الرسوم والعقوبات الأميركية تُرسل إشارات متباينة إلى أسواق النفط

تُرسل الرسوم الجمركية والعقوبات الامريكية على النفط الإيراني والفنزويلي إشارات متباينة إلى أسواق النفط على خلفية عرقلة الرئيس دونالد ترامب للإمدادات من منتجين رئيسيين للنفط، إلا أن سياساته الاقتصادية تُهدد بتقليص الطلب على المدى الطويل.
كان ترامب المحرك الأكبر لسوق النفط في مارس. فمن جهة، شدّد الرئيس الأمريكي العقوبات على فنزويلا، وأضعف نحو 20 مليون برميل من النفط الإيراني، مما حرم الصين من النفط الخام بأسعار مخفضة، وزاد من تفاؤل المستثمرين في سوق النفط.
ومن جهة أخرى، قد تكون الآثار طويلة المدى لحروب الرسوم الجمركية مُدمرة للغاية لاستهلاك النفط، حيث قد تُؤدي رسوم استيراد السيارات البالغة 100 مليار دولار إلى إجراءات انتقامية من أوروبا أو اليابان.
وبشكل عام، من المتوقع أن يواصل النفط مكاسبه، حيث يحوم سعر خام برنت في بورصة لندن حول مستوى 73.50 دولارًا للبرميل. وقال محللو بي ام آي: "بينما يعاني السوق من حالة من عدم اليقين الشديد، فإننا نتمسك بتوقعاتنا بأن يبلغ متوسط سعر خام برنت 76 دولارًا للبرميل في عام 2025، منخفضًا من 80 دولارًا للبرميل في عام 2024".
ويظل المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار النفط هو المشهد المتغير للعقوبات النفطية العالمية. وأعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الاثنين الماضي عن رسوم جمركية جديدة بنسبة 25 % على المشترين المحتملين للخام الفنزويلي، بعد أيام من العقوبات الأمريكية التي تستهدف واردات الصين من إيران.
كما أن رسوم ترامب الجمركية على السيارات تُثير مخاوف بشأن النمو. وأعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترمب أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 25 % على واردات السيارات، سعيًا منه لجمع 100 مليار دولار من الإيرادات سنويًا، إلا أنه أثار مخاوف من أن تؤدي هذه الإجراءات الحمائية شديدة التأثير إلى عرقلة النمو الاقتصادي العالمي.
ويؤدي ضغط ترامب إلى تُعطل الصادرات الإيرانية، إذ تقطعت السبل بما لا يقل عن 11 ناقلة نفط عملاقة تحمل النفط الخام الإيراني في المياه الإقليمية لماليزيا، حيث ارتفعت سعة التخزين العائمة في المنطقة إلى 18 مليون برميل، مما يشير إلى أن المصافي الصينية لا تزال تُحجم عن الشراء في ظل تقييمها لآثار العقوبات الأمريكية.
فيما حذر خبراء النفط الأمريكيون من ضريبة الشحن الصينية، حيث حاول معهد البترول الأمريكي ومنظمات طاقة أخرى ثني إدارة ترامب عن فرض رسوم قدرها 1.5 مليون دولار على ناقلات النفط الصينية التي ترسو في الموانئ الأمريكية، قائلين إن مثل هذه الخطوة سترفع تكاليف شحن الصادرات الأمريكية.
كان دونالد ترامب، في آنٍ واحد، أكبر متفائل بانخفاض أسعار النفط وارتفاعها، وقد عزز الأسبوع الماضي المعنويات الإيجابية. تزامنت العقوبات الأمريكية على فنزويلا، والتي تُعاقب فعليًا أي دولة تشتري براميل شركة النفط الوطنية الفنزويلية "بدفسا"، باستثناء مصافي التكرير في الولايات المتحدة، مع تمديد شركة شيفرون لمدة شهر لتقليص عملياتها في البلاد.
مخاوف النفط الثقيل
ومع تخوف المشاركين في السوق من انخفاض إنتاج النفط الثقيل في السوق، قفزت العقود الآجلة لخام برنت في بورصة إنتركونتيننتال فوق 73 دولارًا للبرميل مجددًا. وفرض البيت الأبيض رسومًا جمركية بنسبة 25 ٪ على أي دولة تشتري النفط أو الغاز من فنزويلا في حال إجراء أي معاملات تجارية مع الولايات المتحدة، مما أثر على الصين، حيث استحوذت الدولة الآسيوية على 55 ٪ من صادرات فنزويلا البالغة 500 ألف برميل يوميًا مؤخرًا
في تطورات الأسواق، وفي العراق، وبعد أشهر من المفاوضات، حصلت شركة النفط البريطانية العملاقة "بي بي" على الموافقة الحكومية النهائية من بغداد لبدء إعادة تطوير حقول كركوك، بهدف إنتاج 3 مليارات برميل نفط مكافئ من خلال مشروع مشترك يشمل أيضًا شركة نفط الشمال العراقية.
