خفض أسعار النفط السعودي مدفوع بضعف السوق

قال محللون ومصادر بقطاع النفط: إن خفض السعودية أسعار البيع الرسمية للنفط الخام إلى آسيا يعكس ضعف أساسيات العرض والطلب، ولا يعني تحولا وشيكا في سياسة أوبك+ أو صراعا على حصة السوق، وفي 7 يناير، خفضت المملكة العربية السعودية سعر البيع الرسمي لشهر فبراير لخامها العربي الخفيف الرئيسي إلى آسيا إلى أدنى مستوى في 27 شهرًا، وتعد آسيا أكبر سوق للمملكة، حيث تشتري الجزء الأكبر من الخام السعودي.
وأثار الخفض مخاوف في السوق بشأن الطلب الإقليمي والعالمي وأدى إلى انخفاض العقود الآجلة لخام برنت القياسي الدولي بنسبة 3 ٪ في 8 يناير، وبالنسبة لبعض المراقبين، أحيا تعديل الأسعار ذكريات تحولات السياسة السعودية في مارس 2020 ونوفمبر 2014 عندما خفضت المملكة الأسعار ورفعت الإنتاج في محاولة لتعزيز حصتها في السوق.
وقال محللون ومصادر في الصناعة إن الخفض هذه المرة جعل سعر الخام السعودي يتماشى مع سعر المنتجين الآخرين، وكانت السعودية قد رفعت السعر لمدة خمسة أشهر متتالية حتى نوفمبر 2023. وقالت هيليما كروفت من آر. بي. سي كابيتال ماركتس "لا نرى الخفض الأخير مؤشرا على مثل هذا التحول الوشيك، لكنه بدلا من ذلك يبقي الأسعار متماشية إلى حد كبير مع الخامات العالمية الأخرى التي تعكس ضعف سوق النفط". وارتفعت إمدادات الخام مع زيادة الإنتاج من الدول غير الأعضاء في أوبك مثل البرازيل والولايات المتحدة مما أدى إلى تقويض تأثير تخفيضات الإنتاج من السعودية وحلفائها في منظمة البلدان المصدرة للبترول.
وداخل أوبك، تعمل دولة الإمارات على زيادة صادرات خام مربان الرئيسي في أبو ظبي في أوائل عام 2024، مما يضيف إلى زيادة إنتاج درجات الخام الخفيف الأخرى، بما في ذلك من زميلتها في أوبك نيجيريا، وكذلك من الولايات المتحدة والبرازيل ومن أنغولا التي انسحبت من أوبك في بداية العام.
وتظهر بيانات كبلر أن شحنات الخام من إيران، المعفاة من تخفيضات إنتاج أوبك، بلغت في المتوسط مليون برميل يوميا إلى آسيا في ديسمبر، وهو ما يعادل ثلاثة أضعاف معدل الشهر نفسه من العام السابق.
وقال جاري روس، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك جولد إنفستورز والمراقب المخضرم لأوبك، إن تخفيضات الأسعار السعودية جاءت استجابة لتغيرات السوق، مثل انخفاض علاوة العرض الفوري للخام للتسليم لاحقًا، وضعف هوامش التكرير. وقال "إنهم بحاجة إلى تحسين القدرة التنافسية وما زالوا بأسعار أعلى".
معركة على حصص السوق
وقال مراقب آخر لأوبك، إنه من الخطأ اعتبار خفض الأسعار مؤشرا على معركة وشيكة على حصص السوق. وأشار إلى أن الأسعار عادت إلى مستوياتها الطبيعية بعد أن كانت مبالغ فيها. وتجري أوبك+ خفضا إضافيا في الإنتاج في الربع الأول من عام 2024، ليصل إجمالي التخفيضات المعمول بها إلى حوالي 6 ملايين برميل يوميا. وتجتمع لجنة من الوزراء في الأول من فبراير لمراجعة السوق. وقال مصدر في أوبك+ إن من غير المتوقع أن يغير الاجتماع السياسة.
وفي مارس 2020، انتهى اتفاق أوبك+ لفترة وجيزة بعد أن رفضت موسكو دعم تخفيضات أعمق في إنتاج النفط للتعامل مع تأثير كوفيد - 19 على الطلب. ورداً على رفض موسكو، قامت السعودية برفع إنتاجها وخفض أسعار البيع الرسمية.
وكانت تخفيضات الأسعار السعودية آنذاك أكثر جذرية من تلك التي حدثت في 7 يناير، ففي أبريل 2020، خفضت المملكة العربية السعودية سعر البيع الرسمي لها بمقدار 6.00 دولارات للبرميل إلى آسيا، مما أدى إلى انخفاض الأسعار العالمية، وبعد شهر أتبعتها بخفض آخر قدره 4.20 دولارات.
