التضخم يدفع الدولار إلى أعلى مستوى في 34 عاماً مقابل الين

ارتفعت أسعار الذهب أمس الخميس، لتعوض خسائر الجلسة السابقة، إذ عززت التوترات الجيوسياسية الطلب على المعدن الذي يعتبر ملاذا آمنا.
وبحلول الساعة 0317 بتوقيت جرينتش، ارتفع السعر الفوري للذهب 0.6 بالمئة إلى 2345.56 دولارا للأوقية. وسجلت السبائك مستوى قياسيا للجلسة الثامنة على التوالي حتى يوم الثلاثاء، كما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.6 بالمئة إلى 2362.80 دولارا.
وظلت الأسعار الفورية بعيدة بنحو 20 دولارًا عن المستوى القياسي المرتفع البالغ 2365.34 دولارًا الذي سجلته في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وقال يب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى بنك آي جي: "إن أسعار المستهلكين الأعلى من المتوقع للشهر الثالث على التوالي هذا العام لا تزال تختبر قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على تحمل التضخم".
وأظهرت البيانات الليلية أن التضخم في الولايات المتحدة في شهر مارس جاء مرة أخرى أكثر سخونة من المتوقع، مما قضى على فرصة خفض سعر الفائدة في يونيو. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.4 %، متجاوزًا التوقعات بارتفاع بنسبة 0.3 %.
وقال جون رونغ: "تتكيف الأسواق الآن مع سيناريو سعر الفائدة المرتفع على المدى الطويل، والذي يترجم إلى بعض عمليات جني الأرباح على المدى القريب في أسعار الذهب بين عشية وضحاها"، مضيفًا أن الجانب السلبي يبدو محدودًا خلال الجلسة حيث لا يزال المشاركون في السوق ينظرون إلى الذهب كتحوط جيد ضد التوترات الجيوسياسية.
وقد عززت عمليات الشراء القوية من قبل البنوك المركزية، والتدفقات الداخلة للملاذ الآمن وسط المخاطر الجيوسياسية المستمرة، والطلب من الصناديق التي تتبع الزخم، مكاسب السبائك بنسبة 14 ٪ حتى الآن هذا العام.
وشعر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي بالقلق من احتمال توقف التقدم في التضخم، مما يجعل فترة أطول من السياسة النقدية المتشددة ضرورية، وفقًا لمحضر اجتماع البنك المركزي الأمريكي في الفترة من 19 إلى 20 مارس.
وإلى جانب بيانات التضخم الساخنة الأخيرة، أثار تقرير الوظائف الأمريكي القوي الأسبوع الماضي والذي خالف التوقعات السابقة أيضًا المزيد من التساؤلات حول جدوى تخفيض أسعار الفائدة هذا العام. ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تقليل جاذبية الاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائدا.
وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.2 بالمئة إلى 28.03 دولار للأوقية، بعد أن بلغت أعلى مستوياتها منذ يونيو 2021 يوم الأربعاء. وصعد البلاتين واحدا بالمئة إلى 968.90 دولارا وربح البلاديوم 0.3 بالمئة إلى 1054.10 دولارا.
وقال محللو السلع الثمينة لدة انفيستنق دوت كوم، انتعشت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية أمس الخميس بعد أن أدت بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أكثر من المتوقع إلى سحب المعدن الأصفر بشكل حاد من أعلى مستوياته القياسية، على الرغم من أن الطلب على الملاذ الآمن ومشتريات البنوك المركزية أبقى الأسعار قريبة من قممها الأخيرة.
وانخفض المعدن الأصفر بشكل حاد في التعاملات الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أن التضخم الأمريكي ارتفع بأكثر من المتوقع في مارس، وظل ثابتًا، وشهدت القراءة أيضًا ارتفاع الدولار إلى أعلى مستوياته في خمسة أشهر، مما ضغط على أسعار الذهب.
وانخفضت الأسعار الفورية للمعدن الأصفر بنسبة 0.8 % يوم الأربعاء بعد أن لامست مستويات قياسية في وقت سابق من هذا الأسبوع. لكن الذهب انتعش في التجارة الآسيوية، حيث أدت علامات الضعف الاقتصادي المستمر في الصين إلى زيادة الطلب على المعدن الأصفر كملاذ آمن.
