رفع الإغلاق الحكومي الأميركي يرفع الذهب والأسهم.. ويعزز احتمالات خفض «الفائدة»

ارتفعت أسواق الذهب وانتعشت الأسهم، أمس الأربعاء، مع اتفاق إعادة فتح الاغلاق الحكومي الأميركي، والذي قد يمهد الطريق لوضوح البيانات الاقتصادية والمسار المحتمل لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
استقر سعر الذهب الفوري عند 4,131.80 دولارًا للأوقية، اعتبارًا من الساعة 08:37 بتوقيت غرينتش. وارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.5 % لتصل إلى 4,137.20 دولارًا للأوقية.
وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "انتظر الجميع مزيدًا من الوضوح بشأن إغلاق الحكومة وموعد صدور البيانات من الولايات المتحدة مجددًا". وأضاف: "ربما يكون هناك بعض الاستقرار قبل أن تواصل الأسعار ارتفاعها، وما زلنا في اتجاه تصاعدي فيما يتعلق بأسعار الذهب والصعيد الهيكلي".
ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 57 % منذ بداية العام، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,381.21 دولارًا أميركيًا في 20 أكتوبر، مدفوعةً بالتوترات الجيوسياسية، والمخاوف الاقتصادية، وتخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وإلغاء الدولرة، والتدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.
وافق مجلس الشيوخ الأميركي على اتفاق لاستعادة تمويل الحكومة الفيدرالية بعد إغلاق حكومي قياسي، وعاد أعضاء مجلس النواب إلى واشنطن وصوت على الإجراء الذي ينهي الأزمة رسميًا. ولا تزال البيانات الاقتصادية محط تركيز، حيث أفادت تقارير التوظيف أن الشركات الأميركية كانت تُسرح أكثر من 11,000 وظيفة أسبوعيًا حتى أواخر أكتوبر.
في الوقت نفسه، تغيرت توقعات السوق للسياسة النقدية، حيث أظهرت أداة فيد واتش التابعة لمجموعة سي ام إي، احتمالًا بنسبة 67 % لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر، بزيادة على 62 % في اليوم السابق.
وقال محللو بنك إيه ان زد، في مذكرة: "اخترقت أسعار الذهب مستوى المقاومة عند 4,050 دولارًا أميركيًا بعد فترة من التماسك. وهذا يؤكد استمرار الزخم الصعودي السائد. ومع ذلك، تقع منطقة المقاومة التالية بين 4,160 و4,170 دولارًا أميركيًا للأونصة، وسيدفع اختراق هذا النطاق الأسعار نحو أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,380 دولارًا أميركيًا للأونصة".
وأعلن بنك جي بي مورغان، في مذكرة يوم الأربعاء، أنه يتوقع أن تصبح البنوك المركزية والمستهلكون مشترين موثوقين خلال انخفاضات الأسعار، وتوقع أن تتجاوز أسعار الذهب 5,000 دولار أميركي بحلول الربع الرابع من عام 2026.
وقال محللو السلع النفيسة لدى موقع الاستثمار، استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، مواصلة انتعاش استمر ثلاثة أيام، مع إنهاء أطول إغلاق حكومي أميركي على الإطلاق مما عزز شهية المخاطرة.
كما أثرت الشكوك حول خطط مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر على الذهب، حيث استقر الدولار في التعاملات الآسيوية، كانت الأسواق تترقب أيضًا تصويت المحكمة العليا على الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب، على الرغم من أن صدور حكم يبدو مستبعدًا في المدى القريب.
ومن بين أسعار المعادن النفيسة الأوسع نطاقًا، ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 1.2 % ليصل إلى 51.84 دولارًا أميركيًا للأونصة، وارتفع البلاتين بنسبة 0.4 % ليصل إلى 1,580 دولارًا أميركيًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.3 % ليصل إلى 1,440.75 دولارًا أميركيًا.
تحسنت شهية المخاطرة هذا الأسبوع بعد أن وافق مجلس الشيوخ الأميركي على إجراء حكومي يهدف إلى فتح الإنفاق وإنهاء أطول إغلاق حكومي على الإطلاق. أحيل مشروع القانون إلى مجلس النواب لمزيد من الموافقة، حيث أشار المجلس الذي يسيطر عليه الجمهوريون، إلى أنه وافق عليه يوم الأربعاء. بعد ذلك، سيُحال إلى ترمب ليُوقع عليه ليصبح قانونًا نافذًا.
أدى التفاؤل بنهاية الإغلاق الحكومي -الذي دخل يومه الثاني والأربعين يوم الثلاثاء- إلى بعض المكاسب في الأسواق التي تعتمد على المخاطرة، مما أدى بدوره إلى تراجع الطلب على الذهب كملاذ آمن.
لكن المعدن الأصفر لا يزال يحوم حول مستوى 4000 دولار للأونصة، مدعومًا بحالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الأميركية والتعريفات الجمركية. بينما لا يزال أمر خفض أسعار الفائدة في ديسمبر محط الأنظار، وترقب لإصدارات البيانات الاقتصادية. ساعد عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الأميركية على تحفيز بعض الطلب على الذهب هذا الأسبوع، كما فعل قرار المحكمة العليا بانتقاد التعريفات الجمركية التي فرضها ترمب.
وقال نيك تيميراوس، من صحيفة وول ستريت جورنال، إن هناك خلافًا متزايدًا بين صانعي السياسات في مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مع تأخر القراءات الاقتصادية لشهري سبتمبر وأكتوبر، مما زاد من هذا الخلاف. وسيفتح انتهاء الإغلاق الحكومي الباب أمام المزيد من البيانات الاقتصادية الرسمية، مما قد يساعد بدوره في تهدئة بعض الشكوك بشأن الاقتصاد.