وأدى التحول في السياسة السعودية في نوفمبر 2014 استجابة لطفرة النفط الصخري في الولايات المتحدة إلى انخفاض الأسعار إلى أقل من 50 دولارًا للبرميل ووفرة المعروض العالمي لمدة عامين والتي لم تنته إلا بعد تشكيل أوبك + في أواخر عام 2016 وبدأت في كبح جماحها الإنتاج.
وفي السياق الحالي، قلل مندوبو أوبك من أهمية مسألة الحصة السوقية، مستشهدين بوجهة نظر المجموعة بأن نمو العرض من خارج أوبك سوف يتباطأ وأن حصة الأعضاء في السوق سوف تتعافى مع استمرارهم في الاستثمار في الطاقة الإنتاجية.
ومع تركيز معظم دول العالم على التحول إلى الطاقة منخفضة الكربون، قال مسؤولون تنفيذيون غربيون في مجال النفط إن الفشل في الاستثمار في التنقيب سيؤدي إلى نقص في النفط على المدى المتوسط.
وقال كروفت من آر بي سي إنه من الصعب أن نرى كيف ستؤدي العودة إلى حرب الحصص السوقية إلى تحسين الوضع المالي السعودي لعام 2024، حيث سيستغرق انخفاض الأسعار أشهرا لإبطاء إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة. وأشارت أيضًا إلى أن علاقات السعودية مع روسيا تبدو على أساس سليم.
وفي النظرة الأولى إلى عام 2025، تتوقع أوبك نمواً قوياً في الطلب على النفط. وتمسكت أوبك يوم الأربعاء بتوقعاتها لنمو قوي نسبيا للطلب العالمي على النفط في 2024 وقالت إن 2025 سيشهد زيادة قوية في استخدام النفط بقيادة الصين والشرق الأوسط، في توقعات مبكرة مفاجئة.
وتتماشى توقعات عام 2025 مع وجهة نظر منظمة البلدان المصدرة للبترول بأن استهلاك النفط سيستمر في الارتفاع خلال العقدين المقبلين، على عكس هيئات مثل وكالة الطاقة الدولية، التي تتوقع أن يصل الاستهلاك إلى ذروته بحلول عام 2030 مع تحول العالم إلى الطاقة. طاقة أنظف.
وقالت أوبك في تقرير شهري إن الطلب العالمي على النفط سيرتفع 1.85 مليون برميل يوميا في 2025 إلى 106.21 مليون برميل يوميا. وبالنسبة لعام 2024، تتوقع أوبك نمو الطلب بمقدار 2.25 مليون برميل يوميا، دون تغيير عن الشهر الماضي.
ومع ذلك، بدأت أسعار النفط العام على أساس ضعيف حيث عوض عدم اليقين في السوق بشأن الطلب تأثير جولة جديدة من تخفيضات الإمدادات من قبل أوبك وحلفائها، المعروفة باسم أوبك +، وجرى تداول خام برنت يوم الأربعاء عند 77 دولارًا للبرميل، بانخفاض حوالي 2 ٪.
وتم نشر توقعات 2025 في نفس اليوم الذي نشر فيه الأمين العام لمنظمة أوبك هيثم الغيص مقالاً، يفتح علامة تبويب جديدة تجادل في أن الطلب على النفط كان بالقرب من الذروة، وكرر دعوة المجموعة لمواصلة الاستثمار في صناعة النفط.
وكتب "الأمر الواضح هو أن ذروة الطلب على النفط لا تظهر في أي توقعات موثوقة وقوية على المدى القصير والمتوسط". "إنه تحدي أن نرى ذروة الطلب على النفط بحلول نهاية العقد، أي بعد ست سنوات فقط."
وتوقع 2025 هو الأول لأوبك في تقريرها الشهري وكان من المتوقع صدوره في يوليو 2024 بناء على الممارسة السابقة،وقالت أوبك إنها نشرت توقعاتها في وقت أبكر من المعتاد لتوفير توجيهات طويلة المدى للسوق. وقالت أوبك في التقرير: "إن التعهد بالوصول إلى ما هو أبعد من الأفق الزمني المحدد مسبقًا للتنبؤات قصيرة المدى يساعد في دعم فهم ديناميكيات السوق".
وفي عام 2025، تتوقع أوبك زيادة النمو الاقتصادي العالمي إلى 2.8 % من 2.6 % هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تخفيضات أسعار الفائدة. وقالت أوبك إن الصين والشرق الأوسط والهند ستقود الزيادة في استهلاك النفط.
وبالنسبة لهذا العام فإن توقعات أوبك لنمو الطلب على النفط أكبر بكثير من الزيادة البالغة 1.1 مليون برميل يوميا التي توقعتها وكالة الطاقة الدولية حتى الآن. ووفقًا لوكالة الطاقة الدولية، سينخفض نمو الطلب العالمي على النفط إلى النصف في عام 2024 نتيجة للنمو الاقتصادي الأقل من الاتجاه السائد في الاقتصادات الكبرى، وتحسين الكفاءة، وأسطول السيارات الكهربائية المزدهر.