النفط يحافظ على مكاسبه القوية مرتفعاً 53 %

حافظت أسعار النفط على ارتفاعاتها القوية منذ بداية الحرب الإيرانية، إذ قفز سعر خام برنت القياسي بنسبة 53 % منذ 27 فبراير، أي قبل يوم من شن الولايات المتحدة وإسرائيل ضرباتهما على إيران، ليتجاوز الان 112 دولارا للبرميل. بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 45 % منذ ذلك الحين ليحوم في أخر إغلاق حول 100 دولار للبرميل. وعلى أساس أسبوعي، ارتفع سعر برنت بنحو 0.3 %، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 1 %.
إلا أن شركات التنقيب في أكبر دولة منتجة للنفط في العالم تتخذ موقفًا حذرًا بشأن خططها المستقبلية. تُبدي هذه الشركات استياءً بالغًا من الحرب الدائرة في الشرق الأوسط، لما تُسببه من صعوبة في تخطيط استثماراتها. ظاهريًا، تبدو الأسعار مثالية. إذ يُتداول خام غرب تكساس الوسيط بسعر أعلى بكثير مما تحتاجه شركات التنقيب عن النفط الصخري لتحقيق الربحية.
ووفقًا لأحدث استطلاع أجرته مؤسسة دالاس الفيدرالية للطاقة، يتراوح سعر خام غرب تكساس الوسيط المُربح للتنقيب عن النفط الصخري في منطقة بيرميان بين 62 دولارًا للبرميل للنفط الصخري غير الموجود في حوض بيرميان، و68 دولارًا للبرميل للنفط التقليدي، و70 دولارًا لأجزاء من حوض بيرميان. ومع ذلك، أفاد 21 % فقط من المشاركين في الاستطلاع أنهم يخططون لزيادة عدد الآبار التي يعتزمون حفرها هذا العام بشكل ملحوظ.
ووفقًا لأخر التقارير، فإن السبب يكمن في حالة عدم اليقين. ذكر التقرير أن مسؤولين تنفيذيين في قطاع النفط والغاز، خلال محادثات خاصة مع مسؤولين حكوميين اتحاديين رفيعي المستوى على هامش مؤتمر سيراويك، أبدوا قلقًا متزايدًا حيال الوضع في الشرق الأوسط وتأثيره على أمن الطاقة العالمي. وبحسب التقرير، فقد ازداد استياء هؤلاء المسؤولين من الرسائل الصادرة من واشنطن، إذ لم يرغبوا في تبني النبرة المتفائلة السائدة في معظم تلك الرسائل.
وقال مارك فيفيانو، الشريك الإداري في شركة كيميريدج: "ما يغيب عنهم هو أن التغريدات اليومية التي تُؤجج تقلبات سوق السلع الأساسية وسوق الأسهم لا تصب في مصلحة أحد". وأضاف: "من الصعب حقًا اتخاذ أي قرارات سليمة في ظل هذه الظروف".
في غضون ذلك، علّق أحد المشاركين في استطلاع دالاس الفيدرالي للطاقة على الوضع قائلاً: "أعتقد أن شركاتنا العاملة ستنتظر وتترقب أي خطط لزيادة عمليات الحفر، لمعرفة كيف ستؤثر أسعار النفط والغاز خلال الأشهر الستة المقبلة. جميعنا بحاجة إلى ما قد يكون دفعة نقدية قصيرة الأجل لإصلاح ميزانياتنا العمومية، وخفض ديوننا، واللحاق بالنفقات الرأسمالية والتشغيلية والنفقات العامة الأخرى غير المتعلقة بالحفر، والتي كانت مؤجلة ولكنها ضرورية".
بمعنى آخر، يُثير ارتفاع الأسعار قلق القطاع، لكن السيولة الإضافية مرحب بها. والسؤال الأهم، بالطبع، هو إلى متى ستستمر هذه الأزمة، فكلما طالت، زادت تداعياتها سوءًا. قال مايك ويرث، الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون، خلال مؤتمر سيراويك، مُخففًا من حدة الأمر: "هناك مظاهر مادية حقيقية لإغلاق مضيق هرمز تنتشر في جميع أنحاء العالم وعبر النظام، وأعتقد أنها لم تُؤخذ في الحسبان بشكل كامل". في الواقع، بدأت تظهر بالفعل بوادر نقص الوقود في بعض الدول الآسيوية، والمثير للدهشة، في أستراليا أيضًا.