تراجع سعر الذهب بسبب تراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. لكن مجموعة من قراءات سوق العمل الخاص في الأسابيع الأخيرة رفعت التوقعات بخفض في ديسمبر. وأظهرت البيانات أن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 62.4 % لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 10 و11 ديسمبر، ارتفاعًا من احتمال بنسبة 57.8 % سُجل أمس.
ارتفاع الأسهم العالمية
في بورصات الأسهم، ارتفعت الأسهم العالمية يوم الأربعاء مع إنهاء الإغلاق الحكومي الأميركي الفيدرالي، مما مهد الطريق لإنهاء ضبابية البيانات التي غذّت حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية الأميركية. كان الين أيضًا في دائرة الضوء، حيث دفع انخفاضه إلى أدنى مستوياته في تسعة أشهر مقابل الدولار إلى المزيد من التعليقات من المسؤولين.
ارتفعت الأسهم الأوروبية إلى مستوى قياسي جديد، وأشارت العقود الآجلة للأسهم الأميركية إلى افتتاح إيجابي في وول ستريت، بينما ارتفع مؤشر نيكي الياباني الرائد وأسواق الأسهم الآسيوية الأوسع نطاقًا بنحو 0.4 %
صوت مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون على تسوية إعادة تمويل الوكالات الحكومية وإنهاء الإغلاق الذي بدأ في الأول من أكتوبر. وقال مايكل ميتكالف، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في ستيت ستريت: "كان هناك دائمًا خطر من أنه في حال استمرار الإغلاق، سيتأثر المزيد من النمو، وبالتالي سيكون من الصعب قراءة البيانات".
لذا، فإن تجاوزنا أخيرًا للإغلاق الحكومي يعني وجود ارتياح لعدم حدوث تباطؤ كبير في النمو بسببه. وربما تكون أرقام الوظائف الأميركية هي البيانات الأكثر ترقبًا والتي لم تُنشر بسبب الإغلاق الحكومي، حيث يُقيّم المستثمرون ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سيخفض أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر.
وأظهرت بيانات الوظائف الأسبوعية أن أصحاب العمل في القطاع الخاص فقدوا ما معدله 11,250 وظيفة أسبوعيًا في الأسابيع الأربعة المنتهية في 25 أكتوبر. تتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 64 % تقريبًا لقيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
وقال ميتكالف: "لكي يستمر ارتفاع الأسهم، يجب أن تكون البيانات معتدلة بما يكفي لتشجيع مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، وليست معتدلة جدًا لإثارة مخاوف التباطؤ". وارتفع مؤشر توبكس الياباني بأكثر من 1 % مسجلًا مستوى قياسيًا جديدًا.
وخالفت مجموعة سوفت بنك الاتجاه السائد بانخفاض نسبته 3.5 %، لتصل خسارتها الشهرية إلى نحو 19 % بعد أن أعلنت أنها باعت حصتها بالكامل في إنفيديا، يوم الثلاثاء. حتى بعد الانخفاض الأخير، تضاعفت أسهم أكبر مستثمر في قطاع التكنولوجيا في اليابان هذا العام.
وفي أسواق العملات، وصل الين إلى أدنى مستوياته في تسعة أشهر عند نحو 154.79 للدولار قبل أن يتعافى قليلاً بعد أن أكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما أن الجوانب السلبية لضعف الين على الاقتصاد أصبحت أكثر وضوحًا من الجوانب الإيجابية.
انخفض الين بنسبة 0.8 % تقريبًا خلال الأسبوع حتى الآن، متأثرًا بأجواء السوق المائلة للمخاطرة، وسط تفاؤل بشأن قرب انتهاء الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، وتوقع المستثمرين سخاءً ماليًا أكبر في عهد رئيسة الوزراء الجديدة ساناي تاكايتشي.
وقال كريس تيرنر، رئيس الأسواق العالمية في بنك آي ان جي، إن أحد العوامل التي يُعتقد أنها تُبقي الدولار مرتفعًا مقابل الين هو الاستثمار المباشر في الولايات المتحدة. وقال في مذكرة: "هذه التدفقات المحتملة دفعت الدولار/الين إلى مستوى مقاومة نفسي عند 155، حيث يتزايد التدخل اللفظي الياباني".
وتابع تيرنر: "مع ذلك، لن يرغب الكثيرون في بيع الدولار/الين عند 155، خوفًا من أن يصل بسهولة إلى 160 في أسواق نهاية العام التي تشهد تراجعًا في السيولة، وأن التدخل الفعلي لبيع الدولار/الين لن يأتي على الأرجح قبل مستوى 160".
وكان مؤشر الدولار، الذي يقيس قوة العملة مقابل العملات الرئيسة الأخرى، قد ارتفع بنسبة 0.1 % إلى 99.574، بينما استقر اليورو عند نحو 1.1582 دولار.
وتراجع الجنيه الإسترليني قليلًا عند نحو 1.3124 دولار، بينما كان هناك ضعف طفيف في أداء سندات الحكومة البريطانية مع عودة التركيز على السياسة. نفى وزير الصحة البريطاني ويس ستريتينج تخطيطه للإطاحة بكير ستارمر، بعد أن أطلع حلفاء رئيس الوزراء الصحف على مخاوفهم من احتمال وقوع محاولة انقلاب في وقت لاحق من هذا الشهر بعد إعلان الميزانية.