اجتماع أوبك+ اليوم.. توقعات ترجح عدم تغير سياستها الإنتاجية

تترقب أسواق النفط العالمية اليوم الاحد، اجتماع الدول الثماني الأعضاء في تحالف أوبك+، التي تضم المملكة العربية السعودية، وروسيا، والعراق، والإمارات، والكويت، وكازاخستان، والجزائر، وعُمان، التي سبق أن أعلنت عن تعديلات تطوعية إضافية في شهري أبريل ونوفمبر من عام 2023م، عبر الاتصال المرئي، لمراجعة مستجدات السوق البترولية وآفاقها المستقبلية.
ومن المتوقع أن تحافظ أوبك+ على نهجها المستقر مع تقلص الطاقات الاحتياطية العالمية. ويمتلك منتجو النفط منخفضو التكلفة في الخليج احتياطيًا موثوقًا به، بينما تواجه العديد من الدول الأخرى قيودًا هيكلية تحد من قدرتها على زيادة الإنتاج بشكل فعّال.
وكانت الدول الثماني، في آخر اجتماعاتها في 2 نوفمبر، أعلنت بأنه وفي ضوء النظرة المستقرة للاقتصاد العالمي وأسس السوق الإيجابية الحالية، كما يتضح من انخفاض المخزونات البترولية، فقد قررت تنفيذ تعديل في الإنتاج قدره (137) ألف برميل يوميًا من إجمالي كميات التعديلات التطوعية الإضافية البالغة (1.65) مليون برميل يوميًا التي أُعلن عنها في أبريل 2023م، وسيُنفذ هذا التعديل في ديسمبر 2025م.
وبعد شهر ديسمبر، ونظرًا للعوامل الموسمية، قررت الدول الثماني تعليق الزيادات الشهرية في الإنتاج في يناير وفبراير ومارس من عام 2026م، وفق جدول اعتمد وتم توزيعه ويشمل زيادة الإنتاج للدول الثماني في شهر ديسمبر وتشمل زيادة إنتاج الجزائر 4000 برميل يوميا لتصل إلى 971 ألف برميل يوميا، والعراق 18 ألف برميل يومياً لتصل إلى 4,273 مليون برميل يومياً، والكويت 10,000 برميل يوميا لتصل ل2,580 مليون برميل يوميا، والسعودية 41000 برميل يومياً لتصل إلى 10.103 ملايين برميل يومياً، والإمارات 12000 برميل يومياً لتصل إلى 3,411 مليون برميل يومياً، وكازخستان 7000 برميل يومياً لتصل ل1,569 مليون برميل يوميا، وعمان 4000 برميل يومياً لتصل ل811 ألف برميل يوميا، وروسيا 41000 برميل يومياً لتصل ل9,574 مليون برميل يوميا، ليصبح إجمالي الزيادات لكافة الدول الثماني 137 ألف برميل يومياً.
وأكدت الدول الثماني أن كميات الخفض البالغة (1.65) مليون برميل يوميًا قد تتم إعادتها بشكل جزئي أو كامل تدريجيًا، حسب متغيرات السوق، وستواصل الدول المشاركة متابعة وتقييم ظروف السوق بشكل دقيق.
وفي إطار جهودها المستمرة لدعم استقرار السوق، أكدت الدول الثماني مجددًا على أهمية تبني نهجٍ حذر والاحتفاظ بالمرونة الكاملة للاستمرار في إيقاف تعديلات الإنتاج التطوعية الإضافية أو عكسها، بما في ذلك تعديلات الإنتاج التطوعية السابقة والبالغة 2.2 مليون برميل يوميًا التي أُعلن عنها في نوفمبر 2023م.
كما نوهت الدول الثماني الأعضاء في مجموعة أوبك+ إلى أن هذا الإجراء سيوفر فرصة للدول المشاركة لتسريع عملية التعويض، وجددت الدول الثماني التزامها بإعلان التعاون، بما في ذلك التعديلات التطوعية الإضافية التي سيتم مراقبة الالتزام بها من قبل لجنة الرقابة الوزارية المشتركة.
