لا جديد.. سلبية السوق قائمة وطوق النجاة يكمن في نتائج الشركات للربع الثالث بعد عيد الفطر

شهد هذا الأسبوع تقلبات حادة في حركة المؤشر الحر باستهلاله تداول الأسبوع على ارتفاع قوي مخترقا معه مستوى 7500نقطة، ولكن عاد من جديد وبقوة للهبوط وبكميات تداول منخفضة ليفقد تقريبا جميع مكاسب نهاية الأسبوع الماضي وبداية الأسبوع الحالي، ولقد كون خلال تداولات الثلاثاء والأربعاء من الأسبوع ماقبل الماضي نموذجا ايجابيا استمر ليوم السبت من الأسبوع الحالي مكونا بذلك موجة صاعدة فرعية قصيرة الاجل وليعود من جديد للانخفاض وكسر مسار تلك الموجة ليعود ادراجه من حيث اتى، وكانت سابك هي الشرارة الرئيسة في هذا الهبوط وبكميات تداول عالية. وقد ساهمت هذه التداولات المرتفعة بزيادة قلق المتداولين والمحللين، فعودتنا سابك في هذه الفترة القصيرة تنفيذ كميات عالية خلال الهبوط وهذه علامة سيئة تقودنا لتساؤل مهم. من يبيع في سابك؟ فالاحتمالات كثيرة اما ببيع المراكز المالية لتعديل أوضاعها؟ ام هم مستثمرون قلقون من الوضع الاقتصادي بسبب هبوط أسعار النفط او انه تداعيات للازمة المالية الأمريكية التي اثرت على اغلب اقتصاديات العالم لما لهذه الاقتصادات من ارتباط وثيق بالشان الاقتصادي الأمريكي أو ارتفاع الدولار أمام اليورو الذي يحقق مكاسب كبيرة أسبوعا بعد الآخر.
اما أسعار البتروكيماويات فإنها أخذت مسارا هابطا وتخسر أسبوعيا مقداراً كبيرا من قيمتها ذلك لارتباطها بأسعار الدولار كذلك بأسعار النفط وفي اخر تقرير صدر مع بداية تعاملات يوم الاثنين الماضي هبطت أسعار مواد البتروكيماويات من جديد وفقدت جزءا من قيمتها اذ انخفض مؤشر أرقام، الذي يقيس تغير الأسعار في الأسواق الآسيوية لسلة من مواد البتروكيماويات المنتجة في منطقة الخليج العربي، إلى 280.0نقطة، مسجلا أدنى مستوى له خلال 10أشهر، ليفقد بذلك جميع المكاسب التي كان قد حققها خلال الربع الثاني من هذا العام. وكسر المؤشر في طريقه أدنى مستوى له هذا العام (283.3نقطة)، الذي سجله في بداية شهر أبريل الماضي، وبلغ تراجع مؤشر البتروكيماويات قرابة ال 68نقطة، أي ما يعادل 20% من قيمته، مقارنةً بأعلى مستوياته المسجلة في منتصف شهر يوليو الماضي عند 347.9نقطة. وبالرغم من ذلك، فإن المؤشر لا يزال أعلى بنحو 11% مقارنة بمستواه في مثل هذا الوقت من عام 2007.واستمرت أسعار معظم المواد في التراجع، حيث هبط سعر الطن من مادتي الإيثيلين والبروبيلين بأكثر من 100دولار لكل منهما ليسجل سعر الإيثيلين 1060دولارا للطن (- 120)، وهو أدنى سعر للمادة يتم تسجيله خلال 14شهرًا، كما تراجع سعر البروبيلين لأدنى مستوى له خلال 10أشهر عند 1100دولار للطن -
