النفط يستقر وسط مخاوف اقتصادية.. وترقب قرار «الفائدة»

استقرت أسعار النفط، أمس الثلاثاء، بعد مكاسبها الحادة في الجلسة السابقة، مدفوعةً بمخاوف بشأن الإمدادات عقب إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترمب عن تقليص المهلة النهائية لروسيا لإنهاء الحرب في أوكرانيا، ووسط حالة من عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية العالمية في أعقاب اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، ومع ترقب المستثمرين لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشأن سعر الفائدة.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت سنتًا واحدًا لتصل إلى 70.05 دولارًا للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي سنتان ليصل إلى 66.69 دولارًا.
استقر كلا العقدين على ارتفاع بأكثر من 2 % في الجلسة السابقة، ولامس خام برنت أعلى مستوى له منذ 18 يوليو يوم الاثنين.
كما تلقى النفط دعمًا من التقدم المحرز في اتفاقيات التجارة الأمريكية قبل الموعد النهائي للرسوم الجمركية في الأول من أغسطس. ووقع الاتحاد الأوروبي اتفاقية إطارية يوم الأحد، مما خفف من حدة المخاوف بشأن الرسوم الجمركية وعزز التوقعات بشأن الطلب المستقبلي على الطاقة.
ومع فرض اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تعريفة جمركية بنسبة 15 % على معظم سلع الاتحاد الأوروبي، إلا أنها تجنبت حربًا تجارية شاملة بين الحليفين الرئيسيين كانت ستمتد لتشمل ما يقرب من ثلث التجارة العالمية وتؤثر سلبًا على توقعات الطلب على الوقود.
ينص الاتفاق أيضًا على مشتريات الاتحاد الأوروبي من الطاقة الأمريكية بقيمة 750 مليار دولار في السنوات القادمة، وهو مبلغ يقول المحللون إن الاتحاد الأوروبي ليس لديه أي فرصة تقريبًا لتحقيقه، بينما من المقرر أن تستثمر الشركات الأوروبية 600 مليار دولار في الولايات المتحدة خلال فترة ولاية الرئيس دونالد ترمب الثانية.
في حين أن إتمام اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي جاء بمثابة ارتياح للأسواق العالمية وسط حالة من عدم اليقين المتزايدة، إلا أن الجدول الزمني والمعالم المستهدفة للاستثمارات غير واضحة، وفقًا لمحللي البنك الأسترالي النيوزلندي، في مذكرة. وقالوا: "نعتقد أن معدل ال 15 % سيشكل رياحًا معاكسة لتوقعات نمو منطقة اليورو، ولكن من غير المرجح أن يدفع الاقتصاد إلى الركود".
في غضون ذلك، اجتمع كبار المسؤولين الاقتصاديين من الولايات المتحدة والصين في ستوكهولم يوم الاثنين لإجراء محادثات استمرت لأكثر من خمس ساعات لحل النزاعات الاقتصادية طويلة الأمد التي تُشكل محور حرب تجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. ومن المتوقع استئناف المناقشات يوم الثلاثاء.
ويترقب المشاركون في سوق النفط أيضًا اجتماع اللجنة الفيدرالية الأمريكية للسوق المفتوحة يومي 29 و30 يوليو، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، ولكنه قد يُشير إلى ميل نحو سياسة تيسيرية وسط مؤشرات على تباطؤ التضخم، وفقًا لبريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة فيليب نوفا للوساطة.
وأضافت ساشديفا: "يُرجّح الزخم الصعود على المدى القريب، لكن السوق مُعرّض للتقلبات الناجمة عن مفاجآت البنوك المركزية أو انهيار المفاوضات التجارية". وأضافت: "لا يزال احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي وخفض الاحتياطي الفيدرالي المحتمل لأسعار الفائدة غير مؤكد، مما يحدّ من ارتفاع أسعار النفط".
في غضون ذلك، حدد ترمب يوم الاثنين مهلة نهائية جديدة مدتها "10 أو 12 يومًا" لروسيا لإحراز تقدم نحو إنهاء الحرب في أوكرانيا أو مواجهة عقوبات. وهدّد ترمب بفرض عقوبات على كل من روسيا ومشتري صادراتها ما لم يتم إحراز تقدم.
