الذهب يواصل خسائره وارتفاع الدولار.. والأسهم تتأزم

واصلت أسعار الذهب انخفاضها، أمس الأربعاء، تحت ضغط من ارتفاع الدولار، بينما خففت الإدارة الأميركية من تأثير رسوم السيارات وسط مؤشرات على انحسار التوترات التجارية، بينما يترقب المستثمرون بحذر بيانات أميركية رئيسة لتقييم توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3 % ليصل إلى 3,306.18 دولار للأوقية (الأونصة). وكان المعدن في طريقه لتحقيق مكاسبه الشهرية الرابعة على التوالي، حيث ارتفع بنحو 6 % حتى الآن في إبريل. وانخفضت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 0.5 % لتصل إلى 3,315.90 دولار.
وارتفع سعر الدولار بنسبة 0.1 % مقابل سلة من العملات، مما جعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الأجانب. وتوقع نيكولاس فرابيل، الرئيس العالمي للأسواق المؤسسية في مصفاة إيه بي سي، بحدوث انتعاش طفيف في قوة الدولار بشكل عام، مما أدى إلى تراجع طفيف في سعر الذهب.
وقّع الرئيس الأميركي دونالد ترمب يوم الثلاثاء أمرًا رئاسيًا لتخفيف وطأة رسومه الجمركية على السيارات، بينما روّج فريقه التجاري لأول صفقة له مع شريك تجاري أجنبي. وقال كايل رودا، محلل الأسواق المالية في كابيتال دوت كوم: «على الرغم من أن إدارة ترمب تُخفّف من حدة الرسوم الجمركية، إلا أنها لا تزال مرتفعة، وقد اهتزت الثقة في الأصول الأميركية، وربما بشكل دائم».
وفي سياقٍ إيجابيٍّ آخر على الصعيد التجاري، صرّح وزير التجارة الأميركي هوارد لوتنيك بأن الولايات المتحدة على وشك الإعلان عن صفقة تجارية رئيسة. خففت هذه التطورات بعض المخاوف بشأن تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما ضغط على الذهب، الذي وصل مؤخرًا إلى مستويات قياسية في ظل تزايد حالة عدم اليقين العالمي.
ومع ذلك، قال محللو بنك آي ان جي، في مذكرةٍ حديثة: «مع ذلك، من المتوقع أن يستمرّ عدم اليقين المُستمر في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، وعدم الاستقرار الاقتصادي، في دعم الطلب على الذهب كملاذٍ آمن». وكان سعر السبائك، وهو ضمانة ضد الاضطرابات السياسية والمالية، قد ارتفع آخر مرة إلى مستوى قياسي بلغ 3500.05 دولار للأوقية في 22 أبريل، حيث لجأ المستثمرون إلى الملاذ الآمن من الاضطرابات الاقتصادية العالمية. سيُراقب المشاركون في السوق البيانات الاقتصادية، بما في ذلك نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية، وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، لتقييم تأثير الرسوم الجمركية الأخيرة على توقعات أسعار الفائدة الفيدرالية. وأظهرت بيانات يوم الثلاثاء انخفاض مؤشر ثقة المستهلك الأميركي إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2020، بينما انخفضت فرص العمل المتاحة لشهر مارس من 7.48 مليون إلى 7.192 مليون. وقال رودا: «من المتوقع أن تُظهر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي مزيدًا من الاعتدال في الأسعار، مما يُبقي الباب مفتوحًا أمام المزيد من التخفيضات الفيدرالية. إذا شهدنا مفاجأة إيجابية، فقد تتضاءل هذه الاحتمالات، مما قد يُؤثر سلبًا على أسعار الذهب». ويتوقع المتداولون حاليًا أن يُخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنحو 95 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
ومن بين المعادن النفيسة الأخرى، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.3 % إلى 32.87 دولارًا للأوقية، وتراجع البلاتين بنسبة 0.1 % إلى 975.95 دولارًا، وخسر البلاديوم 0.2 % إلى 932.87 دولارًا. وانخفضت أسعار النحاس يوم الأربعاء حيث أثرت بيانات ضعف نشاط المصانع من الصين، أكبر مستورد للنحاس، على معنويات المستثمرين. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي في الصين إلى 49.0 نقطة في أبريل، من 50.5 نقطة في مارس، مسجلاً أول انكماش له منذ ديسمبر 2023. ويُعزى هذا الانخفاض إلى استمرار التوترات التجارية مع الولايات المتحدة، التي فرضت رسومًا جمركية ضخمة بنسبة 145 % على السلع الصينية. انخفضت عقود النحاس الآجلة القياسية في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.5 % لتصل إلى 9,379.55 دولارًا للطن، بينما انخفضت عقود النحاس الآجلة المنتهية في مايو بنسبة 1.5 % لتصل إلى 4.7875 دولارًا للرطل.
مأزق ا لأسهم
في بورصات الأسهم العالمية، واجهت الأسهم صعوبات في تحديد اتجاهها يوم الأربعاء، حيث زعزعت التوقعات الاقتصادية المتدهورة ومؤشرات على تأثر الشركات برسوم دونالد ترمب الجمركية حالة الارتياح إزاء احتمال تخفيف التوترات التجارية العالمية. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.67 % في آسيا، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5 %. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.06 %. في الصين، أظهرت البيانات انكماش نشاط المصانع بأسرع وتيرة في 16 شهرًا في أبريل، حيث أنهت الرسوم الجمركية الأميركية الباهظة شهرين من التعافي الاقتصادي، وأبقت على دعوات بكين لمزيد من التحفيز قائمة. وقال زيتشون هوانغ، الخبير الاقتصادي الصيني في كابيتال إيكونوميكس: «إن تأثير الرسوم الجمركية الأميركية الباهظة أدى إلى انخفاض مؤشر طلبات التصدير الجديدة إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس 2012، بغض النظر عن اضطرابات كوفيد-19». وأضاف: «من المرجح أن يُبالغ الانخفاض الحاد في مؤشرات مديري المشتريات في تقدير تأثير الرسوم الجمركية نتيجةً للآثار السلبية على المعنويات، لكنه لا يزال يُشير إلى أن الاقتصاد الصيني يتعرض لضغوط مع تباطؤ الطلب الخارجي».
