الذهب ينتعش من أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع.. والأسهم ترتفع

ارتفعت أسعار الذهب أمس الثلاثاء من أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع، مدعومة بانخفاض الدولار بعد تقرير رسمي أميركي أظهر أن المستهلكين يتوقعون انخفاض التضخم مما عزز الآمال في خفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي).
وارتفع السعر الفوري للذهب 0.4 بالمئة إلى 2035.06 دولارا للأوقية (الأونصة) بعد أن بلغ أدنى مستوياته منذ 18 ديسمبر يوم الاثنين. وارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.4 بالمئة إلى 2041.20 دولارا للأوقية، وقال تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الاثنين إن المستهلكين يتوقعون انخفاض التضخم بالإضافة إلى ضعف الدخل والإنفاق على مدى السنوات القليلة المقبلة، وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى آي جي، إن مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قد يساعد في تقديم بعض الدعم للذهب لأنه يجلب "مزيدًا من الراحة لصورة التضخم ويوفر مساحة أكبر لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي للنظر في تخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة في عام 2024".
ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك التي لا تدر عائدا. ومما يزيد جاذبية المعدن لحائزي العملات الأجنبية، تراجع مؤشر الدولار 0.1 % مقابل سلة عملات، بعد يوم من تسجيل أكبر انخفاض يومي له في أسبوعين. ومع ذلك، قال رونغ: "بالنظر إلى الانتعاش القوي في معنويات الإقبال على المخاطرة بين عشية وضحاها، يتعين على أسعار الذهب أن توازن بين توقعات أسعار الفائدة الحذرة والتدفقات الخارجية المحتملة للملاذ الآمن أيضًا". وأدت بيانات الوظائف التي جاءت أقوى من المتوقع الأسبوع الماضي، إلى جانب محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير الذي أشار إلى عدم اليقين بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة، إلى إضعاف الآمال في تخفيف السياسة مبكرًا في الولايات المتحدة. ويتوقع المشاركون في السوق فرصة بنسبة 60 % تقريبًا لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأميركي في مارس، بانخفاض عن احتمال 90 % تقريبًا قبل العام الجديد، وفقًا لأداة سي ام إي فيد واتش. وينتظر المستثمرون الآن تقرير تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة يوم الخميس لمزيد من الوضوح حول حجم وعمق تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.3 % إلى 23.15 دولارا للأوقية، في حين زاد البلاتين 0.3 % إلى 948.39 دولارا، وربح البلاديوم 0.3 % إلى 1000.85 دولار، وقال محللو السلع الثمينة لدة انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تستقر من خسائر العام الجديد، مع انتظار بعض البيانات. وقالوا، ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، منتعشة من بداية صعبة لهذا العام، حيث أعادت الأسواق تقييم توقعاتها لخفض مبكر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل صدور بيانات التضخم الرئيسة في الولايات المتحدة هذا الأسبوع.
وانخفض المعدن الأصفر بشكل حاد إلى ما دون مستوى 2050 دولارًا للأوقية خلال الأسبوع الماضي، متتبعًا انتعاش الدولار، حيث أثارت بيانات سوق العمل القوية حالة من عدم اليقين بشأن مقدار الزخم الذي يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبدأ في تخفيف السياسة مبكرًا. لكن أسعار الذهب شهدت بعض الراحة هذا الأسبوع مع تراجع الدولار عن أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع، وسط بعض عمليات جني الأرباح، ومع ذلك، ظل المعدن الأصفر أقل بكثير من أعلى مستوياته المسجلة في ديسمبر. وظل المتداولون متحيزين بشدة تجاه الدولار قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسة المقرر صدورها يوم الخميس. ومن المتوقع أن تظهر القراءة ارتفاعًا طفيفًا في التضخم في ديسمبر، والذي، إلى جانب القراءة القوية لوظائف القطاع غير الزراعي، يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
وقد حفز هذا بعض التقلص في التوقعات لتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة، الأمر الذي أدى بدوره إلى تخلي الذهب عن بعض المكاسب التي حققها في ديسمبر. ولا يزال المعدن الأصفر ينهي عام 2023 بمكاسب 10 %. كما عارض مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي التوقعات بتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رالف بوستيك، إنه مع بقاء التضخم أعلى بكثير من الهدف السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 %، فإنه يظل متحيزًا تجاه بقاء السياسة متشددة على المدى القريب. وبينما لا يزال بوستيتش يتوقع انخفاض أسعار الفائدة في نهاية المطاف في عام 2024، فقد أشار إلى نحو 50 نقطة أساس فقط من التخفيضات وهو أقل بكثير مما تتوقعه الأسواق. وشوهد التجار أيضًا وهم يقلصون بشكل مطرد رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة بحلول شهر مارس.