وقال محللون، إن تعهد الاتحاد الأوروبي بشراء إمدادات طاقة أميركية بقيمة 250 مليار دولار سنويًا غير واقعي، إذ يتطلب إعادة توجيه معظم صادرات الطاقة الأمريكية نحو أوروبا، كما أن الاتحاد الأوروبي لا يملك سيطرة تُذكر على الطاقة التي تستوردها شركاته.
أبرمت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي اتفاقية تجارية إطارية يوم الأحد، ستفرض بموجبها رسومًا جمركية أميركية بنسبة 15 % على معظم سلع الاتحاد الأوروبي. وتضمنت الاتفاقية تعهدًا للاتحاد الأوروبي بإنفاق 250 مليار دولار سنويًا على الطاقة الأمريكية - واردات النفط والغاز الطبيعي المسال والتكنولوجيا النووية - على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن إجمالي صادرات الطاقة الأمريكية لجميع المشترين حول العالم في عام 2024 بلغ 318 مليار دولار. من هذه الكمية، استورد الاتحاد الأوروبي ما مجموعه 76 مليار دولار من النفط والغاز الطبيعي المسال والوقود الصلب مثل الفحم من الولايات المتحدة في عام 2024، وفقًا لبيانات يوروستات.
وقال محللون إن زيادة هذه الواردات بأكثر من ثلاثة أضعاف أمر غير واقعي. وقال أرتورو ريغالادو، كبير محللي الغاز الطبيعي المسال في شركة كبلر، إن نطاق تجارة الطاقة المتوخى في الاتفاق "يتجاوز واقع السوق".
وأضاف ريغالادو: "ستحتاج تدفقات النفط الأميركية إلى إعادة توجيهها بالكامل نحو الاتحاد الأوروبي للوصول إلى الهدف، وإلا فستحتاج قيمة واردات الغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة إلى زيادة ستة أضعاف".
وهناك منافسة شديدة على صادرات الطاقة الأميركية، حيث تحتاج دول أخرى إلى الإمدادات، وقد تعهدت هي نفسها بشراء المزيد في صفقات تجارية. وقال البيت الأبيض في بيان إن اليابان وافقت على "توسع كبير في صادرات الطاقة الأمريكية" في اتفاقيتها التجارية مع الولايات المتحدة الأسبوع الماضي. وأبدت كوريا الجنوبية أيضًا اهتمامها بالاستثمار في مشروع للغاز الطبيعي المسال في ألاسكا وشراء الوقود منه، في إطار سعيها لإبرام اتفاقية تجارية.
وقد تؤدي المنافسة على الطاقة الأمريكية إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز الأمريكية القياسية، وتشجيع المنتجين الأمريكيين على تفضيل الصادرات على الإمدادات المحلية. وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكلفة الوقود والكهرباء، مما سيُشكل صداعًا سياسيًا واقتصاديًا لقادة الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
ولم يُفصّل أيٌّ من الجانبين ما تضمنته اتفاقية الطاقة - أو ما إذا كانت تشمل بنودًا مثل خدمات الطاقة أو قطع غيار شبكات ومحطات الكهرباء. ويُقدّر الاتحاد الأوروبي أن خطط دوله الأعضاء لتوسيع نطاق الطاقة النووية ستتطلب استثمارات بمئات المليارات من اليورو بحلول عام 2050. ومع ذلك، لم تتجاوز وارداته المتعلقة بالمفاعلات النووية 53.3 مليار يورو في عام 2024، وفقًا لبيانات التجارة.
وقال مسؤول كبير في الاتحاد الأوروبي إن تعهد الطاقة يعكس تحليل الاتحاد الأوروبي لكمية إمدادات الطاقة الأميركية التي يمكنه استيعابها، لكن ذلك سيعتمد على الاستثمارات في البنية التحتية للنفط والغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة، والبنية التحتية للواردات الأوروبية، وقدرة الشحن.
وقال: "هذه الأرقام، مرة أخرى، ليست وليدة اللحظة. لذا، نعم، إنها تتطلب استثمارات". وأضاف: "نعم، ستختلف باختلاف مصادر الطاقة. لكن هذه أرقام في متناول اليد". وأضاف المسؤول أنه لم يكن هناك التزام علني بالتوريد، لأن الاتحاد الأوروبي لن يشتري الطاقة، بل ستشتريها شركاته.
