الذهب ينخفض مع ارتفاع الدولار.. والأسهم الآسيوية تتأرجح

تراجعت أسعار الذهب، أمس الأربعاء، تحت ضغط ارتفاع قيمة الدولار، على الرغم من تجدد المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي الأمريكي بعد تهديد الرئيس دونالد ترمب بإقالة ليزا كوك، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، مما دعم سعر الذهب.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5 % ليصل إلى 3,376.99 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ 11 أغسطس يوم الثلاثاء. وانخفضت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.2 % لتصل إلى 3,427 دولارًا.
ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.3 % مقابل منافسيه، مما قلل من جاذبية الذهب لحاملي العملات الأخرى. فيما يجنني المضاربون على المدى القصير بعض الأرباح حاليًا. ومع ذلك، لا يزال الذهب يحظى بدعم، خاصةً مع بدء ظهور موقف أكثر وضوحًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.
وقد نرى على المدى القريب استمرار الضغط الصعودي المحتمل لاختبار مستوى 3,400 دولار، والذي سيصل فوقه إلى مستوى 3,435 دولارًا. وأعلن ترامب إقالة كوك، رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بسبب مزاعم ارتكابها مخالفات في الحصول على قروض عقارية، وهي خطوة قد تختبر حدود سلطة الرئيس على البنك المركزي الأميركي.
ردًا على ذلك، قالت كوك إن ترامب لا يملك سلطة إقالتها، ولن تستقيل. يضغط ترمب على البنك المركزي الأميركي لخفض أسعار الفائدة، وانتقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارًا وتكرارًا لبطء تحركه.
ينتقل التركيز الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره يوم الجمعة للحصول على المزيد من المؤشرات حول مسار أسعار الفائدة بعد تصريحات باول المتشددة في ندوة جاكسون هول الأسبوع الماضي.
وتضع الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 87 % لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر. ويتميز الذهب غير المُدر للعائد عادةً بأداء جيد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.
شهد المعدن الأصفر ارتفاعًا في البداية بعد إعلان ترامب أواخر يوم الاثنين إقالة ليزا كوك، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، من منصبها فورًا بسبب مزاعم احتيال في الرهن العقاري. وتراجع الدولار بعد خطوة ترامب، مما أفاد أيضًا أسعار المعادن على نطاق أوسع.
لكن الدولار الأميركي استعاد خسائره، بينما استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث جادل كوك والاحتياطي الفيدرالي بأن ترمب لا يملك سلطة إقالتها.
يستفيد الذهب من الطلب على الملاذ الآمن وسط خلاف ترامب والبنك الاحتياطي الفيدرالي. وجاء ارتفاع سعر الذهب هذا الأسبوع نتيجة بحث المتداولين عن ملاذ آمن في مواجهة معركة قانونية طويلة الأمد محتملة بين ترمب وكوك.
وأشارت كوك إلى أنها لن تتنحى عن منصبها وستطعن في محاولة عزلها أمام المحكمة، بحجة أن ترمب ليس لديه سبب لإقالتها. كما ردد البنك الاحتياطي الفيدرالي هذه الفكرة.
لكن محاولات ترمب لإقالة كوك أثارت مخاوف أوسع نطاقًا بشأن التدخل السياسي في البنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي لطالما حافظ على استقلاليته عن الحكومة. وكان ترمب قد هدد في وقت سابق من هذا العام أيضًا بإقالة رئيسه جيروم باول، الذي انتقده مرارًا وتكرارًا لعدم خفضه أسعار الفائدة أكثر.
إن استبدال كوك بمرشحه الخاص سيمنح ترامب أغلبية محتملة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، المؤلف من سبعة أعضاء، والذي يُحدد أسعار الفائدة، مما يسمح للرئيس بتنفيذ دعواته لخفض أسعار الفائدة.
