الذهب يقترب من أعلى مستوى.. وتوقعات بخفض "الفائدة"

حامت أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوياتها القياسية أمس الأربعاء، مدفوعة بآمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية، واستمرار التوترات في الشرق الأوسط، في حين تحولت الأضواء إلى بيانات التضخم الأمريكية.
وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.2 % إلى 2469.35 دولارا للأوقية (الأونصة)، وهو ما يقل قليلا عن أعلى مستوى قياسي بلغ 2483.60 دولارا للأوقية الذي سجله الشهر الماضي، واستقرت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة عند 2508.40 دولارات.
وقال ريكاردو إيفانجليستا، المحلل الكبير في أكتيف تريدز، إنه إذا أكدت البيانات تباطؤ أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، فإن الرهانات على خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر ستزيد ومن المحتمل جدا أن يصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.
ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، ويتوقع خبراء الاقتصاد ارتفاع التضخم على أساس شهري بنسبة 0.2 %، مع تباطؤ التضخم الأساسي السنوي قليلا إلى 3.2 %.
وأظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ارتفعت بأقل من المتوقع في يوليو، ما يشير إلى أن التضخم استمر في التباطؤ، وترى الأسواق فرصة بنسبة 52.5 ٪ لخفض أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، وفقًا لأداة فيد واتش، وتعتبر السبائك تقليديًا بمثابة تحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية، كما أن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصل.
وفي مكان آخر، قال مركز أبحاث يوم الثلاثاء، إن جميع واردات الذهب البرازيلية من ألمانيا و71 ٪ من إيطاليا تأتي من مناطق الأمازون حيث ينتشر التعدين غير القانوني، داعيًا إلى زيادة التدقيق الأوروبي.
وكانت المعادن الثمينة الأخرى مختلطة يوم الأربعاء، واستقرت الفضة في المعاملات الفورية عند 27.84 دولار للأوقية، وهبط البلاتين 0.1 % إلى 935.50 دولارا للأوقية، وزاد البلاديوم 0.5 % إلى 942.96 دولارا للأوقية.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تقترب من مستويات قياسية مرتفعة وسط رهانات على قراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلك، وانخفضت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، لكنها ظلت في مرمى ارتفاع قياسي حيث استعد المتداولون لعلامات على تخفيف التضخم الاستهلاكي بعد قراءة ضعيفة لتضخم المنتجين. واقترب الدولار من أدنى مستوياته في ثمانية أشهر بعد قراءة ضعيفة للتضخم يوم الثلاثاء، مما أفاد معظم أسعار المعادن، ولكن المكاسب الإضافية في أسواق المعادن تأخرت بسبب بعض الحذر قبل قراءة مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء.
ويحتفظ الذهب بارتفاع قياسي في الأفق مع اقتراب مؤشر أسعار المستهلك، إذ سجلت العقود الآجلة للذهب مستويات قياسية مرتفعة هذا الأسبوع، في حين كانت الأسعار الفورية في الأفق عند أعلى مستوى قياسي عند 2483.78 دولارا.
وجاءت المكاسب في المعدن الأصفر مع بيانات التضخم الضعيفة لمؤشر أسعار المنتجين يوم الثلاثاء التي عززت الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، على الرغم من أن الأسواق كانت لا تزال تتوقع احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس.
وأدى ضعف قراءة مؤشر أسعار المنتجين إلى زيادة الآمال في أن تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الأربعاء أيضًا انخفاض التضخم في يوليو. وتبشر أسعار الفائدة المنخفضة بالخير للمعدن الأصفر، نظرا لأنها تقلل من تكلفة الفرصة للاستثمار في الأصول غير المدرة للعائد.
من بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس يوم الأربعاء، لكنها استعادت بعض الأرض المفقودة في الجلسات الأخيرة بعد إضراب نقابي كبير في منجم إسكونديدا التابع لشركة بي اتش بي، في تشيلي، والذي يمثل ما يقرب من 5 ٪ من إمدادات النحاس العالمية. وتقلص الإنتاج في المنجم، مع احتمالات إضراب ممتد، مما قد يؤدي إلى نقص العرض في أسواق النحاس. وقد ارتفعت أسعار النحاس بشكل حاد في عام 2017 بعد أن نظمت النقابة إضرابا لمدة 44 يوما، وهو الأطول حتى الآن. وانخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2 % إلى 8963.0 دولارا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس لمدة شهر واحد بنسبة 0.4 % إلى 4.0450 دولارات للرطل.