وفي العراق أيضاً، واجهت محادثات استئناف صادرات النفط الكردي عبر خط أنابيب العراق-تركيا، عقبة بسبب استمرار عدم الوضوح بشأن المدفوعات والعقود. فشلت المفاوضات، التي بدأت في أواخر فبراير، حتى الآن في إنهاء أزمة استمرت قرابة عامين، وأدت إلى توقف تدفق النفط من إقليم كردستان العراق شمال البلاد إلى ميناء جيهان التركي على البحر الأبيض المتوسط.
تضغط واشنطن على العراق لاستئناف الشحنات، وطلبت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من العراق السماح باستئناف التدفقات أو مواجهة عقوبات. وقالت المصادر، إن وزارة النفط أرسلت خطابًا إلى السلطات الكردية يوم الخميس تطلب فيه تعيين مستشار مستقل لتقييم تكلفة الإنتاج والنقل من كل حقل لتحديد الأسعار.
ونظرًا لأن بغداد لا تزال تجري مفاوضات مع شركات نفط عالمية حول نطاق العمل الذي سيتولى الاستشاري تنفيذه، فقد أفادت المصادر بأن ذلك قد أثار شكوكًا حول التزام بغداد باحترام عقود الشركات القائمة مع إقليم كردستان. وقالت شركة أبيكور، وهي تجمع يضم ثماني شركات نفطية عاملة في كردستان العراق، في بيان لها، أنها لن تستأنف الصادرات حتى تُقدم بغداد التزامًا راسخًا باحترام العقود القائمة وتقديم ضمانات لسداد قيمة الصادرات السابقة والمستقبلية.
وفي العراق أيضاً، زعم وزير النفط العراقي حيان عبد الغني أن ناقلات النفط الإيرانية تستخدم وثائق شحن عراقية مزورة، رافضًا أي تورط عراقي في الناقلات المحتجزة مؤخرًا، حيث لا تزال بغداد تحت ضغط أميركي لقطع علاقاتها مع طهران.
في الصين، تتجه مصافي التكرير الصينية نحو النفط الكندي، حيث افتتحت شركة رونغشنغ للبتروكيميائيات، أكبر مصفاة خاصة في الصين، مكتبًا في كالجاري لتسهيل مشترياتها من البراميل الثقيلة من ألبرتا التي تُضخ عبر خط أنابيب، حيث اشترت على الفور شحنة تصل في يونيو من شركة سنكور للطاقة.
في سياق منفصل، أصدرت وزارة التجارة الصينية الدفعة الثانية من حصص تصدير المنتجات لعام 2025، مضيفةً 104 ملايين برميل إلى إجمالي هذا العام البالغ 260 مليون برميل، بانخفاض 4% عن العام الماضي، حيث حدّت الرسوم الحكومية المرتفعة من اقتصاديات التصدير للمصافي.
وفي الوقت الذي التقى فيه مسؤولون روس وأمريكيون في المملكة العربية السعودية لمناقشة وقف إطلاق نار محتمل في أوكرانيا، قد تشهد صفقة حبوب البحر الأسود إحياءً بعد انتهاء المبادرة في عام 2023، مما قد يجلب المزيد من الصادرات الزراعية الأوكرانية إلى السوق.
في نيجيريا، أفادت التقارير أن شركة النفط الوطنية النيجيرية، في المراحل النهائية من الاستعدادات لطرح عام أولي طال انتظاره، والذي قد يُقيّم شركة النفط الوطنية بأكثر من 300 مليار دولار، بعد أن تحولت إلى كيان تجاري بالكامل في عام 2021 مع خفض خطوط الائتمان الحكومية.
في الولايات المتحدة، تتطلع شركة فيتول إلى الخروج الكامل من قطاع النفط الصخري الأمريكي. وأفادت التقارير أن شركة فيتول العالمية لتجارة السلع الأساسية تدرس بيع شركتها التابعة "في تي إكس إنرجي بارتنرز" في صفقة قد تتجاوز قيمتها 3 مليارات دولار، مما يوفر حوالي 46,000 برميل نفط مكافئ يوميًا من الإنتاج عبر حوض ديلاوير الممتد على مساحة 46,000 فدان صافي.