كانت هذه الفكرة مصدر قلق كبير للأسواق، نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي حافظ على موقف حذر إلى حد كبير تجاه المزيد من التيسير، مشيرًا إلى مخاوف بشأن التأثير التضخمي لرسوم ترامب الجمركية. في حين أشار باول إلى بعض الانفتاح على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، إلا أنه ظل إلى حد كبير غير مُلزم تجاه هذه الخطوة. ومع ذلك، من المتوقع أن يُفيد انخفاض أسعار الفائدة الذهب والمعادن الأخرى. ارتفع مؤشر الدولار فوق 98 نقطة يوم الأربعاء، مُعوِّضًا إلى حد كبير الخسائر التي تكبدها في وقت سابق من الأسبوع. كما استقرت عوائد سندات الخزانة بعد ارتفاعها الحاد في وقت سابق من هذا الأسبوع، وسط بعض عمليات البيع في السوق. لكن هذا ضغط على أسعار المعادن النفيسة الأخرى عمومًا، مما حدّ من مكاسبها هذا الأسبوع. تراجعت الفضة في المعاملات الفورية 0.4 بالمئة إلى 38.42 دولار للأوقية، وتراجع البلاتين 0.4 بالمئة إلى 1343.95 دولاراً واستقر البلاديوم عند 1093.57 دولار. ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت عقود النحاس الآجلة القياسية في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.1 % لتصل إلى 9,838.55 دولارًا للطن، بينما انخفضت عقود النحاس الآجلة في بورصة كومكس بنسبة 0.5 % لتصل إلى 4.5248 دولارًا للرطل. وحقق كلا عقدي النحاس مكاسب قوية خلال الأسبوع الماضي بفضل التفاؤل بشأن انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية ووعود الصين، أكبر مستورد، بمزيد من التحفيز.
تذبذب الأسهم الاسيوية
في بورصات الأسهم العالمية، تأرجحت الأسهم الآسيوية يوم الأربعاء قبيل صدور تقرير أرباح شركة إنفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، والذي سيؤثر على معنويات المستثمرين تجاه المخاطرة على المدى القريب، بينما تذبذب الدولار الأمريكي مع استمرار قلق المستثمرين بشأن هجمات على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
أشارت العقود الآجلة الأوروبية إلى افتتاح مرتفع، لكن من المرجح أن ينظر المستثمرون بتفاؤل إلى الأزمة السياسية في فرنسا بعد أن فشلت مقامرة رئيس الوزراء فرانسوا بايرو في كسب الدعم لخطته لخفض الديون التي لا تحظى بشعبية كبيرة. تأتي أحدث الاضطرابات السياسية بعد أن خسرت فرنسا رئيس وزرائها الأخير، ميشيل بارنييه، في تصويت بحجب الثقة على الميزانية في أواخر عام 2024، بعد ثلاثة أشهر فقط من توليه منصبه. في غضون ذلك، يتزايد منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية منذ أن أمر الرئيس دونالد ترامب يوم الاثنين بإقالة ليزا كوك، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، وهي خطوة غير مسبوقة قد تؤدي إلى صراع قانوني بعد أن صرحت محامية كوك بأنها سترفع دعوى قضائية لمنع ذلك. وقال براشانت نيوناها، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى تي دي للأوراق المالية: "أكد الاحتياطي الفيدرالي التزامه بأي قرار تتخذه المحكمة بشأن ليزا كوك، لكن الواقع هو أن الاحتياطي الفيدرالي في مأزق".
وأضاف: "إذا انتهى الأمر بحكم المحكمة لصالح ترامب، فإن هذا قد يضع الرئيس (جيروم) باول في موقف خطر للإقالة لسماحه لموظف غير تابع للبنك المركزي باتخاذ قرارات نيابةً عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي" إذا استمرت كوك في العمل بين إقالة ترامب وقرار المحكمة.
وانخفض عائد السندات لأجل عامين، والذي عادةً ما يتحرك بالتوازي مع توقعات أسعار الفائدة، إلى أدنى مستوى له منذ مايو عند 3.654 %، ولكنه ارتفع في آخر مرة بمقدار 1.8 نقطة أساس ليصل إلى 3.661 %. وارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 1.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.922 %. انتقد ترمب باول وصانعي السياسات مرارًا وتكرارًا لعدم خفضهم أسعار الفائدة. فسّر مراقبو السوق تصريحات باول الأسبوع الماضي على أنها تُشير إلى احتمالية تخفيضات في الأسعار. وقد دفع ذلك المستثمرين إلى المراهنة على خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، حيث وضع المتداولون احتمالًا بنسبة 84 % لتحرك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وتوقعوا تخفيفًا بأكثر من 100 نقطة أساس بحلول يونيو.
شهد الدولار الأمريكي انتعاشًا طفيفًا في ساعات التداول الآسيوية بعد انخفاضه في الجلسة السابقة. انخفض اليورو بنسبة 0.2 % إلى 1.161825 دولار، بينما انخفض الين إلى 147.87 دولار.
وقال بن بينيت، استراتيجي الاستثمار لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة ليغال آند جنرال لإدارة الاستثمارات: "أعتقد أن المستثمرين يُركزون بشكل أكبر على بيانات الرواتب القادمة وما يعنيه ذلك بالنسبة لقرار سعر الفائدة في سبتمبر". وأضاف: "الأمل معقود على أن خفض أسعار الفائدة لا يزال واردًا دون تدهور حاد في سوق العمل. كما ستكون نتائج إنفيديا الليلة مهمة لاتجاه الأسواق على المدى القريب".