100.وتراجعت أسعار البوليمرز، وبشكل خاص البولي إيثيلين الذي سجل سعره 1540دولارا للطن الواحد، وهو ما يقل ب 100دولار عن الأسعار المسجلة الأسبوع الماضي، وأقل ب 300دولار عن المستوى القياسي الذي تم تسجيله في شهر يوليو الماضي، في حين سجلت أسعار البولي بروبيلين انخفاضا طفيفا بلغ 10دولارات إلى 1570دولارا للطن، وهو سعر يقل بنحو 500دولار عن المستوى القياسي المسجل في شهر يوليو الماضي أيضا. واستمر الهدوء في الأسواق طوال الأسبوع مع إنهاء الهند لعمليات شراء نشطة الأسبوعين الماضيين، وغياب المشترين من مناطق أخرى حول العالم، وهو ما أدى إلى تراجع أسعار اليوريا المصدرة من البحر الأسود إلى 710دولارات للطن (- 60)، فيما بقيت الأسعار في الخليج العربي عند 800دولار (دون تغيير) بانتظار ما ستسفر عنه تطورات العرض والطلب في الأسابيع القادمة. واستمرت أسعار الأمونيا في الارتفاع وتسجيل مستويات قياسية في الخليج العربي عند 840دولارا للطن، بينما تراجعت أسعار البحر الأسود إلى 870دولارا للطن -
30.في المقابل هبط سعر النفط الخام ويست تكساس ثلاثة دولارات يوم الثلاثاء الماضي ويتراجع دون 107دولارات و 106دولار ليوم الأربعاء مقابل 102دولار لخام برنت وسط شكوك بشأن الخطة الأمريكية لإنقاذ الأسواق المالية إثر تسجيله أكبر مكاسب في يوم واحد على الإطلاق في جلسة الاثنين وارتفع النفط في اليوم السابق مدفوعا بآمال بأن تدعم الخطة الأمريكية الاقتصاد وتغذي الطلب، غير أن شكوكا تلوح بشأن كيفية سداد قيمة الخطة وما اعقبه من اعتراض الكونغرس الأمريكي على خطة الاصلاح المالية التي ساهمت في تاثر الأسهم الأوروبية والآسيوية بحالة من القلق ويتبعها اسواق المنطقة بشكل عام، والحديث الآن ان خطة الإنقاذ الرامية لدعم النظام المالي التي تبلغ قيمتها 700مليار دولار ستتأخر حتى الأسبوع المقبل فيما يدور تباين ولغط في الآراء حول كيفية وقدرة وول ستريت على سداد تكلفة إنقاذها.
اما الدولار فقد استمر بالارتفاع مقابل اليورو ليسجل مستويات تاريخية جديدة وقد اقفل يوم الثلاثاء قبل اعداد هذا التقرير على مستوى 1.4826دولار قبل أن يتراجع بعض الشيء إلى 1.4810دولار.تقريبا مقابل اليورو واعتقد ان الارتفاع سيستمر مما سيؤدي بالضغط على أسعار النفط والذهب والسلع بشكل عام. ومنها بعض المواد التي تنتجها الشركات السعودية فإذا انخفضت عالميا ستضغط على أسعار المنتجات النهائية محليا لتنخفض. كذلك أسعار الأسهم ولكن المهم ان يكون ارتفاع الدولار متدرجا وليس سريعا. وهذا يجعل أسعار السلع تهبط بالتدرج.
