تراجع الذهب مع انخفاض التوقعات بخفض "الفائدة" وسط بيانات اقتصادية أمريكية قوية

انخفضت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الخميس، بعد أن أدت بيانات الوظائف الأمريكية القوية بشكل غير متوقع لشهر يناير إلى تراجع الآمال في المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، في حين زاد ارتفاع الدولار من الضغط على السوق.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3% إلى 5064.90 دولارًا للأونصة بحلول الساعة 08:20 بتوقيت غرينتش. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل بنسبة 0.2% إلى 5086.30 دولارًا للأونصة. وانخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.5% إلى 83.59 دولارًا للأونصة، بعد ارتفاعه بنسبة 4% يوم الأربعاء.
وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في بنك ساكسو: "تراجع سعر الذهب من فوق 5100 دولار، وتراجع سعر الفضة من فوق 86 دولارًا، بعد أن خففت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع من التوقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما رفع قيمة الدولار".
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف، مما جعل المعادن المقومة بالدولار أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وأضاف هانسن: "يشير التركيز المتجدد على البيانات الاقتصادية الواردة إلى نوع من التعافي بعد الارتفاع الأخير في التقلبات، في حين أن عطلة رأس السنة القمرية القادمة في الصين قد تُضعف شهية المخاطرة والسيولة بشكل أكبر".
ويبدو أن صناع السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي سيُبقون أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول بعد أن أظهرت بيانات يوم الأربعاء أن سوق العمل الأمريكي بدأ عام 2026 على أسس أقوى من المتوقع.
ارتفع نمو الوظائف في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع في يناير/كانون الثاني بمقدار 130 ألف وظيفة بعد تعديل الارتفاع في ديسمبر/كانون الأول إلى 48 ألف وظيفة، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3%. وتوقع خبراء اقتصاديون ارتفاعًا في توقعات الوظائف بمقدار 70 ألف وظيفة.
وتُقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يُدرّ عائدًا. وينتظر المستثمرون تقرير طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة في وقت لاحق من اليوم وبيانات التضخم يوم الجمعة للحصول على مزيد من المؤشرات حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
وقال زين فودة، المحلل في ماركت بالس التابعة لشركة أواندا: "أعتقد أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (التضخم) الصادرة يوم الجمعة ستكون حاسمة. فإذا ما صدرت بيانات أضعف لمؤشر أسعار المستهلكين بالتزامن مع بيانات تقرير الوظائف، فقد يمنع ذلك الذهب من الارتفاع بشكل كبير، وقد نشهد انخفاضه مجدداً إلى ما دون مستوى 5000 دولار للأونصة".
مع ذلك، ظلت أسعار المعادن النفيسة الأخرى متقلبة بعد تقلبات حادة شهدتها خلال الأسبوع الماضي نتيجة لتزايد حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية الأمريكية. انخفض سعر البلاتين الفوري بنسبة 0.7% إلى 2117.09 دولاراً للأونصة، بينما ارتفع سعر البلاديوم بنسبة 0.7% إلى 1704.50 دولاراً.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار الذهب والفضة في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، حيث أدت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع إلى تراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن الخسائر كانت محدودة بسبب استمرار الطلب على الملاذات الآمنة.
حافظت أسعار المعادن النفيسة على معظم مكاسبها التي حققتها هذا الأسبوع، وسط ضعف مستمر للدولار وتصاعد التوترات بين إيران والولايات المتحدة، مما أبقى على الإقبال على الملاذات الآمنة.
تراجع الذهب مع انتعاش الدولار بفضل بيانات قوية عن الوظائف غير الزراعية. جاءت خسائر الذهب بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، يوم الأربعاء، والتي جاءت أقوى من المتوقع لشهر يناير.
أظهرت البيانات قوة غير متوقعة في سوق العمل، مما أثر سلبًا على التوقعات بأن تباطؤ التوظيف سيحفز الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وأظهرت البيانات أن الأسواق تتوقع حاليًا احتمالًا بنسبة 94.1% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في مارس، واحتمالًا بنسبة 78% لاتجاه مماثل في أبريل.
كما أدت هذه البيانات إلى انتعاش الدولار خلال الليل، مما أثر سلبًا على أسواق المعادن. لكن الدولار استقر في التعاملات الآسيوية، ولا يزال يعاني من بعض الخسائر هذا الأسبوع، ويعود ذلك جزئيًا إلى ضغط الين الياباني المتجدد.
وأشار محللو بنك او سي بي سي أيضًا إلى أن انتعاش الدولار المستدام يتطلب المزيد من مؤشرات المرونة في الاقتصاد الأمريكي، وهو اتجاه من المتوقع أن يوفر بعض الراحة للذهب. وقال محللو: "إن العوامل الهيكلية المُعيقة - كعدم اليقين بشأن خلافة رئيس الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الأوسع نطاقًا على السياسة الأمريكية - تعني أن الدولار الأمريكي سيظل بحاجة إلى مفاجآت إيجابية إضافية في البيانات القادمة للحفاظ على أي انتعاش".
من المتوقع صدور المزيد من المؤشرات حول الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع، حيث من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين للتضخم لشهر يناير يوم الجمعة. ويُعد التضخم وقوة سوق العمل أهم عاملين يعتمد عليهما الاحتياطي الفيدرالي في تحديد أسعار الفائدة.
كما من المقرر صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في وقت لاحق من يوم الخميس. وظل الطلب على المعادن النفيسة كملاذ آمن قائماً وسط استمرار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وبينما أحرز الجانبان بعض التقدم في المحادثات النووية التي عُقدت خلال عطلة نهاية الأسبوع، شوهدت واشنطن وهي تستعد لنشر حاملة طائرات ثانية في الشرق الأوسط.
كما حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترمب طهران مراراً وتكراراً من ضرورة قبول اتفاق مع واشنطن، وشوهد وهو يلتقي الرئيس الإسرائيلي بنيامين نتنياهو يوم الأربعاء.