وأكّدت الدول عزمها على تعويض كامل كميات الإنتاج الزائدة منذ يناير 2024م، وستعقد الدول الثماني اجتماعات شهرية لمتابعة تطورات السوق، ومستوى الالتزام، وتنفيذ خطط التعويض، على أن يُعقد الاجتماع المقبل اليوم الأحد 30 نوفمبر 2025م.
في وقت، ارتفع إنتاج منظمة البلدان المصدرة للنفط، أوبك من النفط بشكل أكبر في أكتوبر بعد اتفاق تحالف أوبك+ على زيادة الإنتاج، على الرغم من أن حجم الزيادة تباطأ بشكل حاد مقارنة بشهر سبتمبر وأشهر الصيف. ضخت منظمة أوبك 28.43 مليون برميل يوميًا الشهر الماضي، بزيادة قدرها 30 ألف برميل يوميًا عن إجمالي إنتاج سبتمبر، حيث حققت السعودية والعراق أكبر الزيادات.
أبطأت أوبك+، التي تضم أوبك وحلفائها، ومن بينهم روسيا، وتيرة زيادات إنتاجها لشهر أكتوبر نظرًا لتزايد المخاوف من احتمال حدوث فائض في المعروض. في الوقت نفسه، كُلّف بعض الأعضاء بتخفيضات إضافية لتعويض فائض الإنتاج السابق، مما يحد من تأثير الزيادات.
بموجب اتفاق بين ثمانية أعضاء في أوبك+ لتغطية إنتاج أكتوبر، كان من المقرر أن ترفع الدول الخمس الأعضاء في أوبك - الجزائر والعراق والكويت والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة - إنتاجها بمقدار 86 ألف برميل يوميًا قبل سريان تخفيضات التعويض التي يبلغ مجموعها 140 ألف برميل يوميًا للعراق والإمارات العربية المتحدة.
كانت الزيادة الفعلية للدول الخمس 114 ألف برميل يوميًا، لكن الانخفاضات في نيجيريا وليبيا وفنزويلا عوّضت هذه المكاسب. تتفاوت تقديرات الإنتاج في العراق والإمارات العربية المتحدة بشكل كبير، حيث تُشير العديد من المصادر الخارجية إلى أن إنتاج الدولتين أعلى من إنتاجهما.
وبينما أظهرت البيانات الصادرة عن مصادر ثانوية في أوبك أنهما تضخان كميات قريبة من حصصهما، فإن تقديرات أخرى، مثل تقديرات وكالة الطاقة الدولية، تُشير إلى أنهما تضخان كميات أكبر بكثير.
إلى ذلك، ارتفعت كميات النفط على البحار إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2023، في إشارة إلى تزايد المعروض. ارتفعت كمية النفط على متن ناقلات النفط التي تجوب محيطات العالم إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عامين، في أحدث مؤشر على تضخم أحجام النفط العالمية قبل فترة محتملة من فائض المعروض.
ووفقًا لبيانات فورتيكسا، يوجد حاليًا حوالي 1.25 مليار برميل من النفط على البحر، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2023. وتتوقع شركة تحليلات أخرى، وهي كبلر، أن يصل المقياس نفسه إلى أعلى مستوى له منذ يونيو 2023، بينما تتوقع شركة ثالثة، وهي أويل إكس، بلوغه أعلى مستوى له منذ مايو من العام الماضي.
يعكس هذا النمو ارتفاع الشحنات من داخل منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وخارجها. ومن المتوقع أن تستمر الشحنات في التوسع خلال الربع الرابع وحتى الربع الأول من عام 2026، مما يُحفز ما تتوقعه وكالة الطاقة الدولية من فائض قياسي في العرض العام المقبل.
من المرجح أن تؤثر هذه الزيادة على أسعار النفط الخام، ولكنها ستكون مربحة لمالكي السفن. فيما اقتربت أرباح ناقلات النفط العملاقة من 100,000 دولار يوميًا في الأسابيع الأخيرة، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين.
و قالت سفيتلانا لوباسيوفا، المحللة الرئيسة في شركة إي إيه جيبسون شيب بروكرز: "صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط في سبتمبر هي العامل الأكثر مساهمة في هذا الوضع". وأضافت: "لا يقتصر الأمر على التأثير التراكمي لزيادات إنتاج أوبك+ فحسب، بل يشمل أيضًا انخفاضًا كبيرًا محتملًا في استهلاك النفط الخام المباشر، وسعة تكرير النفط الخام الكبيرة المقرر صيانتها في الشرق الأوسط في أكتوبر". وأضافت أن ارتفاع كميات النفط المبحرة من الولايات المتحدة وغرب إفريقيا إلى آسيا عزز أيضًا رحلات الناقلات الأطول، وعزز كمية النفط المتدفقة في البحر.
