الذهب لمستوى قياسي متجاهلاً قفزة الدولار وتلاشي خفض الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب لأعلى مستوياتها على الإطلاق أمس الثلاثاء مع إغلاق الأسهم في وول ستريت على تباين مع تلاشي التفاؤل بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي "البنك المركزي الأمريكي"، يقترب من خفض أسعار الفائدة بسبب قوة الاقتصاد الأمريكي الذي يدحض الحاجة إلى التخفيضات في أي وقت قريب.
وزاد الذهب في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 2256.46 دولار للأوقية، بعد أن سجل أعلى مستوى على الإطلاق عند 2265.49 دولار يوم الاثنين. في حين ارتفعت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي صلاحيتها في يونيو 0.8 بالمئة لتستقر عند 2257.10 دولار، على الرغم من أنها ارتفعت إلى 2286.35 دولار خلال اليوم قبل صدور بيانات التصنيع الأمريكية.
وسرعان ما أصبحت القراءة المتفائلة للتضخم الرئيسي في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي قاتمة حيث وزن السوق قوة الاقتصاد الأمريكي مقابل الحاجة إلى تخفيضات فورية في أسعار الفائدة. وقال كيفن فلاناغان، رئيس استراتيجية الدخل الثابت في ويزدوم تري في نيويورك، إن المقاييس الحكومية الثلاثة للتضخم في الولايات المتحدة - مؤشر أسعار المستهلك، ومؤشر أسعار المنتجين، ونفقات الاستهلاك الشخصي - تظهر أن التحسن قد استقر، مما أدى إلى تساؤلات حول متى ومقدار التخفيضات التي يخفضها بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقال فلاناغان: "تقوم الأسواق بإعادة تقييم ما اعتقدت أنه سيكون بمثابة تخفيض حاد لأسعار الفائدة". وتسائل: "سواء ذهبوا في يونيو أو يوليو، أيا كان، كيف سيبدو الأمر؟ في الوقت الحالي، ستظهر لك البيانات أن الأمر لن يكون موحدا". وظلت أسعار النفط بالقرب من أعلى مستوياتها في خمسة أشهر حيث تتوقع الأسواق تقلص الإمدادات بسبب تخفيضات أوبك + وبعد الهجمات على المصافي الروسية، مع دعم بيانات التصنيع الصينية توقعات أقوى للطلب. وارتفع مؤشر الدولار، وهو مقياس للعملة الأمريكية مقابل ستة عملات رئيسية، بنسبة 0.47%. وانخفض مؤشر إم إس سي آي للأسهم في جميع أنحاء العالم بنسبة 0.36%. وفي وول ستريت، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.6%، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بنسبة 0.20%، لكن مؤشر ناسداك المركب أضاف 0.11٪.
وكانت الأسواق الأوروبية مغلقة يوم الاثنين، وأغلقت معظم الأسواق في جميع أنحاء العالم يوم الجمعة. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة إن بيانات التضخم الصادرة في ذلك اليوم "هي ما كنا نتوقعه" وأنك "لن ترانا نبالغ في رد فعلنا"، مما يشير إلى أن البنك المركزي الأمريكي راضٍ بالبقاء في وضع الانتظار والترقب. وقال تيم غريسكي، كبير استراتيجيي المحافظ في شركة إنجالز آند سنايدر في نيويورك، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يريد أن يعيش ما حدث في السبعينيات من القرن الماضي عندما خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر للغاية وعاد التضخم إلى الظهور. وأضاف: "إن احتمال التخفيض مستمر في التأجيل لأن باول يقول تقريبًا إن هذه بيئة رائعة لأسعار الفائدة لتكون أعلى من المتوسط، وليست أعلى بشكل كبير، ومن الأفضل أن تبقي تلك التخفيضات في الجيب". وأدى تقرير يوم الجمعة عن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في وقت سابق إلى دفع التوقعات لتسهيل السياسة النقدية الأمريكية، مما رفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد. فيما كان الذهب قد قلص مكاسبه مع ارتفاع عوائد الدولار والسندات. وتميل أسعار الذهب إلى التحرك عكسيا مع أسعار الفائدة لأنه مع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب أقل جاذبية نسبيا. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية حيث أثارت بيانات التصنيع الأقوى من المتوقع الشكوك حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قادرًا على تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة الثلاثة الموضحة في توقعاته في اجتماع السياسة الأخير.
وارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة عامين، والذي يعكس توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 9.2 نقطة أساس إلى 4.712٪. وارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات 12.3 نقطة أساس إلى 4.317%، بعد أن لامس في وقت سابق أعلى مستوى له في أسبوعين عند 4.337%. وتراجعت الأسهم اليابانية في وقت سابق مع تثبيت الين بالقرب من المستويات التي أبقت المتداولين على أهبة الاستعداد للتدخل في العملة. وتراجع الين إلى أقل من 152 ينًا للدولار. وانخفض مؤشر نيكي الياباني بنسبة 1.4% عند الإغلاق، متأثرًا بالمخاوف بشأن التدخل في شراء الين الذي قد يضر بتوقعات أرباح المصدرين وعوائد المستثمرين الأجانب. وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب لمستوى قياسي يوم الثلاثاء، حيث ساعد الطلب المستمر على الملاذ الآمن المعدن الأصفر على تجاهل القفزة في الدولار بعد أن أضعفت علامات القوة الاقتصادية الأمريكية آمال خفض أسعار الفائدة المبكرة. ويأتي الارتفاع القياسي الجديد يوم الاثنين على الرغم من أن التوسع غير المتوقع في نشاط الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة أدى إلى تهدئة الآمال في تخفيضات سابقة لأسعار الفائدة، مما دفع عوائد سندات الخزانة والدولار للارتفاع. وبما أن الذهب يتم تسعيره بالدولار، فإن قوة الدولار تميل إلى جعل الذهب أكثر تكلفة وأقل جاذبية للمشترين الأجانب.
وارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي بشكل غير متوقع إلى قراءة 50.3 من 47.8. وارتفعت قراءة المؤشر فوق مستوى 50، وهو ما يشير إلى توسع في التصنيع، للمرة الأولى منذ سبتمبر 2022. وقد بلغت احتمالات التخفيض في شهر يونيو الآن 56% من 64% الأسبوع الماضي، وفقًا لأداة مراقبة سعر الفائدة الفيدرالية. ومع ذلك، تم موازنة البيانات الاقتصادية القوية مقابل بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي تباطأ أكثر من المتوقع في فبراير، مما يشير إلى أن المفاجآت الصعودية الأخيرة في التضخم ربما كانت انحرافًا عن اتجاه الانكماش الأخير. وقال مورجان ستانلي في مذكرة حديثة: "نحتفظ بتوقعاتنا بشأن الخفض الأول الذي سيحدث في يونيو". وأضاف: "نعتقد أن متوسط نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي سيبلغ 0.22% في الفترة من مارس إلى مايو، وأن هذه المطبوعات المنخفضة ستكون دليلًا كافيًا يشير إلى استمرار تراجع التضخم نحو الهدف".
وفي بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت أسواق الأسهم في منطقة الخليج في التعاملات المبكرة أمس الثلاثاء، حيث عززت توقعات ارتفاع الطلب على النفط في الصين والولايات المتحدة وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أسعار النفط الخام.
وارتفع مؤشر الأسهم السعودية الرئيسي (تاسي) 0.2%، مدعوما بمكاسب في قطاعات التمويل والرعاية الصحية والمواد والطاقة مع ارتفاع مصرف الراجحي، أكبر بنك إسلامي في العالم، 0.7 %، وارتفاع البنك الأهلي السعودي، أكبر بنوك المملكة، 1.1%.
ومن بين الرابحين الآخرين، ارتفع سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية، وسهم اتحاد اتصالات بنسبة 1.7% و2.1% على التوالي. وارتفع مؤشر بورصة دبي الرئيسي بنسبة 0.2%، مدعوماً بصعود سهم شركة التطوير العقاري القيادية إعمار العقارية بنسبة 1.1%، ومكاسب بنسبة 0.5% في بنك دبي الإسلامية.
