 وحدة واتجاهه للأسفل . بشكل عام المؤشر تطغى علية السلبية .
مؤشر تدفقات السيولة
( MFI ) :
عاد من جديد ليهبط دون مستوى القمم الصاعدة والذي اخترقه خلال الأسبوع الماضي ليعود ويكسره هذا الأسبوع . اتجاهه سلبي وقيمته ألان عند 71 وهي قيمة مرتفعة . اما أسبوعيا فمازال غير ايجابي واتجاهه سلبي قيمته متوسطة ويقع عند مستوى 42، أجمالا المؤشر سلبي .
مؤشر ( Stochastic ) :
هبط هذا المؤشر بعد أن تضخم مؤشريه وقد نوهنا عن ذلك خلال الأسبوع الماضي كذلك تقاطع مؤشريه سلبيا هذا الأسبوع ، حيث بلغ (K) السريع 55% وبلغ ( D ) البطيء 62% واتجاههما هابط ، عموما هذا المؤشر سلبي وهو سريع التفاعل مع حركة السوق ويخدم المضاربين اليوميين . اما الأسبوعي فمازالا في مستويات متدنية حيث يبلغ (K) السريع 11% ويبلغ ( D ) البطيء 8% ، واستمر التقاطع الايجابي بين مؤشريه ولكن يحتاج بعض الوقت للتأكد من استمرار يته وعزم السوق ..
مؤشر( ROC) :
قلنا في تقرير الأسبوع الماضي عن هذا المؤشر " رغم ارتفاع المؤشر العام وتحقيقه قمة جيدة الا ان هذا المؤشر خسر من قيمته عند الإغلاق الأسبوعي، فنلاحظ ان هذا المؤشر اقفل في الأسبوع الماضي عند 2.8 بينما اقفل هذا الأسبوع عند 2.3 وهذه إشارة سلبية وانفراج سلبي عن المؤشر العام " وخلال هذا الأسبوع حدث ما توقعناه من اداء سلبي للمؤشر الحر وأكد هذا المؤشر سلبيته باتجاهه الهابط خلال هذا الأسبوع وقيمته التي كسرت المستوى الصفري حيث اقفل دون مستوى 15 وهي إشارة سلبية ، كذلك كون قمم هابطة متعددة تزيد من سلبية هذا المؤشر ورغم ان المؤشر كان يقفل على هبوط بسيط الا ان هذا المؤشر كان يهبط بأكثر قوة من المؤشر الحر وهي إشارة سلبية يجب عدم إغفالها ، ومن المعروف ان هذا المؤشر في الأغلب يعطي إشارة إستباقية لحركة السوق . .
مؤشر الماكد ( MACD )
استمر هذا المؤشر بالتقاطع الايجابي والارتفاع التدريجي في قيمته . اقفل في الأسبوع الماضي عند سالب 232 اما هذا الأسبوع فقد اقفل عند سالب 180 أي انة كسب 52 . اتجاهه ايجابي اما مساره فأفقي بارتفاع تدريجي . و آمل ان يستمر بالارتفاع .
مؤشر ( Aroon ) :
كانت قرأته في الاسبوع الماضي ايجابية اما هذا الأسبوع فقد قلص من ايجابية بتراجع المؤشر الصاعد ، الا ان المؤشر الهابط بقي في القاع لهذا فان كسر المؤشر الصاعد لمستوى 30 وعودته الى منطقة قريبة جدا من القاع علامة سلبية . بعكس المؤشر الهابط الذي وصل القاع واستقر فية خلال تداولات هذا الأسبوع . أجمالا نقرأ من هذا المؤشر سلبية بعدم وجود قوة تدفع السوق للهبوط مع انخفاض قوى الضغط .
مؤشر السيولة
الداخلة والخارجة :
تغلبت قوى البيع على الشراء واتخذت مسارا صاعدا وفرقا كبيرا بينها وبين قوى الشراء . اما قوى الشراء فقد هوت واتخذت مسار هابط واتجاه هابط . اجمالا هذا المؤشر سلبي ويعطي اشارة بيوع حدثت في السوق خلال تداولات هذا الاسبوع .
أولا / المتوسطات المتحركة الآسية قصيرة الآجل :
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و21 و30 يوما قصيرة الأجل مازالت بتقاطعات سلبيه وفي اتجاهات متفاوت بين الأفقي و شبه الصاعد ، فكما قلنا في الأسبوع الماضي " في هذا الأسبوع اقترب كثيرا المتوسط المتحرك الآسي لثمان أيام من المتوسط المتحرك الآسي للثلاث عشر يوما ولا يفصل بينهما سوى 13 نقطة . عموما ننتظر التقاطع بأذن الله الكامل بين هذه المتوسطات " ، اما هذا الأسبوع كان المسار الأفقي هو الغالب رغم تقاطع بسيط ولم يدم طويلا بين المتوسط المتحرك الآسي للثمانية ايام والمتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما . وللمعلومة فأن أخر تقاطع ايجابي بين هذه المتوسطات كان في 10 أكتوبر 2008م .
ثانيا / المتوسطات المتحركة طويلة الآجل الخاصة بالمستثمرين : .
جميع هذه المتوسطات سلبية بتقاطعاتها وفوق المؤشر . وان أقيامها هي مستويات مقاومة للمؤشر .
وهنا نقدم قراءة فنية مبسطة لبعض الشركات التي طلبها بعض الأخوان والأخوات .
ملخص التحليل الفني وبعض الملاحظات :
* أكمل سهم سابك شروط النموذج السلبي بكسره والإغلاق دون مستوى دعم المسار الصاعد ولكن بكميات تداول منخفضة تحد من قوة هذا النموذج .* خففت المتوسطات المتحركة الآسية الصغيرة من درجة تقاربها وقوتها لتحد من احتمال التقاطع الايجابي ولكن نشير الا انها متقاربة جدا بين بعضها البعض .
* كسر المؤشر الحر المسار الصاعد لمثلث الراية واقفل دونه ، وننوه ان ظاهرة الراية المقلوبة وهي ظاهرة سلبية .
* استمرت أسعار النفط بالهبوط واعتقد ان الكساد العالمي ان استمر على نقس مساره لن تستقر أسعار النفط بل ستهبط .
* انوه هنا الى أهمية متابعة مؤشر الروك حتى يتضح اتجاه السوق الايجابي .
* اعتقد ان اسهم المضاربة والتي واصلت ارتفاعها بجنون خلال هذا الاسبوع قد تجني ارباحها خلال الاسبوع القادم ان شاء الله .
مستوى الدعم الرئيسي للمؤشر الحر عند 4223 نقطة . واختراق مستوى 4855 نقطة يعتبر عودة للمؤشر الحر داخل الراية . واختراق مستوى 5218 نقطة يعني دخول المؤشر في موجة صاعدة والله ولي التوفيق .
ialhamad@alriyadh.com