وتمثل المخاوف بشأن أسعار الفائدة الأمريكية بعض الرياح المعاكسة لأسعار الذهب. ولكن على الرغم من انتعاش يوم الخميس، فإن التوقعات بالنسبة للذهب أصبحت الآن غامضة إلى حد ما بسبب احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول.
وأظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس، والذي صدر يوم الأربعاء، أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحوا أكثر قلقًا بشأن التضخم الثابت ودعوا إلى سياسة نقدية مقيدة.
ومن المتوقع أن تحد أسعار الفائدة المرتفعة من تحقيق المزيد من المكاسب في الذهب، نظرا لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في السبائك. شهدت بيانات يوم الأربعاء خفض المتداولين لتوقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة في يونيو. ولكن من ناحية أخرى، يشهد المعدن الأصفر زيادة في الطلب على الملاذ الآمن وسط مخاوف من تدهور الظروف الاقتصادية في جميع أنحاء العالم.
وشهدت البنوك المركزية الكبرى في آسيا والأسواق الناشئة الأخرى زيادة في حيازاتها من الذهب في الأشهر الأخيرة، مما أدى جزئيا إلى تعزيز الأسعار. وأظهرت بيانات حديثة أن بنك الشعب الصيني اشترى الذهب للشهر السابع عشر على التوالي، مما يعكس زيادة النفور من المخاطرة.
وواصل الاقتصاد الصيني أيضًا بقاءه ضعيفًا، حيث أظهرت بيانات التضخم الضعيفة الصادرة يوم الخميس اتجاهًا انكماشيًا مستدامًا في البلاد. كما تعافت المعادن الثمينة الأخرى من الخسائر التي تكبدتها خلال الليل.
ومن بين المعادن الصناعية، ارتفعت أسعار النحاس أيضًا بعد خسائر الليلة الماضية، على الرغم من أن المكاسب كانت محدودة بسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة من الصين أكبر مستورد. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن 0.2 بالمئة إلى 9430 دولارا للطن، بينما ارتفعت العقود الآجلة للنحاس الأمريكي لأجل شهر واحد 0.3 بالمئة إلى 4.2897 دولارا للرطل.
وظل كلا العقدين دون أعلى مستوياتهما خلال 15 شهرًا في أعقاب بيانات التضخم الصينية الضعيفة. وانكمش التضخم عند باب المصنع للشهر الثامن عشر على التوالي. لكنهم ما زالوا يحتفظون بجزء كبير من المكاسب الأخيرة، على أمل أن تؤدي تخفيضات الإنتاج من قبل المصافي الصينية إلى تضييق أسواق النحاس هذا العام.
وفي بورصات الأسهم العالمية، انخفضت الأسهم الآسيوية أمس الخميس بسبب المخاوف من أسعار الفائدة الأمريكية، والين ينخفض إلى أدنى مستوياته منذ 34 عاما. وسارت الأسهم الآسيوية على خطى وول ستريت يوم الخميس إذ أجبر التضخم في الولايات المتحدة الأسواق على تقليص رهاناتها على مدى تيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مما دفع الدولار إلى أعلى مستوى في 34 عاما مقابل الين المتضرر.
واستعدت أوروبا لافتتاح ضعيف قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي، مع تغير طفيف في العقود الآجلة ليوروستوكس 50. ومن المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة ولكن التركيز ينصب على ما إذا كان المسؤولون سيدعمون خفض سعر الفائدة في يونيو.
وفي آسيا، انخفض مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.3 %، مقلصًا بعض الخسائر السابقة، بينما انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.5 %. وحققت الأسهم الصينية بعض المكاسب على الرغم من أن البيانات أظهرت ارتفاع أسعار المستهلكين في ثاني أكبر اقتصاد في العالم بنسبة طفيفة بلغت 0.1 % في مارس مقارنة بالعام الماضي، مقابل ارتفاع بنسبة 0.7 % في فبراير.