وارتفع المؤشر القطري بنسبة 0.1% مع كسب مصرف قطر الإسلامي 0.5% وارتفاع الملاحة القطرية 3.5%. ومع ذلك، تراجع سهم البنك التجاري، وسهم بنك قطر الدولي الإسلامي بنسبة 5.1% و1.1% على التوالي.
وفي أبوظبي، فتح مؤشر الأسهم القياسي دون تغيير يذكر مع انخفاض مجموعة ألفا ظبي القابضة 0.8% وبنك أبوظبي الأول 0.6%، بينما ارتفع سهم بريسايت 4.3٪، وربح سهم أدنوك للحفر 0.8%.
وانخفض مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 مع ارتفاع بيانات التصنيع للعائدات. وتوسع نشاط التصنيع في الصين والولايات المتحدة، أكبر دولتين مستهلكتين للنفط في العالم، في مارس، مما يوفر توقعات أكثر تفاؤلاً للطلب في حين أن المخاوف المتزايدة من اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط قد تؤثر على الإمدادات من المنطقة.
وارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء في حين ارتفع الدولار ليظل الين مستقرا قرب مستوى 152 للدولار الذي أثار قلق المتعاملين بشأن تدخل محتمل مع تلاشي التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) يقترب من خفض أسعار الفائدة.
وأدت بيانات التصنيع القوية إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل عامين وعشر سنوات إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين، مما عزز الدولار. وأشارت العقود الآجلة إلى أن أسواق الأسهم الأوروبية مهيأة لافتتاح ضعيف، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.10%، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني بنسبة 0.02% وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.07%.
وكان مؤشر نيكاي الياباني متقلبًا واستعاد علامة 40.000 نقطة في الجلسة الصباحية لكنه ظل ثابتًا أخيرًا تحت العلامة. وتراجع الين قليلا إلى 151.76 ين للدولار، وهو مستوى غير بعيد عن أدنى مستوى في 34 عاما البالغ 151.975 الذي لامسه الأسبوع الماضي، مع ترقب المتعاملين أي تلميحات بالتدخل من جانب السلطات اليابانية.
وتراجعت الأسهم الصينية يوم الثلاثاء بعد أن سجلت أكبر مكاسبها اليومية خلال شهر يوم الاثنين، حيث أشارت أحدث بيانات نشاط التصنيع إلى أن التعافي الاقتصادي في البلاد يكتسب زخما. وبين عشية وضحاها، افتتح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع بداية الجلسة الأولى من الربع الثاني بهدوء، متأثرًا بالمخاوف بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة بعد أن دفعت بيانات التصنيع الأقوى من المتوقع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع. وحقق المؤشر الأمريكي القياسي أكبر زيادة مئوية في الربع الأول منذ خمس سنوات. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.309% يوم الثلاثاء، بعد أن لامس أعلى مستوى له في أسبوعين عند 4.337% في الجلسة السابقة.
وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، والذي يتحرك عادة بما يتماشى مع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 4.693٪ يوم الثلاثاء، وهو ليس بعيدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين تقريبًا عند 4.726٪ الذي تم لمسه في الجلسة السابقة. ورفعت العائدات المرتفعة الدولار على نطاق واسع، مع تراجع اليورو 0.11% إلى 1.0731 دولار، والجنيه الاسترليني عند 1.2541 دولار، بانخفاض 0.07% خلال اليوم.
ومقابل سلة عملات، ارتفع الدولار 0.048 بالمئة إلى 105.05، مقتربا قليلا من أعلى مستوى في أربعة أشهر ونصف البالغ 105.07 الذي لامسه يوم الاثنين بعد بيانات أقوى من المتوقع لقطاع الصناعات التحويلية.
وتتوقع الأسواق الآن فرصة بنسبة 61% لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في يونيو، مقارنة ب 70% في الأسبوع السابق، وفقًا لأداة فيد واتش. كما أنهم يقومون بتسعير التخفيضات بمقدار 68 نقطة أساس هذا العام.
ارتفاع الأسهم الخليجية مع ارتفاع الطلب على النفط