أعاقت هذه الأرقام السلبية ارتفاع الأسهم الصينية، حيث تراجع مؤشر الأسهم القيادية عن مكاسبه السابقة ليُغلق على انخفاض بنسبة 0.07 %. وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ 0.1 %. وعلى الرغم من تحرك ترمب لتخفيف وطأة رسومه الجمركية على السيارات، ومؤشرات التقدم في مفاوضات التجارة الأوسع، لا تزال التفاصيل شحيحة، حيث صرّح وزير التجارة هوارد لوتنيك بأنه توصل إلى اتفاق واحد مع قوة أجنبية. ومما زاد من قلق المستثمرين بشأن الرسوم الجمركية، معاناة البيانات الأميركية المتدهورة، حيث امتدت آثار رسوم ترمب الجمركية الباهظة إلى الشركات والمستهلكين في الداخل. وقال ديفيد كول، كبير الاقتصاديين في جوليوس باير: «نرفع احتمالية حدوث ركود اقتصادي طويل الأمد في الأشهر المقبلة، وهو ما يُطابق معايير الركود، إلى 50 %». ويُعزى تزايد احتمالية الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة بالكامل إلى قوى خارجية تتمثل في سياسة اقتصادية متقلبة ومقيدة، تتضمن رسومًا جمركية تعسفية، واضطرابات في الإنفاق العام، وحوافز متغيرة، وسياسة مالية غير مستدامة. وأغلقت الأسهم الأميركية على ارتفاع يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة ثلاثة أرباع بالمئة، بينما أضاف كل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك أكثر من نصف بالمئة.
وأظهرت بيانات يوم الثلاثاء اتساع العجز التجاري الأميركي في السلع إلى مستوى قياسي في مارس، حيث لجأت الشركات إلى التخزين قبل فرض رسوم ترمب الجمركية، مما يشير إلى أن التجارة كانت عائقًا كبيرًا أمام النمو الاقتصادي في الربع الأول. كما تراجعت ثقة المستهلك الأميركي إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات تقريبًا في أبريل. أدى الوضع المتدهور للتوقعات الاقتصادية العالمية، لا سيما في الولايات المتحدة، إلى معاناة عقود وول ستريت الآجلة من أجل الحفاظ على مكاسبها التي تحققت خلال جلسة التداول النقدي الليلة الماضية. وارتفع مؤشر أم اس سي آي الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، بنسبة 0.6 %. وارتفع مؤشر نيكاي، بنسبة 0.32%. امتدت تداعيات الحرب التجارية التي شنها ترمب إلى عالم الشركات، حيث أعلنت شركة التوصيل العملاقة يو بي اس عن عزمها على تسريح 20 ألف موظف لخفض التكاليف، بينما سحبت جنرال موتورز، توقعاتها وأجلت مكالمة المستثمرين، لتنضم بذلك إلى قائمة الشركات التي تخلت عن توقعاتها لعام 2025 أو خفّضت توقعاتها.
وقالت فابيانا فيديلي، كبيرة مسؤولي الاستثمار في الأسهم والأصول المتعددة والاستدامة في شركة إم آند جي، خلال ندوة إعلامية يوم الاثنين: «بدأنا نرى شركات تُدلي ببعض التصريحات حول ضعف الرؤية، وعدم الرغبة أو القدرة على توقيع عقود طويلة الأجل، ووضع خطط طويلة الأجل وهذا منحدر زلق للغاية». ومن المقرر إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - في وقت لاحق من يوم الأربعاء، قبل بيانات الوظائف في نهاية الأسبوع. ومن المتوقع ارتفاع عدد الوظائف بمقدار 130 ألف وظيفة، ومن المتوقع أن يتراجع التضخم، ولكن هناك حالة من عدم اليقين بشأن الناتج المحلي الإجمالي، حيث يُتوقع متوسط نمو سنوي ضئيل بنسبة 0.3 %. تتوقع الأسواق الآن تخفيضات في أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 97 نقطة أساس بحلول ديسمبر، ارتفاعًا من حوالي 80 نقطة أساس في أوائل الأسبوع الماضي. وقد أدى ذلك بدوره إلى انخفاض عوائد السندات الأميركية، حيث وصل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 3.6400 %. وبلغ عائد سندات الخزانة القياسي لأجل 10 سنوات أدنى مستوى له عند 4.1580 %، وهو أيضًا أدنى مستوى له منذ أوائل أبريل. وفي سوق الصرف الأجنبي، كان الدولار في طريقه لتسجيل أسوأ أداء شهري له منذ نوفمبر 2022 بخسارة 4.7 %، حيث أدت سياسات التجارة الأميركية المتقلبة في عهد ترمب إلى جعل العملة الأميركية عرضة للخطر.
واجهت الأسهم صعوبات في تحديد اتجاهها وسط التوقعات الاقتصادية المتدهورة