في الهند، دفع تشديد العقوبات الأمريكية، بفرض دونالد ترامب تعريفة جمركية بنسبة 25 % على أي جهة تشتري النفط الفنزويلي، مصافي التكرير الهندية، وأبرزها شركة ريلاينس إندستريز الخاصة المشغلة لأكبر مجمع تكرير في العالم، إلى وقف أي واردات من الدولة الواقعة في أمريكا اللاتينية بعد أبريل.
تُعد صادرات فنزويلا النفطية مكونًا أساسيًا في اقتصادها، والصين هي أكبر مشترٍ للنفط منها. من بين المشترين الرئيسيين الآخرين الولايات المتحدة والهند. أثار هذا الإعلان مخاوف بشأن احتمال حدوث اضطرابات في سلاسل إمداد النفط العالمية، وساهم في ارتفاع أسعار النفط.
وتدرس الحكومة الهندية رفع جميع ضرائب الاستيراد على واردات الغاز الطبيعي المسال للمساعدة في خفض فائض دلهي التجاري البالغ 45 مليار دولار مع الولايات المتحدة، حيث تعهد رئيس الوزراء مودي بزيادة مشتريات الطاقة الأمريكية من 10 مليارات دولار إلى 25 مليار دولار.
فيما تستعد مصافي التكرير الهندية لخفض إنتاجها من المناقصات الفورية بعد انتعاش عروض النفط الخام الروسي إلى مستويات ما قبل يناير، ومن المتوقع أن يبلغ متوسط واردات مارس 1.8 مليون برميل يوميًا، حيث تتم معظم عمليات التسليم على متن ناقلات غير خاضعة للعقوبات.
في البرازيل، انتهت شركة النفط الوطنية البرازيلية، بتروبراس من أعمال تحديث مصفاتها في رينست بولاية بيرنامبوكو، مما رفع طاقة المصفاة إلى 260 ألف برميل يوميا، مما يزيد إنتاج البلاد من الديزل بنحو 82 ألف برميل يوميا، مما يتطلب واردات أقل.
في إنجلترا، ومع إصدار شركة شل، عملاق الطاقة في لندن، تقريرها السنوي لعام 2024 قبيل انعقاد الجمعية العمومية السنوية لهذا العام، مهّد تحولها العام نحو الطاقة الأحفورية، الطريق لشركات أخرى لتحذو حذوها.
وتماشيًا مع ارتفاع عوائد المساهمين في الولايات المتحدة، رفعت شل هدفها للتوزيع إلى 40-50 % من التدفق النقدي للعمليات، ارتفاعًا من النطاق الحالي الذي يتراوح بين 30 % و40 %، مع خفض ميزانيتها الاستثمارية بمقدار 2-3 مليارات دولار لتصل إلى 20-22 مليار دولار حتى عام 2028.
تعهدت شل بالحفاظ على إنتاج النفط "المادي" بعد عام 2030، مع الحفاظ على مستوى الإنتاج الحالي البالغ 1.4 مليون برميل يوميًا، وستسعى إلى تعظيم إنتاج الغاز، مستهدفةً زيادة مبيعات الغاز الطبيعي المسال بنسبة 4-5 % سنويًا خلال الفترة 2026-2030.
يبدو أن المعيار الجديد للاستثمار منخفض الكربون بين شركات النفط الكبرى سيكون حوالي 10 % من رأس المال المُوظّف، وهو أقل بكثير من ذروة شركة شل لعام 2022، حيث خصصت ثلث إجمالي إنفاقها الرأسمالي لمصادر الطاقة المتجددة.في المكسيك، أفادت تقارير أن شركة النفط الحكومية المكسيكية بيمكس تُجري محادثات مع الملياردير كارلوس سليم لتشغيل حقل زاما البحري، الذي تبلغ طاقته 800 مليون برميل، وحقل إكزاتشي، أكبر حقل غاز في البلاد، بشكل مشترك، متنازلةً بذلك عن إدارة المشغل في خطوة نادرة من قِبل شركة النفط الوطنية المكسيكية. وحول تحركات أسعار الغاز في أسيا، انخفض متوسط سعر الغاز الطبيعي المسال المُسلّم في مايو إلى شمال شرق آسيا إلى 13.5 دولارًا أمريكيًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، وهو أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر، ويزيد بنحو 0.50-0.60 دولارًا أميركيًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية عن أسعار التسليم الأوروبية، حيث حدّت توقعات الطقس المعتدل وضعف الطلب الصيني من ارتفاع الأسعار.