العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأميركي تتراجع برغم ارتفاع الطلب

تراجعت العقود الآجلة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة من ذروتها في أعقاب تقارير عن انخفاض تدفقات الغاز المغذي إلى فريبورت للغاز الطبيعي المسال في تكساس، وكان ارتفاع هذا الشهر، الذي عززته صادرات الغاز الطبيعي المسال التي تجاوزت 15 مليار قدم مكعب يوميًا، مدفوعًا بالطقس البارد الممتد الذي عزز الطلب على التدفئة.
وأشار بعض المحللين إلى أن مخزونات الغاز أقل بالفعل من مستويات العام الماضي وتقترب من متوسط الخمس سنوات، قد يؤدي هذا الوضع إلى انخفاض المخزونات إلى مستويات أقل بكثير من توقعات ما قبل الشتاء.
واستقر شهر نيويورك للعقود الآجلة، وهو عقد آجل رئيسي، منخفضًا بنسبة 1.4٪ عند 3.934 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. يأتي هذا الانخفاض على الرغم من الطقس البارد المستمر والطلب المرتفع على التدفئة، مما يشير إلى تفاعل معقد بين العوامل المؤثرة على أسعار الغاز الطبيعي.
إلى ذلك، ظهرت أرقام قياسية لعقود الغاز الطبيعي المسال الآجلة الأسيوية في 2024 وارتفعت أحجام التداول بنسبة 49 % على أساس سنوي، بينما سجل شهر أكتوبر رقمًا قياسيًا في الفائدة المفتوحة في نهاية الشهر. ووفقًا لبيانات البورصة، ووصلت الفائدة المفتوحة في نهاية الشهر والأحجام المتداولة إلى مستويات غير مسبوقة حيث استخدم المشاركون في السوق استراتيجيات التحوط وانخرطوا في التداول الورقي للتغلب على تقلبات الأسعار وتأمين المراكز.
وارتفعت أحجام التداول لعقود الغاز الطبيعي المسال الشهرية الأسيوية، وعقود اليوم التالي لشهر التوازن التي تمت تسويتها في بورصة لندن بنسبة 48.5 ٪ على أساس سنوي، لتصل إلى 968,543 لوت، حيث تمثل كل لوت 10,000 مليون وحدة حرارية بريطانية لكل منها. يمثل هذا الرقم ثاني أعلى إجمالي سنوي مسجل، بعد 993,715 لوت تم تداولها في عام 2021. وعلاوة على ذلك، شهد شهر أكتوبر 2024 أعلى معدل اهتمام مفتوح على الإطلاق في نهاية الشهر عند 131,678 لوت، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 127,377 لوت الذي تم تسجيله في نوفمبر 2021.
بالإضافة إلى بورصة لندن، سجلت بورصة طوكيو للسلع أعلى حجم تداول على الإطلاق لعقود الغاز الطبيعي المسال الشهرية بشحن 478 لوتًا بقيمة 1,000 مليون وحدة حرارية بريطانية لكل منها. وبلغ إجمالي أحجام التداول التي تمت تسويتها عبر البورصتين الماليتين في عام 2024 حوالي 186.26 مليون طن متري أو 2935 شحنة من الغاز الطبيعي المسال.
وبصرف النظر عن عقود العقود الآجلة، شهد سوق خيارات الغاز الطبيعي المسال الأسيوي أيضًا نشاطًا كبيرًا، حيث بلغت أحجام التداول 27030 لوتًا من 10000 مليون وحدة حرارية بريطانية لكل منها في عام 2024، بزيادة قدرها 84.38 ٪ على أساس سنوي. وقال المشاركون في الصناعة إن هذه الزيادة كانت مدفوعة بتدفق الوافدين الجدد إلى السوق والتطور المتزايد لتقنيات إدارة المخاطر.
وتم تسجيل أعلى اهتمام مفتوح في نهاية الشهر لخيارات الغاز الطبيعي المسال الأسيوي في يوليو عند 14299 لوت. هذا الرقم يمثل زيادة بنسبة 85.12 % عن أعلى مستوى في العام السابق عند 7850 لوتًا مسجلاً في مايو 2023.
