الذهب يرتفع لمستوى قياسي مع تزايد آمال خفض "الفائدة"

ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق أمس الاثنين، إذ عزز تباطؤ اتجاه التضخم في الولايات المتحدة التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) قد ينفذ أول خفض لأسعار الفائدة قريبا، بينما ارتفعت الفضة إلى أعلى مستوياتها في أكثر من 11 عاما.
وارتفع الذهب في المعاملات الفورية واحدا بالمئة إلى 2438.44 دولارا للأوقية (الأونصة)، بعد أن سجل مستوى قياسيا مرتفعا عند 2449.89 دولار في وقت سابق من الجلسة. وارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب 1.1 بالمئة إلى 2442.60 دولارا.
وأظهرت بيانات الأسبوع الماضي علامات على تباطؤ التضخم ويتوقع التجار الآن فرصة بنسبة 65 % لخفض أسعار الفائدة الأميركية بحلول سبتمبر. وظل مؤشر الدولار ضعيفا مما يجعل المعدن الأصفر المسعر بالعملة الأميركية أكثر جاذبية للمشترين من حائزي العملات الأخرى.
وقال كايل رودا، محلل السوق المالية لدى كابيتال دوت كوم، إن ضعف الدولار الأميركي والتوقعات بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قريبًا ساهم في دعم أسعار الذهب. وتُعرف السبائك بأنها تحوط من التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً.
وسيكون محضر اجتماع السياسة الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده يوم الأربعاء إلى جانب تعليقات عدد كبير من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي على رادار المستثمرين لهذا الأسبوع. وقال مات سيمبسون، كبير محللي سيتي إندكس: "تسللت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي مرتفع قبيل افتتاح (السوق) في الصين يوم الاثنين. ومع ذلك، بما أن ضعف الدولار الأميركي لم يؤكد هذه الخطوة، يبدو أنها تعرضت لرياح خلفية من ارتفاع العقود الآجلة للمعادن في البورصات الصينية وأعلنت الصين، أكبر مستهلك للسبائك وأغلبية المعادن الصناعية، عن خطوات "تاريخية" يوم الجمعة لتحقيق الاستقرار في قطاع العقارات الذي تضرر من الأزمة. وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 1.3 بالمئة إلى 31.88 دولارا بعد أن سجلت أعلى مستوى في أكثر من 11 عاما. وكتب محللون بنك إيه ان زد، في مذكرة العملاء: "إن الرخص النسبي للفضة مقارنة بالذهب وأساسياتها القوية ينشط اهتمام المستثمرين. ويتم تداول البلاتين بعلاوة على البلاديوم مع ارتفاع التدفقات الداخلة من الصناديق المتداولة في البورصة".
ونزل البلاتين 0.2 بالمئة إلى 1078.88 دولارا، بعد أن سجل أعلى مستوياته منذ 12 مايو 2023 في وقت سابق من الجلسة. ونزل البلاديوم 0.2 بالمئة إلى 1006.49 دولار. وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا قياسيًا في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، حيث عززت التوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط الطلب على الملاذ الآمن، في حين امتد الارتفاع الأوسع عبر أسواق المعادن أيضًا إلى المعدن الأصفر. وكانت أسعار الذهب قد ارتفعت إلى مستويات قياسية في أبريل الماضي وسط مخاوف من نشوب حرب، رغم أن مثل هذا السيناريو لم يتحقق. ولكن يبدو الآن أن احتمال حدوث المزيد من عدم الاستقرار في الشرق الأوسط يعزز المعدن الأصفر مرة أخرى.
ينصب التركيز هذا الأسبوع على المزيد من الإشارات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بعد أن عززت بعض قراءات التضخم الضعيفة في الولايات المتحدة لشهر أبريل الآمال في أن يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر.
وارتفعت أسعار النحاس إلى مستويات قياسية في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، لتواصل ارتفاعها الأخير حيث أدى الضغط القصير على بورصة كومكس والرهانات الممتدة على الأسواق الأكثر تشددًا هذا العام إلى زيادة عمليات الشراء في المعدن الأحمر.
وارتفعت العقود الآجلة للنحاس لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن 0.8 بالمئة إلى مستوى قياسي عند 10848.50 دولارا للطن، في حين قفزت العقود الآجلة للنحاس لأجل شهر واحد 0.9 بالمئة إلى 5.1370 دولار للرطل وكانت على مرمى البصر من مستويات قياسية.
وكان المعدن الأحمر في حالة تمزق في الأسابيع الأخيرة وسط تزايد التفاؤل بشأن انخفاض أسعار الفائدة هذا العام، بالإضافة إلى إجراءات التحفيز في الصين أكبر مستورد. كما أدت الرهانات على تشديد الإمدادات - وسط تخفيضات في مصافي التكرير في الصين وعقوبات أكثر صرامة على صادرات المعادن الروسية - إلى زيادة شراء النحاس.