وأظهرت البيانات أن متداولي الخيارات يحتسبون تقلبًا بنحو 260 مليار دولار في القيمة السوقية لشركة إنفيديا بعد إعلان الشركة عن أرباحها، حيث ستكون أعمالها في الصين محط الأنظار عقب اتفاقية تقاسم أرباح غير عادية مع إدارة ترامب.
ولم يطرأ تغير يُذكر على مؤشر (أم أس سي آي) الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان. مع ذلك، لا تزال الأسهم الصينية في حالة صعود، حيث سجل مؤشر أسهم الشركات القيادية أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، بدعم من قطاع التكنولوجيا. في أسواق السلع، انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.47 % بعد أن سجل أعلى مستوى له في أسبوعين في الجلسة السابقة.
ارتفاع الأسهم الأوروبية
وارتفعت الأسهم الأوروبية يوم الأربعاء، متعافيةً من أكبر انخفاض لها في قرابة شهر، حيث اتجه المستثمرون نحو الشراء عند انخفاض الأسعار، مراقبين المخاطر السياسية في فرنسا، ومنتظرين نتائج شركة الذكاء الاصطناعي العملاقة إنفيديا للحصول على مؤشرات. ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.4 %.
وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.4 %، بعد أن سجل أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع في الجلسة السابقة، إثر مخاوف من انهيار محتمل لحكومة رئيس الوزراء فرانسوا بايرو الشهر المقبل، مما أدى إلى موجة بيع في الأصول الفرنسية.
واستقرت أسهم الشركات متوسطة الحجم الأكثر انكشافًا على السوق المحلية تقريبًا، مع استمرار خسائر العملاقين المصرفيين بي إن بي باريبا، وسوسيتيه جنرال للجلسة الثالثة على التوالي. وأعلنت ثلاثة أحزاب معارضة رئيسية يوم الاثنين أنها ستُعلن عن استقالتها، وهو ما أعلن عنه في 8 سبتمبر، بسبب خططه لتخفيضات شاملة في الميزانية. في حال سقوط الحكومة، يُمكن للرئيس إيمانويل ماكرون تعيين رئيس وزراء جديد فورًا أو تكليف بايرو بالبقاء رئيسًا لحكومة تصريف أعمال. كما يُمكنه الدعوة إلى انتخابات مبكرة.
وصرح كريستوف بيرغر، كبير مسؤولي الاستثمار في قسم الأسهم الأوروبية لدى أليانز جلوبال إنفستورز: "لقد تم بالفعل احتساب العديد من العوامل، لا سيما فيما يتعلق بالشركات المحلية، والبنوك الفرنسية، والمرافق، وخدمات الأعمال، لكنني أتوقع استمرار حالة عدم اليقين خلال الأسابيع القليلة المقبلة، مما سيؤثر سلبًا على الأسهم الفرنسية". وأضاف: "بمجرد أن تتضح لنا صورة تصويت حجب الثقة، قد تتاح بعض فرص الشراء في القطاع المصرفي".
وارتفعت مؤشرات الأسهم في ألمانيا، وإيطاليا، وإسبانيا بنسبة تتراوح بين 0.1 % و0.3 %. وينتظر المستثمرون نتائج شركة إنفيديا، الشركة الأكثر قيمة في العالم، بحثًا عن مؤشرات جديدة على سوق الذكاء الاصطناعي، بعد أن واجهت أسهم التكنولوجيا ارتفاعًا حادًا في أغسطس..
ارتفعت أسهم شركتي أورستيد، ونوفو نورديسك، اللتين تأخرتا هذا الأسبوع، بنسبة 3.5 % و2 % على التوالي. وارتفعت أسهم بورشه بنسبة 3.8 % بعد تقرير أفاد بأن شركة صناعة السيارات تبحث عن خليفة للرئيس التنفيذي أوليفر بلوم، الذي سيتخلى عن منصبه للتركيز على دوره كرئيس للشركة الأم فولكس فاجن. ارتفعت أسهم شركة ريو تينتو المدرجة في بورصة لندن، بنسبة تقارب 1 % بعد أن أعلنت شركة التعدين الأنجلو-أسترالية أنها ستبسط عملياتها في ثلاث وحدات أعمال: خام الحديد، والألمنيوم والليثيوم، والنحاس.