النفط يتراجع ومخاوف ارتفاع الإمدادات وضعف الطلب الأميركي

تراجعت أسعار النفط بما يصل إلى واحد بالمئة في التعاملات الآسيوية أمس الثلاثاء، لتواصل خسائرها من أدنى مستوياتها في أربعة أشهر التي سجلتها في الجلسة السابقة، مع قلق المستثمرين بشأن ارتفاع الإمدادات في وقت لاحق من العام وسط مؤشرات على ضعف الطلب الأميركي.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 1.14 سنتًا، أو 1.5 %، إلى 77.22 دولارًا للبرميل. وأغلق خام برنت يوم الاثنين دون 80 دولارا للمرة الأولى منذ السابع من فبراير بعد انخفاضه أكثر من ثلاثة بالمئة.
وتراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 1.23 سنتًا، أو 1.7 %، إلى 72.99 دولارًا للبرميل. انخفض خام غرب تكساس الوسيط يوم الاثنين بنسبة 3.6 % ليستقر بالقرب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر. واتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها بقيادة روسيا، فيما يعرف بمجموعة أوبك+، يوم الأحد على تمديد معظم تخفيضات إنتاج النفط حتى عام 2025.
وتباطأ نشاط الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة للشهر الثاني على التوالي في مايو، مع انخفاض الإنفاق على البناء بشكل غير متوقع للشهر الثاني في أبريل بسبب انخفاض النشاط غير السكني - وكلاهما قد يترجم إلى ضعف الطلب على النفط والوقود.وقال ييب: "مع وجود شعار "الأخبار السيئة هي أخبار سيئة"، فإن المزيد من الضعف الاقتصادي قد يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط، مما قد يمهد الطريق لإعادة اختبار الحد الأدنى من نطاقه المستمر لمدة شهر عند مستوى 72.00 دولارًا أميركيًا". وأثرت علامات ضعف نمو الطلب على أسعار النفط في الأشهر الأخيرة، مع التركيز على البيانات المتعلقة باستهلاك الوقود في الولايات المتحدة. وانخفض متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة 5.8 سنتا للغالون الواحد إلى 3.50 دولارا للغالون يوم الاثنين، وفقا لبيانات جازبودي.
وستصدر الحكومة الأميركية بيانات المخزون والمنتجات الموردة يوم الأربعاء. وسيُظهر المنتج المعروض، والذي يعتبر بمثابة وكيل للطلب، كمية البنزين التي تم استهلاكها في عطلة نهاية الأسبوع الخاصة بيوم الذكرى، وهي بداية موسم القيادة في الولايات المتحدة. ويقول بعض المحللين إن المخاوف بشأن محركات الاقتصاد الكلي هذه من أكبر مستهلك للنفط في العالم من المرجح أن تستمر في دفع الأسعار على المدى القريب. وقال نيل كروسبي، محلل سبارتا كوموديتيز، في تقرير النفط اليومي: "السوق الأوسع نطاقا يتزايد قلقها بشأن الطلب على النفط من قبل المستهلك الأميركي والمستخدم النهائي في الولايات المتحدة (والتي عانت مؤشراتها من دقة البيانات خلال شهر مايو ولكنها لا تزال مخيبة للآمال)، وتداعياتها العالمية". وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار النفط إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر في التعاملات الآسيوية اليوم الثلاثاء، لتواصل خسائرها بعد أن أشارت أوبك + إلى أنها ستبدأ في تقليص تخفيضات الإنتاج هذا العام، في حين أثارت البيانات الاقتصادية الضعيفة مخاوف بشأن تباطؤ الطلب.
ونظرت الأسواق تحرك أوبك+ لبدء تقليص تخفيضات الإنتاج على أنها هبوطية. وقررت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك+) وحلفاؤها (أوبك+) في اجتماع الاحد أنها ستحافظ على تخفيضات الإنتاج بمقدار 3.6 مليون برميل يوميًا حتى نهاية العام. لكن ستبدأ المجموعة في تقليص التخفيضات بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا من نهاية سبتمبر 2024 حتى أكتوبر 2025.