التحليل الفني:
نلحظ بوضوح لا لبس فيه الاستمرار للمسار الهابط،. ومايتخلله من ارتداد نسبي صاعد وهو ماكان متوقعا ولكن كان اكثر ضعفا وسلوك الاندفاع هذا لا يعد سوى أنه إقبال من مضاربين على الشراء وليس سلوكا استثماريا بحتا اذ يقوم على فكرة استغلال فرصة مواتية ماتلبث ان تكون سراب زائل، فلازال السوق يعاني ويحتاج وقتا للتعافي الشامل. نلحظ أيضا مؤشر السيولة وربطها بالكميات ونلحظ القمم وما يعقبها من تراجع. ولم يظهر للسيولة حتى الآن مسار أفقي وهذا مهم، وهذا يعكس حالة الاضطراب بالسوق لاتزال مستمرة، فبعد كسر المؤشر العام النموذج الإيجابي (الوتد الهابط) ودخوله في دوامة الهبوط داعما نظرية استمرار التصحيح والذي بدأه في فبراير 2006م. دخل المؤشر في دوامة جديدة وتبقى أهمية حقيقة ايجاد قاع هذا التصحيح وهو أهم ما يشغلنا. فقد نكون في اخر موجات التصحيح. يوجد للسوق عدة مقاومات قريبة عند منطقة تقع بين
7780و 7800نقطة بوجود متوسط حركة 10أيام و 20يوما وقد ارتفع مؤشر السوق يوم السبت حتى 7713اقل من متوسط 8ايام التي كان دائما يتراجع عند ملامستها.
الآن لدينا قاع مهم مستوى 6635نقطة تقريبا يجب عدم كسره كون كسره سيكون إشارة لهبوط عنيف اضافي لهبوطنا القادم وسيقودنا إلى مستويات متدنية. وكما تعلمون ان كسر الوتد الهابط والمسار الصاعد ادى بظلاله على السوق بالذهاب إلى قيعان جديدة وهذا ما حدث بكسر مستوى 7000نقطة حصل بعده موجة ارتدادية لم تستمر طويلا واتضح انها موجة فرعية من موجة هابطة لم تنته. ساهم فيها البيوع على سابك الغير جيدة وذلك لعلاقتها بالاقتصاد الأمريكي بسبب الاستثمارات الضخمة هناك.
ويبقى ان نشير الى ان كسر السوق لمناطق ال 7000عدة مرات اضعف دعم هذا الحاجز النفسي والحاجز الفني 6930وربما عند العودة اليها مرة اخرى فانه قد لا يصمد كثيرا في طريقة الى قاع السوق السابق (قاع فبراير) فكل المؤثرات المحيطة تدعم ذلك.. باستثناء العامل المالي في قراءة شركات السوق الذي يخالف فرضية الهبوط وهو المحفز الوحيد في المرحلة الحالية. والمتامل لحركة مؤشر السوق خلال الأسبوع يجد انه باغلاق الأربعاء وارتداده اخر ساعة من 6961وتقليص خسارته، فانه قد يتشكل لدينا نموذج ايجابي على المدى القصير وهو حرف W ويدعمه تشكل نموذج اخر وهو تشكل قاعين صاعدين الأول كان في16-9- 2008عند 6932والثاني يوم الأربعاء عند 6961وما سيؤكده بعد مشيئة الله هو تداولات يومي السبت والأحد القادمين فيما لو تمكن المؤشر من رسم الضلع الأيمن لل W ونامل ان شاء الله ان يتحقق ذلك لتعويض جزءا من خسائر المؤشر والذي متى ماتحقق النموذج فانه سيستهدف بمشيئة الله 8250تقريبا في حالة ايجابية السوق على المدى المتوسط القصير والتي لن يصلها سوى بدعم من نتائج الشركات المالية للربع الثالث والتي ستعلن بعد اجازة العيد مباشرة وتبقى تداولات اليومين المتبقيين خلال الأسبوع القادم مرهونة بتوقعات المستثمرين ازاء تلك النتائج وخاصة فيما يتعلق بنتائج قائدة السوق سابك.
المؤشرات الفنية:
مؤشر القوة النسبية (RSI):
كون على الفاصل اليومي قاعين هابطين وقمتين هابطتين وهي إشارة سلبية،وفي طور تطوين قاع ثالث هابط واقفل عند 30وحدة. اما على الفاصل الأسبوعي فتبلغ قيمته 29وحدة ومازال في مسار هابط بقيعان هابطة.