من الطبيعي تمامًا أن يشعر مسؤولو شركات النفط والغاز بالقلق حيال تأثير الحرب على أسعار السلع التي يبيعونها. ففي النهاية، ارتفاع الأسعار أمر جيد، ولكن إلى حد معين. هذا الحد هو الذي ترتفع فيه الأسعار بشكل مفرط وتبدأ في خفض الطلب على تلك السلع. أشار التقرير إلى أن الارتفاع الكبير في أسعار الغاز الطبيعي المسال قد يُشكل مشكلةً للمُصدّرين الأميركيين. واستشهد التقرير بتصريحٍ أدلى به الرئيس التنفيذي لشركة فريبورت للغاز الطبيعي المسال، حيث قال: "إنه لأمرٌ مُقلق، وليس في صالح صناعتنا"، في إشارةٍ إلى هذا الارتفاع في الأسعار، الذي دفع بالفعل بعض المُستوردين في آسيا إلى التحوّل إلى الفحم، لانخفاض تكلفته.
في غضون ذلك، تتنافس أوروبا وبقية دول آسيا على شراء شحنات الغاز الطبيعي المسال القادمة من ساحل خليج المكسيك الأميركي. ويبدو، في الوقت الراهن، أن الآسيويين هم الرابحون، حيث تم شحن نحو اثنتي عشرة شحنة كانت مُخصصةً في الأصل للمشترين الأوروبيين، إلى آسيا خلال الشهر الماضي. ومع ذلك، يُحذّر المُحللون من أن تراجع الطلب مسألة وقتٍ لا أكثر.
وقالت مجموعة أوراسيا في مذكرةٍ حديثة: "إن سوق الغاز العالمي الذي كان يُتوقع أن يكون فائضًا في العرض (ورخيصًا) سيُصبح الآن مُعانيًا من نقصٍ في العرض (وباهظ الثمن)". أفاد مسؤولون باكستانيون مؤخراً أن سعر الغاز الطبيعي المسال في السوق الفورية يبلغ 24 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مقارنةً ب 9 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية بموجب الاتفاقية طويلة الأجل بين باكستان وقطر، والتي تعجز قطر حالياً عن الوفاء بالتزاماتها.
أما في قطاع النفط، يبدو أن الرأي السائد هو أن الأمور ليست سيئة للغاية كما تشير بعض الردود على استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس حيث يزيد مضيق هرمز الوضع تعقيدًا. يحاول الموردون بالفعل رفع الأسعار، وتواصل الإدارة محاولاتها لخفض أسعار النفط. لكن ما مدى استدامة أسعار النفط الحالية؟ من الصعب الالتزام بتعهدات طويلة الأجل أو الاستمرار في التنقيب"، كما قال أحد المشاركين. وعبّر آخر عن الأمر بإيجاز أكبر: "الجميع يأمل ويدعو إلى نهاية سريعة للحرب".
إلى ذلك، حذر محللو مجموعة ماكواري من أن أسعار النفط قد تصل إلى مستوى قياسي يبلغ 200 دولار للبرميل إذا استمرت الحرب في الشرق الأوسط طوال الربع الثاني من العام. وقدّر المحللون، في مذكرة نشرتها بلومبيرغ، احتمالية استمرار الحرب مع إيران حتى يونيو بنسبة 40 %. لكن سيناريو انتهاء الحرب بحلول نهاية مارس يبدو حاليًا أكثر ترجيحًا، حيث تبلغ احتمالية حدوثه 60 %، وفقًا لماكواري.
وكتب محللو ماكواري في التقرير: "إذا ظل المضيق مغلقًا لفترة طويلة، فسيتعين على الأسعار أن ترتفع إلى مستوى كافٍ لتدمير كمية تاريخية كبيرة من الطلب العالمي على النفط". وأضافوا: "يُعدّ توقيت إعادة فتح المضائق، والأضرار المادية التي تلحق بالبنية التحتية للطاقة، العاملَ الرئيسيّ المُحدِّد للتأثير طويل الأمد على أسعار السلع".