لكن أكبر دفعة للمعدن الأحمر كانت الضغط القصير على بورصة كومكس الأسبوع الماضي، حيث أدى الشراء المكثف لعقود النحاس طويلة الأجل إلى تعزيز الأسعار واهتزاز المراكز القصيرة على المعدن الأحمر. ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في الولايات المتحدة على وجه الخصوص الأسبوع الماضي بسبب الضغط، بينما شوهد التجار أيضًا يتسابقون لشراء إمدادات النحاس للتسليم بموجب عقد يوليو.
وتأثرت المراكز الطويلة على النحاس بتوقعات بأن انخفاض إنتاج التعدين لن يتمكن من مواكبة الطلب على النحاس في السنوات المقبلة، خاصة وسط التوجه العالمي نحو الطاقة الخضراء والكهرباء. كما عززت إجراءات التحفيز في الصين، وهي أكبر مستورد للنحاس في العالم، الرهانات الصعودية. وخففت البلاد القيود المفروضة على سوق العقارات بشكل كبير للمساعدة في تعزيز القطاع، وبدأت أيضًا في إصدار سندات ضخمة بقيمة تريليون يوان (138 مليار دولار) الأسبوع الماضي.
وفي بورصات الأسهم العالمية، سجلت الأسهم الآسيوية أعلى مستوياتها في عامين يوم الاثنين مع مراهنة المستثمرين على تخفيضات أسعار الفائدة الوشيكة وتكثيف الصين جهودها لتحقيق الاستقرار في قطاعها العقاري المتعثر. وارتفع مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.4 %، وارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.7 % ووصل إلى أعلى مستوى له في خمسة أسابيع، بينما كانت الأسهم العالمية على مسافة قصيرة من الذروة القياسية التي سجلتها الأسبوع الماضي. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1 %، وكذلك العقود الآجلة لمؤشر فوتسي والعقود الآجلة الأوروبية. وبعد التشجيع الأسبوع الماضي على تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة والتخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل صناع السياسة الأوروبيين في يونيو، يتحول تركيز المستثمرين الآن إلى خطابات السياسة ومحاضر الاجتماعات وقرار البنك المركزي في نيوزيلندا ونتائج نفيديا.
وقال بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق والرؤى في بنك نيويورك ميلون: "سيركز الأسبوع المقبل على المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي ومحضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في كيفية رسم صورة مخاطر السياسة المقبلة، مع الميل إلى التخفيف بدلاً من رفع الفائدة". وأنهت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين الأسبوع الماضي منخفضة أربع نقاط أساس عند 4.825 % وكانت ثابتة في التجارة الآسيوية. وانخفضت عائدات السندات الأميركية لأجل عشر سنوات بمقدار 8.4 نقطة أساس الأسبوع الماضي إلى 4.42 %.
وتتزايد التكهنات عبر المحيط الهادئ بأن أسعار الفائدة اليابانية يمكن أن ترتفع عن الصفر، الأمر الذي يدفع عائدات السندات الحكومية هناك إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد من الزمن. وارتفعت عوائد السندات لأجل عشر سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 0.975 %، وهو أعلى مستوى منذ عام 2013، على الرغم من أن الفجوة الواسعة بين عوائد السندات الأميركية لم تترك الين غير المحبوب دون تغيير يذكر. قال خون جوه رئيس أبحاث أسيا في بنك إيه ان زد: "يجب أن يحدث شيء ما، وإذا كان على بنك اليابان أن يبدأ في زيادة أسعار الفائدة، فهذا يعني أن العائدات طويلة الأجل سيتعين عليها أيضًا تعديل الارتفاع أيضًا، وأعتقد أننا بدأنا نرى ذلك".
وفي أسواق العملات، سجل الدولار أكبر انخفاض أسبوعي له مقابل اليورو في شهرين ونصف الشهر في الأسبوع الماضي، لكنه ظل مستقرا في التعاملات الصباحية الآسيوية يوم الاثنين. وارتفع اليورو قليلا إلى 1.0880 دولار يوم الاثنين. واستقر الين عند 155.70 للدولار.
وارتفع الدولار الأسترالي 1.4 بالمئة الأسبوع الماضي واستقر عند 0.6697 دولار أميركي يوم الاثنين وتراوح سعر الدولار النيوزيلندي عند 0.6127 دولار أميركي. يحدد بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة يوم الأربعاء ومن المتوقع أن يترك سعر الفائدة الرئيس عند 5.5 %.