مؤشر تدفقات السيولة (MFI):
اتخذ هذا المؤشر مسارا صاعدا، بعد ارتداده البسيط بعد اقفال الثلاثاء ماقبل الماضي الا انه عاد ليهبط يوم الأحد ويكسر المسار الصاعد الذي كونه خلال حركته في الفترة الماضية واقفل عند 28، أما على الفاصل الأسبوعي فمازال في مسار هابط وتبلغ قيمته 24كقيمة متوسطة.
مؤشر (Stochastic):
يقبع هذا المؤشر بمؤشره السريع في قاعه حيث بلغ (K) السريع 23% وبلغ (D) البطيء 54% باغلاق الأربعاء، واسبوعيا بلغ K السريع 9.72% والبطئ 19.46%.
مؤشر (ROC):
نجد انه مازال بالسالب وهي إشارة سلبية وكان قد أغلق على ارتفاع ودخل نطاق الإيجابية يوم الأحد وسرعان ماعكس اتجاه ليعود لنطاق السلبية مكونا مسارا صغيرا هابطا نأمل ان لا يكتمل. قيمته الآن سالب واحد وربع عند الإغلاق اليومي و- 15عند الاغلاق الأسبوعي.
مؤشر الماكد (MACD):
مازال على تقاطعه السلبي ودون مستوى الصفر قراءته سلبية عند 343-.
المتوسطات المتحركة القصيرة والطويلة الأجل:
أولاً: المتوسطات المتحركة الآسية قصيرة الأجل:
المتوسط المتحرك الآسي لل 8ايام مازال مؤشر السوق لا يستطيع تجاوزه لليوم الرابع على التوالي ويتراجع عند ملامسته فيما يبقى متوسط ال 13و 30و 23يوم اعلى من قيمة المؤشر وبذلك تشكل مقاومات قادمة لمؤشر السوق خاصة متوسط 30يوما عند 8050تقريبا تزيد او تنقص عنها قليلا.
ثانياً: المتوسطات المتحركة طويلة الأجل الخاصة بالمستثمرين:
جميع هذه المتوسطات سلبية بتقاطعاتها وعلوها للمؤشر. وان أقيامها هي مستويات مقاومة للمؤشر.
المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل:
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوما 8325نقطة تزيد او تنقص قليلا.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم 8730نقطة. تزيد او تنقص قليلا.
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 8975نقطة تزيد او تنقص قليلا
المتوسطات المتحركة البسيطة:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوما يقع عند مستوى 8385نقطة.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم يقع عند مستوى 8975نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم يقع عند مستوى 9466نقطة.
الملاحظات:
1- بعد كسر نموذج الوتد الهابط تاكدت فرضية استمرار التصحيح الذي بدأ في فبراير 2006م وبقي احتمالية كسر مستوى 6635نقطة حينها سنذهب إلى مستويات منخفضة جدا..
2- اعطى مؤشر الروك (roc) للاسبوع السابق اشارة سلبية تدل على انخفاض قادم ان لم يعتدل. وهذا ما تحقق خلال الأسبوع الحالي.
3- أسعار النفط لا تزال تعاني من التذبذب الشديد رغم الارتفاع القوي الذي حصل منتصف الأسبوع وان كان مسارها لا يزال هابطا.
4- مؤشر الار اس أي أعطى إشارة جيدة للارتفاع بعد ان وصل إلى مستويات متدنية.
5- على هيئة سوق المال ان تراعي في قراراتها وضع السوق بشكل يحفظ توازنه.
6- اداء سهم سابك غير ايجابي ويدل على بيوع كبيرة.
7- واقع ولا بد من التاقلم معه.. وجود شركات بقيمها الاسمية ولا وجود لتداول حقيقي عليها.. فالواضح بان السوق يسير وفقا للتحليل المالي....
9- فرس الرهان سيكون نتائج شركات السوق للربع الثالث وتعودنا في السنتين الأخيرة بعد انهيار فبرابر هبوط السوق استعدادا للنتائج الربعية ومايصاحبه من تغيير للمراكز.