واعتبر هذا التقليص بمثابة إشارة هبوطية للأسواق، خاصة إذا لم يتحقق الطلب حسب توقعات أوبك + للعام المقبل. ويشير هذا أيضًا إلى أن المجموعة لديها مساحة محدودة لمواصلة دعم أسعار النفط. وقال محللو بنك إيه ان زد، في مذكرة للعملاء: "كانت السوق تتوقع أن تظل في مكانها حتى نهاية العام، وأدى هذا إلى تراجع خام برنت حيث يزن المستثمرون زيادة العرض على خلفية اقتصادية غير مؤكدة".وتأثرت أسواق النفط الخام أيضًا ببيانات مؤشر مديري المشتريات الضعيفة من الولايات المتحدة، والتي أظهرت انكماش نشاط التصنيع في البلاد للشهر الثاني على التوالي في مايو. وأثارت القراءة مخاوف من أن التضخم الثابت وأسعار الفائدة المرتفعة يؤثران على النشاط الاقتصادي في أكبر مستهلك للوقود في العالم، وهو ما قد يؤدي إلى ضعف الطلب.
وينصب التركيز هذا الأسبوع على قراءات سوق العمل الرئيسة من البلاد، والتي من المتوقع أن تأخذ في الاعتبار توقعات أسعار الفائدة. وشهدت الأسواق استعدادًا لخفض سعر الفائدة في سبتمبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال مايكل مولر رئيس شركة فيتول آسيا، إن مخزونات النفط تؤثر على السوق، حتى مع وصول موسم ذروة الطلب، وتوقعات نمو الطلب على النفط تنخفض، لكن استهلاك وقود الطائرات قد يصل إلى مستوى قياسي، وقد يؤدي ارتفاع درجات الحرارة أيضًا إلى زيادة الطلب على الطاقة.
وقال مايكل مولر إنه مع تعديل تقديرات نمو الطلب على النفط على أساس سنوي لهذا العام بالخفض، فإن التركيز يجب او ينصب على الطلب. وقد عكست سوق النفط هذا الضعف، حيث بلغ سعر خام برنت الذي تم تقييمه بواسطة بلاتس 80.18 دولارًا للبرميل في 31 مايو، بانخفاض عن الذروة الأخيرة البالغة 93.35 دولارًا للبرميل في 12 أبريل، وفقًا لبيانات ستاندرد آند بي جلوبال.
وفي مشاريع النفط، تعتمد شركات النفط العملاقة على صفقات كبيرة لبناء احتياطيات أكبر، إذ تسعى شركتا إكسون موبيل، وشيفرون لتعزيز مخزونها من التنقيب عن النفط والغاز من خلال عمليات استحواذ بمليارات الدولارات، حيث تراهن على الطلب المرن لسنوات قادمة.
ولا تظهر موجة الاندماج التي تجتاح قطاع الطاقة الأميركي والتي حفزت صفقات بقيمة 250 مليار دولار في عام 2023 أي علامات على التباطؤ، حيث تسارع الشركات إلى استخدام مخزونها النقدي من ارتفاع أسعار النفط في بناء احتياطيات أكبر من خلال عمليات الاستحواذ.وفي وقت سابق من هذا الشهر، أنهت إكسون صفقة شراء شركة بايونير ناتشورال بقيمة 60 مليار دولار بعد حصولها على موافقة الجهات التنظيمية الأميركية. ومن شأن الصفقة أن تزيد إجمالي إنتاج إكسون إلى أكثر من 5 ملايين برميل من المكافئ النفطي يوميًا بحلول عام 2027، مما يجعلها أكبر منتج في حوض بيرميان، أكبر حقول النفط الأميركية وأكثرها قيمة.
وفي الوقت نفسه، وافق المساهمون في شركة هيس الأسبوع الماضي على صفقة الاستحواذ المقترحة على الشركة بقيمة 53 مليار دولار من قبل شركة شيفرون، والتي ستحصل على موطئ قدم في اكتشافات جويانا الضخمة المنافسة لشركة إكسون وتشهد ارتفاع إنتاجها إلى أكثر من 4 ملايين برميل من النفط المكافئ بحلول عام 2027.
ومن المتوقع أن تحتوي الحقول البحرية المربحة في غيانا الغنية بالنفط على أكثر من 11 مليار برميل من موارد النفط والغاز. وحققت شيفرون وإكسون وشركات النفط الأميركية الأخرى أرباحا مرتفعة من أسعار الطاقة القوية منذ غزو روسيا لأوكرانيا. وعلى الرغم من انخفاض أرباحهم عن عام 2022، إلا أنها لا تزال عند مستويات قوية.
وفي نهاية عام 2023، كان لدى إكسون 31.54 مليار دولار نقدًا وما يعادله، في حين كان لدى شيفرون 8.18 مليار دولار. وارتفعت أسهم شركتي إكسون وشيفرون بنسبة 14 % و6 % على التوالي، حتى الآن هذا العام، مقارنة مع ارتفاع بنسبة 8 % تقريبًا في قطاع الطاقة.