وأظهرت أداة سي ام إي فيد واتش الآن أن المتداولين يسعرون فرصة بنسبة 59.4 % لخفض سعر الفائدة في مارس، بانخفاض من 64 % شوهدت يوم الاثنين و70.7 % شوهدت قبل أسبوع. وإن ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل لا يبشر بالخير بالنسبة للذهب، نظرا لأنه يؤدي إلى ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في المعدن الأصفر، الذي لا يقدم أي عائد. ومن بين المعادن الصناعية، تحركت أسعار النحاس قليلا يوم الثلاثاء وسط ضغوط من الدولار القوي، في حين أن توقع قراءات اقتصادية رئيسة من الصين أكبر مستورد، أبقت التجار حذرين من المعدن الأحمر. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي في مارس بنسبة 0.2 % إلى 3.8288 دولارات للرطل. وكانت قد انخفضت بأكثر من 2 % في الأسبوع الأول من عام 2024.
وبصرف النظر عن البيانات الأميركية، ينصب التركيز هذا الأسبوع أيضًا على أرقام التضخم والتجارة الصينية لشهر ديسمبر، المقرر صدورها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يظل أكبر مستورد للنحاس في العالم في حالة تباطؤ التضخم في ديسمبر، في حين من المتوقع أيضًا أن ينخفض النشاط التجاري وخاصة صادراته. ولكن على الرغم من الضعف الاقتصادي العام، ظلت واردات الصين من النحاس مرنة بشكل مدهش خلال معظم عام 2023. ومن المتوقع أن تظهر البيانات الصادرة يوم الجمعة ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر في ديسمبر. وفي الأسواق العالمية، ارتفعت الأسهم الآسيوية أمس الثلاثاء بعد صعود تقوده التكنولوجيا في وول ستريت مع تطلع المستثمرين إلى المجموعة التالية من أرقام التضخم الأميركية المقرر صدورها هذا الأسبوع، وهو ما قد يوفر مزيدا من الوضوح بشأن الموعد الذي قد يبدأ فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
وارتفع مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.2 %، بعد أن أنهت الأسهم الأميركية الجلسة السابقة بمكاسب. وكان التداول في أوروبا أيضًا مستعدًا لتحول إيجابي، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.29 %، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني بنسبة 0.27 %، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.34 %. وانخفضت العقود الآجلة للأسهم الأميركية، لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، بشكل طفيف بنسبة 0.1 %. وارتفعت الأسهم الأسترالية بنسبة 0.95 %، في حين تم تداول مؤشر نيكاي الياباني مرتفعاً بنسبة 1.14 %. وفي أستراليا، ارتفع مؤشر إيه اس 200، بعد أن سجلت مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر أكبر زيادة شهرية خلال عامين.
وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.26 %، في حين ارتفع مؤشر سي اس آي 300 الصيني بنسبة 0.21 % بعد التداول في وقت سابق في المنطقة السلبية. وتأتي المعنويات الإيجابية في أسواق الأسهم في المنطقة قبل قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر ديسمبر المقرر نشرها يوم الخميس. ومن المتوقع أن يظهر التضخم الرئيس ارتفاعًا بنسبة 0.2 % على أساس شهري وبنسبة 3.2 % على أساس سنوي. وبين عشية وضحاها، أظهر أحدث مسح لتوقعات المستهلكين أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات المستهلكين الأميركيين للتضخم على المدى القصير انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات في ديسمبر. وقد عزز ذلك الرهانات على بدء تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي قريباً، على الرغم من أن بعض المحللين يقولون إن تسعير السوق للتخفيف النقدي مبالغ فيه. وقالت مارسيلا تشاو، محللة السوق العالمية في جيه بي مورجان لإدارة الأصول في هونغ كونغ: "السوق تتطلع الآن إلى خمس تخفيضات في أسعار الفائدة الأميركية في عام 2024، وهو ما نعتقد أنه عدواني للغاية. نحن نتطلع إلى ثلاثة، وليس خمسة". وأضافت، "لم يعد التضخم إلى الهدف حتى الآن ولا ينبغي أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة. ويمكن أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين ثابتًا وعنيدًا تمامًا، ونتوقع أن يبدأوا في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو." ومن المقرر أن تنشر الصين أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر يوم الجمعة والتي يتوقع المحللون أن تظهر المزيد من الانكماش وسط الضعف المستمر في الاقتصاد. وكانت سوق الأسهم الصينية من بين الأسوأ أداءً على مستوى العالم في عام 2023، حيث أنهى مؤشر سي اس آي300 العام بخسائر 11 %، مقابل مكاسب للأسهم العالمية بنسبة 20 %.