وحقق كلا العقدين بعض المكاسب هذا الأسبوع بعد أن أدت المخاوف بشأن الطلب الصيني إلى انخفاض أسعار النحاس إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر. ومن المقرر صدور المزيد من الإشارات الاقتصادية من الصين يوم الخميس، مع صدور بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة.
وفي بورصات الأسهم، ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الأربعاء بعد أن أثارت بيانات أسعار المنتجين الأمريكية الضعيفة الآمال في أن يكون تضخم أسعار المستهلكين حميدًا، بينما هبط الدولار النيوزيلندي بعد أن خفض بنكه المركزي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أوائل عام 2020.
وتشير العقود الآجلة للأسهم الأوروبية إلى افتتاح مرتفع حيث أظهرت البيانات أن التضخم البريطاني ارتفع بأقل من المتوقع في يوليو. وواصلت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 مكاسبها السابقة لترتفع 0.5 %، كما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر فاينانشال تايمز 0.6 %، واستقرت العقود الآجلة للأسهم الأميركية.
وتذبذب الين الياباني ومؤشر نيكاي بعد استقالة كيشيدا. وانخفض الين 0.2 % في آخر تعاملات وارتفع مؤشر نيكاي 0.6 ٪، ليبتعد أكثر عن أدنى مستوياته التي سجلها بعد عمليات البيع الضخمة الأسبوع الماضي. وانخفض الدولار النيوزيلندي 1.1 % بعد أن خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.25 % وأشار إلى المزيد من التيسير في المستقبل. وكان ذلك قبل عام من توقعاته الخاصة. وقالت شارون زولنر، كبيرة الاقتصاديين في بنك إيه ان زد: "واجه بنك الاحتياطي النيوزيلندي قرارًا صعبًا اليوم - نقاط التحول صعبة دائمًا. لكن اللجنة قررت أن لديها ثقة كافية في توقعات التضخم لبدء تخفيف الظروف النقدية". وقالت "الآن بدأ بنك الاحتياطي النيوزيلندي في التخفيض، وخفض 25 نقطة أساس في كل اجتماع هو الافتراضي، لذلك قمنا بتدوين ذلك كتوقعاتنا الخاصة الآن، إلى مستوى منخفض عند 3.5 ٪ كما كان من قبل". وارتفع أوسع مؤشر إم إس سي آي لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.4 ٪، وارتفعت معظم الأسواق ولكن الصين كانت استثناءً، حيث انخفض كل من مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج، والأسهم القيادية في البر الرئيسي بنسبة 0.5 ٪. وانتعشت وول ستريت بقوة بعد أن أظهرت البيانات ارتفاع أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بأقل من المتوقع في يوليو، مما يشير إلى استمرار التضخم في الاعتدال. وقد دفع ذلك الأسواق إلى رفع احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 53 % من 50 % في اليوم السابق.
وخفض بنك جولدمان ساكس توقعاته لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، ليرتفع بنسبة 0.14 % في يوليو، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 0.17 %.
وينتظر المستثمرون الآن أرقام أسعار المستهلك المهمة للغاية لشهر يوليو في وقت لاحق من اليوم حيث يتطلع خبراء الاقتصاد إلى ارتفاع بنسبة 0.2 % في كل من المؤشر الرئيسي والأساسي، مع تباطؤ المؤشر الأساسي السنوي قليلاً إلى 3.2 %.
وقال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في بيبرستون: "ستجد المخاطر مشترين إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة الضمنية الإضافية مدفوعة بديناميكية تضخمية مخفضة". "ومع ذلك، فإن العكس صحيح إذا كانت أي تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة مدفوعة بنمو أضعف أو قراءات ضعيفة لسوق العمل - وبالتالي فإن تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية هذا الأسبوع قد يكون مؤثرًا على هذه الأطروحة."
وشهدت السندات الأمريكية عمليات شراء قوية بين عشية وضحاها مع عوائد عامين عند 3.9392 ٪، بعد أن انخفضت سبع نقاط أساس في الجلسة الخارجية. واستقرت عوائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات عند 3.8465 ٪ بعد انخفاض بمقدار 5 نقاط أساس في جلسات الليل. وانخفض الدولار الأمريكي بسبب انخفاض عائدات السندات، وارتفع بنسبة 0.1 ٪ إلى 102.70 مقابل نظرائه الرئيسيين، بعد أن انخفض بنسبة 0.5 ٪ بين عشية وضحاها، وقفز اليورو بنسبة 0.6 ٪ في جلسة المساء وكان آخر سعر له عند 1.0988 دولارًا، مقتربًا من مستوى مقاومة رئيسي عند 1.1 دولار.