النفط يواصل مكاسبه مع اشتداد مخاطر العرض الجيوسياسية

واصلت أسعار النفط مكاسبها أمس الأربعاء مع ترقب المستثمرين للمخاوف بشأن إمدادات الخام والوقود في أعقاب هجمات أوكرانية على مصافي تكرير روسية.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت تسليم يونيو 17 سنتا، بما يعادل 0.19%، إلى 89.09 دولارا للبرميل، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم مايو سبعة سنتات، أو 0.08%، إلى 85.22 دولارا للبرميل.
وصعد برنت وغرب تكساس الوسيط 1.7 بالمئة خلال الجلسة السابقة إلى أعلى مستوياتهما منذ أكتوبر. وارتفعت الأسعار بعد أن هدد هجوم بطائرة بدون طيار أوكرانية على مصفاة روسية أخرى بإيقاف المزيد من طاقة المعالجة في البلاد، مما أدى إلى الحد من إنتاج البنزين ووقود الديزل. وتعد روسيا من بين أكبر ثلاثة منتجين للنفط في العالم وواحدة من أكبر مصدري المنتجات النفطية.
وقال يب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى آي جي المالية: "لا تزال التوترات الجيوسياسية تلقي بظلال من عدم اليقين على الاضطرابات المحتملة في الإمدادات"، مضيفًا أن أسعار النفط واصلت ارتفاعها إلى أعلى مستوى لها منذ خمسة أشهر، مع احتفاظ الاتجاه بالتحيز التصاعدي.
وتظهر المؤشرات المبكرة أيضًا أن مخزونات النفط في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للنفط في العالم، آخذة في الانخفاض بعد أن قال التجار يوم الثلاثاء إن بيانات معهد البترول الأمريكي أفادت بأن مخزونات النفط الخام انخفضت بمقدار 2.3 مليون برميل الأسبوع الماضي. ويتجاوز هذا الانخفاض 1.5 مليون برميل الذي توقعه المحللون. ومن المقرر صدور بيانات المخزونات الحكومية الأمريكية في الساعة 1430 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تستقر عند أعلى مستوياتها في 5 أشهر مع انتظار اجتماع أوبك+. وقالوا، ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، متمسكة بأعلى مستوياتها في خمسة أشهر، حيث أدت علامات تقلص المخزونات الأمريكية والمزيد من الاضطرابات المحتملة في الإمدادات في روسيا إلى ظهور توقعات أكثر صرامة لأسواق النفط الخام العالمية.
وينصب التركيز الآن إلى حد كبير على اجتماع منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك+) المقرر عقده في وقت لاحق يوم الاربعاء، على الرغم من أنه من المتوقع على نطاق واسع أن تبقي مجموعة المنتجين الإنتاج دون تغيير.
وساعدت التوقعات بتقلص الإمدادات أسعار النفط على الارتفاع متجاوزة قوة الدولار وتزايد حالة عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. لكن هذه العوامل حدت أيضًا من المكاسب الأوسع في النفط الخام.
وارتفعت أسعار النفط في وقت سابق من هذا الأسبوع بعد أن قالت المكسيك إنها ستخفض أيضًا صادراتها النفطية. وأظهرت بيانات من معهد البترول الأمريكي يوم الثلاثاء أن مخزونات الخام الأمريكية انكمشت بنحو 2.3 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 28 مارس، وهو ما يزيد عن التوقعات بانخفاض قدره 2 مليون برميل.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن تبقي أوبك+ الإنتاج دون تغيير خلال اجتماع اللجنة الوزارية في وقت لاحق يوم الأربعاء. وكان التحالف قد قال مؤخرًا إنه سيحافظ على وتيرته الحالية لتخفيضات الإنتاج حتى نهاية يونيو على الأقل، مشيرًا إلى أن الأسواق قد شددت بما فيه الكفاية حتى أواخر عام 2023 وأوائل عام 2024.
وقالت روسيا إنه من غير المرجح أن توافق الولايات المتحدة على اقتراح أوكراني بخفض سقف سعر النفط الروسي إلى 30 دولارا للبرميل لأنه سيثير اضطرابا في أسواق الطاقة العالمية ويضر بالاقتصاد الأمريكي.
وقال وزير الخارجية الروسي سيرغي لافروف في مقابلة نشرت على الموقع الإلكتروني لوزارة الخارجية: "قرأت قبل بضعة أيام أن أوكرانيا كانت تحاول إقناع الولايات المتحدة بخفض الحد الأقصى لسعر النفط الروسي إلى 30 دولارًا للبرميل". "هذا يتجاوز كل الحدود."
وقال لافروف: "من المهم أن الولايات المتحدة من غير المرجح أن تتفق مع أوكرانيا". وقال إن مثل هذا التخفيض سيكون له تأثير خطير على كل من سوق النفط العالمية والاقتصاد الأمريكي. وتمتلك روسيا أكثر من 5% من احتياطي النفط المؤكد في العالم ونحو ربع احتياطي العالم المؤكد من الغاز الطبيعي، بينما تسيطر منظمة أوبك بقيادة السعودية على نحو 80% من احتياطي النفط العالمي، بحسب أرقام أوبك.
وسعت حكومات أوروبا الغربية إلى تقليل اعتمادها على روسيا في مجال الطاقة منذ اندلاع الحرب الأوكرانية، لكن عندما يتعلق الأمر بالغاز، فقد استبدلت بشكل متزايد إمدادات خطوط الأنابيب في البلاد بالغاز الطبيعي المسال. وخلص تحليل للبيانات إلى أن أكثر من عشر الغاز الروسي الذي كان يتم شحنه في السابق عبر خطوط الأنابيب إلى الاتحاد الأوروبي قد تم استبداله بالغاز الطبيعي المسال الذي يتم تسليمه إلى موانئ الاتحاد الأوروبي.