ويحذّر العديد من المحللين الآخرين من أنه إذا استمر إغلاق مضيق هرمز، المُغلق بالفعل أمام معظم حركة ناقلات النفط منذ شهر تقريبًا، لمدة شهر أو شهرين إضافيين، فقد ترتفع أسعار النفط إلى 150 دولارًا، بل وحتى 200 دولار للبرميل، مما قد يُسبّب صدمة اقتصادية عالمية. بدأ المحللون يُعبّرون عن آرائهم بأنّ سعر 200 دولار للبرميل لم يعد ضربًا من الخيال، فمع اختناق 20 % من إمدادات النفط العالمية في مضيق هرمز، يتسابق المشترون لشراء شحنات فعلية، وتُفكّر مصافي التكرير في آسيا في خفض معدلات التكرير، وتُقيّد الدول الآسيوية صادرات الوقود. يشير أندرو هاربورن، كبير محللي أسواق النفط في وود ماكنزي، إلى أن الكمية القياسية المُتاحة من النفط، والبالغة 400 مليون برميل، والتي نسقتها وكالة الطاقة الدولية، لن تكفي إلا لتغطية أربعة أسابيع تقريبًا من الاضطرابات في الخليج.
وأضاف هاربورن: "تبقى المخزونات الاستراتيجية بمثابة احتياطي طوارئ فعال، لكنها تدخل مؤقت يجب إعادة بنائه لاحقًا، ولا يمكنها تغطية فجوة إمداد مستدامة".
وتشير صدمات الإمداد السابقة إلى أنه في حال استمرار الحرب والاضطرابات في مضيق هرمز، فقد ترتفع أسعار خام برنت إلى ما بين 150 و200 دولار للبرميل. أما بالنسبة لبعض المنتجات البترولية، مثل الديزل ووقود الطائرات، فقد تصل الأسعار الفعلية إلى ما بين 200 و250 دولارًا للبرميل أو أكثر، وفقًا لوود ماكنزي.
في وقت، لم تنهار صادرات النفط الإيرانية، بل تُباع بأسعار أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الحرب، مما يدرّ على طهران عائدات إضافية مجزية من نفطها الخام، وهو النفط الوحيد الذي لا يزال يمر عبر مضيق هرمز دون عوائق. على عكس جميع منتجي النفط الخليجيين الآخرين، تُمرر إيران نفطها عبر مضيق هرمز، ولا تزال أحجام صادراتها ثابتة. وقد ساهمت الأحجام الثابتة والأسعار المرتفعة في جلب ملايين الدولارات من عائدات النفط الإضافية للجمهورية الإسلامية منذ بداية الحرب، مع ارتفاع أسعار النفط وتقلص الخصومات على البراميل الإيرانية بشكل ملحوظ مقارنةً ببرنت. من المرجح أن إيران قد جنت 139 مليون دولار يوميًا من بيع خامها الرئيسي، خام إيران الخفيف، حتى الآن في مارس، استنادًا إلى تقديرات الصادرات من موقع تانكر تراكرز، وأسعار خام إيران الخفيف. بحسب البيانات، بلغت الإيرادات اليومية المقدرة ما يقارب 25 مليون دولار أميركي، أي أعلى من متوسط الإيرادات اليومية البالغة 115 مليون دولار أميركي من النفط الإيراني الخفيف في فبراير. تستفيد إيران من أزمة هرمز بعدة طرق. أولاً، تعبر ناقلاتها مضيق هرمز بينما لا تزال معظم إمدادات النفط الأخرى من الخليج عالقة. ثانياً، أدى النقص الحاد في الإمدادات من الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية إلى ما يزيد عن 112 دولارا أميركيا للبرميل، مما يضيف المزيد من الإيرادات من مبيعات النفط. وأخيراً، انخفض الفارق الكبير الذي كان يزيد على 10 دولارات أميركية للبرميل بين النفط الإيراني وخام برنت قبل الحرب إلى 2.10 دولار أميركي فقط للبرميل الأسبوع الماضي.