تستورد الشركات الخاصة معظم نفط أوروبا، بينما تستورد مجموعة من الشركات الخاصة والحكومية الغاز. ويمكن للمفوضية الأوروبية تجميع الطلب على الغاز الطبيعي المسال للتفاوض على شروط أفضل، لكنها لا تستطيع إجبار الشركات على شراء الوقود، وهذا قرار تجاري.
وقال محللا أي سي آي اس، أندرياس شرودر، وأجاي بارمار: "إنه ببساطة غير واقعي". "إما أن تدفع أوروبا سعرًا مرتفعًا للغاية لا يعكس السوق للغاز الطبيعي المسال الأمريكي، أو أن تستهلك كميات كبيرة جدًا من الغاز الطبيعي المسال، تفوق قدرتها على التحمل".
تُعدّ الولايات المتحدة بالفعل أكبر مورد للغاز الطبيعي المسال والنفط للاتحاد الأوروبي، حيث ستُصدر 44 % من احتياجات الاتحاد الأوروبي من الغاز الطبيعي المسال و15.4% من نفطه في 2024، وفقًا لبيانات الاتحاد الأوروبي.
وصرح جاكوب ماندل، رئيس قسم الأبحاث في مركز أورورا لأبحاث الطاقة، بأن رفع الواردات إلى الهدف يتطلب توسعًا أمريكيًا في الغاز الطبيعي المسال يتجاوز بكثير ما هو مُخطط له حتى عام 2030. وأضاف ماندل: "يمكن زيادة الطاقة الإنتاجية. ولكن إذا كنا نتحدث عن الحجم اللازم لتحقيق هذه الأهداف، وهو 250 مليار دولار، فلن يكون ذلك ممكنًا". وقال، أن أوروبا يُمكنها شراء 50 مليار دولار إضافية من الغاز الطبيعي المسال الأمريكي سنويًا مع زيادة العرض.
وأعلن الاتحاد الأوروبي أنه قد يستورد المزيد من الطاقة الأمريكية مع تقدم خطته لإنهاء واردات النفط والغاز الروسي بحلول عام 2028. واستورد الاتحاد الأوروبي حوالي 94 مليون برميل من النفط الروسي العام الماضي - أي ما يعادل 3 % من مشتريات الكتلة من النفط الخام - و52 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال والغاز الروسي، وفقًا لبيانات الاتحاد الأوروبي. وللمقارنة، استورد الاتحاد الأوروبي 45 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال الأمريكي العام الماضي.
ومع ذلك، قال محللون إن زيادة مشتريات الاتحاد الأوروبي من الوقود ستتعارض مع توقعات انخفاض الطلب الأوروبي مع تحوله نحو الطاقة النظيفة. وقال شرودر وبارمار: "ليست هناك حاجة كبيرة للاتحاد الأوروبي لاستيراد المزيد من النفط من الولايات المتحدة، بل في الواقع، بلغ طلبه على النفط ذروته قبل عدة سنوات".
بدأت مصفاة دانغوتي النفطية النيجيرية - وهي الأكبر في أفريقيا، وتقع على مشارف لاغوس - معالجة النفط الخام في يناير 2024 بعد سنوات من التأخير. ومن المقرر أن تصل المصفاة إلى طاقتها الكاملة البالغة 650 ألف برميل يوميًا هذا العام، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية.
وبلغ إجمالي صادرات الولايات المتحدة من النفط الخام إلى نيجيريا 111 ألف برميل يوميًا في فبراير و169 ألف برميل يوميًا في مارس. وانخفضت الواردات، التي بلغت 133,000 برميل يوميًا في يناير، إلى 54,000 و72,000 برميل يوميًا في فبراير ومارس على التوالي.
ويُعزى انخفاض الواردات بشكل كبير إلى أعمال الصيانة في مصفاة فيليبس 66 بايواي في نيوجيرسي، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. ومع ذلك، ارتفعت الواردات في وقت لاحق من العام مع استئناف مصفاة بايواي عملياتها الاعتيادية في أبريل، وخضوع دانغوتي لبعض أعمال الصيانة غير المخطط لها.