الذهب يستقر دون 2050 دولاراً مع تراجع رهانات خفض الفائدة

اتجه الذهب صوب أول انخفاض أسبوعي في أربعة أسابيع، أمس الجمعة، إذ عزز تراجع الرهانات على خفض مبكر لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، الدولار وعوائد السندات، بينما يترقب المستثمرون تقرير التوظيف الرئيسي.
وبحلول الساعة 0426 بتوقيت جرينتش، ارتفع السعر الفوري للذهب 0.1 بالمئة إلى 2045.57 دولار للأوقية. وانخفض بنحو 0.8 % حتى الآن خلال الأسبوع، وارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.1 بالمئة إلى 2052.40 دولارا، وانخفض كلا الصكين بنسبة تتراوح بين 0.8 ٪ إلى 1 ٪ هذا الأسبوع.
وقال إيليا سبيفاك، رئيس الاقتصاد الكلي العالمي لدى تستي لايف: "انخفض الذهب هذا الأسبوع مع انتعاش العوائد والدولار، وذلك لأن الأسواق قلصت توقعات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية منذ بداية العام الجديد".
وارتفع مؤشر الدولار 0.1 بالمئة مقابل منافسيه ويتجه صوب أفضل أداء أسبوعي منذ يوليو، مما يزيد تكلفة المعدن الأصفر على حائزي العملات الأخرى. وفي الوقت نفسه، استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4 ٪ وكانت في طريقها لتحقيق أفضل أسبوع لها منذ أكتوبر.
وكان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مقتنعين بأن التضخم أصبح تحت السيطرة لكنهم لاحظوا درجة عالية من عدم اليقين بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة، حسبما أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 12 و13 ديسمبر.
وأضافت سبيفاك: "لقد أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل إلى تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، لذا فإن السؤال الآن هو حول الدرجة، وبمجرد تصحيح التجاوزات في الفترة من نوفمبر إلى ديسمبر، فإن الاتجاه العام هذا العام لا يزال يفضل مكاسب الذهب (في الوقت الحالي)".
ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك التي لا تدر عائدا، وخفف المشاركون في السوق من توقعاتهم بشأن تخفيف السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث توقعوا فرصة بنسبة 65 ٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة بحلول مارس، مقارنة بفرصة 90 ٪ قبل أسبوع، وفقًا لأداة سي إم إي فيد واتش.
وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.5 بالمئة إلى 23.11 دولارا للأوقية، في حين نزل البلاتين 0.7 بالمئة إلى 950.12 دولارا، وصعد البلاديوم 0.6 بالمئة إلى 1042.68 دولارا للأوقية بعد تراجع على مدى ثماني جلسات.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، تحركت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة بعد انخفاضها دون المستويات الرئيسية هذا الأسبوع بعد انتعاش حاد في الدولار، مع التركيز الآن بشكل مباشر على بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية لمزيد من الإشارات حول تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024.
وكان المعدن الأصفر يعاني من بعض الخسائر خلال الأسبوع بعد ذوبان قوي قرب نهاية عام 2023. لكن الارتفاع فشل في الاستمرار وسط جني الأرباح وتزايد عدم اليقين بشأن خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة هذا العام.
وقلصت الأسواق بشكل طفيف رهاناتها على أن تخفيضات أسعار الفائدة، يمكن أن تبدأ في مارس 2024، بعد أن لم يقدم محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر سوى القليل من الإشارات حول الموعد الذي يخطط فيه البنك لبدء خفض أسعار الفائدة. وحفز هذا الاتجاه مكاسب حادة للدولار، حيث اتجهت العملة الأمريكية لتحقيق مكاسب أسبوعية تزيد عن 1 ٪ - وهو أفضل مستوى لها منذ يوليو 2023.
وتركز الأسواق الآن بشكل مباشر على بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر، المقرر صدورها في وقت لاحق يوم الجمعة، مع قيام الأسواق بتقليص رهانات خفض أسعار الفائدة المبكرة. ومن المتوقع أن تظهر القراءة مزيدًا من التباطؤ في سوق العمل، على الرغم من ما إذا كان المتداولون ظلوا على حافة الهاوية بسبب القوة غير المتوقعة بعد مطالبات البطالة الأسبوعية الأقوى من المتوقع وبيانات الوظائف الخاصة التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع.
ويظل سوق العمل البارد، والتضخم الأضعف، هما العاملان الرئيسيان اللذان يأخذهما بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار عند خفض أسعار الفائدة. وفي حين تباطأت وتيرة العملتين بشكل كبير في الأشهر الأخيرة، ظل المتداولون غير متأكدين مما إذا كان ذلك سيكون كافياً لتحفيز التيسير النقدي القوي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وأظهرت أداة سي إم إي فيد واتش أن المتداولين قلصوا رهاناتهم على خفض بمقدار 25 نقطة أساس في مارس 2024 - إلى فرصة 62 % من فرصة 72 % التي شوهدت قبل أسبوع. وقد أثارت هذه الفكرة مكاسب حادة في الدولار، وحفزت بعض التراجع في الذهب.
ومع ذلك، كان المعدن الأصفر يعاني من ذوبان قوي حتى أواخر عام 2023، وقد ظل الآن فوق مستوى 2000 دولار للأونصة لأكثر من شهر. ومن المتوقع أن يفيد تخفيف أسعار الفائدة أسعار السبائك هذا العام، بالنظر إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لشراء الذهب.
ومن بين المعادن الصناعية، من المقرر أن تسجل أسعار النحاس خسائر أسبوعية وسط قوة الدولار وضعف مؤشرات مديري المشتريات، مع بعض عمليات جني الأرباح بعد ارتفاع نهاية عام 2023.
وانخفضت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي صلاحيتها في مارس بنسبة 0.1 ٪ إلى 3.8487 دولارًا للرطل، وانخفضت بنحو 1.1 ٪ هذا الأسبوع. وتأثرت أسعار المعدن الأحمر بسلسلة من القراءات الضعيفة لمؤشر مديري المشتريات من جميع أنحاء العالم، والتي أظهرت انخفاضًا مستمرًا في نشاط التصنيع في العديد من الاقتصادات الكبرى، مثل الولايات المتحدة.
وكانت قراءات مؤشر مديري المشتريات الضعيفة من الصين أيضًا بمثابة ضغط رئيسي على النحاس، حيث أظهرت البيانات الرسمية أن قطاع التصنيع في البلاد انخفض بشكل أكبر في ديسمبر. وتعد الصين أكبر مستورد للنحاس في العالم، حيث أدى التعافي الاقتصادي البطيء في البلاد إلى زيادة المخاوف بشأن تباطؤ الطلب على النحاس.
في وقت، تذبذبت الأسهم الآسيوية يوم الجمعة، مما أبقى الأسهم العالمية على المسار الصحيح لقطع سلسلة مكاسب استمرت تسعة أسابيع، في حين كان الدولار يستعد لأقوى ارتفاع أسبوعي له منذ منتصف يوليو مع تراجع الرهانات على التخفيضات القوية في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفض مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.1 % في الصباح الآسيوي، مع تراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.18 %، كان مؤشر إم إس سي آي العالمي ثابتًا حتى الآن خلال اليوم، لكنه يتجه نحو الانخفاض بنسبة 1.7 % هذا الأسبوع.