وعكسًا للمسار التصاعدي الملحوظ في سوق العقود الآجلة، سجل سوق الشحن ما مجموعه 216.96 مليون طن متري من الغاز الطبيعي المسال المستورد إلى منطقة اليابان وكوريا وتايوان والصين، مما يعكس زيادة طفيفة على أساس سنوي بنسبة 3.59 %.
وفي ديسمبر، انخفضت أحجام التداول لعقود الغاز الطبيعي المسال الآجلة الأسيوية التي تم تسويتها إلى أدنى مستوى لها هذا العام حيث قلص المتداولون أنشطتهم التجارية خلال موسم العطلات. وبلغ إجمالي أحجام تداول عقود الغاز الطبيعي المسال الآجلة 49404 لوتًا في ديسمبر، أي ما يعادل حوالي 9.5 مليون طن متري أو 150 شحنة من الغاز الطبيعي المسال. يمثل هذا الحجم زيادة بنسبة 10.48% على أساس سنوي ولكن انخفاض بنسبة 46.16% على أساس شهري.
وبلغت الفائدة المفتوحة في نهاية الشهر لعقود الغاز الطبيعي المسال الشهرية الاسيوية وعقود اليوم التالي لميزان الشهر 126,727 لوتًا اعتبارًا من 31 ديسمبر، وفقًا لبيانات البورصة. وشمل ذلك 126,025 لوتًا لعقود الغاز الطبيعي المسال الشهرية للمعيار الاسيوي و702 لوتًا لعقود اليوم التالي لميزان الشهر.
وشهدت أوروبا أيضًا انخفاضًا سريعًا في مخزوناتها من الغاز تحت الأرض بسبب درجات الحرارة الباردة. وتم الإبلاغ عن مستويات مخزون الغاز عند 68.83 ٪، وفقًا لأحدث بيانات مخزون تخزين الغاز المجمع في التاسع من يناير، الرقم أقل بنسبة 15.31٪ من مستوى 2024 وأقل بنسبة 14.32 ٪ من مستوى 2023.
وفي الوقت نفسه، استمر تباطؤ نشاط السوق والطلب الضعيف في جميع أنحاء منطقة جيه كيه تي سي في ديسمبر، حيث ساهمت درجات الحرارة الشتوية المعتدلة وموسم العطلات في تباطؤ الطلب. وعلى الرغم من موجات البرد العرضية، فإن مستويات المخزون المرتفعة أدت إلى إضعاف الاهتمام الإضافي بالشراء، مما ترك المستخدمين النهائيين على الهامش.
وقيمت وكالة بلاتس الغاز الاسيوي عند 14.875 دولارًا أمريكيًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في 31 ديسمبر، مما يعكس استقرارًا نسبيًا مقارنة ب29 نوفمبر، عندما تم تقييمه عند 14.890 دولارًا أمريكيًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.
في وقت، أظهرت بيانات أن واردات الصين من الغاز الطبيعي، بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال والغاز المنقول عبر الأنابيب، ارتفعت بنحو 10٪ إلى 131.69 مليون طن في عام 2024، وهو أعلى مستوى قياسي.
وفي تطورات أسواق الغاز، في العراق، أدت الاضطرابات في واردات الغاز الطبيعي من إيران إلى انقطاع التيار الكهربائي في جميع أنحاء العراق مما حد من معدلات إنتاج النفط في هذا البلد، حيث أدى انقطاع إمدادات الكهرباء المتقطعة إلى خفض الإنتاج في حقل الرميلة العملاق الذي يضخ عادة حوالي 1.2 مليون برميل يوميًا.
في الترويج، حققت البلاد مستويات قياسية من الغاز المباع في عام 2024. وأفادت مديرية النفط والغاز في النرويج أن البلاد قدمت مستويات قياسية من الغاز الطبيعي العام الماضي، بإجمالي 124 مليار متر مكعب مقارنة ب 116 مليار متر مكعب في عام 2023، في حين من المتوقع أن يشهد هذا العام انخفاضًا طفيفًا في أحجام الإنتاج عند 120.4 مليار متر مكعب.
في إيطاليا، اقترح وزير الطاقة الإيطالي جيلبرتو فراتين أن يمدد الاتحاد الأوروبي سقف الطوارئ على أسعار الغاز ويضع حدًا أقصى قدره 60 يورو لكل ميغاواط/ساعة للحد من التداول المضاربي في عقود الغاز الأوروبي الآجلة حيث أدى توقف العبور في أوكرانيا والطقس البارد إلى إبقاء أسعار الغاز عند حوالي 47-48 يورو/ميغاواط/ساعة.