وارتفعت الأسهم القيادية بنسبة 0.3 % بينما ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.6 % بفضل أسهم الموارد. ومع ذلك، فقد مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج 0.4 %. ولم تتغير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلا قليلاً بعد انخفاض وول ستريت بحوالي 1 ٪ بين عشية وضحاها. واستقرت سندات الخزانة أيضًا بعد أن ارتفعت العائدات بمقدار 20 نقطة أساس إلى أعلى مستوياتها منذ نوفمبر.
وأظهرت البيانات الليلية أن التضخم في الولايات المتحدة في شهر مارس جاء مرة أخرى أكثر سخونة من المتوقع، مما قضى على فرصة خفض سعر الفائدة في يونيو. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.4 %، متجاوزًا التوقعات بارتفاع بنسبة 0.3 %.
ويرى المستثمرون، الذين كانوا متمسكين بتوقعات التخفيض في يونيو، الآن أن سبتمبر هو التوقيت الأكثر ترجيحًا لبدء دورة التيسير. وانخفض إجمالي التيسير المتوقع هذا العام إلى 42 نقطة أساس فقط، أي أقل من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغة 75 نقطة أساس.
وارتفعت فرصة عدم قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة على الإطلاق هذا العام إلى 13 %، من 2.1 % في اليوم السابق. وقال مايكل براون، كبير استراتيجيي الأبحاث في بيبرستون: "على الرغم من أنه من الواضح أن البيانات التي يأملها صناع السياسات لم تتغير، إلا أن الأمور لم تتغير حقًا في الأسهم، ولا يزال "وضع الاحتياطي الفيدرالي" جيدًا وحيويًا حقًا".
وأضاف براون أن ذلك من شأنه أن يستمر في تشجيع المستثمرين على الخروج من منحنى المخاطرة، مع إبقاء التقلبات منخفضة نسبيًا، ومن المحتمل أن تظل الانخفاضات ضحلة. كما أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بين عشية وضحاها أن المسؤولين بدأوا يشعرون بالقلق من أن تقدم التضخم ربما توقف قبل بيانات التضخم لشهر مارس، مع زيادة البعض احتمال أن سعر الفائدة الحالي لم يكن مقيدًا بما فيه الكفاية.
وأبقى بنك كندا سعر الفائدة دون تغيير بين عشية وضحاها، وقال محافظ البنك إن الخفض في يونيو ممكن إذا استمر اتجاه التضخم الأخير في التباطؤ. وواصلت السندات الآسيوية عمليات البيع المكثفة في سندات الخزانة. وقفز العائد على السندات الحكومية الأسترالية لأجل 10 سنوات بمقدار 14.5 نقطة أساس إلى 4.259 %، وهو أعلى مستوى منذ منتصف فبراير، بينما ارتفع العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 0.855 %، وهو أعلى مستوى منذ أوائل نوفمبر.
وفي الوقت نفسه، استقرت سندات الخزانة الأمريكية يوم الخميس. واستقر العائد القياسي لأجل عشر سنوات عند 4.5416 %، بعد أن ارتفع 18 نقطة أساس خلال الليل، واستقر العائد لأجل عامين عند 4.9588 %، بعد ارتفاعه 22 نقطة أساس في الجلسة السابقة.
وفي العملات، ارتفع الدولار عند أعلى مستوى في خمسة أشهر مقابل نظرائه الرئيسيين عند 105.14، بعد أن ارتفع 1.1 % خلال الليل، وهي أكبر قفزة يومية في أكثر من عام. وسجلت العملة الأمريكية أيضًا أعلى مستوى لها منذ 34 عامًا عند 153.24 ينًا بين عشية وضحاها، قبل أن تتراجع بنسبة 0.2 % يوم الخميس إلى 152.90 ينًا، حيث تلوح مخاطر التدخل الحكومي بشكل كبير الآن بعد أن ضعفت العملة اليابانية متجاوزة مستوى 152 ينًا.
وحذر ماساتو كاندا، كبير دبلوماسيين العملة اليابانيين، يوم الخميس، من أن السلطات لن تستبعد اتخاذ أي خطوات للرد على التحركات غير المنظمة لسعر الصرف. وفي السلع الأولية، تماسكت أسعار المعادن في مواجهة ارتفاع الدولار، بينما حافظ النفط على مكاسبه.