وتقول مصادر صناعية وتجارية إن الارتفاع يرجع جزئيا إلى الخصومات. في العام الماضي، باعت شركة نوفاتك الروسية الخاصة، شحنات بأسعار مخفضة إلى الاتحاد الأوروبي، رفضها المشترون في أجزاء أخرى من العالم، في حين قامت شركة غازبروم المملوكة للدولة بزيادة صادراتها من مشروعها الجديد بورتوفايا للغاز الطبيعي المسال، مما عوض انخفاض تسليمات خطوط الأنابيب غربًا.
وأصبحت أسبانيا، موطن أكبر أسطول من محطات الاستيراد في الاتحاد الأوروبي، والتي لم تكن تستورد من قبل الغاز الروسي عبر الأنابيب، أكبر مصدر للإمدادات الروسية المنقولة بحراً. وتظهر إحصائيات الاتحاد الأوروبي أن ارتفاع الغاز الطبيعي المسال دفع حصة الغاز الروسي في إمدادات الاتحاد الأوروبي إلى نحو 15% بعد أن تراجعت واردات خطوط الأنابيب من جازبروم منذ الحرب إلى 8.7% من 37% من إمدادات الغاز في الاتحاد الأوروبي.
وأرسلت روسيا أكثر من 15.6 مليون طن متري من الغاز الطبيعي المسال الروسي إلى موانئ الاتحاد الأوروبي العام الماضي، وفقًا لشركة تحليلات البيانات كبلر، وهي زيادة طفيفة عن عام 2022 وقفزة بنسبة 37.7٪ مقارنة بعام 2021. ولا يشكل الارتفاع انتهاكا لقانون الاتحاد الأوروبي.
وقالت مصادر صناعية وتجارية إنه في أواخر عام 2023، باع التجار المستقلون كميات روسية في السوق الإسبانية بخصم قدره 1 يورو (1.07 دولار) لكل ميجاوات في الساعة، وهو أرخص من السعر القياسي الأوروبي. وأن ذلك يعادل توفير نحو 920 ألف يورو على شحنة نموذجية بقيمة 41 مليون يورو بالأسعار الفورية.
وقالت المصادر إنه تم تطبيق خصم يتراوح بين 30 إلى 50 سنتا هذا العام. وتظل بيانات المبيعات خاصة، لكن الأقمار الصناعية لتتبع السفن أظهرت أن أربع شركات تجارية سويسرية اشترت وباعت 1.3 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال الروسي في إسبانيا العام الماضي.
وقد أدت الواردات الروسية إلى إعادة تشكيل ملف الطاقة في أسبانيا والاتحاد الأوروبي. وفي عام 2023، تجاوزت الكمية المستوردة من روسيا البالغة 5.08 ملايين طن بشكل طفيف إجمالي حجم صادرات إسبانيا من الغاز إلى 21 دولة حول العالم، بما في ذلك بعض أعضاء الاتحاد الأوروبي.
وتمثل واردات فرنسا من الغاز الطبيعي المسال الروسي البالغة 3.6 مليون طن العام الماضي 41% من صافي صادراتها. وتظهر بيانات من مشغلي الشبكات أنه عند إضافة الكميات التي ترسلها البرتغال وإسبانيا شرقا، فإن كل الغاز الذي تنقله فرنسا عبر الأنابيب إلى بلجيكا وألمانيا وما يقرب من نصف ما تم إرساله إلى سويسرا وإيطاليا يمكن أن يعزى إلى الغاز الطبيعي المسال الروسي.
واستوردت بلجيكا حوالي 4.8 ملايين طن من الغاز الطبيعي المسال الروسي، أي ضعف الكمية التي أرسلتها عبر الأنابيب إلى هولندا. ودخل حوالي 0.7 طن متري عبر المحطات الهولندية. وتستبعد هذه الحسابات عمليات إعادة الشحن، عندما يقوم الغاز الطبيعي المسال بتبديل السفن في أحد موانئ الاتحاد الأوروبي قبل الإبحار. وألمانيا - التي لم تعد تستورد الغاز الروسي بشكل مباشر - هي الوجهة النهائية.
وفي العام الماضي، استوردت ألمانيا 48.6% من احتياجاتها من الغاز عبر خط أنابيب من بلجيكا وفرنسا وهولندا، ومن الممكن أن يكون ما يصل إلى 13.7% من الغاز في الشبكة الألمانية روسيًا، في سيناريو تقوم فيه تلك الدول بتمرير أكبر قدر ممكن من الغاز الطبيعي المسال من شركة نوفاتيك. وربما يكون الواقع أقل من ذلك عند حساب الاستهلاك الوطني ومزيج العرض.
ومع نمو حصة الغاز الطبيعي المسال الروسي، يبرز التأثير بشكل خاص في اليونان. وخفضت استهلاك الغاز وخفضت واردات خط أنابيبها من روسيا بنسبة 20%. ولكن نظرًا لأن تسليمات شركة غازبروم للغاز الطبيعي المسال تضاعفت بأكثر من أربعة أضعاف، فقد وصلت حصة الغاز الروسي في إمدادات اليونان إلى 47% العام الماضي، ارتفاعًا من 36% في عام 2022.