وقال زيكاي تشن، رئيس الأسهم الآسيوية في بنك بي إن بي باريبا لإدارة الأصول: "إن اقتناع المستثمرين وثقتهم يقودان السوق الصينية الآن لأنه من حيث الأساسيات من حيث الأرباح وأداء الإيرادات فلا بأس"، "لكن المستثمرين ليسوا على استعداد لشراء الصين أو الشركات المرتبطة بالصين على الرغم من انخفاض التقييمات بشكل كبير". وقال تشن، إنه من المرجح أن يظل المستثمرون الأجانب خارج أسواق الأسهم الصينية حتى تظهر علامات أوضح على التحفيز لدعم الاستهلاك المحلي وقطاع العقارات المضطرب في البلاد. وانخفض الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.43 % مقابل الين إلى 143.6 ين. ولا يزال على بعد مسافة من أعلى مستوى سجله الأسبوع الماضي عند 145.98. وأظهرت بيانات جديدة يوم الثلاثاء أن الين لم يطرأ تغير يذكر في وقت سابق بعد تباطؤ بيانات التضخم الأساسي في طوكيو للشهر الثاني في ديسمبر. ومن المتوقع أن تتعرض النتيجة لبعض الضغوط التي قد تشجع بنك اليابان على الخروج بسرعة من السياسة النقدية شديدة التساهل. وارتفعت العملة الأوروبية الموحدة 0.1 % خلال اليوم إلى 1.0954 دولار، بعد أن خسرت 0.74 % في شهر، في حين انخفض مؤشر الدولار، الذي يتتبع العملة الأميركية مقابل سلة عملات الشركاء التجاريين الرئيسين الآخرين، إلى 102.19. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.58 % يوم الاثنين، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز500 بنسبة 1.41 %، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.2 % بعد الارتفاع القوي في أسهم التكنولوجيا الأميركية. وفي التعاملات الآسيوية، ارتفع العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.0114 % مقارنة مع إغلاقها في الولايات المتحدة عند 4.002 % يوم الاثنين. وصل العائد على عامين، والذي يرتفع مع توقعات المتداولين بارتفاع أسعار فائدة الأموال الفيدرالية، إلى 4.3704 % مقارنة بإغلاق الولايات المتحدة عند 4.345 %. وتمتعت مؤشرات وول ستريت بمكاسب قوية، بما في ذلك مؤشر داو جونز، الذي حقق تقدمًا بنسبة 0.6 في المائة على الرغم من انخفاض أسهم بوينغ بنسبة 8 في المئة بعد هبوط اضطراري على متن طائرة تابعة لشركة ألاسكا الجوية مما أدى إلى إحياء المخاوف المتعلقة بالسلامة.
وقال الاقتصادي هيو جونسون عن الارتفاع: "نحن في الأساس نجري القليل من البحث عن الصفقات اليوم". وجاء ارتفاع يوم الاثنين بعد أن افتتحت المؤشرات الرئيسة عام 2024 بخسائر أسبوعية أوقفت ارتفاعًا استمر لأكثر من شهرين مدفوعًا باعتدال التضخم وآمال خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. ووصف مايكل هيوسون، محلل سي إم سي ماركتس، الحادث بأنه انتكاسة حيث لا تزال بوينغ تحاول التعافي من الضرر الذي لحق بسمعتها بعد حادثتي تحطم طائرتين من طراز 737 ماكس 8، في عامي 2018 و2019، بسبب عيوب في برنامج التحكم في الطيران. وقال هيوسون: "هذا الحادث الأخير يثير مجموعة من الأسئلة الجديدة حول مراقبة الجودة في بوينغ وكذلك عمليات التصنيع، في وقت أصبحت فيه الثقة في طراز 737 ماكس ضعيفة بالفعل". وأنهت الأسهم الأوروبية على ارتفاع، على الرغم من أن لندن لم تصبح إيجابية إلا بالكاد في الدقائق الأخيرة من التداول. وأثر انخفاض أسعار النفط على أسهم شركات الطاقة، إذ نزل سهم شل 2.9 بالمئة مع تفاعل المستثمرين مع تحديثات متباينة للتداول قبل إعلان الأرباح السنوية لشركة النفط البريطانية الكبرى المقرر الشهر المقبل. أثرت عمليات البيع في عمالقة التكنولوجيا على هونغ كونغ، في حين كانت شنغهاي أيضًا في تراجع عميق. وكانت طوكيو مغلقة لقضاء عطلة. وبعد بيانات التوظيف القوية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، يتحول الاهتمام الآن إلى صدور أرقام أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، ومن المقدر لهذا التقرير أن يكون عاملاً دافعًا لتوقعات خفض أسعار الفائدة في السوق.