في ألمانيا، تضاعفت سرعة عمليات سحب الغاز الطبيعي في ألمانيا في الأسبوع الأول من شهر يناير حيث أدت موجة البرد المستمرة إلى زيادة الطلب على التدفئة، حيث بلغ متوسط عمليات السحب الصافية 1.23 تيراوات/ساعة يوميًا مقارنة ب 0.56 تيراوات/ساعة يوميًا في الأسبوع السابق.
بالنظر إلى المستقبل، تتوقع شركة ريموند جيمس في عام 2025، أن يبلغ متوسط أسعار الغاز الطبيعي الأمريكي 4 دولارات لكل ألف قدم مكعب، وهو أعلى بكثير من أسعار العقود الآجلة الحالية.
وقلصت شركة شل توقعات إنتاج الغاز الطبيعي المسال للربع الرابع يوم الأربعاء وقالت إن نتائج تجارة النفط والغاز من المتوقع أن تكون أقل بكثير مما كانت عليه في الربع الثالث. وفي تحديث للتداول قبل نتائج العام المالي في الثلاثين من يناير، قالت الشركة البريطانية أيضًا إنها ستتحمل خسائر غير نقدية تتراوح بين 1.5 مليار دولار و3 مليارات دولار بعد الضرائب، بما في ذلك ما يصل إلى 1.2 مليار دولار في قسم الطاقة المتجددة.
وفي روسيا توقفت تدفقات خطوط الأنابيب عبر أوكرانيا. وبعد انتهاء عقد نقل الغاز لمدة 5 سنوات بين روسيا وأوكرانيا، أوقفت شركة الغاز الروسية العملاقة جازبروم إمدادات الغاز الطبيعي عبر أوكرانيا، مما أدى إلى توقف إمدادات خطوط الأنابيب مما تسبب في أزمة طاقة في مولدوفا ومنطقة ترانسنيستريا المنفصلة. وتعزيز الطلب على الغاز الطبيعي إلى أعلى مستوياته في الشتاء، وفقًا لمحللي الطاقة ومنسقي الموثوقية. وتأتي الزيادة في الطلب مع انخفاض إمدادات الغاز بسبب تجميد آبار النفط والغاز والأنابيب، والمعروفة في صناعة الطاقة باسم ما يسمى "التجمد". ويوفر الغاز حوالي 43٪ من توليد الطاقة في البلاد ويدفئ حوالي 45٪ من منازل البلاد، وفقًا لبيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. وقد تؤدي الزيادة في الطلب إلى جانب انخفاض العرض إلى ارتفاع الأسعار خلال يناير.
وقال محللون في شركة الاستشارات في مجال الطاقة جيلبر آند أسوشيتس في مذكرة: "إن إنتاج أبالاتشيا وروكي يواجه مخاطر التجمد مع انخفاض درجات الحرارة إلى أرقام أحادية أو أقل". وتنتج الولايات المتحدة حوالي 105 مليار قدم مكعب يوميًا من الغاز، ويأتي حوالي ثلث هذا العرض من منطقة أبالاتشيا في بنسلفانيا وغرب فرجينيا وأوهايو.
ويكفي المليار قدم مكعب من الغاز لتزويد حوالي خمسة ملايين منزل يوميًا. ومع ارتفاع الطلب على التدفئة، من المتوقع أن يصل إجمالي استخدام الغاز في الولايات المتحدة، بما في ذلك الصادرات، إلى 156.4 مليار قدم مكعب يوميًا في 9 يناير. ويقارن ذلك بالرقم القياسي اليومي للبلاد البالغ 168.4 مليار قدم مكعب يوميًا والذي تم تسجيله في 16 يناير 2024 خلال صقيع شتوي وحشي آخر. وأدى الجمع بين الطلب المتزايد والتجمد في يناير 2024 إلى زيادة أسعار الغاز الفورية عند معيار هنري هاب الأمريكي في لويزيانا إلى أكثر من 13 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. وكانت أسعار اليوم التالي في مركز هنري هب حاليًا حوالي 3.65 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، وهي أعلى مستوياتها منذ يناير 2024.