ارتفعت شحنات النفط المنقولة بحرًا بشكل كبير في سبتمبر، حيث ضخت أكبر ثلاث دول مصدرة في العالم، الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية وروسيا، المزيد من البراميل في السوق العالمية.
أدت هذه الزيادة، التي غذتها دول أخرى، إلى ارتفاع الشحنات بأكثر من مليوني برميل يوميًا مقارنة بالشهر السابق. وفي مؤشر آخر على ارتفاع المعروض، شهدت أسواق العقود الآجلة أيضًا تراجعًا في الأيام الأخيرة.
وقال مات سميث، المحلل في شركة كبلر: "نشهد صادرات عالمية من النفط الخام أعلى مستوياتها منذ أكثر من خمس سنوات. ومن المرجح أن يؤدي هذا في النهاية إلى ارتفاع المخزونات في الأشهر المقبلة".
وأكدت مصادر كبلر ارتفاع شحنات النفط في البحر إلى مستوى قياسي جديد مع تزايد المعروض ورحلات أطول. وتستمر كمية النفط الخام المنقولة عبر محيطات العالم في الارتفاع، حيث يُبقي ارتفاع الإنتاج وتباعد المسافات بين المصدرين والمستوردين الشحنات في البحر لفترة أطول.
بلغ إجمالي كمية النفط الخام والمكثفات، وهي نوع خفيف من النفط المُستخرج من حقول الغاز، التي تم نقلها على متن ناقلات النفط خلال الأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر، 1.24 مليار برميل، وفقًا لبيانات شركة فورتيكسا للتحليلات. ويمثل هذا ارتفاعًا عن 1.22 مليار برميل، بعد التعديل، في الأسبوع السابق. ولا تشمل هذه الأرقام النفط في المخزونات العائمة، أي تلك الموجودة على متن السفن التي ظلت ثابتة لمدة سبعة أيام على الأقل.
يشهد الإنتاج ارتفاعًا من دول مجموعة أوبك+، التي تُنهي تخفيضات الإنتاج السابقة، ومن دول خارج المجموعة، وخاصةً في الأمريكتين، حيث بدأت غيانا مؤخرًا في ضخ النفط من حقل بحري جديد، وبلغ إنتاج الولايات المتحدة مستوى قياسيًا جديدًا.
يأتي هذا التراكم في كمية النفط على متن الناقلات في وقت يتباطأ فيه نمو الطلب، حيث يتوقع خبراء الأرصاد الجوية فائضًا قد يرتفع إلى 4 ملايين برميل يوميًا في الأشهر الأولى من العام المقبل.
وتوقعت وكالة الطاقة الدولية أن يصل فائض المعروض إلى مستوى "غير قابل للاستمرار" يبلغ أربعة مليارات برميل يوميًا في عام 2026، مما يضاعف متوسط مستوى الفائض البالغ 1.9 مليون برميل يوميًا بين يناير وسبتمبر.
وتوقع محللو رؤى السلع العالمية لستاندرد آند بورز في تقرير للربع الثالث أن يبلغ الطلب العالمي على السوائل ذروته عند 108.5 ملايين برميل يوميًا في عام 2031. وبحلول عام 2050، يتوقع المحللون أن ينخفض الاستهلاك تدريجيًا إلى 99.4 مليون برميل يوميًا، وفقًا لسيناريو الحالة الأساسية.
بينما توقعت وكالة الطاقة الدولية، فائضًا أكبر في المعروض العام المقبل، مشيرةً إلى زيادة إنتاج أوبك ودول أخرى. وحذرت من أنه من المتوقع أن يتباطأ نمو الطلب وسط تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي في جميع أنحاء العالم. بالإضافة إلى ذلك، أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية بارتفاعٍ فاق التوقعات في مخزونات النفط الخام الأمريكية الأسبوع الماضي، مما زاد من المخاوف بشأن فائض المعروض.